公司基本信息 - 公司注册地址邮政编码为300384，办公地址邮政编码为300221[20] - 公司股票代码为600225，上市交易所为上海证券交易所，股票简称“天津松江”[22] - 公司选定的信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》，指定网站网址为www.sse.com.cn[21] - 公司聘请的境内会计师事务所为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为黄秀娟、邵雯[23] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，签字保荐代表人为唐伟、贾超[23] - 报告期内履行持续督导职责的财务顾问为民生证券股份有限公司，签字财务顾问主办人为蒋红亚、徐子伦[23] - 公司自2009年在上海证券交易所上市，以房地产开发为主业，开发了水岸公馆等优质项目[39] - 公司控股子公司卓朗科技为政府和企事业单位提供软件开发等服务，与华为等建立合作[39] - 公司实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会[176] 公司退市风险警示情况 - 公司2015、2016年度经审计的归属于上市公司股东的净利润均为负值，股票于2017年3月21日起被实施退市风险警示，简称由“天津松江”变更为“*ST松江”[22] - 公司2017年度经审计的实现归属于上市公司股东的净利润1.997788亿元，股票于2018年5月7日起正式撤销退市风险警示，简称由“*ST松江”变更为“天津松江”[22] 财务审计相关 - 中审众环会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] 整体财务数据关键指标变化 - 2018年度母公司实现净利润为 -1.41亿元，2018年初母公司未分配利润为4.31亿元，2018年末母公司未分配利润为2.90亿元[6] - 2018年营业收入31.93亿元，较2017年增长116.37%[27] - 2018年归属于上市公司股东的净利润为 -3.87亿元，较2017年下降293.68%[27] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产12.37亿元，较2017年末下降23.86%[27] - 2018年总资产139.23亿元，较2017年下降6.06%[27] - 2018年基本每股收益 -0.41元/股，2017年为0.21元/股[27] - 2018年加权平均净资产收益率 -27.03%，较2017年减少41.03个百分点[27] - 2018年第一至四季度营业收入分别为7542.90万元、7.60亿元、13.76亿元、9.81亿元[30] - 2018年非流动资产处置损益1046.77万元，2017年为11.19亿元[30] - 2018年对外委托贷款取得的损益38.26万元，2017年为1517.11万元[30] - 2018年归属于上市公司普通股股东的净利润为 -3.87亿元，2017年为1.998亿元，2016年为 -4.55亿元，近三年现金分红数额均为0，占净利润比率均为0%[99] - 销售费用本期数较上年同期降低42.04%，上年同期为100427185.58元，本期为58209470.87元[62] - 管理费用本期数较上年同期降低5.43%，上年同期为142482976.56元，本期为134739822.97元[62] - 研发费用本期数较上年同期增长613.84%，上年同期为5414346.76元，本期为38649533.91元[62] - 财务费用本期数较上年同期增长5.63%，上年同期为652734278.92元，本期为689508281.28元[62] - 经营活动产生的现金流量净额为15.78亿元，上年同期为 -6.85亿元[65] - 应收票据及应收账款本期期末数为9.62亿元，较上期期末变动比例为109.14%[65] - 投资性房地产本期期末数为17.11亿元，较上期期末变动比例为96.29%[65] - 在建工程本期期末数为5.22亿元，较上期期末变动比例为568.94%[65] - 无形资产本期期末数为3.16亿元，较上期期末变动比例为195.10%[65] - 