财务业绩表现 - 公司营业收入为243.67亿元人民币，同比增长39.48%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为32.04亿元人民币，同比增长59.04%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为32.48亿元人民币，同比增长16.84%[27] - 基本每股收益为0.70元/股，同比增长58.16%[28] - 加权平均净资产收益率为27.55%，同比增加6.01个百分点[28] - 第四季度营业收入为64.29亿元人民币[31] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为8.87亿元人民币[31] - 公司2018年销售收入243.67亿元，同比增长39.48%[53] - 营业收入同比增长39.48%至243.67亿元[61] - 营业成本同比增长39.41%至187.49亿元[61] - 经营活动现金流量净额同比增长16.84%至32.48亿元[61] - 整体毛利率微增0.04个百分点至23.05%[65] - 2018年归属于母公司所有者净利润为3,203,863,329.15元[115] - 2018年归属于上市公司普通股股东的净利润为32.0386332915亿元[116] - 2017年归属于上市公司普通股股东的净利润为20.145183324亿元[116] - 2016年归属于上市公司普通股股东的净利润为3.5280400983亿元[116] 业务运营数据 - 原纸产量463.21万吨，销量460.63万吨，产销率99.44%[53] - 瓦楞箱板纸箱产量12.17亿平方米，销量12.18亿平方米，产销率100.08%[53] - 造纸业务收入同比增长47.85%至185.94亿元[62][65] - 原纸产销量分别同比增长29.51%和30.26%至463.21万吨和460.63万吨[65] - 公司2019年计划造纸产量465万吨，瓦楞箱板纸箱产量14亿平方米[103] - 公司2019年计划营业收入260-280亿元，四项费用总额控制在34.1亿元以内[103] - 造纸板块在中国华东华南华中市场形成近600万吨产能布局[107] 成本与费用结构 - 原纸业务直接材料成本同比增长43.12%至124.04亿元[68] - 原纸业务直接人工成本同比大幅增长160.26%至4.06亿元[68] - 销售费用96,513.44万元占营业收入3.96%[72] - 研发费用59,141.25万元占营业收入2.43%[72] - 研发投入总额5.91亿元占营业收入比例2.43%[73] - 研发费用新增披露为5.91亿元[61] 资产与负债状况 - 归属于上市公司股东的净资产为131.81亿元人民币，同比增长27.14%[27] - 总资产为359.06亿元人民币，同比增长33.33%[27] - 货币资金35.22亿元同比增长51.86%占总资产9.81%[78] - 在建工程35.67亿元同比增长131.64%占总资产9.93%[78] - 未分配利润50.16亿元同比增长99.90%占总资产13.97%[81] - 长期借款36.45亿元同比增长86.03%占总资产10.15%[81] - 长期债务占比较同期增加11.98个百分点[56] - 商誉金额达332,942.74万元占资产总额比例9.27%[111] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为32.48亿元人民币，同比增长16.84%[27] - 经营活动现金流量净额32.48亿元投资活动现金流量净额-38.27亿元[74] 收购与投资活动 - 公司收购联盛纸业100%股权，增加总资产34.95亿元（固定资产13.40亿元，商誉14.19亿元）[43] - 公司出资设立华中山鹰增加在建工程15.21亿元[43] - 收购凤凰纸业100%股权增加固定资产8.95亿元[43] - 收购WPT100%股权增加总资产2.6亿元（商誉2.38亿元）[43] - 公司收购美国凤凰纸业和荷兰WPT公司推进全球化布局[53] - 公司全资子公司环宇国际及荷兰环宇合计出资3827.83万欧元收购WPT等标的100%权益[86] - 