公司业务布局 - 公司已在15个核心都市圈、以开发性PPP模式建设运营产业新城近80座[11] - 公司在全国布局15个核心都市圈，形成“3+3+4”战略格局，报告期内新增18个产业新城，累计布局77个产业新城[76] - 公司2018年布局15个核心都市圈，新增签署18个环北京以外区域PPP项目合作协议[114] 利润分配 - 公司2018年度利润分配预案为以2019年3月31日总股本3,002,591,709股为基数，向全体股东每10股派发现金股利12.00元（含税），共计派发现金股利3,603,110,050.80元[18] 市场趋势 - 未来我国城镇化新增人口的三分之二将集中在都市圈市场[6] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年营业收入837.99亿元，较2017年增长40.52%[37] - 2018年归属于上市公司股东的净利润117.46亿元，较2017年增长32.88%[37] - 2018年经营活动产生的现金流量净额为 -74.28亿元，2017年为 -162.28亿元[37] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产437.76亿元，较2017年末增长17.88%[37] - 2018年末总资产4097.12亿元，较2017年末增长8.99%[37] - 2018年基本每股收益3.79元／股，较2017年增长32.98%[40] - 2018年加权平均净资产收益率35.19%，较2017年增加3.58个百分点[40] - 2018年第一季度至第四季度营业收入分别为94.85亿元、254.90亿元、101.67亿元、386.57亿元[43] - 2018年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为22.87亿元、46.40亿元、9.52亿元、38.68亿元[43] - 2018年非流动资产处置损益为-32997265.92元，计入当期损益的政府补助为98318353.50元，计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为212121234.64元[46] - 2018年委托他人投资或管理资产的损益为382496085.34元，对外委托贷款取得的损益为1169650346.22元[46][48] - 2018年采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为100728736.74元，长期股权投资处置损益为73459046.92元[48] - 2018年理财产品收益为11579332.36元，少数股东权益影响额为2145496.49元，所得税影响额为-417689200.47元[48] - 2018年非经常性损益合计为1159409358.93元，2017年为518404426.24元，2016年为453045042.42元[48] - 投资性房地产期初余额为2929445039.30元，期末余额为2246300000.00元，当期变动为-683145039.30元，对当期利润的影响金额为100728736.74元[49] - 公司2018年实现营业收入837.99亿元，同比增长40.52%；净利润117.46亿元，同比增长32.88%；销售额1627.61亿元，同比增长6.93%[111] - 公司2018年末总资产4097.12亿元，归属于上市公司股东的净资产437.76亿元[111] - 公司2018年签约销售面积1502.85万平方米，期末储备开发用地规划计容建筑面积约917万平方米，在建未售面积约481万平方米[111] - 公司2018年销售费用占营业收入比例下降1.1个百分点，管理费用占比下降3个百分点[113] 股东情况 - 平安人寿为华夏幸福持股5%以上股东，与平安资管系一致行动人[26] - 2018年平安人寿受让华夏控股转让的19.70%公司股份，2019年2月继续增持5.69%，截至报告披露日，平安人寿与平安资管合计持有25.25%股份[85] 宏观经济数据 - 2018年我国国内生产总值首次突破90万亿元大关，同比增长6.6% [88] - 2018年我国城镇化率达到59.58% [89] - 