财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入同比下降31.62%至8.52亿元[21] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降27.60%至2.14亿元[21] - 公司2020年实现归属于全体股东的净利润为213,834,514.97元[4] - 公司2020年实现归属于全体股东的净利润为2.138亿元[134] - 归属于上市公司普通股股东的净利润为2.138亿元[136] - 基本每股收益同比下降31.71%至0.56元/股[22] - 加权平均净资产收益率减少19.24个百分点至16.82%[23] - 公司2020年销售收入为8.52亿元，同比下降31.62%[55][59] - 归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，同比下降27.60%[55] - 饮料行业营业收入8.51亿元，同比下降31.62%[61] - 乳酸菌饮品销售收入同比下降35.16%至77,000.82万元，占公司主要收入来源[86] - 其他饮品销售收入同比上升41.20%至8,145.73万元[86] - 乳酸菌饮品营业收入同比下降35.16%至7.7亿元，毛利率下降4.97个百分点至48.43%[104] - 线上销售收入达293.95万元，同比大幅增长1,547.13%，毛利率为45.64%[104] - 直销渠道收入增长1,589.10%至6,981.54万元，但毛利率下降44.03个百分点至8.92%[104] - 电商平台乳酸菌饮品销售收入1,419.25万元，毛利率48.19%[102] - 华东地区营业收入4.46亿元，同比下降30.04%，毛利率47.12%[104] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本为4.55亿元，同比下降22.81%[57][59] - 销售费用为1.26亿元，同比下降52.71%[57] - 销售费用1.26亿元，同比下降52.71%[68] - 研发费用201万元，同比下降9.44%，占营业收入比例0.24%[68][70] - 原料成本同比下降31.08%至3.22亿元，占总成本比例70.77%[106] - 原材料成本3.22亿元，同比下降31.08%，占饮料行业总成本70.77%[65] - 营业成本为4.55亿元，同比下降22.81%[57][59] - 原材料采购总额同比下降33.45%至33,020.59万元，其中脱脂奶粉采购占比最高达18.33%[90] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降76.87%至8172万元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为8172万元，同比下降76.87%[58] - 投资活动产生的现金流量净额为-9.01亿元[58] - 筹资活动产生的现金流量净额为7.76亿元[58] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降76.87%至81.7百万元[71] - 投资活动产生的现金流量净额为-901.1百万元，主要因购买理财产品及固定资产支出增加[71] - 筹资活动产生的现金流量净额为775.8百万元，主要因首发上市筹资现金流入9亿元[72] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 归属于上市公司股东的净资产同比增长105.07%至19.31亿元[21] - 总资产同比增长61.55%至21.72亿元[21] - 交易性金融资产期末余额为8.2亿元[30] - 货币资金下降2.88%至1,031.8百万元，占总资产比例47.51%[75] - 交易性金融资产新增820.0百万元，占总资产比例37.76%[75] - 应收账款同比增长237.48%至1.4百万元，因直销业务账期所致[75] - 存货同比下降36.86%至40.5百万元，因库存商品减少[75] - 应付账款同比下降60.05%至71.8百万元，因采购量减少[76] - 合同负债新增106.1百万元，因新收入准则调整[76] - 应交税费同比下降57.46%至10.8百万元，因销售收入下降[76] - 交易性金融资产达8.2亿元，其中结构性存款5.2亿元，理财产品3亿元[111] - 报告期末资产总额为21.72亿元，较期初13.44亿元增长61.6%[195] - 报告期初资产负债率为29.92%[195] - 报告期末资产负债率下降至11.07%[195] 业务线表现：产品和产能 - 公司在中国大陆常温乳酸菌饮品市场占有率为12.3%[38] - 中国大陆常温乳酸菌饮品市场CR3总体市占率为35.4%[38] - 衢州工厂产量逐步释放使公司整体产能利用率呈现逐步提升趋势[34] - 自有工厂存在生产线持续满负荷开工运作却无法满足需求的情况[34] - 代工厂承担重要产量任务但公司有意逐步压缩其产量占比[36] - 公司采用双发酵工艺（原奶发酵+果汁发酵）提升产品风味独特性[43] - 含乳饮料生产线理论产能可达100吨/天单条生产线[43] - 公司采用自有工厂生产与代工生产相结合的模式[48] - 