财务业绩 - 2018年度公司合并报表实现归属于公司所有者的净利润为283,698.36万元，母公司报表实现净利润为277,453.67万元[3] - 截至2018年12月31日，公司可供分配利润601,646.41万元[3] - 2018年营业收入81.44亿元，同比增长5.21%[12] - 2018年归属于上市公司股东的净利润28.37亿元，同比增长22.82%[12] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产119.70亿元，同比增长63.15%[12] - 2018年基本每股收益3.8024元/股，同比增长14.08%[13] - 2018年扣除非经常性损益后的基本每股收益3.2118元/股，同比增长17.66%[14] - 2018年加权平均净资产收益率27.00%，较上年减少11.77个百分点[14] - 2018年第四季度营业收入23.88亿元，归属于上市公司股东的净利润10.96亿元[16] - 2018年销售回款集中在二、四季度，占比分别为35.31%、47.08%[18] - 2018年各季度主营业务收入占比分别为35.02%、16.10%、19.56%、29.32%[18] - 2018年计入当期损益的政府补助2.45亿元[19] - 2018年所得税影响额分别为 -77,134,673.61、-138,762,005.63、-105,288,920.85，合计为440,710,945.65、418,198,047.22、352,291,958.58[21] - 公司生产植物蛋白饮料等87.24万吨，销售87.44万吨，实现营业收入81.44亿元，同比增长5.21%，净利润28.37亿元，同比增长22.82%[47] - 主营业务收入81.42亿元，同比增长5.21%，主营业务成本40.75亿元，同比增长0.96%[49] - 饮料行业营业收入81.42亿元，毛利率49.95%，同比增加2.11个百分点；核桃乳收入占比98.51%，营业收入80.21亿元，毛利率50.06%[50] - 销售占比前四大区域为华东、华中、西南、华北，分别为32.34%、27.49%、18.08%、15.33%[51] - 核桃乳生产量85.48万吨，销售量85.68万吨，产销率100.23%；其他植物蛋白饮料生产量1.60万吨，销售量1.63万吨，产销率102.08%[53] - 植物蛋白饮料直接材料成本占比89.31%，直接人工成本同比增长16.64%，委托加工费同比增长15.43%[54] - 前五名客户销售额18092.16万元，占年度销售总额2.22%；前五名供应商采购额233950.94万元，占年度采购总额63.24%[55] - 销售费用同比下降3.82%，管理费用同比增长27.77%，研发费用同比增长93.31%，财务费用同比下降5197.69%[48] - 经营活动现金流量净额同比下降3.32%，投资活动现金流量净额同比增长43.20%，筹资活动现金流量净额同比增长236.62%[48] - 公司产品销售周转较快，销售植物蛋白饮料87.31万吨，期末库存仅3.33万吨[53] - 销售费用10.321亿元，较上期降3.82%；管理费用6899.66万元，较上期增27.77%；财务费用 -1.067亿元，较上期降5197.69% [57] - 研发投入2146.31万元，占营业收入0.26%，研发人员264人，占公司总人数11.44%，研发费用同比增93.31% [58][59] - 经营活动现金流量金额20.636亿元，较上期降3.32%；投资活动现金流量净额 -6.127亿元，较上期增43.20%；筹资活动现金流量净额15.678亿元，较上期增236.62% [60] - 公司首发上市募集资金净额32.86亿元，2018年度以5.3805亿股为基数，每10股派现26元，共派现13.9893亿元 [60][61] - 货币资金期末38.783亿元，较上期增591.84%；应收票据及应收账款期末3755.26万元，较上期增112.24% [62] - 预付账款期末1.944亿元，较上期增100.34%；存货期末7.565亿元，较上期降14.69% [62] - 其他流动资产期末83.544亿元，较上期增10.36%；在建工程期末6837.21万元，较上期增80.04% [62] - 应付票据及应付账款期末5.183亿元，较上期降10.17%；预收款项期末24.249亿元，较上期降14.34% [62] - 应交税费期末1.715亿元，较上期降28.64%；应付职工薪酬期末3999.49万元，较上期增21.30% [62][63] - 报告期末公司货币资金较期初增长591.84%，应收票据及应收账款增长112.24%，预付账款增长100.34%，在建工程增长80.04%，其他非流动资产增长816.60%[64] - 核桃乳产量854817.78吨，同比增长3.89%，销量856767.83吨，同比增长3.33%，销售收入802083.47万元，同比增长5.28%；其他植物蛋白饮料产量15981.54吨，同比下降8.06%，销量16313.48吨，同比下降13.91%，销售收入10382.64万元，同比下降13.45%[69] - 当期采购易拉罐/盖21.990517亿元，核桃仁6.011096亿元，白砂糖1.556096亿元，其他原材料7.437663亿元，能源类6263.42万元，合计37.575185亿元[71] - 公司销售模式有经销和直销，经销本期销售收入79.532267亿元，上期76.1192亿元；直销本期销售收入1.886691亿元，上期1.2674亿元[73] - 华东地区本期销售收入26.328864亿元，占比32.34%；华中地区22.379979亿元，占比27.49%；西南地区14.717662亿元，占比18.07%；华北地区12.480079亿元，占比15.33%；东北地区2.307603亿元，占比2.83%；华南地区1.925978亿元，占比2.37%；西北地区1.278793亿元，占比1.57%[75] - 电商平台本期销售收入12264.99万元，上期5298.88万元，同比增长131.46%[78] - 核桃乳营业收入8020834702.24元，同比增长5.28%，毛利率50.06%，同比增长2.12%[79] - 经销渠道营业收入7953226690.76元，同比增长4.48%，毛利率50.01%，同比增长2.24%；直销渠道营业收入188669151.63元，同比增长48.56%，毛利率47.52%，同比下降4.46%[79] - 