收入和利润（同比环比） - 营业收入2020年达到249.69亿元人民币，同比增长7.44%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为13.81亿元人民币，同比增长1.39%[16] - 扣除非经常性损益的净利润为14.30亿元人民币，同比增长13.65%[16] - 公司实现销售收入249.69亿元，同比增长7.44%[36] - 归属于母公司所有者的净利润13.81亿元，同比增长1.39%[36] - 公司实现销售收入2496.92亿元，同比上升7.44%[43] - 营业总收入从232.41亿元增至249.69亿元，增长7.4%[179] - 净利润从13.52亿元增至13.89亿元，增长2.7%[179] 成本和费用（同比环比） - 营业成本2079.02亿元，同比增长10.52%[43] - 销售费用3.4亿元，同比下降68.4%[43] - 财务费用7.8亿元，同比上升76.9%[43] - 财务费用从4.41亿元增至7.80亿元，增长76.9%[179] - 利息费用从7.15亿元增至9.94亿元，增长39.0%[179] - 研发费用从5.49亿元降至5.28亿元，下降3.8%[179] 各条业务线表现 - 造纸板块全年销量515.3万吨，同比增长8.39%[36] - 包装板块全年销量14.7亿平米，同比增长11.17%[36] - 海外再生纤维板块全年贸易量276.3万吨，同比下降9.4%[36] - 云印互联网包装板块全年线上交易总额89.2亿元，同比增长209.7%[36] - 原纸产量510.17万吨，销量517.57万吨，产销率101.45%[43][46] - 瓦楞箱板纸箱产量14.67亿平方米，销量14.66亿平方米[43] - 造纸业务收入1819.38亿元，毛利率19.78%，同比增加1.13个百分点[44] - 包装业务收入486.18亿元，同比增长10.66%[44] - 造纸行业生产成本同比增长7.42%至145.95亿元，其中直接材料成本占比86.83%达126.73亿元[47] - 包装行业生产成本同比增长9.65%至43.6亿元，直接材料成本增长12.7%至37.92亿元[47] - 箱板纸生产成本同比增长12.15%至106.34亿元，直接材料成本增长13.24%至97.16亿元[47] - 瓦楞纸直接人工成本同比大幅增长32.47%[47] - 其他原纸生产成本同比下降13.19%，制造费用下降23.83%[47] - 公司2020年度营业收入为2496.91507亿元，其中造纸板块收入为1846.58426亿元，占营业收入比例为73.95%[157] 各地区表现 - 国内销售收入2184.61亿元，同比增长12.21%[45] - 国外销售收入312.3亿元，同比下降17.21%[45] 管理层讨论和指引 - 公司战略定位为全球绿色包装一体化解决方案服务商 聚焦下游价值创造[60] - 战略目标实现造纸人均产量 包装人均产出 人均营收与净利特定水平 ROE与ROIC不低于特定水平[60] - 公司2021年计划国内造纸产销量突破600万吨 华中山鹰基地目标年产150万吨[61] - 公司计划2021年构建不低于千万吨级再生纤维回收能力，包括150万吨高质量再生长纤供应[62] - 公司2021年力争实现全球包装服务输出量不低于20亿平方米[63] - 广东山鹰100万吨造纸项目、浙江山鹰77万吨造纸项目、吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目正推进[65] 现金流和分红 - 经营活动产生的现金流量净额为11.70亿元人民币，同比下降12.31%[16] - 现金分红总额429,502,062.21元，占归属于母公司所有者净利润的31.10%[5] - 公司拟每10股派发现金红利0.4元（含税），预计派发总额178,810,841.28元[5] - 2020年股份回购支付现金对价250,691,220.93元[5] - 经营活动现金流量净额11.7亿元，投资活动现金净流出27.71亿元[52] - 公司2020年度现金分红总额为4.295亿元，占归属于母公司净利润的31.10%[70] - 公司实施股份回购支付现金对价2.507亿元[70] - 2020年现金分红金额为1.788亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的12.95%[71] - 2020年以现金方式回购股份金额为2.507亿元，占净利润比例为18.15%[72] - 2019年归属于上市公司普通股股东净利润为13.622亿元，当年未进行现金分红[71] - 2018年归属于上市公司普通股股东净利润为32.039亿元，当年未进行现金分红[71] 资产和负债变动 - 归属于上市公司股东的净资产为155.96亿元人民币，同比增长8.23%[16] - 总资产为454.37亿元人民币，同比增长6.80%[16] - 交易性金融资产减少100%主要因北欧纸业不再纳入合并范围[52] - 应收款项融资增加至9.02亿元（增幅80.07%），主要因已贴现未到期承兑汇票增加[53] - 其他应收款激增至17.95亿元（增幅510.84%），因出售融资租赁公司产生应收往来款[53] - 固定资产增长至176.99亿元（增幅31.17%），主要因华中在建工程项目转固[53] - 长期股权投资增至23.96亿元（增幅129.45%），因北欧纸业不再纳入合并范围[53] - 