应付票据及应付账款本期期末数为22.76亿元，较上期期末变动比例为73.85%[65] - 未分配利润本期期末数为 -10.47亿元，较上期期末变动比例为58.65%[65] - 公司期末融资总额为765,201.83万元，整体平均融资成本为8.21%，利息资本化金额为0 [78] 各业务线数据关键指标变化 - 2018年房地产业务收入22.51亿元，成本18.54亿元；融资租赁业务收入0.74亿元，成本0.49亿元；信息服务收入6.09亿元，成本3.94亿元[27] - 截至2018年底，全国融资租赁企业总数11777家，较上年底增长21.7%，业务总量约66500亿元，增长9.38%[48] - 截至2018年底公司在建拟建项目9个，同比增加12.5%，权益建筑面积约78万平米，同比减少1.26%[49] - 2018年公司新开工面积6.54万平米，同比减少50.38%；竣工面积17.2万平米，同比增加119.11%[49] - 2018年公司签约销售面积12.33万平米，同比增加45.9%，签约销售额11.85亿元，同比上涨53%[49] - 2018年公司结算销售面积20.51万平米，同比增加94.22%，结算销售收入22.51亿元，同比增加143.62%[49] - 2018年卓朗科技新签约集成项目合同同比增长超30%，签约金额超5亿元，新投产数据中心机柜2024个，稳定出租机柜1320个[49] - 2018年卓朗科技实现净利润（扣除非经常性损益）11,746.55万元，业绩承诺方连续两年完成业绩承诺[49] - 2018年公司实现融资租赁业务收入111,573,574.07元[49] - 房地产行业营业收入2,251,444,649.14元，同比增长143.68%，营业成本1,854,288,481.36元，同比增长132.84%[53] - 房地产业务前五大客户合计金额89071.45万元，占比80.73%，其中天津市万江商业运营管理有限公司金额77530.81万元，占比70.27%[59] - 房地产业务前五大供应商合计金额54337.84万元，占比62.93%，其中抚州市国土资源局高新技术产业开发区分局金额21854.80万元，占比25.31%[59] - 信息服务业务前五大客户合计金额7582.08万元，占比100%，其中天津滨海发展建设有限公司金额3444.31万元，占比45.43%[59] - 信息服务业务前五大供应商合计金额4899.20万元，占比99.08%，其中天津农村商业银行股份有限公司金额3122.65万元，占比63.64%[59] - 某业务前五大客户合计金额29689.16万元，占比33.74%，其中思创数码科技股份有限公司金额8393.44万元，占比9.54%[59][61] - 某业务前五大供应商合计金额27568.36万元，占比43.45%，其中中国电子系统工程第四建设有限公司金额8428.33万元，占比13.28%[61] 行业宏观数据 - 2018年国内生产总值900309亿元，按可比价格计算比上年增长6.6%[42] - 2018年全国房地产开发投资总额120264亿元，同比增长9.5%，住宅投资占比70.8%[43] - 2018年房地产开发企业房屋施工面积822300万平方米，同比增长5.2%[43] - 2018年商品房销售面积171654万平方米，同比增长1.3%，销售额149973亿元，增长12.2%[43] - 2018年末商品房待售面积52414万平方米，较11月末减少214万平方米，比上年末减少6510万平方米[43] - 2018年房地产开发企业到位资金165963亿元，同比增长6.4%[43] - 预计2020年中国IDC市场规模将超2000亿元[44] 公司项目情况 - 南大附中地库项目持有待开发土地面积为23000平方米[70] - 抚州信息技术产业园持有待开发土地面积为158562平方米，合作开发项目涉及面积为158770平方米，权益占比为71.2%[70] - 天津高尔夫小镇在建建筑面积118,768平方米，总投资额176,221万元，报告期实际投资额10,693万元 [73] - 天津团泊西区松江之星在建建筑面积19,166平方米，总投资额138,036万元，报告期实际投资额2,719万元 [73] - 天津东湖小镇在建建筑面积74,000平方米，总投资额131,038万元，报告期实际投资额7,740万元 [73] - 