西南地区营业收入1471766238.76元，同比增长14.08%，毛利率50.22%，同比增长2.47%[79] - 原料成本本期金额3646370004.87元，占总成本比例89.48%，同比下降0.08%；人工成本本期金额89735606.27元，占比2.20%，同比增长17.77%[80] - 广告费本期金额279381493.57元，占营业收入比例3.43%，同比下降20.87%；市场推广费本期金额176959038.54元，占比2.17%，同比增长15.86%[81] - 全国性广告费用本期金额24171.78万元，占广告费用比例86.52%；地区性广告费用本期金额3766.37万元，占比13.48%[81] - 2018年度公司合并报表实现归属于公司所有者的净利润为283,698.36万元[99] 利润分配 - 2018年度利润分配预案：以总股本75,327万股为基数，每10股派发现金红利30元（含税），每10股转增4股（每股面值1元），共计派发现金红利225,981.00万元，转增30,130.80万股，分配后总股本为105,457.80万股[3] - 2018年度利润分配方案以总股本75,327.00万股为基数，每10股派发现金红利30元，共计派发现金红利225,981.00万元，占合并报表净利润比率79.66%[99][100] - 2018年度以资本公积金向全体股东每10股转增4股，共计转增30,130.80万股，分配后总股本为105,457.80万股[99] - 2017年现金分红数额为139,893.00万元，占合并报表净利润比率60.56%[100] - 2016年及2016年中期现金分红数额均为99,000.00万元，占合并报表净利润比率均为36.12%[100] 公司基本信息 - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，股票简称养元饮品，代码603156[10] - 公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制造业”，小类为“含乳饮料和植物蛋白饮料制造”[29] - 公司是我国核桃乳饮料产销量最大的企业[29] 审计与保荐 - 公司聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙）为境内会计师事务所，签字会计师为郑建彪、李洋[11] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为国信证券股份有限公司，签字保荐代表人为郭晓彬、王水兵，持续督导期间为2018年02月12日至2020年12月31日[11] - 公司续聘致同会计师事务所为2018年度审计机构，报酬100，审计年限3年[122][124] 产能与生产 - 报告期末公司及其子公司拥有植物蛋白饮料生产线28条，合计产能约136万吨/年[26] - 报告期末公司在建工程期末较期初增长80.04%，因年产20万吨植物蛋白饮料项目增加[30] - 报告期末公司其他非流动资产期末较期初增长816.60%，因年产20万吨植物蛋白饮料项目的预付设备款增加[30] - 公司各主要工厂设计产能与实际产能均为201万吨，衡水总部在建年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目计划投资3.66亿元，报告期内投资7951.35万元，累积投资1.300631亿元[67][68] - 公司年总产能70万吨，由北厂一期和二期（合计40万吨）、南厂项目（30万吨）构成，均取得竣工环保验收审批文件和排污许可证[140] 销售模式与市场 - 公司销售模式有经销和直销，经销模式是主流[28] - 截至2018年末，公司有经销商1800多家，建立起深度覆盖全国的立体销售网络[35] 公司优势与发展 - 公司自1997年9月起深耕核桃乳市场，具备行业先发优势[31] - 公司“YANGYUAN及图”和“六个核桃”商标被认定为“中国驰名商标”[32] - 自2005年起连续十四年公司生产的“六个核桃牌植物蛋白饮料”被评为“河北省名牌产品”[32] - 2018年全国居民食品烟酒消费支出为5631元，同比增长4.8%，为公司带来新机遇[36] - 2018年公司对六个核桃系列产品全面升级，推出易智五星六个核桃和养元红枸杞饮品[37] - 2018年六个核桃荣膺“CCTV国家品牌计划”，签约王源影响一二线年轻消费群体[37] - 2018年公司设立养元公司院士工作站和博士后科研工作站两大研发平台[40] - 2018年公司独创全核桃CET冷萃技术，核桃蛋白、脂肪等营养成分利用率提高至97%以上[33][40] - 2019年公司全面导入“阿米巴经营理念”，调控产能采用柔性生产方式[42] - 2019年公司构建新营销传播体系，向“以消费者为中心”战略转型[43] - 2019年总部“20万吨植物蛋白饮料项目”建设完成，采用全球先进生产设备[44] - 2019年公司打造“好产品、高频次、广覆盖”品牌传播格局和新媒体传播体系[45][46] - 公司将继续大力发展电子商务渠道，依托电商平台大数据精准升级产品和营销策略，开拓新兴电商领域，整合线上线下资源推动转型升级[78] - 公司坚定专注于提供以核桃饮品为主的优质健康产品，巩固在植物蛋白饮料行业的龙头地位[92] - 公司坚持大单品策略，巩固现有产品，开发新产品，实现持续、健康、稳定发展[93] 公司风险 - 公司面临食品安全及品牌受损风险，若安全控制不符合要求会对生产经营造成重大不利影响[94] - 公司产品种类较为单一，长期看可能制约销售收入持续快速增长[95] - 承德露露、伊利、蒙牛等知名品牌进入核桃乳行业，公司面临市场竞争加剧风险[96] - 消费偏好受多种因素影响具有渐变性，公司面临消费者偏好变化风险[97] 股东与股权 - 第一大股东、实际控制人、董事长姚奎章承诺自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理持有的公司股份[103] - 姚奎章在担任公司职务期间每年转让股份不超过本人持有总数的25%，离职后半年内不转让[103] - 姚奎章一致行动人雅智顺投资有限公司承诺自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理持有的公司股份[104] - 若公司上市后6个月内股票连续20个交易日收盘价均低于发行价或期末收盘价低于发行价，姚奎章及雅智顺投资有限公司持有股票锁定期自动延长