财务数据关键指标变化（同比） - 营业收入71.02亿元人民币，同比增长21.35%[23] - 归属于上市公司股东的净利润3.36亿元人民币，同比增长1.65%[23] - 经营活动产生的现金流量净额3.52亿元人民币，同比增长24.54%[23] - 归属于上市公司股东的净资产38.21亿元人民币，同比增长4.22%[23] - 总资产68.92亿元人民币，同比增长8.73%[23] - 基本每股收益0.4364元，同比增长3.88%[24] - 加权平均净资产收益率8.78%，同比下降0.37个百分点[24] - 公司营业收入710,197.77万元，同比上升21.35%[44] - 营业利润41,981.38万元，同比上升1.91%[44] - 归属于母公司股东的净利润33,553.58万元，同比上升1.65%[44] - 公司合并营业收入710,197.77万元，同比增长21.35%，其中工业主营业务收入417,110.78万元，同比增长27.22%[75] - 公司利润总额41,713.81万元，同比增长2.26%，归属于上市公司股东的净利润33,553.58万元，同比增长1.65%[75] - 营业收入71.02亿元，同比增长21.35%[76] - 经营活动产生的现金流量净额3.52亿元，同比增长24.54%[76] - 投资活动产生的现金流量净额2.39亿元，同比大幅改善196.48%[76] - 经营活动现金流量净额同比增长24.54%至3.52亿元[97] - 2018年公司营业收入710,197.77万元，同比增长21.35%[161] 成本和费用（同比） - 销售费用26.65亿元，同比大幅增长47.54%[76] - 销售费用同比大幅增长47.54%至26.65亿元[94] - 研发费用同比增长22.04%至7711.43万元，研发投入总额1.24亿元占营收1.74%[94][95] - 公司销售费用同比增长47.54%，主要因营销模式变化和市场推广费增加[147] - 医药工业成本中制造费用同比下降30.67%至8575.27万元[90] - 医药商业外购成本同比增长8.26%至24.65亿元，占总成本72.07%[90] 各业务线表现 - 注射用血塞通（冻干）销售数量同比增长1.70%[44] - 血塞通软胶囊销售数量同比增长7.63%[44] - 天麻素注射液销售数量同比增长12.54%[44] - 草乌甲素胶囊销售数量同比增长57.12%[44] - 昆中药2018年营业收入同比增长16.65%，净利润减少10.73%[44] - 昆药商业2018年营业收入同比增长12.70%，净利润增长41.78%[47] - 注射用血塞通（冻干）销售数量同比增长1.70%[60] - 血塞通软胶囊销售数量同比增长7.63%[60] - 天麻素注射液销售数量同比增长12.54%[60] - 草乌甲素胶囊销售数量同比增长57.12%[60] - 昆中药2018年营业收入同比增长16.65%，净利润减少10.73%（扣非后净利润同比减少4.96%）[61] - 参苓健脾胃颗粒、板蓝清热颗粒、清肺化痰丸、香砂平胃颗粒、止咳丸营业收入分别同比增长27.99%、16.42%、33.92%、42.11%、26.21%[61] - 贝克诺顿营业收入64,959.72万元，同比增长8.15%，净利润1,702.99万元，同比增长8.39%[65] - 昆药商业营业收入285,594.68万元，同比增长12.70%，净利润2,286.96万元，同比增长41.78%[66] - 心脑血管治疗领域产品收入25.64亿元，同比增长42.11%[81] - 药品批发与零售业务收入27.65亿元，同比增长10.06%[82] - 血塞通片销售量27176.68万片，同比增长27.04%[88] - 心脑血管类产品营业收入256,392.04万元，毛利率87.50%，同比增长42.11%[139] - 公司整体营业收入415,334.35万元，毛利率77.27%，同比增长27.05%[139] - 