2018年我国社会消费品零售总额达到38.1万亿元，比上年增长9.0%，最终消费支出对GDP增长贡献率达到76.2%，比上年提高18.6个百分点[92] 公司信用评级 - 公司已获得中诚信等多家国内顶级评级公司“AAA”主体信用评级，以及国际信用评级机构惠誉“BB+”独立公司评级，展望为稳定[84] 公司业务板块构成 - 公司致力于产业新城的投资、开发、建设与运营，主要业务分为产业新城业务和房地产开发业务两大板块[55][56] 产业新城业务模式 - 公司产业新城业务模式为开发性PPP模式，以实现区域高质量可持续发展为目标[58] - 开发性PPP模式特点是以高质量发展为共同目标的“综合开发”和不让政府投资、担保、兜底的“自我造血”[61][62] - 开发性PPP模式以政府绩效考核目标为先决支付条件，实现“激励相容”[63] - 开发性PPP模式以持续打造城市魅力和吸引力为核心，进行“长期运营”[66] - 开发性PPP模式下，政府与公司各司其职，公司提供六大类全流程一体化综合解决方案[66] - 公司产业新城业务与地方政府成为战略合作伙伴，创造“1+1>2”的效果[67] - 地方政府以合作区域新产生收入的地方留成部分作为支付公司服务费用的资金来源[71] 产业新城业务收益计算方式 - 公司产业新城业务服务收益一般按服务成本的10%计算，土地整理投资收益按土地整理投资成本的15%计算，建设项目投资收益按总投资额的15%计算，产业发展服务费按入区项目新增落地投资额的45%计算[68][70] 产业新城业务发展情况 - 公司产业新城业务聚焦电子信息等10大产业，在京津冀、长三角等区域发展良好，嘉善和来安区域新增签约投资额增长迅速[72] - 公司2018年产业新城业务园区结算收入额310.39亿元[111] - 公司投资运营园区新增签约入园企业702家，新增签约投资额约1660亿元，环北京以外区域新增入园企业501家，新增签约投资额1406亿元，同比增长51.84%[120] - 公司新增产业服务收入238.92亿元，环北京以外区域新增产业服务收入126.78亿元，同比增长316%[120] - 公司产业新城基础设施和公共设施建设方面，运营厂站44座，建成12座中小学，在校学生数超1万人，城市运营服务作业面积5861万平方米，商业运营面积108万平方米，住宅物业接管户数25万户，住宅物业管理面积3583万平方米[125] 房地产开发业务发展情况 - 公司房地产开发业务打造“孔雀城”品牌，环北京以外区域规模业绩增长快，杭州、南京等区域签约销售增长迅速[75] - 公司2018年房地产业务签约销售额1292.68亿元，其他业务销售额24.54亿元[111] - 公司2018年环北京以外区域收入257.07亿元，同比增长82.80%，占主营业务营业收入比例从23.72%提至30.82%[115] - 公司2018年环北京以外区域销售额756.19亿元，同比增长109.08%，占整体销售额比例从23.76%提至46.46%[115] - 公司2018年环北京以外区域住宅业务销售额564.81亿元，同比增长93.13%，销售额比重从24.36%提至43.69%，销售面积比重从34.20%提至54.15%[117] - 杭州都市圈2018年收入88亿元，同比增长190%，占环北京以外区域收入的34%[118] 公司融资与资金情况 - 公司发行公募债120亿元，私募债46.1亿元，短期融资券50亿元，全年发行13.7亿美元海外债券[128] - 截至年末银行授信保有量3683亿元，已使用605亿元，剩余额度3078亿元[128] - 截至报告期末货币资金余额473亿元，比三季度大幅增长25%，覆盖一年内到期有息债务1.8倍[128] - 公司一年内到期有息债务在有息债务中的占比由31%降至19%[128] 各区域产业新城项目签约情况 - 固安区域新增签约87家企业，新增签约投资额41.5亿元[130] - 大厂区域报告期内新增签约企业6家，新增签约投资额9.5亿元[138] - 香河区域报告期内新增签约入园企业6家，新增签约投资额7.6亿元[142] - 怀来区域报告期新增签约入园单位62家，新增签约投资额124.2亿元[145] - 霸州区域报告期内新增签约企业14家，新增签约投资额26.5亿元[150] - 永清区域报告期内新增签约企业5家，新增签约投资额2.4亿元[150] - 