钦州广西钦州宁越花园在建建筑面积24,713平方米，总投资额95,630万元，报告期实际投资额12,387万元 [73] - 天津松江置地广场可供出售面积28,459平方米，已预售面积53,121平方米 [76] - 天津津滨置地广场可供出售面积105,221平方米，已预售面积13,236平方米 [76] - 天津水岸公馆一、二期出租建筑面积833.11平方米，租金收入1,419,259.49元 [77] - 天津怡港中心出租建筑面积92,666.27平方米，租金收入40,785,384.49元 [77] 公司未来计划 - 2019年公司计划投资约28.3亿元，用于多个房地产项目及适时增加互联网等领域投资[87] - 2019年公司房地产业务计划开工面积31.8万平米，竣工面积17.2万平米，签约销售面积12.63万平米，签约销售额16.43亿元[87] - 2019年公司信息服务业务将巩固京津冀市场占比，加强全国区域重点布局，拓展新客户[87] 行业政策与发展趋势 - 房地产调控政策在“房住不炒”和“租购并举”基调下构建制度体系，住房租赁市场建设提速[85] - 中长期房地产行业将以“更好解决群众住房问题”为首要目标[85] - 我国信息服务业近年来保持高速发展，“十三五”时期将获更大发展[85] 公司面临的风险 - 2018年在“房住不炒”背景下，公司融资环境趋紧，综合融资成本上涨，间接融资增速放缓，直接融资渠道收紧[90] - 房地产全国整体市场库存压力仍存，商业地产去库存压力大，天津郊县与市区住宅市场差异大[91] - 租赁公司数量增长迅速，金融租赁公司审批加速且资本雄厚，对公司融资租赁业务构成竞争压力[91] - 信息服务行业围绕技术路线主导权等竞争激烈，公司业务与医疗、电子等产业联动加强，新业态需求和市场有待培育[91] - 房地产行业加快市场化转型，公司住宅开发业务利润将受挤压，推进智慧城市业务可能遇门槛[92] - 公司重组收购卓朗科技后，经营模式和企业文化有差异，各方面融合尚需时间，协同效应待验证[92] - 租赁业务中承租人可能因市场等因素无法履行合约，公司虽承租人信用等级高仍面临信用风险[93] - 行业竞争激烈、人力成本大幅提高，公司在人才结构优化和梯队建设方面面临压力[96] 公司承诺事项 - 公司实际控制人等承诺相关方存在与股改相关的承诺事项[100] - 华通置业需在重组后天香集团损失实际产生之日起十日内现金足额赔付[104] - 张坤宇、李家伟等承诺减少和规范关联交易，长期有效，承诺时间为2017年4月6日[104] - 张坤宇、李家伟等承诺避免同业竞争，期限三年，承诺时间为2017年4月6日[104] - 业绩承诺方承诺卓朗科技2017 - 2019年承诺净利润分别不低于9000万元、11000万元、13000万元[107] - 市政集团承诺解决同业竞争，承诺时间为2013年12月6日和2015年6月1日，长期有效[107] - 滨海控股承诺解决同业竞争，承诺时间为2013年12月6日和2015年6月1日，长期有效[107] - 滨海控股承诺于2015年12月31日前转让相关企业股权或土地，天津松江有优先受让权[107] - 滨海控股承诺除天津松江外，关联方不进行房地产开发和销售[107] - 市政集团承诺减少与天津松江的关联交易，承诺时间为2013年12月[107] - 滨海控股和市政集团就5个房地产项目承诺承担违规损失，承诺时间为2014年5月28日，期限长期有效[110] - 滨海控股自天津松江非公开发行股票上市之日起36个月内不转让认购股份，承诺时间为2015年1月23日，期限三年[110] - 市政集团和滨海控股承诺对天津松江未披露违法违规行为担责，承诺时间为2015年6月1日和2016年8月24日，期限长期有效[110][112] - 市政集团等四方购买内蒙松江100%股权，承诺其仅经营存量项目，承诺时间为2016年11月24日，期限长期有效[112] - 2017年9月16日公司收购卓朗科技80%股权，业绩承诺方承诺2018年净利润不低于1.1亿元[113] - 2018年卓朗科技扣非后净利润1.174655亿元，完成业绩承诺[113][116] - 公司收购卓朗科技80%股权形成的商誉本报告期内不存在减值，业绩承诺完成情况不影响商誉减值测试[116] 会计政策变更 - 2017年4月28日和5月10日，财政部印发相关准则，公司于2018年4月23日执行新会计政策[117] -