财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为871.36亿元人民币，同比增长17.84%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为13.41亿元人民币，同比下降7.26%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.28亿元人民币，同比增长21.61%[21] - 净利润13.81亿元，同比下降6.21%（归属于上市公司股东净利润13.41亿元，同比下降7.26%）[62] - 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润12.28亿元，同比增长21.61%[63] - 营业收入871.36亿元，同比增长17.84%[84] - 主营业务收入869.57亿元，同比增长17.95%，主营业务利润74.54亿元，同比增长21.60%[64] - 加权平均净资产收益率为7.19%，同比下降3.56个百分点[22] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本796.14亿元，同比增长17.59%[84] - 销售费用同比增长23.80%至28.18亿元[85] - 管理费用同比增长16.42%至18.19亿元[85] - 财务费用同比增长23.44%至8.67亿元[85] - 营业总成本852.00亿元，同比增长17.78%[88] - 运杂费支出3.58亿元，同比增长25.68%[88] - 销售费用28.18亿元，同比增长23.8%[90] - 财务费用8.67亿元，同比增长23.44%[90] 财务数据关键指标变化：现金流量和资产 - 经营活动产生的现金流量净额为12.22亿元人民币，同比大幅增长220.75%[21] - 总资产为666.74亿元人民币，同比增长28.10%[21] - 经营活动现金流量净额12.22亿元，较上年同期-10.12亿元大幅增加22.34亿元[63] - 总资产666.74亿元，所有者权益203.82亿元（其中归属于上市公司股东的所有者权益为184.67亿元）[63] - 经营活动现金流量净额大幅改善至12.22亿元（上年同期为-10.12亿元）[85] - 经营活动现金流量净额12.22亿元，同比大幅增长220.75%[92] - 货币资金126.99亿元，同比增长48.69%[94] - 应收票据及应收账款220.95亿元，同比增长40.04%[94] - 短期借款102.5亿元，同比增长45.66%[94] - 货币资金较上年增长48.69%至126.995亿元人民币[51] - 应收票据及应收账款较上年增长40.04%至220.956亿元人民币[51] - 预付款项较上年增长47.00%至37.964亿元人民币[51] - 其他流动资产较上年增长31.90%至1.712亿元人民币[51] - 可供出售金融资产较上年下降65.70%至2.918亿元人民币[51] - 长期股权投资较上年增长77.73%至15.152亿元人民币[52] - 期末资产总额增至66,674,253,350.59元，较期初增长28.1%[199] - 期末负债总额增至46,292,251,257.71元，较期初增长42.4%[199] - 资产负债率由期初62.46%升至期末69.43%，增长6.97个百分点[199] 各条业务线表现：药品与医疗器械销售 - 公司经营药品、医疗器械等品种品规总数达359,436个[33] - 西药及中成药类产品品规数量为75,408个[34] - 中药材与中药饮片类产品品规数量为65,282个[34] - 医疗器械及计生用品类产品品规数量达198,202个[34] - 食品、保健品及化妆品类产品品规数量为20,544个[34] - 公司经营药品、医疗器械等品种品规达359,436个[41] - 西药、中成药销售收入685.55亿元，同比增长15.37%，毛利率8.51%（同比提升0.41个百分点）[65] - 中药材与中药饮片销售收入33.97亿元，同比增长20.53%，毛利率13.74%（同比提升0.44个百分点）[66] - 医疗器械与计生用品业务销售收入112.21亿元，同比增长60.85%[68] - 医疗器械与计生用品销售毛利率7.43%，同比下降0.72个百分点[68] - 食品保健品化妆品业务销售收入37.84亿元，同比下降16.13%[69] - 医药批发业务收入834.52亿元，同比增长18.11%[86] - 医疗器械业务收入112.21亿元，同比增长60.85%[86] - 医药工业销售收入15.45亿元，同比增长29.53%[78] - 医药工业销售毛利率23.69%，与上年同期基本持平[78] - 总代理业务销售额29.33亿元，同比增长67.12%[79] - 总代理业务毛利率23.07%，与上年同期持平[79] - 三方物流及管理业务含税收入1.74亿元，同比增长59.96%[82] - 冷链支持业务销售额29.46亿元，同比增长16.6%[83] - 全集团冷库面积达27,382平方米，冷链物流体系覆盖341个冷库[83] - 好药师零售业务收入19.60亿元，同比增长4.46%[73] - B2B线上业务销售额82.05亿元，同比增长156.30%[77] - 网上药店销售额99亿元，同比增长41.3%[97] 各条业务线表现：销售渠道与客户 - 医疗机构渠道销售297.34亿元，同比增长33.14%，占主营业务比例34.19%[71] - 