抗疟类产品营业收入6,925.92万元，同比下降35.66%，毛利率提升12.32个百分点至52.71%[139] - 骨科系列产品营业收入20,370.36万元，毛利率64.18%，同比增长2.16%[139] - 抗感染类产品营业收入19,039.97万元，毛利率46.84%，同比下降4.88个百分点[139] - 疏肝解郁类产品营业收入12,130.32万元，毛利率82.18%，同比下降5.43%[139] - 其他产品营业收入100,475.74万元，毛利率60.68%，同比增长19.66%[139] 产品研发与注册进展 - 公司控股子公司昆明银诺医药技术有限公司开发长效降糖药GLP-1项目产品苏帕鲁肽[11] - 公司拥有175项发明专利包含9项国际PCT专利[57] - 蒿甲醚等抗疟制剂在全球35个国家登记注册[56] - 三七系列血塞通产品在10个国家取得上市许可包括越南缅甸柬埔寨蒙古印度尼西亚新加坡泰国坦桑尼亚喀麦隆及刚果布[56] - 公司研发项目三次获得国家科技进步二等奖分别在2001年2007年2018年[55] - 青蒿素类药物治疗红斑狼疮进入II期临床[55] - 昆中药研发累计投入442万元开展舒肝颗粒上市后再评价（项目总额875万元）[64] - 公司获得血塞通软胶囊生产场地变更补充申请批件[132] - 苏帕鲁肽(长效降糖药)获得临床批件[132] - 阿法迪三软胶囊完成进口药品再注册并获得分包装批文[132] - 报告期内在研项目共38项，申请发明专利21项，获得14项发明专利授权[120] - 公司参与的"中药大品种三七综合开发的关键技术创建与产业化应用"项目获得国家科学技术进步二等奖[120] - 公司通过一致性评价产品加速占领原研药市场（如阿法迪三软胶囊获参比地位、阿莫西林胶囊完成注册申报）[175] - 公司生物制品1类新药长效降糖药"苏珀鲁泰"已进入临床1期[160] - 治疗红斑狼疮的双氢青蒿素片进入临床Ⅱ期[160] - 治疗脑卒中药的天然药物1类新药注射用KPCXM18获得临床批件[160] 研发投入与项目 - 公司报告期内总体研发投入金额为13,450.07万元，与上年基本持平[125] - 公司研发投入占营业收入比例为1.89%，远低于同行业平均水平和主要竞争对手[125] - 苏帕鲁肽（长效降糖）项目研发投入金额为1,065.20万元，但未纳入合并报表统计[124][125] - KY70091项目研发投入金额最高，达1,561.87万元，同比增长31.27%[121] - 秋水仙碱一致性评价项目研发投入同比增长147.73%至499.10万元[124] - 氯硝西泮注射液一致性评价项目研发投入同比增长163.55%至42.24万元[124] - KY43031项目研发投入同比下降64.67%至307.28万元[121] - KY41078项目研发投入同比增长75.28%至533.99万元[121] - 公司累计研发投入前五名项目包括KY70091(2,751.68万元)、KY41078(2,726.52万元)、苏帕鲁肽(6,411.20万元)等[128] - 同行业比较显示恒瑞医药研发投入最高达175,913.11万元，占营业收入12.71%[125] 销售与市场推广 - 公司实施处方药与OTC并重、省内与省外并重的双轨营销战略[37] - 公司通过昆中盟战略、昆仑战略等四大核心战略深耕医药市场[37] - 全年推广活动服务超过10万人次，覆盖连锁百余家，线上线下累计覆盖1.8万人次[61] - 公司销售费用总额266,495.72万元，其中市场推广费占比75.72%达201,795.56万元[147] - 公司销售费用占营业收入比例37.52%，低于同行业平均[148] - 注射用血塞通(200mg/支)医疗机构合计实际采购量3619.06万支，中标价格区间20.09-32.29元/支[143] - 注射用血塞通(400mg/支)医疗机构合计实际采购量1604.31万支，中标价格区间36.82-53.54元/支[143] - 天麻素注射液(2ml/支)医疗机构合计实际采购量5953.30万支，中标价格区间17.21-20元/支[143] - 