公司间接控股子公司Global Win出资1600万美元收购凤凰纸业100%股权，该标的年产能纸浆36万吨、文化纸30万吨[89] - 凤凰纸业收购评估增值8.19亿元人民币，增加公司2018年度归母净利润3.49亿元[89] - 公司出资人民币19亿元收购联盛纸业100%股权，并以自有资金10亿元对其进行增资[90] - 环宇国际及荷兰环宇合计出资3827.83万欧元收购WPT及关联公司100%权益[184] - 公司全资子公司浙江山鹰的间接控股子公司Global Win以1600万美元收购凤凰纸业100%股权[187] - 凤凰纸业净资产评估值为13446.36万美元，约合92923.76万元人民币[187] - 收购对价低于可辨认净资产公允价值，增加2018年度归母净利润34850.30万元[187] 子公司与关联方表现 - 浙江山鹰纸业有限公司总资产121.82亿元，营业收入65.35亿元，净利润8.95亿元[94] - 福建省联盛纸业有限责任公司总资产34.95亿元，营业收入32.40亿元，净利润4.00亿元[94] - Nordic Paper Holding AB总资产42.48亿瑞典克朗，营业收入23.05亿瑞典克朗，净利润2.45亿瑞典克朗[94] - 山鹰（上海）融资租赁有限公司总资产24.41亿元，营业收入2.06亿元，净利润0.65亿元[94] - 山鹰纸业销售有限公司营业收入170.78亿元，净利润0.48亿元[94] - Cycle Link (U.S.A.) Inc. 营业收入40.24亿元，净利润0.22亿元[97] - 合肥华东包装有限公司营业收入6.52亿元，净利润0.20亿元[97] 融资与担保情况 - 公司获批发行23亿可转换公司债券优化债务结构[59] - 境外融资较同期增加4.64个百分点[56] - 间接融资较同期增加17.97个百分点[56] - 报告期内对子公司担保发生额合计46.32亿元人民币[163] - 报告期末对子公司担保余额合计56.23亿元人民币[163] - 公司担保总额为56.23亿元人民币，占净资产比例42.66%[163] - 公司对外担保（不含子公司）余额为0元[162][163][165] - 公司为控股子公司提供不超过155.80亿元人民币的担保额度[168] - 公司为全资孙公司提供不超过人民币3000万元的连带责任担保[178] - 公司公开发行可转换公司债券面值总额人民币23亿元[181] - 可转换公司债券发行募集资金净额为人民币22.68亿元[181] 股份回购与股东回报 - 公司计划以自有资金回购股份金额不低于人民币3.75亿元且不超过人民币7.5亿元[5] - 股份回购价格上限为人民币5.58元/股[5] - 回购期限为股东大会审议通过后不超过12个月[5] - 公司2018年度不进行利润分配不送红股不以公积金转增股本[5] - 2018年不进行利润分配不送红股不以公积金转增股本[115] - 2018年现金分红数额为0元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比率为0%[116] - 2017年现金分红数额为6.0785167382亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比率为30.17%[116] - 2016年现金分红数额为1.1378133343亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比率为32.25%[116] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润达到最近三年实现的年均可分配利润30%以上[117] - 公司未分配利润将用于回购股份和兑付"12山鹰债"及"16山鹰债"[117] - 2018年末可供全体股东分配利润为1,378,156,534.79元[115] 关联交易 - 与马鞍山同辉纸制品股份有限公司关联交易金额为11.357595百万元人民币采购废纸及辅料[155] - 与福建泰盛实业有限公司关联交易金额为1.53714055百万元人民币销售纸箱[155] - 与安徽泰盛纸业有限公司关联交易金额为1.62434356百万元人民币销售纸箱[155] - 