Q3 业绩增长环比提速，扣非实现快增 公司发布2025 年三季报：2025Q1-3 公司实现营业收入1193.27亿元（+5.20%），归母净利润19.75 亿元 （+16.46%），扣非净利润14.7亿元（-9.80%），经营现金流净额-23.17 亿元（+12.84%）。 分季度来看，2025Q1、Q2、Q3 营业收入分别为420.16 亿元（+3.82%）、390.9 亿元（+6.52%）、382.2 亿元（+5.41%），归母净利润分别为9.7 亿元（+80.38%）、4.76 亿元（-29.00%）、5.3 亿元 （+8.46%），扣非净利润分别为5.07 亿元（-2.76%）、4.45 亿元（-32.47%）、5.18 亿元 （+15.24%），Q3 扣非净利润实现快速增长。公司第三季度经营业绩有较大提升，归母净利润环比增 长11.39%，扣非归母净利润环比增长16.49%，增幅明显。 从盈利能力来看，2025Q1-3 毛利率为7.76%（-0.20pct），归母净利率为1.66%（+0.16pct），扣非净利 率为1.23%（-0.20pct）。 费率方面，2025Q1-3 销售费用率为3.02 ...

投资评级 - 对九州通维持“买入”评级 [1][6] 核心观点 - 公司Q3经营业绩超预期，现金流持续改善 [3] - 公司基本面积极向好，批发业务稳增长，新产品战略打造“第二成长曲线” [6] - REITs发行落地以及扩募将加快资金周转 [6] 公司基本情况 - 最新收盘价4.96元，总市值250亿元，总股本50.42亿股 [2] - 市盈率为9.92倍，资产负债率为67.2% [2] - 52周内最高/最低价分别为5.82元/4.58元 [2] 经营业绩分析 - 2025年前三季度营业收入1193.27亿元，同比增长5.20%，归母净利润19.75亿元，同比增长16.46% [3] - 2025年第三季度归母净利润5.3亿元，同比增长8.46%，环比增长11.39%，扣非净利润5.18亿元，同比增长15.24%，环比增长16.49% [4] - 2025年前三季度毛利率为7.76%，同比下降0.20个百分点，归母净利率为1.66%，同比上升0.16个百分点 [4] - 2025年前三季度销售费用率为3.02%，管理费用率为1.89%，财务费用率为0.58% [4] - 药品总代推广、医药工业、数字物流等新兴业务板块收入分别增长15.26%、9.93%、24.95% [5] - 完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上市，增加净利润4.38亿元 [5] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加3.41亿元，第三季度实现正5.04亿元 [5] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为1640.51亿元、1773.30亿元、1916.34亿元 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为25.09亿元、27.60亿元、30.46亿元 [6] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为10.0倍、9.1倍、8.2倍 [6] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.50元、0.55元、0.60元 [9]

长江商报消息 "三新两化"战略深度落地，民营医药流通龙头企业九州通（600998.SH）业绩延续稳健增长态势。 具体来看，总代品牌推广业务（CSO）品种不断拓展，前三季度实现销售收入147.28亿元，利润增长"第二曲 线"继续发力。 其中，药品总代品牌推广业务实现销售收入87.40亿元，同比增长15.26%，主要得益于核心代理产品销售的稳健增 长。其中年销量过亿明星单品32个，覆盖慢病、抗感染等全品类。前三季度，公司新增引进新品81个。 器械总代品牌推广业务实现销售收入59.87亿元，预计年销售过亿品规20个，覆盖大厂家15条产品线，登士柏（牙 科）、加奇等新品种市场增量迅速，前三季度销售收入超1.8亿元。 10月28日，九州通发布三季报，前三季度，公司发展态势良好，实现营收1193.27亿元，同比增长5.20%；归母净 利润19.75亿元，同比增长16.46%。其中，第三季度，归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长8.46%、 15.24%；第三季度与第二季度相比，归母净利润环比增长11.39%，扣非归母净利润环比增长16.49%，增幅明显。 九州通表示，经营业绩的大幅提升，主要是公司在医药分销业务保持稳健 ...

