公司战略与发展规划 - 2018年公司创下成立以来最好业绩，加快新旧动能转换步伐，将传统造纸企业提升为快消品和新材料研发制造企业[3][4] - 2019年是公司稳步推进“四三三”战略，实现新一轮高质量发展的关键之年[4] - 公司实施“四三三”发展战略，造纸产品、生物质新材料、快速消费品利润占比分别为40%、30%、30%[11] - 公司自2012年提出“四三三”发展战略，业务覆盖产业用纸、生物质新材料、快速消费品三大部分[34] - 2019年公司将保持传统，做好“过紧日子”准备，实施精细化管理，完善人才机制建设，开展智慧工厂建设[5] - 2019年公司将继续推进老挝林浆纸一体化项目建设，解决原料瓶颈[5] - 公司力争2到3年在老挝建成200多万吨的造纸新材料产业园[88] - 公司推进2020年工资倍增计划并争取提前完成[90] - 2019年公司将强化创新发展，包括加强技术研发创新和管理模式创新[85][86] - 2019年公司10万吨木屑浆生产线和40万吨半化学浆生产线进入稳定生产期，20万吨本色高得率生物质纤维项目预计下半年投产[87] - 2019年公司将从原料结构优化和工艺技术改进上探索降本增效方法[87] - 公司将继续夯实环保、安全、质量管控三大“生命工程”[91][92] - 2019年公司将合理规划财务，运用多种方式降杠杆、降负债[93] 公司荣誉 - 公司荣获“国家绿色工厂”“国家安全文化示范企业”等荣誉称号[3] - 2018年公司荣获“国家安全文化示范企业”称号[45] - 2018年公司被授予“国家绿色工厂”荣誉称号，列入国家绿色制造体系建设[46] 财务数据关键指标变化 - 2018年营业收入217.68亿元，较2017年增长15.21%[18] - 2018年归属于上市公司股东的净利润22.38亿元，较2017年增长10.54%[18] - 2018年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.11亿元，较2017年增长8.47%[18] - 2018年经营活动产生的现金流量净额44.78亿元，较2017年增长16.21%[18] - 2018年基本每股收益0.86元/股，较2017年增长7.50%[18] - 2018年稀释每股收益0.84元/股，较2017年增长5.00%[18] - 2018年加权平均净资产收益率19.54%，较2017年下降3.11%[18] - 2018年末总资产295.23亿元，较2017年末增长13.31%[18] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产125.73亿元，较2017年末增长21.77%[19] - 2018年公司实现营业收入217.68亿元，同比增长15.21%；归属于上市公司股东的净利润为22.38亿元，同比增长10.54%；资产总额为295.23亿元，比期初增加34.67亿元，增长13.31%[24] - 分季度来看，第一至四季度营业收入分别为50.41亿元、54.32亿元、56.36亿元、56.59亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为6.17亿元、6.11亿元、5.73亿元、4.36亿元[21] - 2018 - 2016年非流动资产处置损益分别为 - 686.51万元、 - 121.20万元、 - 613.76万元；计入当期损益的政府补助分别为4352.22万元、2575.65万元、1982.64万元[22] - 2018 - 2016年持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及处置投资收益分别为 - 218.87万元、 - 2544.64万元、206.06万元；其他营业外收入和支出分别为149.20万元、 - 2079.12万元、154.77万元[23] - 2018 - 2016年非经常性损益合计分别为2646.85万元、 - 1420.60万元、1222.45万元[23] - 2018年度公司营业收入217.68亿元，同比增长15.21%；归属上市公司股东净利润22.38亿元，同比增长10.54%；资产总额295.23亿元，比期初增加34.67亿元，增长13.31%[42] - 2018年销售费用7.50亿元，同比增13.22%；管理费用5.56亿元，同比增29.29%；财务费用7.19亿元，同比增25.95%；研发费用2.67亿元，同比增78.55%[62] - 本年度研发支出总额4.96亿元，占公司最近一期经审计净资产的3.95%、营业收入的2.28%[63] - 2018年研发人员数量865人，较2017年增13.37%；研发人员数量占比10.59%，较2017年增0.49%；研发投入金额4.96亿元，较2017年增4.42%[64] - 