公司基本信息 - 公司A股股票在上海证券交易所上市，股票代码为601200 [23] - 公司注册地址和办公地址均为上海市长宁区虹桥路1881号，邮政编码为200336 [21] - 公司选定的信息披露媒体为《上海证券报》，登载年度报告的指定网站为http://www.sse.com.cn/ [22] - 公司法定代表人为颜晓斐[19] - 公司董事会秘书为张春明，证券事务代表为刘抒悦[20] - 公司控股股东上海城投（集团）有限公司成立于1992年，注册资本500亿元，信用等级AAA[79] 审计与督导信息 - 公司聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）进行审计[7] - 2017.4.1 - 2019.6.10摩根士丹利华鑫证券有限责任公司对公司履行持续督导职责，保荐代表人为李德祥、黄前进[27] - 2019.6.10 - 2020.12.31国泰君安证券股份有限公司对公司履行持续督导职责，保荐代表人为冯进军、李鸿[27] 报告期信息 - 报告期为2019年1月1日至2019年12月31日[16] 财务数据关键指标变化 - 2019年营业收入36.47亿元，较上年同期增长41.19%[30] - 2019年归属于上市公司股东的净利润6.16亿元，较上年同期增长6.65%[30] - 2019年经营活动产生的现金流量净额16.46亿元，较上年同期增长64.52%[30] - 2019年末归属于上市公司股东的净资产68.30亿元，较上年末同期末增长15.36%[30] - 2019年末总资产208.85亿元，较上年末同期末增长38.97%[30] - 2019年基本每股收益0.67476元/股，较上年同期增长6.65%[31] - 2019年加权平均净资产收益率9.68%，较上年减少0.53个百分点[33] - 2019年公司资产总额2,088,519.54万元，较年初增幅38.97%，在建工程较年初增加28,736.45万元，增幅241.08%，境外资产为0，占总资产比例0%[70] - 报告期内公司营业收入36.47亿元，同比增加41.19%；归属上市公司股东净利润6.16亿元，同比增加6.65%[106] - 截至2019年12月31日，公司总资产208.85亿元，归属上市公司股东净资产68.30亿元，资产负债率58.91%[106] - 营业收入同比增加106,391.04万元，主要因建造合同收入和固废处理业务量增加[106] - 营业成本同比增加94,232.97万元，主要因建造合同项目成本增加[106] - 研发费用同比增加1,437.21万元，因下属单位研发项目支出增加[106] - 投资收益同比增加15,554.80万元，因转让全资子公司上海阳晨排水运营有限公司增加转让收益[106] - 环保服务营业收入180,084.29万元，毛利率35.23%，同比减少3.56个百分点[111] - 水的生产与供应营业收入41,504.02万元，毛利率53.73%，同比增加3.06个百分点[111] - 承包及设计规划营业收入109,129.36万元，毛利率14.74%，同比减少14.69个百分点[111] - 上海市营业收入278,339.75万元，毛利率25.49%，同比减少9.73个百分点[114] - 承包及设计规划业务本期外购设备及劳务较去年同期增加227.48%，达81,463.06[117] - 前五名客户销售额148,347.11万元，占年度销售总额40.68%；关联方销售额70,350.54万元，占比19.29%[117] - 前五名供应商采购额51,215.35万元，占年度采购总额19.88%；关联方采购额15,338.51万元，占比5.95%[117] - 本期费用化研发投入49,613,206.17元，研发投入总额占营业收入比例1.36%，研发人员416人，占公司总人数比例16%[117] - 货币资金本期期末数1,323,665,685.05元，占总资产比例6.34%，较上期期末增加69.34%[122] - 应收账款本期期末数1,140,663,024.69元，占总资产比例5.46%，较上期期末增加49.15%[122] - 预付款项本期期末数375,008,531.24元，占总资产比例1.80%，较上期期末增加203.41%[122] - 存货本期期末数425,764,690.07元，占总资产比例2.04%，较上期期末增加69.70%[122] - 