嘉善区域报告期内入园企业70家，新增签约投资额171亿元[151] - 无锡梁溪区域报告期内签约12家企业，签约落地投资额21.4亿元，4家已开工；传感设备产业园签约入驻28家，投产25家；新型电子产业园入住率100%[153] - 来安区域报告期内新增签约入园企业6家，新增签约投资额31亿元[153] - 溧水区域报告期内新增签约入园企业47家，新增签约投资额47.8亿元[157] - 和县区域报告期内新增签约入园企业33家，签约投资额50亿元[158] - 舒城区域报告期内新增签约入园企业26家，签约投资额53.9亿元，新开工项目7个，在建项目11个[161] - 文安入园企业数量10家，签约投资额21.7亿元；邢台入园企业2家，签约投资额5亿元；邯郸入园企业8家，签约投资额14.9亿元等[162] - 卡拉旺产业园报告期内已成功引入8家企业，位于印尼首都雅加达以东47公里处[167] - 截止2018年末，唐格朗产业园成功与3家公司签订入园备忘录，位于印尼首府雅加达西边约31公里处[168][170] 各区域土地储备情况 - 固安持有待开发土地面积659,001.40平方米，一级土地整理面积1,209,117.59平方米，规划计容建筑面积1,601,245.24平方米[173] - 霸州持有待开发土地面积1,059,526.79平方米，涉及合作开发项目，权益占比分别为49%和35%[173] - 永清持有待开发土地面积489,359.93平方米，涉及合作开发项目，权益占比分别为90%和55%[173] - 文安持有待开发土地面积69,554.59平方米，一级土地整理面积131,266.67平方米，规划计容建筑面积139,109.18平方米[173] - 涿州持有待开发土地面积373,937.97平方米，涉及合作开发项目，权益占比为20%[173] - 大厂持有待开发土地面积252,689.11平方米，涉及合作开发项目，权益占比为20%[173] 各区域项目投资与建设情况 - 嘉善、南浔等地区相关数据合计，总投资额为4856955.59万元，报告期实际投资额为9577954.66万元，已竣工面积对应投资额为9168235.84万元[174] - 霸州多个项目总投资额达1684861.88万元，报告期实际投资额为107763.18万元[177] - 北戴河新区多个项目总投资额为290033万元，报告期实际投资额为78898.89万元[177][182] - 大厂多个项目总投资额为4684140.28万元，报告期实际投资额为493528.81万元[182] - 霸州霸州孔雀城·梁园等项目用地面积767346平方米，规划计容建筑面积1774035.87平方米[177] - 北戴河新区孔雀城幸福社区项目（一期）用地面积93341.54平方米，规划计容建筑面积133636平方米[177] - 大厂潮白馨居1 - 2期等项目用地面积320538.9平方米，规划计容建筑面积685613.75平方米[182] - 霸州霸州孔雀城·梁园等项目在建建筑面积899523.95平方米，已竣工面积419217.83平方米[177] - 北戴河新区孔雀城幸福社区项目（二期）在建建筑面积182342平方米[182] - 大厂潮白河孔雀英国宫（含18期）等项目在建建筑面积648580.39平方米，已竣工面积2532478.34平方米[182] - 大厂雅欣园住宅小区项目在建，规划建筑面积22,526.50，总投资67,394.81，已投资64,782.38，预计投资57,580.19，剩余投资25,346.64[185] - 固安孔雀英国宫等项目在建，规划建筑面积1,337,025.44 2,681,724.79，总投资3,234,929.99，已投资187,372.45，预计投资3,030,257.43，剩余投资42,519.56[185] - 固安剑桥郡1 - 13期等项目在建，规划建筑面积2,060,815.53 3,747,214.12，总投资4,511,974.74，已投资1,263,296.59，预计投资3,152,468.50，剩余投资349,106.33[185] - 廊坊大学里及广阳区万庄镇安置房等项目在建，规划建筑面积1,862,801.62，总投资3,441,639.18，已投资1,348,190.46，预计投资1,869,108.85，剩余投资26