公司基本信息 - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，股票简称为上海环境，代码为601200[22] - 公司法定代表人为颜晓斐[18] - 董事会秘书为张春明，联系电话021 - 63901005，证券事务代表为刘抒悦，联系电话021 - 32313295[19] - 公司注册地址为中国（上海）自由贸易试验区浦东南路1525号5、6楼，邮编200120；办公地址为上海市长宁区虹桥路1881号，邮编200336[20] - 公司选定的信息披露媒体为《上海证券报》，登载年度报告的指定网站为http://www.sse.com.cn/，年度报告备置地点为上海市长宁区虹桥路1881号[21] - 公司聘请的境内会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为袁勇敏、郑健友[23] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为摩根士丹利华鑫证券有限责任公司，签字保荐代表人为李德祥、黄前进，持续督导期间为2017.4.1 - 2019.12.31[23][26] 财务审计相关 - 安永华明会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[6] - 公司负责人颜晓斐、主管会计工作负责人彭小平及会计机构负责人李蓉声明保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整[6] - 公司聘任安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为2018年度会计师事务所，财务报告审计报酬230万元，内部控制审计报酬36万元[197] - 公司聘任摩根士丹利华鑫证券有限责任公司为保荐人，报酬100万元[197] - 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计年限为2年[197] - 2018年6月28日公司2017年度股东大会审议通过续聘安华明为2018年度审计机构[200] 财务数据关键指标变化 - 2018年末总股本为702,543,884股，拟向全体股东每10股派发现金红利0.85元（含税），同时每10股转增3股[7] - 2018年营业收入25.83亿元，较2017年增长0.66%[27] - 2018年归属于上市公司股东的净利润5.78亿元，较2017年增长14.21%[27] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产59.21亿元，较2017年末增长9.66%[27] - 2018年末总资产150.28亿元，较2017年末增长21.35%[27] - 2018年基本每股收益0.82251元，较2017年增长14.21%[27] - 2018年加权平均净资产收益率10.21%，较2017年增加0.38个百分点[27] - 2018年非经常性损益合计1.40亿元，2017年为7672.34万元，2016年为4670.22万元[31] - 公司实现营业收入25.83亿元，同比增加0.66%；归属于上市公司股东的净利润5.78亿元，同比增加14.21%[89] - 截至2018年12月31日，公司总资产150.28亿元，归属于上市公司股东的净资产59.21亿元，资产负债率为51.22%[89] - 公司营业成本同比减少3.97%，减少6751.84万元，因本期建造合同项目工程外购设备和劳务费减少[90] - 公司资产处置收益同比增加3264.90%，增加15417.87万元，因本期成都洛带项目资产处置收益增加[90] - 公司营业外收支净额同比减少82.71%，减少5663.84万元，因去年同期有宁波市鄞州区生活垃圾卫生填埋场项目BOT协议提前终止补偿款，今年无此项[90] - 公司研发费用同比增加11.03%，从3173.917415万元增至3524.107008万元[90] - 公司财务费用同比增加24.89%，从11425.994296万元增至14269.859180万元[90] - 公司所得税费用同比增加56.28%，从8459.131726万元增至13219.835650万元[90] - 所得税费用同比增加4760.70万元，因成都洛带项目资产处置收益增加的所得税费用所致[93] - 经营活动现金流量净额同比增加13078.42万元，因销售商品、提供劳务收到的现金增加[93] - 