与天津泰盛纸业有限公司关联交易金额为1.42699326百万元人民币销售纸箱[155] - 与马鞍山同辉纸制品股份有限公司房屋设备租赁关联交易金额为3.52976558百万元人民币[155] - 与马鞍山山鹰纸业集团有限公司房屋建筑物租赁关联交易金额为2.07357905百万元人民币[155] - 2018年重大关联交易总额为24.24435215百万元人民币[159] 环保与社会责任 - 公司包装纸生产原料100%使用回收纤维，每年节约近3000万立方森林资源[42] - 外卖行业采用淋膜纸碗可减少75%以上塑料垃圾[42] - 公司废水COD排放浓度为51.16mg/L，排放总量为888.49吨[198] - 公司废水氨氮排放浓度为1.26mg/L，排放总量为21.94吨[198] - 公司废水COD核定排放总量为2224吨，实际排放量占核定总量的39.9%[198] - 公司废水氨氮核定排放总量为120.2吨，实际排放量占核定总量的18.3%[198] - 公司废气SO2排放浓度为32.75mg/m³，排放总量为173.4993吨[198] - 公司废气NOx排放浓度为73.35mg/m³，排放总量为507.7257吨[198] - 公司废气烟尘排放浓度为7.59mg/m³，排放总量为52.635吨[198] - 公司热电联产项目SO2排放浓度为15.07mg/m³[198] - 公司废气SO2核定排放总量为824.92吨，实际排放量占核定总量的21%[198] - 公司废气NOx核定排放总量为862.02吨，实际排放量占核定总量的58.9%[198] - 公司马鞍山造纸基地于2018年11月被工信部评为"国家级绿色工厂"[196] - 公司出资100万元（政府配套100万元）支持官塘村200亩瓜蒌种植产业扶贫项目[191] - 浙江山鹰报告期内为3名困难职工申请政府补助慰问金合计14264元[191] - 浙江山鹰扶贫结对赞助8万元，向当地慈善总会捐赠20万元，捐赠农村文化建设礼堂基金30万元[191] - 公司2018年精准扶贫总投入资金158万元，其中产业扶贫项目投入100万元[192] 行业背景与市场地位 - 2017年全国纸及纸板生产量11,130万吨（增长2.53%），消费量10,897万吨（增长4.59%）[42] - 中国造纸行业原料70%以上为回收纤维，箱板瓦楞纸接近100%回收纤维比例[42] - 公司拥有23家包装印刷企业，年产量超过12亿平方米[42] - 公司在前3批进口外国废纸核定额度中占比约14%，居行业前列[98] - 公司累计获得2018年进口废纸配额246万吨占全年外废配额总量的13.55%[111] 技术创新与效率提升 - 国内废纸验收新方法较原方法提升约3‰成本效益[56] - 通过收购WPT公司提升海外废纸采购渠道及议价能力[111] - 建立海外纸浆一体化生产基地通过收购凤凰纸业[111] 税务优惠与政府补助 - 非经常性损益项目中政府补助为2.40亿元人民币[33] - 公司及子公司享受销售资源综合利用产品增值税即征即退50%政策[108] - 公司及浙江山鹰联盛纸业享受15%企业所得税税率优惠[108] 境外业务与资产 - 公司境外资产6,361,040,300.29元人民币，占总资产比例17.72%[46] - 国外收入同比大幅增长401.14%至30.13亿元[65] 重大诉讼与或有事项 - 全资子公司浙江山鹰专利诉讼一审被判赔偿6165.04万元人民币[127] - 公司涉及专利侵权纠纷诉讼，一审判决浙江山鹰赔偿经济损失及合理开支6165.0435万元[137] - 诉讼案件受理费总计541,800元，其中浙江山鹰负担487,133元[137] - 世纪阳光起诉浙江山鹰专利侵权，涉及金额6652.1765万元[134] - 专利侵权诉讼二审尚未判决，一审判决在二审期间不发生法律效力[137] 股权激励与员工持股 - 公司股票期权激励计划拟发行6700万份期权，占公司总股本455,125.33万股的1.47%[138] - 首次授予股票期权数量调整为5823万份，预留720万份不变[140] - 向82名激励对象首次授予5823万份股票期权[140] - 向5名激励对象授予226万份预留股票期权，剩余494万份不予授予[142] - 