商誉减少至19.27亿元（降幅43.95%），因北欧纸业不再纳入合并范围[53] - 一年内到期非流动资产锐减至53.27万元（降幅99.95%），因出售融资租赁公司[53] - 其他流动资产降至10.80亿元（降幅54.56%），因应收保理款减少[53] - 递延收益增至4.44亿元（增幅335.77%），主要因吉林项目产业扶持补贴款[53] - 少数股东权益增至16.33亿元（增幅238.21%），因北欧纸业上市及浙江山鹰引入股权投资[53] - 库存股增至5.21亿元（增幅92.85%），因本期回购公司股票[53] - 公司总资产同比增长6.8%至454.37亿元（2019年：425.45亿元）[174][175] - 流动负债小幅下降0.2%至183.52亿元（2019年：183.98亿元）[174] - 短期借款保持稳定为116.81亿元（2019年：116.42亿元）[174] - 应付账款增长2.8%至39.18亿元（2019年：38.10亿元）[174] - 长期借款增长1.8%至49.52亿元（2019年：48.62亿元）[174] - 应付债券增长4.6%至39.28亿元（2019年：37.55亿元）[174] - 未分配利润大幅增长21.1%至76.40亿元（2019年：63.09亿元）[175] - 归属于母公司所有者权益增长8.2%至155.96亿元（2019年：144.11亿元）[175] - 母公司货币资金下降34.2%至13.50亿元（2019年：20.51亿元）[177] - 母公司应收账款大幅下降81.8%至1.58亿元（2019年：8.70亿元）[177] - 公司总负债从172.82亿元增至187.91亿元，增长8.7%[178] - 长期借款从4.00亿元大幅增至12.58亿元，增长214.5%[178] - 应付债券从37.55亿元增至39.28亿元，增长4.6%[178] - 一年内到期非流动负债从2.73亿元增至5.95亿元，增长118.1%[178] - 货币资金为40.77亿元人民币，较上年减少13.4%[173] - 应收账款为35.77亿元人民币，较上年增长17.1%[173] - 其他应收款为17.95亿元人民币，较上年激增510.9%[173] - 存货为23.85亿元人民币，较上年增长9.6%[173] - 其他流动资产为10.80亿元人民币，较上年下降54.6%[173] - 长期股权投资为23.96亿元人民币，较上年增长129.4%[173] - 固定资产为176.99亿元人民币，较上年增长31.1%[173] - 在建工程为52.85亿元人民币，较上年下降25.2%[173] - 商誉为19.27亿元人民币，较上年下降44.0%[173] - 非流动资产合计为312.48亿元人民币，较上年增长10.7%[173] 重大投资和融资活动 - 北欧纸业分拆上市成功核销商誉15.73亿元[40] - 中国信达以10亿元战略增资入股浙江山鹰[40] - 泰国启动70万吨干法制浆和40万吨湿法制浆项目[38] - 英国和荷兰布局32万吨干法制浆项目[38] - 公司全资子公司山鹰资本认缴出资人民币25亿元参与设立产业并购基金，首期认购规模为人民币35.01亿元，山鹰资本首期认缴出资人民币10亿元[54] - 广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建项目总投资人民币25.9556亿元，计划使用募集资金人民币10亿元[54] - 浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目总投资人民币44.6898亿元，募集资金人民币11亿元及相关利息全部用于新项目建设[54] - 公司拟非公开发行A股股票不超过13.78663756亿股，募集资金总额不超过人民币50亿元[54] - 山鹰纸业（吉林）有限公司年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目（一期）投资总额为人民币31.812亿元，拟投入募集资金人民币18亿元[54] - 浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目拟投入募集资金人民币17亿元[54] - 公司终止2020年度非公开发行A股股票事宜，涉及募集资金总额不超过人民币50亿元[55] - 公司出售山鹰（上海）融资租赁有限公司100%股权获得股权转让款人民币56,000万元[56] - 融资租赁公司归还公司借款人民币63,000万元并支付应付股利款人民币8,636.82万元[56] - 北欧纸业分拆上市后公司通过SUTRIV出售51%股份获得价款14.67亿瑞典克朗（行使超额配售权前）[57] - 超额配售权行使额外出售0.84%股份获得价款约24,295,000瑞典克朗[57] - 公司间接持有北欧纸业股份比例降至48.16%[57] - 公司通过分拆上市合计回收资金约24.41亿瑞典克朗（含出售价款14.91亿及分红9.50亿）[57] - 北欧纸业自收购以来累计贡献净利润10.04亿瑞典克朗（截至2020年12月31日）[57] - 公司引进信鹰基金收购农业银行对浙江山鹰的9.89亿元贷款债权以优化资本结构[92] - 信鹰基金出资9.89亿元认购浙江山鹰新增股份3.11亿股，持股比例11.78%[93] - 鹰19转债募集资金11亿元及相关利息对浙江山鹰增资，完成后公司持股比例升至89.59%[93] - 山鹰转债募集资金10亿元对广东山鹰增资用于100万吨高档箱板纸扩建项目[93] - 