投资活动现金流量净额同比减少270838.77万元，因项目建设支出增加[93] - 筹资活动现金流量净额同比增加267533.15万元，因银行借款增加[93] - 2018年主营业务合计营业收入244975.45万元，同比增1.16%，营业成本150306.56万元，同比降4.18%，毛利率增3.41个百分点[93] - 成本分析合计本期金额46590.94万元，占总成本28.52%，较上年同期降24.29%[96] - 前五名客户销售额118255.15万元，占年度销售总额45.78%，其中关联方销售额45967.91万元，占17.80%[97] - 前五名供应商采购额25180.31万元，占年度采购总额15.41%，其中关联方采购额10906.07万元，占6.68%[97] - 本期费用化研发投入35241070.08元，研发投入总额占营业收入比例1.36%[98] - 应收票据及应收账款本期期末数769,835,421.60元，占总资产比例5.12%，较上期期末变动35.84%[102] - 预付款项本期期末数123,599,721.77元，占总资产比例0.82%，较上期期末变动94.23%，增加5,996.55万元[102][105] - 其他应收款本期期末数257,895,895.70元，占总资产比例1.72%，较上期期末变动112.27%，增加13,640.19万元[102][105] - 存货本期期末数250,897,472.19元，占总资产比例1.67%，较上期期末变动96.55%，增加12,324.78万元[102][105] - 划分为持有待售的资产本期期末数0元，占总资产比例0%，较上期期末变动 - 100%，减少40,207.63万元[102][105] - 短期借款本期期末数1,274,000,000.00元，占总资产比例8.48%，较上期期末变动218.50%，增加87,400万元[102][105] - 预收款项本期期末数328,043,281.72元，占总资产比例2.18%，较上期期末变动129.57%，增加18,515.03万元[102][105] - 长期借款本期期末数2,739,160,264.37元，占总资产比例18.23%，较上期期末变动49.53%，增加90,728.84万元[102][105] - 其他非流动负债本期期末数0元，占总资产比例0%，较上期期末变动 - 100%，减少41,038.12万元[102][105] - 2018年每10股派息0.85元，现金分红59716230.14元，占净利润比率10.33%[179] - 2017年每10股派息0.8元，现金分红56203510.72元，占净利润比率11.11%[179] - 2016年每10股派息0元，现金分红0元，占净利润比率0%[179] - 2018年公司根据财会[2018]15号对财务报表相关科目列报调整，对总资产、负债总额、净资产及净利润无影响[194] - 自2019年1月1日起按财政部2017年修订的金融工具相关准则列报金融工具信息，比较财务报表列报信息与准则要求不一致无需追溯调整[195] 业务线布局与运营模式 - 公司以生活垃圾和市政污水为2大核心主业，聚焦4个新兴业务领域[37] - 截至报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾焚烧发电项目19个[38] - 截至报告期末，公司投资、建设、运营市政污水处理项目7个[39] - 公司具有全产业链一体化运作优势，能提供高效项目建设服务并提高建设速度[42] - 生活垃圾焚烧发电项目运营中，BOT协议业主方交付垃圾，项目公司获垃圾处置费和发电收入，可按协议调整垃圾处置费，上网电力全额收购并获电价补贴[43] - 城市生活垃圾填埋项目运营中，项目公司填埋处理垃圾收取处置费，可按协议调整费用[43] - 城市生活垃圾中转项目运营中，项目公司压缩转运垃圾收取中转运输费，可按协议调整垃圾处置费[43] - 市政污水处理项目运营中，项目公司按污水处理量和约定水价收取费用，可按协议调整水价[43] - BOT项目主要通过补贴费盈利，焚烧发电项目另有售电收入，部分填埋项目有沼气发电收入[45] - 垃圾贴费采用“按月（季）结算，年底清算”方式，日均处理量低于最低年日均按最低结算，高于则按实结算，服务年度后首月汇总清算[45] - 公司污水处理业务处于行业产业链后端，上游包括设备制造和电力供应等，下游包括政府相关职能部门[64] 业务线数据关键指标变化 - 