首次授予股票期权行权价格由2.93元/股调整为2.905元/股[142] - 预留股票期权行权价格由3.71元/股调整为3.685元/股[142] - 激励对象由82名调整为74名，首次授予期权数量调整为5437万份[142] - 注销已获授但尚未行权的股票期权654.8万份[142] - 首次授予第一个行权期可行权股票期权数量为1906万份[142] - 第一个行权期行权人数为60名，行权日为2017年12月15日[142] - 公司首次授予股票期权第二个行权期实际行权股票数量为1,392.9万股，行权人数为66名[147] - 公司总股本因股票期权行权由4,570,655,837股变更为4,584,584,837股[147] - 预留授予股票期权第一个行权期行权股票数量为34.25万股，行权人数3名[145] - 首次授予但尚未行权的剩余两期股票期权数量由3,262.2万份调整为3,046.2万份[145] - 因激励对象考评未达标及自愿放弃，公司合计注销股票期权435.45万份（首次授予289.2万份+预留授予146.25万份）[145] - 首次授予股票期权行权价格由2.905元/股调整为2.772元/股[145] - 预留授予股票期权数量由226万份调整为91万份，激励对象由5名调整为4名[145] - 创享激励基金第一期持股计划累计买入公司股票72,614,742股，占当时总股本约1.59%[148] - 创享激励基金合伙人第一期持股计划筹集资金总额上限为5.2亿元[148] - 员工持股计划购买公司股票267.2998百万元人民币，占公司总股本1.59%，成交均价3.68元/股[151] - 公司确认2018年创享激励基金提取金额为2.5亿元人民币[151] 控股股东与承诺事项 - 控股股东泰盛实业增持公司股份6373.07万股，占总股本1.39%，增持金额2.05亿元人民币[127] - 泰盛实业计划增持公司股份金额范围2亿至10亿元人民币[127] - 泰盛实业股票质押融资期限为2018年4月18日至2024年11月20日[124] - 公司董事及高管承诺约束职务消费及不与履行职责无关的投资活动[127] - 公司承诺不为股权激励对象提供任何形式的财务资助[127] - 泰盛实业承诺严格控制股票质押数量和比例以确保控制权[124] - 吴明武、徐丽凡承诺三年内不进行大额财务性投资(2018年7月16日至2021年7月15日)[124] - 泰盛实业承诺质押融资资金用于补充营运资金、偿还债务及实业投资[124] - 公司董事及高管承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[127] 审计与会计政策 - 公司聘请华普天健会计师事务所为审计机构[22] - 公司聘任华普天健会计师事务所为2018年度审计机构，报酬为235万元[132] - 公司支付内部控制审计会计师事务所华普天健报酬50万元[133] - 公司原审计机构天健会计师事务所报酬为235万元，审计年限7年[132] - 公司因合同到期及业务发展需要不再续聘天健会计师事务所[133] - 公司执行新企业会计准则及财务报表格式修订[130] - 公司对应收账款坏账计提政策进行重新确定，自2018年1月1日起执行[130] 资金管理与使用 - 公司使用不超过人民币10亿元闲置自有资金进行现金管理[171] - 公司及控股子公司开展不超过5亿美元额度的金融衍生品交易业务[173] - 公司使用不超过人民币15亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[176] - 公司已提前归还募集资金共计人民币15亿元[176] - 公司再次使用不超过人民币12亿元闲置募集资金补充流动资金[177] - 公司累计提前归还募集资金人民币6.4778亿元[177] - 公司募集资金暂时补充流动资金余额为人民币5.5222亿元[177] - 公司使用不超过人民币18亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[181] - 公司以自筹资金预先投入募投项目款项合计人民币1.36亿元[181] 新设与投资子公司 - 公司全资子公司山鹰资本拟出资人民币3亿元于宁波梅山保税港区玖誉泽股权投资合伙企业，占其注册资本41.09%[86] - 公司