血塞通软胶囊(100mg*30粒/盒)医疗机构合计实际采购量533.67万盒，中标价格区间54.22-72元/盒[143] - 参苓健脾胃颗粒(5g×8袋/盒)医疗机构合计实际采购量461.85万盒，中标价格36元/盒[146] 产能与投资项目 - 昆药商业以现金3,630万元收购红河州佳宇药业有限公司60%股权[48] - 昆药商业以现金3,630万元收购红河州佳宇药业有限公司60%股权[73] - 昆中药现代化提产扩能项目计划总投资8.2001亿元，本期投入2.401333亿元，累计投资4.733777亿元（不含土地使用权及设备预付款）[153] - 昆中药项目建成后年产能目标为颗粒剂7亿袋、片剂20亿片、散剂2000万袋、胶囊剂8000万粒、丸剂2.162亿袋[153] - 天然植物原料药项目总投资3.376773亿元，本期投入1407.91万元，累计投资1.312423亿元（不含土地使用权及设备预付款）[153] - 原料药基地设计年产能为三七总皂苷80吨、灯银脑通胶囊提取物13.2吨、银芩胶囊提取物13.2吨[153] - 昆药商业现金出资3,630万元收购红河州佳宇药业有限公司60%股权[152] 子公司财务表现 - 昆明中药厂有限公司总资产12.2767亿元，净资产8.4159亿元，营业收入8.2618亿元，净利润7528.56万元[156] - 昆明贝克诺顿制药有限公司总资产5.2954亿元，净资产3.4074亿元，营业收入6.4960亿元，净利润1702.99万元[156] - 昆药集团血塞通药业股份有限公司总资产2.3369亿元，净资产1.4233亿元，营业收入2.8759亿元，净利润2063.42万元[156] - 昆药集团医药商业有限公司总资产15.4464亿元，净资产4.2331亿元，营业收入28.5595亿元，净利润2286.96万元[156] - 西双版纳版纳药业有限责任公司总资产1.6729亿元，净资产1.0426亿元，营业收入5591.88万元，净利润994.18万元[156] 管理层讨论和指引 - 米内网预测2019年中国药品终端市场销售额同比增长4.8%[43] - 米内网预测2019年中国药品零售终端市场销售额同比增长7.1%[43] - 中医药在慢病预防和康复领域具有独特优势，受益于人口老龄化趋势[40][43] - 4+7带量采购政策推动仿制药以价换量模式，改变行业格局[40] - 中药注射剂面临严格管控，辅助用药目录可能影响销售规模[43] - 预计2019年度营业收入增长5%-15%之间[161] - 费用和成本的增长预计不高于营业收入的增长[161] - 公司2019年将重点推进海外产品权益在国内落地以解决产品管线不足问题[167] - 公司研发管线将过渡到以创新药引领、差异化仿制药为依托、中药及天然产物新药为特色、传统针剂为补充的倒梯形结构[169] - 公司计划2019年完成KY70091的IND申报并获得临床批准、KY41079完成临床前开发、苏帕鲁肽完成临床I期研究、KY11018&20启动临床试验[169] - 公司借助SAP系统实现生产财务营销人力等要素的内部整合[171] - 公司把握中非合作机遇从青蒿素产品出口商向国际化医疗健康服务提供商转变[172] - 公司已初步完成乌干达诊断中心项目规划并计划建立医疗中心开展药品或医疗器械本地化生产[172] - 公司部分中药品种可能被纳入辅助用药目录导致销售推广面临困难[172] - 公司部分品种可能被调出2019年国家医保药品目录影响销售[172] - 中药材价格波动（如三七、金银花、白芨、川贝母显著上涨）及化学原材料成本上升对公司成本控制造成压力[175] 资产与负债变化 - 货币资金同比增长50.81%至12.01亿元，占总资产17.42%[101] - 固定资产同比增长56.82%至9.08亿元，主要因产能扩张项目转固[101] - 短期借款同比增长39.73%至4.35亿元[101] - 长期借款激增530.20%至2.55亿元[101] - 