2018年公司运营11个生活垃圾焚烧项目，入厂垃圾637.16万吨，同比增长11.83%，垃圾焚烧上网电量194349万度，同比增长9.74%[78] - 2018年公司运营4个生活垃圾填埋项目，填埋垃圾242.81万吨，老港沼气发电项目上网电量8900万度，同比增长16.52%[78] - 2018年公司运营6个垃圾中转站，中转垃圾137.68万吨；运营6座污水处理厂，处理污水56819万吨，日均处理量155.67万吨[78] - 上海天马生活垃圾焚烧发电厂总投资额21.07亿元，设计产能2,000吨/日，产能利用率112.5%，发电量3.0674亿度，发电效率96%[110] - 2017年全国生活垃圾处理量为20084.3万吨，公司处理量为845.26万吨，占比4.209%[121] - 2018年上海市生活垃圾处置能力1.88万吨/日，公司处置能力1.43万吨/日，占比近80%[121] 项目进展与新增项目 - 蒙城县生活垃圾焚烧发电PPP项目2018年12月主厂房垃圾坑砌筑22.5m层砌筑完成80%，1锅炉水冷壁组拼接完成[79] - 新增奉化垃圾焚烧发电项目，日处理生活垃圾1200吨，总投资额约6.5亿元，特许经营期22年[82] - 新增上海天马生活垃圾末端处置综合利用中心二期工程项目，日处理生活垃圾1500吨，总投资额约11.66亿元[82] - 新增四川南充嘉源环保危废处置项目，处置规模为6.6万吨/年，总投资4.5亿元[83] - 收购上海永程固废处理有限公司全部股权，收购金额9000万元，后续技改投入7500万元[83] - 新增松江区湿垃圾资源化处理工程项目，总规模530t/d，预计投资规模约8.0亿元，经营期限30年[84] - 南充危险废物综合处置项目总投资由原核准批复的3.2亿元调整为4.499395亿元[85] - 太原市生活垃圾焚烧发电厂项目本报告期投入10305万元，累计投入33172万元，2锅炉受热面地面组拼及焊接完成45%[126] - 竹园第一污水处理厂提标改造工程本报告期投入54218万元，累计投入68365万元[126] - 2018年成都洛带项目完成资产移交，确认资产处置1.47亿元[129] - 新增项目包括崇明生活垃圾焚烧发电二期项目（规模500吨/日，总投资约4.24亿元）、晋中市市城区生活垃圾焚烧发电PPP项目（规模1200吨/日，总投资估算约7.21亿元）等[155][157] - 公司新增松江区建筑垃圾资源化处理工程项目，总规模1800t/d[152] 子公司相关信息 - 上海环云再生能源有限公司注册资本26200万元，公司认缴出资15720万元，持股60%[122] - 上海环云环保科技有限公司注册资本21800万元，公司认缴出资13080万元，持股60%[122] - 宁波市奉环投资有限公司注册资本13660万元，公司认缴出资9288.8万元，持股68%[122] - 宁波奉环再生能源有限公司注册资本13000万元，公司下属宁波市奉环投资有限公司持股100%[122] - 成都威斯特再生能源有限公司注册资本12000万元，公司持股100%[122] - 漳州环境再生能源有限公司注册资本21310万元，公司持股100%[122] - 南京环境再生能源有限公司注册资本39000万元，公司持股100%[122] - 威海环文再生能源有限公司注册资本14000万元，公司认缴出资13860万元，持股99%[122] - 上海天马再生能源有限公司投资比例99.55%，注册资本44000万元，总资产250897万元，归属于母公司净利润11538万元，对上市公司贡献净利润11486万元[132] - 上海友联竹园第一污水处理投资发展有限公司投资比例51.69%，注册资本82000万元，总资产202630万元，归属于母公司净利润13159万元，对上市公司贡献净利润6802万元[132] - 上海市环境工程设计科学研究院有限公司投资比例100%，注册资本1000万元，总资产85596万元，归属于母公司净利润7831万元，对上市公司贡献净利润7831万元[132] 行业政策与市场趋势 - 2006年1月1日后核准的垃圾焚烧发电项目，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元（含税）[45] - 2018年4月4日起，纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用17%和11%税率的，分别调整为16%、10% [48] - 2018年5月9日至6月底，生态环境部抽调执法骨干组成150个组对长江经济带固