作者 | 以南 九州通医疗器械版图再次扩大。 01 注册资本1000万 九州通再成立医疗器械公司 企查查显示，近日，河南九州通医疗器材有限公司成立，注册资本1000万，法定代表人李娲，经营范围包括第一类医疗器械销售，第二类医疗器械销售，第一类医疗设备租赁，第二类医疗设备 仅九月期间，就有两家九州通旗下医疗器械公司成立，分别为九州通医疗器械（衡水）有限公司和湖北九州通医疗器械有限公司。 截至目前，赛柏蓝器械不完全统计，今年以来九州通已接连成立至少18家医疗器械业务相关公司，覆盖上海、重庆、云南、北京、河北、山东、湖北、广西、广东、河南等多个省市。 这些医疗器械公司基本都在下九州通医疗器械集团控股之下。作为营业利润最高的九州通子公司，九州通医疗器械集团拥有丰富的上游及全品类、全渠道覆盖，具备九州通医疗器械全品类、全渠 今日，九州通公布了2025年Q3业绩，九州通第三季度营收为382.2亿元，同比增长5.41%；净利润为5.3亿元，同比增长8.46%。前三季度营收为1193.27亿元，同比增长5.20%；净利润为1 其中前三季度医疗器械业务发展持续向好，实现销售收入289.63亿元，同比增长17.20%。 02 " ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600998 证券简称：九州通 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的 真实、准确、完整。 3、第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 2、与第二季度相比，公司第三季度经营业绩有较大提升，归母净利润环比增长11.39%，扣非归母净利 润环比增长16.49%，增幅明显。 3、2025年前三季度（1-9月），公司营业收入、归母净利润同比分别增长5.20%、16.46%，主要是公司 在医药分销业务保持稳健增长的基础上，药品总代推广、医药工业、数字物流等新兴业务板块收入分别 实现15.26%、9.93%、24.95%的较快增长，同时，公司完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上 市，增加公司净利润4.38亿元。 4、20 ...

继2025年上半年实现营利双增后，九州通（600998）继续保持稳健增长，其三季报也向投资人交出一份 业绩不俗的"成绩单"。 10月27日晚，九州通发布2025年三季报，前三季度实现营业收入1193.27亿元，同比增长5.20%；归母净 利润19.75亿元，同比增长16.46%，实现营业收入与归母净利双增长。 九州通表示，2025年前三季度，公司紧紧围绕全年经营目标，在医药分销业务保持稳健增长的基础上， 药品总代推广、医药工业、数字物流等新兴业务板块收入分别实现15.26%、9.93%、24.95%的较快增 长，同时，公司完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上市，增加公司净利润4.38亿元。 核心业务稳健增长 "2025年前三季度，公司全力推进'新产品、新零售、新医疗、数字化和不动产证券化（REITs）'战略深 化落地，并大力优化业务结构，提升运营效率，各项主营业务保持稳健发展态势，取得了较好的进 展。"九州通表示。 其中，新产品战略方面，九州通在深耕原有代理品种，进一步提升优势品种销量的同时，大力开展新品 引进和培育。前三季度总代品牌推广业务（含药品及医疗器械）销售收入达147.28亿元。其中，药品总 ...

本报讯 （记者袁传玺）天眼查App显示，近日，河南九州通（600998）医疗器材有限公司成立，法定代 表人为李娲，注册资本1000万元，经营范围包括第一类医疗器械销售、第二类医疗器械销售、第一类医 疗设备租赁等。股东信息显示，该公司由九州通医疗器械集团有限公司、河南北佳企业管理咨询有限公 司共同持股。 ...

格隆汇10月27日丨九州通(600998.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入1193.27亿元，同比 增长5.2%；归属母公司股东净利润19.75亿元，同比增长16.46%；基本每股收益为0.39元。 ...

证券代码：600998 证券简称：九州通 公告编号：临 2025-073 九州通医药集团股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2025 年 10 月 25 日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称"九州通" 或"公司"）召开第六届董事会第十七次会议，本次会议在公司三楼会议室以现 场结合通讯的方式召开，根据公司《董事会议事规则》的相关规定，会议通知已 于 2025 年 10 月 16 日以电话、邮件、微信等方式通知全体董事。本次会议应到 董事 14 人，实到 14 人，会议由董事长刘长云先生主持。公司高级管理人员列席 了会议。本次会议的召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》等相关规定。 经过审议并表决，本次会议通过了以下议案： 一、《关于公司 2025 年第三季度报告的议案》 董事会审议通过了《九州通 2025 年第三季度报告》，公司经营业绩分析如 下： （一）2025 年第三季度（7-9 月），公司发展态势良好，各项指标均实现正 向增长：营业收入实现 ...

九州通医药集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：600998 证券简称：九州通 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3、第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 九州通医药集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 | | | 本报告期比 | 单位：元 | 币种：人民币 年初至报告 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 上年同期增 | | 期末比上年 | | 项目 | 本报告期 | 减变动幅度 | 年初至报告期末 | 同期增减变 | | | | (%) | | 动幅度(%) | | 营业收入 | 38,220,367,132.44 | 5.41 | ...