按公允价值计量的可供出售金融资产期末余额80.52万元人民币[32] 公司治理与合规 - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[5] - 公司存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[5] - 控股股东非经营性资金占用期初及期末余额均为4,483,808.32元[189] - 资金占用清偿方式为现金偿还且已于2019年3月完成清欠[189][192] - 公司及控股股东报告期内无重大诉讼仲裁及诚信异常情况[200] - 公司2018年年度报告经中审众环会计师事务所出具标准无保留意见审计报告[4] - 公司聘请中审众环会计师事务所，签字会计师为陈荣举、张亚静[19] - 会计师事务所报酬总额1,400,000元（财务报表审计）及400,000元（内控审计）[197] 分红与股东回报 - 公司2018年利润分配预案为每10股派发现金红利1元（含税）[4] - 公司2018年现金分红方案为每10股派发现金红利1元（含税），预计派发现金股利76,239,199.20元[180] - 公司2018年以集中竞价方式回购股份支付资金200,611,903.72元，视同现金分红[180] - 2018年现金分红总额276,851,102.92元占归属于上市公司股东净利润的82.51%[180] - 2018年现金分红总额占归属母公司股东净资产的7.25%[180] - 公司近三年现金分红占净利润比率分别为：2016年34.86%、2017年0%、2018年22.72%[181][184] 商誉与业绩承诺 - 曲靖康桥医药2018年扣非净利润705.73万元，完成第三年业绩承诺[185] - 楚雄虹成药业2018年扣非净利润367.77万元，未完成第二年业绩承诺（目标452万元）[187] - 丽江医药2018年扣非净利润311.38万元，未完成第二年业绩承诺（目标561万元）[187] - 大理辉睿药业2018年扣非净利润121.24万元，未完成第二年业绩承诺（目标345万元）[187] - 红河佳宇药业2018年扣非净利润768.30万元，完成第一年业绩承诺（目标632.5万元）[187] - 云南省丽江医药有限公司商誉减值测试计提减值准备3,139,200.00元[188] - 商誉减值测试采用5年详细预测期及第6年起稳定现金流模型[188] - 大理辉睿药业原股东承担交割日前费用448.38万元并于2019年3月18日归还[192] 会计政策变更 - 会计政策变更追溯调整其他收益增加20,726.11元至49,306,038.49元[193][196] - 会计政策变更追溯调整营业外收入减少20,726.11元至1,887,545.13元[196] - 个人所得税手续费返还调整计入其他收益项目影响20,726.11元[193] 其他重要内容 - 公司拥有140个药品批准文号，其中21个为独家品种[37] - 昆药商业位列2018年全国医药批发企业主营业务收入第59位，云南省内排名第3[39] - 贝克诺顿化学药平台涵盖抗生素、骨质疏松、骨关节及免疫抑制等领域产品[38] - 公司口服剂品种在合并工业收入中占比达53.62%[68] - 针剂产品毛利率高达90.77%，同比提升3.05个百分点[81] - 国内业务收入68.71亿元，同比增长21.48%，毛利率提升6.01个百分点[82] - 前五名客户销售额占比14.25%，供应商采购额占比20.59%[91] - 公司共有67个品规产品纳入国家基本药物目录，103个品规产品纳入国家医保目录[116] - 注射用血塞通（冻干）为国家医保甲类品种，天麻素注射液和血塞通软胶囊为国家医保乙类品种[116] - 注射用血塞通（冻干）库存量2551.88万支，同比增长67.65%[85] - 注射用血塞通（冻干）报告期内生产量为7,857.42万支，销售量为6,827.69万支[113] - 天麻素注射液报告期内生产量为5,698.36万支，销售量为6,268.96万支[113] -