财务数据关键指标变化 - 营业收入1262.617亿元人民币同比增长14.97%[25] - 归属于上市公司股东的净亏损95.909亿元人民币同比下降293.98%[25] - 经营活动产生的现金流量净额5.015亿元人民币同比下降91.14%[25] - 基本每股收益-2.20元同比下降288.03%[25] - 加权平均净资产收益率-28.58%同比下降44.67个百分点[26] - 总资产1327.342亿元人民币同比增长21.28%[26] - 归属于上市公司股东的净资产335.386亿元人民币同比下降15.83%[26] - 扣除非经常性损益净亏损79.205亿元人民币同比下降244.73%[25] - 营业收入扣除后金额1256.324亿元人民币[27] - 营业收入扣除金额6.293亿元人民币[27] - 公司营业收入1262.62亿元，同比增长164.36亿元，增幅14.97%[60] - 公司归属于上市公司股东的净利润为-95.91亿元，同比下降145.35亿元，降幅293.98%[60] - 公司2021年总营业收入1262.62亿元，同比增长14.97%[69] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降91.14%至5.01亿元[95] - 现金及现金等价物净增加额同比上升105.32%至57.84亿元[95] - 投资活动现金流出同比下降49.28%至182.63亿元[95] - 长期借款同比增长42.8%至327.12亿元，占总资产比例24.65%[97] - 在建工程同比增长75.8%至193.44亿元，占总资产比例14.57%[97] - 生产性生物资产同比下降24.5%至89.12亿元，占总资产比例6.71%[97] - 研发人员数量为1,191人，较2020年1,013人增加17.57%[92] - 研发投入金额为2.919亿元，较2020年2.673亿元增长9.19%[93] - 研发投入占营业收入比例为0.23%，较2020年0.24%下降0.01个百分点[93] - 销售费用同比增长23.20%，达到17.91亿元人民币[81] - 管理费用同比增长25.83%，达到43.17亿元人民币[81] - 财务费用同比增长24.14%，达到11.17亿元人民币[81] - 研发费用同比增长9.30%，达到2.90亿元人民币[81] - 饲料销售量同比增长18.07%至2,824.15万吨，生产量同比增长19.41%至2,854.14万吨，库存量同比增长209.72%至44.29万吨[73] - 屠宰及肉制品销售量同比增长3.61%至234.9万吨，库存量同比增长61.67%至12.95万吨[73] - 生猪销售量同比增长20.33%至997.81万头[73] - 饲料业务主要材料成本同比增长40.7%至576.74亿元，占营业成本比重87.11%[74] - 屠宰及肉制品主要材料成本同比增长3.1%至220.36亿元，占营业成本比重86.93%[74] - 养殖业务苗种成本同比增长4.8%至128.93亿元，占营业成本比重57.17%[75] - 养殖业务职工薪酬同比下降23.9%至10.92亿元，占营业成本比重下降2.1个百分点[75] - 饲料库存量增长209.72%因公司增加库存备货量[73] - 2021年新增合并报表单位59家，包含多家饲料、养殖及供应链公司[76] - 2021年减少合并报表单位31家，主要因公司注销或处置股权[77] - 报告期投资总额242.21亿元，同比增长5.09%[101] - 衍生品报告期实际损益金额为1,925.43万元[103] - 期货投资期初金额为-627.17万元，期末金额为283.5万元[103] - 利率掉期及外汇远期投资期初金额为-838.18万元，期末金额为1,106.98万元[103] - 衍生品投资计提减值准备金额为-98.69万元[103] - 累计募集资金总额1,611,067.59万元[107] - 累计使用募集资金总额1,300,636.52万元[107] - 尚未使用募集资金总额313,936.85万元[107] - 2021年使用闲置募集资金临时补充流动资金累计达470亿元人民币[114] - 截至2021年底可转换债券尚未使用募集资金为22.56亿元人民币（其中专项账户余额768.37万元）[114] - 非公开发行股票尚未使用募集资金为6.97亿元人民币（其中专项账户余额970.50万元）[114] - 公司2021年7月累计新增借款超过上年末净资产40%[135] 收入和利润（同比环比） - 第一季度营业收入292.38亿元，第二季度322.80亿元，第四季度分别为329.57亿元和317.86亿元[30] - 归属于上市公司股东的净利润第一季度为1.37亿元，第二季度亏损35.52亿元，第四季度分别亏损29.86亿元和31.90亿元[30] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润第一季度为6.15亿元，第二季度亏损29.20亿元，第四季度分别亏损26.97亿元和29.19亿元[30] - 经营活动产生的现金流量净额第一季度为-34.26亿元，第二季度为-11.70亿元，第四季度分别为36.65亿元和14.33亿元[30] - 非经常性损益项目中非流动资产处置损益亏损14.48亿元[32] - 