山鹰转债发行规模为人民币230亿元，实际募集资金净额为人民币22.68亿元[108] - 鹰19转债发行规模为人民币186亿元，实际募集资金净额为人民币18.46亿元[108] - 山鹰转债募集资金变更投向金额为人民币10亿元用于广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建项目[113] - 鹰19转债募集资金变更投向金额为人民币11亿元用于浙江山鹰77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目[113] - 公司使用不超过人民币170,000万元的2018年可转债闲置募集资金暂时补充流动资金[92] - 公司使用不超过人民币90,000万元的2019年可转债闲置募集资金暂时补充流动资金[92] - 公司使用不超过人民币55,500万元的2019年可转债闲置募集资金补充流动资金[92] - 公司2020年11月决定使用不超过人民币70,000万元和60,000万元闲置募集资金补充流动资金[92] - 公司2020年11月决定使用不超过人民币63,000万元和55,500万元"鹰19转债"闲置募集资金补充流动资金[92] - 授权使用不超过人民币15亿元闲置自有资金进行现金管理[91] - 为控股子公司提供不超过人民币181亿元担保额度[91] - 公司及控股子公司获授权开展不超过5亿美元额度的金融衍生品交易业务以对冲汇率风险[92] - 报告期内对子公司担保发生额合计9,949,647,056.29元[87] - 报告期末对子公司担保余额合计11,902,436,773.81元[87] - 公司担保总额占净资产比例达76.32%[89] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为4,104,300,658.16元[90] 子公司和关联方表现 - 浙江山鹰纸业有限公司净利润为人民币51,610.33万元[57] - 山鹰华南纸业有限责任公司净利润为人民币10,213.44万元[57] - 山鹰华中纸业有限公司净利润为人民币7,299.83万元[57] - 公司实际控制人泰盛实业及相关方持续履行避免同业竞争承诺[73] - 泰盛实业承诺为上市公司及子公司提供无偿担保[73] - 泰盛实业股票质押融资资金用于补充营运资金及偿还债务[74] - 公司控股股东承诺严格控制股票质押比例确保控制权稳定[73] - 公司实际控制人承诺不开展财务性投资业务[74] - 公司控股股东承诺不干预公司经营管理及侵占公司利益[74] - 泰盛实业承诺承担浙江山鹰专利侵权案全部赔偿损失及潜在技术改造费用[76] - 泰盛实业及相关人员承诺按指定比例认购员工持股计划份额补偿利润差额[75] 行业和市场数据 - 公司国内造纸产能约600万吨，位居行业前三[21] - 2020年全年箱板瓦楞纸消费量达5511万吨[24] - 2020年货物贸易出口总值17.93万亿元同比增长4%[24] - 2020年废纸配额689.35万吨同比缩水33.48%[26] - 箱板纸年进口量403.41万吨同比增长83.71%[26] - 瓦楞纸年进口量396.46万吨同比增长152.30%[26] - 箱板纸CR3达50%瓦楞纸CR3为22%[26] - 回收纤维占总成本比重70%以上[28] - 国内外年回收纤维采购能力超600万吨[28] - 国内造纸基地自发供电比例不含广东山鹰将由74%提升至97%[29] - 公司产能辐射区域占国内市场总量75%[30] - 国内废纸进口量占全球废纸贸易量40%，进口废纸制浆占纸浆总量20%[67] - 造纸原料对外依存度超过50%[67] - 中国2017年人均GDP为美国的15% 城镇化率58%远低于日本78%[59] - 2019年中国居民消费占GDP比例39% 低于美国68%和日本55% 国民总储蓄率44%高于世界平均27%[59] - 造纸工业整体能耗从2010年4475万吨标准煤降至2018年4102万吨 吨纸能耗累计下降18.57%[59] - 国内箱板纸CR3为50%低于美国74% 瓦楞纸CR3为22%低于美国40%[59] - 国内包装纸落后产能淘汰700万吨 现存1900万吨落后产能将逐步淘汰[59] - 2018年美国包装市场CR5为75% 日本68% 中国仅6.7%[59] - 2020年实物商品网上零售额同比增长14.8% 占社零总额近25% 快递业务量达833.6亿件[59] 研发和创新 - 研发投入总额5.28亿元占营业收入比例2.11%，全部费用化处理[50] 股份回购和员工激励 - 公司回购账户股份数量为145,629,603股[5] - 公司累计回购股份数量为154,787,003股，占2020年3月31日总股本3.37%[85] - 股份回购累计支付资金总额为人民币520,617,279.38元，成交价区间2.98-3.70元/股[85] - 股票期权激励计划拟发行6700万份期权约占公司股本总额455125.33万股的1.47%[81] - 首次授予股票期权数量调整为5823万份[81] - 预留股票期权数量为720万份[81] - 向5名激励对象授予226万份预留股票期权[81] - 首次授予股票期权行权价格由2.93元/股调整为2.905元/股[81] - 预留股票期权行权价格由3.71元/股调整为3.685元/股[81] - 激励对象人数由85名调整为82名[81] - 首次授予股票期权第一个行权期行权股票数量为1906万股，上市流通日为2018年1月18日[82] - 2017年度利润分配后首次授予股票期权行权