医院纯销业务销售181.95亿元，同比增长24.49%[71] - 基层医疗机构销售115.39亿元，同比增长49.55%[71] - 零售药店渠道销售225.66亿元，同比增长33.78%[71] - 下游医药批发商销售293.25亿元，同比下降1.27%[72] - 非药品渠道销售33.71亿元，同比增长14.50%[75] - 公司下游一般客户账期通常在2周内，大客户账期不超过1个月[43] - 公司服务半径达200公里，超范围客户可在24小时内送达[42] - 公司现行业务领域主要客户为基层医疗机构、药店、诊所、分销商等[55] - 公司正在加大二级及以上医院等高端医疗机构开发力度[55] - 公司与超过10,000家上游供货商保持合作关系[56] - 公司下游客户数量接近200,000家[56] - 公司经营品种品规约350,000个[56] - 前五名客户销售额为11.56亿元，占年度销售总额1.33%[89] - 前五名供应商采购额为79.4亿元，占年度采购总额10.25%[89] - 公司实行采购集中和财务集中的两集中管理模式[56] - 公司是国内众多知名OTC产品的第一大经销商[56] - 公司下游分销商业务占比持续降低[60] 各地区表现 - 华中区域收入304.17亿元，同比增长13.14%[87] - 河南九州通医药有限公司资产规模60.19亿元，营业收入85.21亿元，营业利润2.1亿元[108] - 北京九州通医药有限公司资产规模34.06亿元，营业收入57.86亿元，营业利润2.05亿元[108] - 山东九州通医药有限公司资产规模28.41亿元，营业收入43.46亿元，营业利润4600.15万元[108] - 新疆九州通医药有限公司资产规模25.36亿元，营业收入35.26亿元，营业利润6390.71万元[108] - 广东九州通医药有限公司资产规模24.17亿元，营业收入49.25亿元，营业利润1.68亿元[108] 管理层讨论和指引 - 公司2019年目标主营业务收入同比增长不低于15%[113] - 公司2019年扣非净利润目标同比增长不低于20%[113] - 医疗业务计划累计开发院内外药房超300家[116] - FBBC业务计划开拓诊所4万家并推广云药店平台500家店[117] - 医疗器械业务计划开发核心供应商15家且中标率达80%以上[118] - 中药业务计划开发医院超200家并新开上医馆3家[120] - 区县配送权覆盖率目标达三分之二以上[116] - 医疗器械业务新增规划投资3家消毒中心[118] - 好药师线下拓展院内外药房达300家[122] - 好药师线下新开直营店10家并发展加盟店90家[122] - 京丰制药目标实现制剂销售1.8亿元[124] - 公司基层医疗机构及药店终端业务保持快速增长[60] - 公司医疗器械、中药材与中药饮片等战略业务快速增长[60] 市场趋势与行业环境 - 2018年中国三大终端六大市场药品销售额达17,131亿元人民币，同比增长6.3%[46] - 4+7带量采购拟中选药品平均价格降幅达52%[59] - 4+7带量采购拟中选药品最高价格降幅达96%[59] - 公立医院终端市场份额从2017年的68.0%下降至2018年的67.4%，下降0.6个百分点[99] - 城市公立医院市场份额从2017年的50.4%下降至2018年的49.5%，下降0.8个百分点[99] - 县级公立医院市场份额从2017年的17.6%上升至2018年的17.8%，上升0.2个百分点[99] - 零售药店市场份额从2017年的22.6%上升至2018年的22.9%，上升0.2个百分点[99] - 网上药店市场份额从2017年的0.4%上升至2018年的0.6%，上升0.1个百分点[99] - 公立基层医疗终端市场份额从2017年的9.4%上升至2018年的9.8%，上升0.3个百分点[99] - 医药流通三大终端市场同比增速从2016年8.3%降至2018年6.3%[111] - 国药、华润、上药、九州通四家企业合计销售占比从2013年27.96%升至2017年32.14%[111] 公司投资与资产布局 - 公司在全国拥有31个省级医药物流中心和96个地市级分销物流中心[53] - 公司营销网络覆盖全国大部分行政区域并拥有1287家零售药店（含加盟店）[53] - 公司投资布局了127个医药物流配送中心并取得291项计算机软件著作权[53] - 公司电子商务平台"好药师网上药店"业务发展快速增长[54] - 公司成立了11家中药材电商公司以拓展中药材电商业务[54] - 公司为上游客户开发医药物流信息管理系统并提供物流中心规划集成方案[54] - 零售连锁药店总数1,287家（含加盟店）[35] - 公司及子公司共获得国家药品批准文号197个[36] - 公司2018年股权投资总额为41.42亿元人民币，其中对下属企业增资占比67.06%，新设企业投资占比15.87%，收购企业投资占比17.07%[100] - 对湖北九州通健康产业有限公司增资9亿元人民币，本期投资亏损223.14万元[101] - 对上海九州通医疗器械供应链有限公司投资5500万元人民币，本期投资收益8054.30万元[103] - 收购重庆太极实业4.2086%股权，投资3.6亿元人民币，本期投资收益129.90万元[104] - 公司持有利德曼(300289)最初投资成本600万元，期末账面价值2965.5万元，报告期损益13.5万元，所有者权益变动-867.38万元[106] - 