在建工程本期期末数406,561,694.28元，占总资产比例1.95%，较上期期末增加241.08%[122] - 应付账款本期期末数2,415,557,494.98元，占总资产比例11.57%，较上期期末增加118.36%[122] 业务项目运营数据 - 截至报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾焚烧发电项目27个[43] - 截至报告期末，公司投资、建设、运营市政污水处理项目4个，另有受托运营项目3个[44] - 公司运营13个生活垃圾焚烧项目，入厂垃圾664.76万吨，同比增长4.33%，垃圾焚烧上网电量208,812.39万度，同比增长7.44%[84] - 公司运营5个生活垃圾填埋项目，垃圾填埋量214.21万吨，老港沼气发电项目上网电量10,183万度，同比增长14.41%[84] - 公司运营6个垃圾中转站，中转垃圾119.99万吨，因上海施行垃圾分类比去年同期下降[84] - 公司运营6座污水处理厂，处理污水37,944万吨，日均处理量103.96万吨，因竹园一厂提标改造比去年同期下降[84] - 上海天马生活垃圾焚烧发电厂总投资额21.07亿元，设计产能2000吨/日，产能利用率111.5%，垃圾处置费标准257.87（236.61）元/吨[130] - 上海天马生活垃圾焚烧发电厂发电效率94%，发电量3.0053亿度，上网电价0.65元[130] - 2018年全国生活垃圾处理量为21147.3万吨，公司2018年生活垃圾处理量为879.97万吨，占总处理量的4.16%[142] - 公司生活垃圾处置能力占上海市总处置能力的近80%[142] - 土壤修复业务报告期内确认收入100268249.18元，占营业收入的2.79%[142] - 场调咨询业务报告期内确认收入39618258.72元，占营业收入的1.10%[142] 新增业务项目 - 新增新昌县眉岱垃圾焚烧厂建设工程项目，日处理生活垃圾500吨，总投资额约3.29亿元[93] - 新增威海市生活垃圾焚烧厂扩建项目，日处理生活垃圾500吨，总投资额约3.08亿元[93] - 新增土壤修复合同额3.07亿元，同比增长195%[93] - 新增青浦区污泥干化焚烧项目，处理规模为300t/d，总投资额约5.5亿元[93] - 公司新增松江区危废处置项目，规模4万吨/年，预计总投资3.57亿元，市场份额待提高[167] 在建项目进展 - 松江区湿垃圾资源化处理工程项目除臭系统设备安装90%，预处理厌氧系统餐饮设备安装完成，厨余设备安装60%，沼气净化系统设备安装完成，本报告期投入28638万元，累计实际投入55846万元[147] - 福州市红庙岭生活垃圾焚烧协同处置项目垃圾坑结构出0米，开始吊装锅炉钢架，本报告期投入9692万元，累计实际投入9692万元[147] - 松江区建筑垃圾资源化处理工程项目完成主厂房桩基工程，综合楼主体结构封顶，开始主厂房结构和综合楼建筑装饰工作，本报告期投入17875万元，累计实际投入43449万元[147] - 上海天马生活垃圾末端处置综合利用中心二期工程完成主厂房桩基工程、主厂房围护桩施工，垃圾坑结构出0米，1线汽包吊装完成，本报告期投入23390万元，累计实际投入24696万元[147] - 嘉定区湿垃圾资源化处理工程项目完成主厂房桩基工程，开始厌氧罐安装工作，12月主厂房结构封顶，本报告期投入7539万元，累计实际投入10367万元[147] 子公司信息 - 上海天马再生能源有限公司业务为固废处置，投资比例99.55%，注册资本44000万元，总资产295167万元，归属于母公司的净利润11285万元，报告期对上市公司贡献净利润11234万元[155] - 上海友联竹园第一污水处理投资发展有限公司业务为污水处理，投资比例51.69%（直接持股25.11%，间接持股26.58%），注册资本82000万元，总资产215605万元，归属于母公司的净利润15312万元，报告期对上市公司贡献净利润7915万元[155] - 上海市环境工程设计科学研究院有限公司业务为技术服务，投资比例100%，注册资本1000万元，总资产209014万元，归属于母公司的净利润7245万元，报告期对上市公司贡献净利润7245万元[155] 公司业务模式与盈利方式 - 报告期内，公司主要以BOT、PPP、TOT等模式开展主营业务[45] - 生活垃圾焚烧发电项目运营中，BOT协议业主方交付垃圾，项目公司获垃圾处置费和发电收入，可按协议调整费用[49] - 