计入当期损益的政府补助为2.44亿元[32] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回0.56亿元[32] - 其他营业外收入和支出亏损5.75亿元[32] - 非经常性损益合计亏损16.70亿元[32] - 资产减值损失达29.6亿元，占利润总额比例32.56%[96] - 投资收益为13.78亿元，主要来自民生银行股权权益法核算[96] - 食品业务收入90.40亿元，同比增长2.21%[68][69] - 饲料业务收入708.17亿元，同比增长37.12%，占总收入比重56.08%[69][70] - 猪产业收入172.03亿元，同比下降30.57%[69][70] - 商贸业务收入101.46亿元，同比大幅增长81.85%[69][70] - 国外市场收入138.61亿元，同比增长23.87%[70] - 经销模式收入804.25亿元，占比63.70%[70] - 前五名客户合计销售额为35.04亿元人民币，占年度销售总额的2.78%[78] - 前五名供应商合计采购额为232.45亿元人民币，占年度采购总额的17.87%[79][80] 成本和费用（同比环比） - 2021年玉米和豆粕价格同比上涨超过20%[9] - 饲料原料成本占饲料总成本90%以上[9] - 公司面临人力成本不断提高员工薪酬成为成本增加的重要因素[14] - 公司养猪规模快速扩张及非瘟弱毒疫情影响导致养猪成本有所提高[11] - 公司从2021年以来全面转入稳健经营阶段总体成本已经逐步降低[11] - 公司海外业务受汇率波动影响涉及跨境资金往来与结算额度越来越大[14] - 公司饲料原料采购受汇率影响加深包括玉米、大豆、乳清粉、鱼粉、DDGS等[14] 饲料业务表现 - 2021年猪料产量同比增长46.6%[35] - 公司2021年饲料总销量2824万吨占全国总量约10%[46] - 公司禽料销量1606万吨占全国总量约13%位居全国第一[46] - 公司猪料销量995万吨占全国总量约8%位列全国前三[46] - 公司水产料销量161万吨占全国总量约7%位列全国前三[46] - 公司反刍料销量45万吨占全国总量约3%处于全国前列[46] - 饲料总销量2824万吨，同比增长432万吨，增幅18%；外销料销量2132万吨，同比增长21%[62] - 猪料销量995万吨，同比增长49%；外销猪料销量584万吨，同比增长68%[62] - 禽料销量1606万吨，同比增长4%；外销禽料销量1333万吨，同比增长7%[62] - 水产料销量161万吨，同比增长23%[62] - 饲料业务营业收入708.17亿元，同比增加191.71亿元，增幅37.12%[62] - 特水料销量全年增长45%，在水产料中销量占比达33%[61] - 特水料全年销量增长45%[125] - 猪料外销中集团和规模客户销量占比达到27%[125] - 年产10万吨以上饲料厂957家较2020年增加208家占全行业产量60.3%提高7.5个百分点[37] - 年产百万吨以上规模饲料企业集团39家较上年增加6家占全行业产量59.7%提高5.1个百分点[37] - 全国饲料企业数量从2013年10,000多家下降至2019年7,800余家[37] - 公司饲料产量位居全国第一，覆盖全国29个省市区，授信金额达数十亿元[54] 禽产业表现 - 白羽肉禽产业链因产能过剩价格长期低位运行[10] - 商品代鸡苗价格上涨10%鸭苗价格上涨40%[40] - 毛鸡价格上涨13%毛鸭价格上涨10%[40] - 鸡肉鸭肉价格基本持平处于近三年低位[40] - 禽肉替代性需求因生猪产能恢复而消失[40] - 新冠疫情导致禽肉需求减弱[40] - 白羽肉鸡年出栏超40亿只白羽肉鸭年出栏约30亿只[37] - 黄羽肉鸡年出栏超30亿只[37] - 白羽肉禽业务营业收入182.29亿元，同比下降1.50亿元，降幅0.82%[63] - 销售鸡肉鸭肉180.14万吨，同比下降5.60万吨，降幅3.0%[63] - 公司禽屠宰量超7亿只年产禽肉近200万吨居行业第一[47] - 公司委托代养与一体化自养模式养殖量超4亿只[47] - 鸭肠转化率近50%，2021年销售额突破1亿元[55] - 鸭血定位高端，鲜鸭血持续稳定直供海底捞等大型火锅连锁[55] - 鸭毛原料充足，约占全国10%的鸭屠宰量[55] 猪产业表现 - 2021年底和2022年初非洲猪瘟弱毒疫情在北方多地反弹[4] - 生猪价格连跌九个月后反弹但整体维持低位[10] - 公司2021年生猪出栏997万头保持全国上市公司前列[48] - 公司2021年销售种猪、仔猪263.36万头、肥猪734.45万头，合计997.81万头，同比增长168.56万头，增幅20.33%[66] - 公司2021年实现营业收入172.03亿元，同比下降75.74亿元，降幅30.57%[67] - 公司2021年末种猪场产能按存栏规模计接近170万头，正常运营负荷率接近90%[65] - 公司2021年末育肥场产能按存栏规模计达680万头[65] - 公司2021年一体化自养与合作放养全年出栏量比例约为1:4，年末存栏量比例约为2:3[49] - 二元母猪平均PSY保持在24以上[49] - 公司建成及在建种猪场产能超190万头母猪产床规模[48] - 公司建成及在建自育肥场产能超700万头存栏规模[48] - 