公司持有宏源药业(831265)最初投资成本457.5万元，期末账面价值294万元，所有者权益变动-94.5万元[106] - 公司持有康沁药业(871535)最初投资成本1000万元，期末账面价值1000万元[106] - 公司完成31家省级及96家地市级物流中心布点[129] - 九州通健康城项目预计总投资25.35亿元人民币，建筑面积30.11万平方米[164] - 湖北步长九州通预计投资8400万元人民币控股42家九步大药房，单店投资不超200万元[164] 融资与资本活动 - 累计发行短期融资券15亿元、超短期融资券62亿元，发行资产支持专项计划15亿元[61] - 公司2017年11月公司完成非公开定向发行股份募集资金36亿元人民币[24] - 应收账款二期资产支持证券发行总额15亿元，优先A级10.95亿元利率5.05%[198] - 应收账款三期资产支持证券优先级发行14.25亿元占比95%，利率5.40%[198] - 公司公开发行可转换公司债券总额为15亿元人民币[178] - 可转换公司债券期限为6年[178] - 截至2018年12月31日累计转股数为37,199股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0023%[180] - 尚未转股的可转债金额为1,499,306,000元，占可转债发行总量的99.9537%[180] - 报告期内可转债转股额为20,000元，转股数为1,076股[184] - 期末可转债持有人数为751人[181] - 上海弘康实业投资有限公司持有可转债63,140,000元，占比4.21%[181] - 通用技术集团投资管理有限公司持有可转债34,527,000元，占比2.30%[181] - 中国人寿保险股份有限公司持有可转债31,894,000元，占比2.13%[181] - 招商银行股份有限公司旗下基金持有可转债30,018,000元，占比2.00%[181] - 2016年6月27日九州转债转股价格由18.78元/股调整为18.65元/股[185][186] - 2017年11月30日九州转债转股价格由18.65元/股调整为18.52元/股[186] - 2018年6月25日九州转债转股价格由18.52元/股调整为18.42元/股[186] - 2017年限制性股票激励计划新增48,626,725股股份[186] - 2017年非公开发行股票新增183,206,105股股份[186] - 2017年非公开发行股票183,206,105股，发行价19元/股[198] - 公司拟注册发行应收账款资产支持证券及票据融资总额度不超过40亿元[156] - 报告期内对子公司担保发生额合计102.5048亿元[159] - 报告期末对子公司担保余额合计99.2848亿元[159] - 公司担保总额（A+B）为99.2848亿元[159] - 担保总额占公司净资产比例达48.71%[159] - 直接或间接为资产负债率超70%被担保对象提供担保金额548.043亿元[159] - 委托理财发生额72亿元，未到期余额5亿元[160] - 单笔委托理财金额5亿元，年化收益率3.81%[161] - 委托理财实际收益211.67万元[161] 股东与股权结构 - 公司总股本为1,877,663,613股[4] - 以2019年3月29日总股本1,877,663,613股计算预计派发现金红利总额为187,766,361.30元[4] - 控股股东楚昌集团及其一致行动人累计增持股份1021.5093万股，占公司总股本0.544%，增持总金额16,418.2211万元人民币[162] - 楚昌集团首次增持28.58万股（占总股本0.015%），均价16.5051元/股，金额471.7145万元人民币[162] - 第二次增持33.33万股（占总股本0.018%），均价16.6282元/股，金额554.2190万元人民币[162] - 继续增持计划中增持57.7064万股（占总股本0.031%），均价15.3649元/股，金额886.6517万元人民币[162] - 截至2018年11月8日增持418.3264万股（占总股本0.22%），均价15.1449元/股，金额6,335.5187万元人民币[162] - 控股股东楚昌集团债务重组规模不超过19.9亿元人民币，信达可转股获取不超过1亿股股份[164] - 楚昌集团质押5733.1481万股（占总股本3.05%）予信达，获5.5亿元债权收购款[164] - 上海弘康质押4357.6501万股（占总股本2.32%）予信达，获4.5亿元债权收购款[164] - 楚昌集团及上海弘康质押公司股份总计57,654,724股，占公司总股本3.07%[165] - 信达支付第三笔债权收购款5.9亿元，预计解除上海弘康64,270,000股无限售流通股份[165] - 上海弘康购回原质押股份52,270,000股并办理完成相关手续[165] - 上海弘康质押公司股份41,039,672股，占公司总股本2.19%[165] - 信达支付第四笔债权收购款4亿元，预计解除上海弘康47,000,000股无限售流通股份[165] - 信达分四批支付债权收购款总计19.9亿元，解除上海弘康质押股份198,860,000股[165] - 公司2018年3月回购注销限制性股票121.585万股[150] - 公司回购注销2017年激励计划部分限制性股票108.33万股，回购价格为9.98元/股，总金额1081.1334万元[150] - 公司2017年激励计划预留限制性股票授予不实施，涉及5,710,350股[150] - 公司2017年激励计划