城市生活垃圾填埋项目运营中，项目公司填埋垃圾收处置费，可按协议调整费用[49] - 城市生活垃圾中转项目运营中，项目公司压缩转运垃圾收中转运输费，可按协议调整费用[49] - 市政污水处理项目运营中，项目公司按污水处理量和约定水价收取费用，可按协议调整水价[49] - 特许经营权到期协商一致可续约，未续约则将固定资产及配套资产无偿移交政府[50] - BOT项目主要通过补贴费盈利，焚烧发电项目有售电收入，部分填埋项目有沼气发电收入[51] - 垃圾贴费采用“按月（季）结算，年底清算”方式，日均处理量不同结算方式有别[51] 行业政策与市场环境 - 2006年1月1日后核准的垃圾焚烧发电项目，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元（含税）[51] - 2019年《产业结构调整指导目录（2019年本）》共涉及行业48个，条目1477条，其中鼓励类821条、限制类215条、淘汰类441条[54] - 2019年国家生态文明建设推进，固废领域机遇大于挑战，公司将提升建设和运营管理能力[57] - 2019年各省（区、市）四类环保设施开放城市的比例应达到70%[62] - 《城镇污水处理提质增效三年行动方案（2019 - 2021年）》目标是3年后地级及以上城市建成区基本无生活污水直排口等[62] - 《城市管网及污水处理补助资金管理办法》补助资金整体实施期限不超过5年[62] - 焚烧市场占有率前10家企业合计达80%，公司焚烧发电技术等优势强但市场份额待提高[160] - 到2020年底，设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力50%以上，东部达60%以上，十三五规划焚烧设施建设任务59.14万吨/日、占比54%[159] - 到2020年底，城市污水处理率达95%，县城不低于85%，东部力争达90%，十三五提标改造规模4220万立方米/日[161] - 2015年全国工业危险废物产生量3976.1万吨，预计未来5年复合增长率15%，2020年产量达8472万吨[166] - 土壤修复行业企业超3000家，竞争激烈[168] - 到2020年底，地级及以上城市污泥无害化处置率要达到90%，其他城市达到75%，县城力争达到60%，重点镇提高5个百分点[172] - “十三五”末力争新增餐厨垃圾处理能力3.44万吨/日，“十三五”期间投资将达到183.5亿元，较“十二五”增长68%，占全国无害化处理设施建设总投资（2518.4亿元）的7.29%[174] - 我国每年产生的建筑垃圾总量约为15.5亿 - 24亿吨之间，占据城市垃圾约40%的比例，2014年我国建筑垃圾产生量已超过15亿吨，我国建筑垃圾资源化率不足10%，发达国家达到75% - 95%[177] 公司优势与能力 - 公司项目建设除常规工作外还需完成环保审批，具备全产业链一体化运作优势[48] - 公司拥有国内首个建设千吨级、进口炉排技术的生活垃圾焚烧发电项目，运营世界规模最大的生活垃圾焚烧发电厂（9000吨/日）[73] - 公司承担行业管理职能7项，拥有国家高新技术企业等相关企业5个，各类资质74项，承担重大重点科技攻关项目近百项[74] - 公司获省部级及以上各类科技、咨询类奖项百余项，其中国家级奖励28项，上海市科技进步奖20项[74] - 截至报告期末，公司拥有专利技术135项，其中发明专利32项，软件著作权33项，编制并发布标准76项，主编标准30项[74][76] - 公司专家团队中享受国务院特殊津贴2人，全国城镇环境卫生标准化技术委员会专家8人等，焚烧厂运行及检修人员超700名[77] - 公司深耕上海，拥有上海约80%的生活垃圾末端处置市场份额，在多地建成多个示范性标杆项目[80] - 公司科研成果获教育部科技进步二等奖1项，上海市科技进步奖2项[96] - 完成自主研发的750t/d焚烧炉设计，已获得授权专利8项[97] - 公司有超大型污水处理厂经验，但污水项目拓展和市场份额待提升[164] - 公司受托管理上海固废处置公司，危废焚烧及填埋处置运营能力领先[166] - 公司依托省级平台，有多项核心技术，累计承接各类场地项目300余项[171] 公司业务战略与规划 - 公司以生活垃圾、市政污水为核心主业，以危废医废、土壤修复为重点业务，以市政污泥、固废资源化（建筑垃圾、餐厨垃圾）为培育业务[179] - 公司要强化城市环境综合解决、资本运作和金融