饮料行业营业收入8.51亿元，同比下降31.62%[61] - 乳酸菌饮品收入7.70亿元，同比下降35.16%，占主营业务收入90.43%[61][62] - 其他饮品收入0.81亿元，同比上升41.20%[61] - 乳酸菌饮品销售量11.14万吨，同比下降28.37%[63] - 公司乳酸菌饮品产量同比下降33.82%至106,828.38千升，销量同比下降28.37%至111,443.83千升[86] - 其他饮品销售收入同比上升41.20%至8,145.73万元，销量同比上升3.32%至11,468.48千升[86] - 公司现有产能总计39.2万吨，其中自有工厂产能16.5万吨（宜昌7.6万吨+衢州8.9万吨）[82] - 在建产能包括宜昌和衢州各10万吨常温发酵乳饮料项目，计划投资总额81,927.54万元[83] - 三大在建项目总投资11.99亿元，本年已投入8,094.83万元[109] - 新设立上海均瑶天然矿泉水有限公司，注册资本1,000万元[107] 业务线表现：销售和渠道 - 公司销售模式以经销为主特定区域通常只发展一个经销商[37] - 公司销售市场主要集中在二三线城市的下沉县域市场[47] - 电商渠道收入294万元，同比大幅增长1547.13%[61] - 前五名客户销售额6877万元，占年度销售总额8.07%[67] - 经销渠道销售收入同比下降37.01%至78,165.01万元，直销渠道收入大幅增长至6,981.54万元[93] - 经销商总数净减少：华东地区净减少21家(增加139家/减少160家)，华中地区净减少34家(增加68家/减少102家)[98] - 公司积极布局社区团购渠道，重点拓展三四线下沉市场[124][125] - 线上渠道以天猫为核心平台，京东和苏宁作为第二大电商合作平台[123] - 建立直营模式、托管模式、裂变模式三级分销微商渠道体系[117] 地区表现 - 华东地区销售收入占比52.43%达44,642.76万元，华中地区占比27.43%达23,355.34万元[95] - 华东地区营业收入4.46亿元，同比下降30.04%，毛利率47.12%[104] - 公司核心区域在销售旺季遭受洪灾影响[53] 管理层讨论和指引 - 常温乳酸菌饮品到2025年末平均增长率高于行业2至3%[116] - 市场份额占据全国第一目标[116] - 新零售在十四五末销售体量占比超过20%[122] - 2021年加大渠道费用投入以获取恢复性市场份额增长[119] - 重点打造预防幽门螺杆菌感染的卷曲乳杆菌及缓解酒精性肝损伤的鼠李糖乳杆菌专利产品[120] - 通过数字化管理降低成本提高效率[117] - 积极关注国内外健康饮品产业投资并购机会[118] - 原材料剧烈上涨对制造成本产生较大程度影响[120] - 打造高品质及高性价比两级产品应对低价低质竞争[120] - 含乳饮料行业竞争加剧，存在娃哈哈等一线品牌及众多二、三线品牌竞争[126] - 原材料成本占生产成本比重较高，脱脂乳粉和PE粒子价格波动影响毛利率[127] - 公司建立全链路质量控制体系，但食品安全风险仍可能影响品牌形象[130] - 新冠肺炎疫情对产业链上下游造成不确定性风险，可能影响经营业绩[131] - 中国大陆乳酸菌饮品市场规模2019年达364.8亿元，预计2024年增至492.4亿元，五年复合增长率11.2%[81] - 低温乳酸菌2019年市场规模216亿元，2015-2019年复合增长率7.6%[81] 利润分配和股东回报 - 报告期末公司可供分配利润为400,864,221.03元[4] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.2元（含税）[4] - 以总股本43,000.00万股为基数计算共计派发现金红利13,760.00万元（含税）[4] - 公司2020年度不进行资本公积金转增股本[4] - 报告期末公司可供分配利润为4.009亿元[134] - 公司拟每10股派发现金红利3.2元（含税），总派发金额为1.376亿元[134] - 公司以总股本4.3亿股为基数进行现金分红[134] - 2020年现金分红金额为1.376亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的64.35%[136] - 2019年现金分红金额为1.08亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的36.57%[136] - 2018年现金分红金额为1.008亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的39.71%[136] - 2019年归属于上市公司普通股股东的净利润为2.953亿元[136] - 2018年归属于上市公司普通股股东的净利润为2.538亿元[136] - 公司承诺建立持续稳定的投资者回报机制并明确现金分红优先[155] 公司治理和股东结构 - 公司控股股东为上海均瑶（集团）有限公司[10] - 公司实际控制人为王均金[11] - 公司聘请的会计师事务所为大华会计师事务所（特殊普通合伙）[11][19] - 公司股票简称均瑶健康，股票代码605388[18] - 公司注册地址位于宜昌市夷陵区夷兴大道257号[15] - 公司境外资产为0元人民币占总资产比例0%[40] - 