非洲猪瘟前全行业平均PSY约为17大型企业PSY通常在20以上农户自繁自养平均PSY约为15[41] - 2021年末全国生猪存栏4.49亿头较2020年末增加10.5%较2019年末增加44.8%[43] - 2021年末能繁母猪存栏4329万头较2020年末增加4.0%较2019年末增加40.5%相当于正常保有量105.6%[43] - 2022年3月末能繁母猪存栏4185万头较2021年6月末4564万头下降8%[43] - 猪价从2021年初36元/公斤下降至年中12元/公斤下半年维持在12-18元/公斤低位[43] - 2019年四季度生猪价格达40元/公斤2020年全年维持在30-40元/公斤高位[43] - 大型商品代猪企业养殖聚落年出栏规模多在30-50万头[43] - 规模化屠宰厂年产能至少100万头起步[43] - 农户育肥场通常以两三千头存栏为主[42] - 企业自育肥场存栏规模动辄上万头[42] - 2021年猪价大幅下跌叠加饲料原料价格上涨，导致全行业普遍大幅亏损[59] - 自产仔猪育肥完全成本降至18元/kg左右[126] - 运营中猪场近80%配置祖代线并建立祖代猪群[56] - 计划运营管控系统覆盖运营中猪场的1/3，计划2022年5月完成全部种猪场线推广[56] - 公司东部、中南、西南三个区域产能占比达62%[65] - 公司中台专业干部人数从年初不到40人增加到年底近200人[66] - 公司计划运营管理系统已覆盖运营中猪场的1/3[66] - 公司猪产业员工技能认证完成率达89%[66] - 公司2021年上半年资本开支环比2020年下半年下降46%，下半年继续环比上半年下降32%[65] - 公司2021年上半年开办费用环比2020年下半年下降18%，下半年继续环比上半年降低46%[65] 食品业务表现 - 公司旗下60余家食品公司陆续完成BRC、Global-GAP等标准认证[13] - 食品业务成功孵化十亿元级单品小酥肉[57] - 猪肉产品销量29.41万吨，同比增加8.64万吨（增幅41.58%）[68] - 深加工肉制品及预制菜销量25.35万吨，同比增加3.67万吨（增幅16.93%）[68] - 小酥肉单品年销售收入近10亿元[68] - 与火锅Top100企业合作覆盖率从26%大幅增长至100%[127] - 开发97家团餐客户包含多家Top20团餐企业及学生餐军需客户[127] - 推出5亿元级产品2个1亿元级产品1个5000万级产品3个[127] - 打造三大销售额超亿元单品其中黄金鸭掌市占率超50%[126] - 重客数量增至50多家全年销量突破10万余吨三大电商平台销量增速超50%[126] 地区表现 - 全国业务布局可跨区域调配资源减少灾害损失[8] - 2021年冬华北东北特大暴雪冲击农业养殖设施[6] - 2021年末合作放养农户数量为1860户，较2020年底下降17%[51] - 2021年养户平均规模相比2020年提高35%，1001头以上农户占比83%较2020年底提升33个百分点[51] - 北部区农户数占比13%较2020年底下降9个百分点，东部区占比23%下降15个百分点[51] - 中南区农户数占比34%较2020年底提升16个百分点，西南区占比16%提升4个百分点[51] - 500头以下农户占比不足1%，501-1000头农户占比17%[51] - 1001-2000头农户数占比37%，2001-3000头占比22%，3001头以上占比24%[51] - 中南区和西南区农户数合计占比达50%[51] - 养猪产能分布：北部区占10%，东部区占30%，中南区占17%，西南区占15%，西北区占10%[55] - 东部、中南、西南三个区域产能占比合计达62%[55] - 中南区和西南区种猪场产能占比合计达32%自育肥场产能占比合计达23%[126] - 公司通过新加坡公司打造国外商贸中心与投融资中心开展国际性原料集中采购[14] 管理层讨论和指引 - 公司养殖基地配备标准化养殖场和专业防疫措施[7] - 通过保税加工等方式降低饲料耗用成本[9] - 建立动保实验室实施疫情实时监测预警[7] - 公司通过精岗增效、精益化、自动化设备运用持续提升人均效率[15] - 公司2019年实施限制性股票和股票期权激励计划[15] - 公司现有各类金融机构授信超1000亿元，整体用信比率不到70%[58] - 部分募集资金投资项目受非洲猪瘟疫情影响未达预计效益[113] - 部分项目因新冠疫情及冬季天气影响导致建设周期延长[114] - 2022年预计资金需求不超过人民币60亿元拟非公开发行股票45亿[128] - 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种，市场透明度大且成交活跃[104] - 衍生品会计政策遵循《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》相关规定[104] - 公司已建立《衍生品投资管理制度》及《套期保值业务管理制度》进行风险控制[106] - 货币资金受限5.76亿元，主要用于期货保证金及借款抵押[100] 研发与技术创新 - 家禽智能称重系统研发项目进展中，推演精度达92%[82] - 肉鸭集中育雏分散育肥模式预计可节省0.1元/只取暖费并提升10%养殖效率[82] - 自动出鸭/出鸡系统预计降低途死率和残次率50-70%，提升效率2-3倍[82] - 商品猪