公司原控股股东具备超过20年行业市场开拓与客户维护经验[46] - 前五名供应商采购额1.15亿元，占年度采购总额35.71%[67] - 公司控股股东均瑶集团承诺锁定期为上市后36个月[139] - 控股股东减持价格限制不低于首次公开发行股票的发行价[139][140] - 实际控制人王均金及持股5%以上股东王均豪承诺锁定期为上市后36个月[142] - 公司未提出普通股现金利润分配方案预案不适用[138] - 间接持股董事监事高管每年转让股份不超过直接或间接持有公司股份总数的25%[146] - 违规减持所得收入需在5个交易日内支付至公司指定账户[145][148] - 通过集中竞价交易减持需提前15个交易日向证券交易所报告[147] - 与一致行动人减持达公司股份总数1%时需在2个交易日内公告[147] - 股东王滢滢首次公开发行后36个月内不转让股份[149] - 除王滢滢外其他股东首次公开发行后12个月内不转让股份[150] - 招股说明书存在虚假记载时公司需回购全部新股[151] - 回购价格不低于首次公开发行股份的发行价格[151][152] - 公司上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[146] - 减持价格不得低于公司首次公开发行股票的发行价[147] - 公司承诺以当年度及以后年度利润分配作为履约担保[153] - 公司控股股东和实际控制人承诺不干预公司经营且不侵占公司利益[157] - 公司董事及高级管理人员承诺职务消费行为将受到约束[157] - 公司股权激励的行权条件将与填补回报措施执行情况挂钩[157] - 公司承诺加快募集资金使用进度并提高资金使用效率[155] - 公司承诺若未履行公开承诺将在次一交易日公告相关情况[159] - 控股股东承诺以享有的发行人利润分配作为履约担保[160] - 公司承诺对未履行承诺负有责任的高管采取调减或停发薪酬措施[159] - 公司承诺因未履行承诺致使投资者损失将自愿冻结资金赔偿[159] - 报告期末普通股股东总数为29,865户[196] - 上海均瑶集团为第一大股东，期末持股140,451,430股，占总股本32.66%[198] - 王均金为第二大股东，期末持股103,995,000股，占总股本24.18%[198] - 王均豪为第三大股东，期末持股44,020,287股，占总股本10.24%[198] - 上海淳心瑶投资持股17,588,571股，占总股本4.09%[198] - 上海磐石腾达源叁投资持股17,485,714股，占总股本4.07%[198] - 宁波汝贤股权投资持股10,028,571股，占总股本2.33%[199] - 宁波起元股权投资持股9,874,285股，占总股本2.3%[199] - 上海大众公用事业持股3,600,000股，占总股本0.84%[199] - 亿利金融控股持股3,600,000股，占总股本0.84%[199] - 宁波容银股权投资持股3,600,000股，占总股本0.84%[199] 会计政策和审计 - 预收款项重分类至合同负债和其他流动负债导致减少153,091,565.93元[167] - 合同负债因会计政策调整增加135,479,261.88元[167] - 其他流动负债因会计政策调整增加17,612,304.05元[167] - 执行新收入准则使营业成本增加30,436,751.58元[169] - 执行新收入准则使销售费用减少30,436,751.58元[169] - 2020年度境内会计师事务所审计报酬为1,300,000元[171] - 境内会计师事务所大华审计服务年限为2年[171] - 运输费用由销售费用调整至营业成本核算[168] - 会计政策变更调整2020年1月1日留存收益及相关项目[166] - 未发生业绩承诺及商誉减值测试适用事项[166] 投资和理财活动 - 政府补助金额为5027万元[27] - 公司使用募集资金进行银行理财委托理财发生额为5.2亿元，未到期余额为5.2亿元[178][179] - 公司使用自有资金进行信托理财委托理财发生额为3亿元，未到期余额为3亿元[178][179] - 公司购买上海均瑶集团房产作为办公场所，交易价格暂定为2.309488亿元，评估值为2.5414亿元[176] - 公司下属子公司对上海养道食品增资1000万元，持股比例从90%增至93.33%[175] - 公司委托上海农商银行结构性存款1亿元，年化收益率1.54%-3.05%[181] - 公司委托上海爱建信托隆祥集合资金信托计划1亿元，年化收益率7.8%[181] - 公司委托上海爱建信托隆祥集合资金信托计划2亿元，年化收益率7.8%[181] - 公司委托交通银行结构性存款1.7亿元，年化收益率1.75%-2.95%[183] - 公司委托上海浦东发展银行结构性存款2.5亿元，年化收益率1.3%-3.15%[183] 社会责任和疫情应对 - 公司捐赠价值超过6000万元益生元甜奶和乳酸菌产品用于防疫抗疫[184] - 公司协助全球采购并送达超过100万件医用物资至湖北等疫区[184] - 公司自3月起向各地经销商发出商品超过200万件保障供应[185] - 公司保障700名员工疫情期间不减薪不裁员[185] 首次公开发行(IPO) - 首次公开发行7000万股A股，发行价格13.43元/股[191][193] - 发行后总股本由36000万股增加至43000万股[191][195]