2018年经营活动现金流入小计261.03亿元，同比增21.22%；现金流出小计216.25亿元，同比增22.31%；现金流量净额44.78亿元，同比增16.21%[66] - 2018年投资活动现金流入小计1179.90万元，同比降85.80%；现金流出小计30.50亿元，同比降24.74%；现金流量净额 -30.38亿元，同比增23.47%[66] - 2018年筹资活动现金流入小计137.29亿元，同比增1.94%；现金流出小计162.60亿元，同比增32.13%；现金流量净额 -25.31亿元，同比降317.79%[66] - 2018年现金及现金等价物净增加额 -11.46亿元，同比降209.62%[66] - 现金及现金等价物净增加额同比降低209.62%，因筹资活动到期偿还现金增加[67] - 2018年货币资金19.71亿元，占总资产6.68%，较2017年比重降2.67% [67] - 2018年应收账款14.64亿元，占总资产4.96%，较2017年比重降1.35% [67] - 2018年存货21.68亿元，占总资产7.34%，较2017年比重升1.49%，因新生产线投产原材料和库存商品增加[67] - 2018年固定资产166.18亿元，占总资产56.29%，较2017年比重升14.52%，因在建工程完工转入[68] - 2018年在建工程6.37亿元，占总资产2.16%，较2017年比重降11.10%，因在建工程完工转入固定资产[68] - 报告期投资额44.97亿元，上年同期37.49亿元，变动幅度19.95% [72] - 2017年公开发行可转换债券募集资金总额11.79亿元，已全部投入使用，累计变更用途比例为0 [73] - 2017年公开发行可转换公司债券实际募集资金净额11.79亿元，用于老挝年产30万吨化学浆项目，已完成置换[74] - 截至2018年12月31日，公司受限资产合计43.64亿元，包括货币资金、应收票据、固定资产和无形资产[70] - 老挝年产30万吨化学浆项目募集资金承诺投资总额117,859万元，截至期末累计投入117,859万元，投资进度100%，本报告期实现效益13,010万元[75] - 公司以自筹资金234,680,821.18美元（折算人民币1,535,188,059.83元）预先投入募集资金投资项目，后使用募集资金117,859.00万元置换[77] - 2018年度公开发行可转换公司债券募集资金专户利息净额132,372.14元用于补充流动资金[77] - 截至2018年12月31日，募集资金专项账户内资金全部投入使用，专户余额为零，账户于2018年8月15日注销[78] - 2018年会计政策变更，原应收票据38.78亿元、应收账款16.45亿元，新列报为应收票据及应收账款55.23亿元[114] - 2018年会计政策变更，原应付票据11.75亿元、应付账款20.43亿元，新列报为应付票据及应付账款32.18亿元[114] - 2018年会计政策变更，原管理费用5.80亿元，新列报为管理费用4.30亿元、研发费用1.50亿元[114] - 2018年会计政策变更，原收到其他与筹资活动有关的现金0.86亿元，新列报为收到其他与经营活动有关的现金0.86亿元[114] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售，业务覆盖产业用纸、生物质新材料、快速消费品三部分[24] - 2018年公司本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目全部竣工达产[24] - 2018年公司在老挝的年产30万吨化学浆项目竣工达产[40] - 报告期内公司启动老挝年产120万吨造纸项目[40] - 公司本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目在2018年建成投产；10万吨木屑浆生产线和40万吨半化学浆生产线分别于4月和8月竣工投产，保障160万吨包装纸原料供给[44] - 2018年非涂布文化用纸收入72.07亿元，占比33.11%，同比增长22.16%；铜版纸收入39.95亿元，占比18.35%，同比下降10.24%；电及蒸汽收入7.89亿元，占比3.63%，同比增长8.84%[46] - 2018年公司营业收入合计217.68亿元，浆及纸制品收入208.48亿元，占比95.77%，同比增长15.55%；电及蒸汽收入7.89亿元，占比3.63%，同比增长8.84%；石灰收入289.51万元，占比0.01%；其他收入1.28亿元，占比0.59%，同比增长1.27%[50] - 化机浆营业收入为15.68亿元，同比增长32.12%，毛利率为25.97%，同比增长4.90%[51][52] - 溶解浆营业收入为31.66亿元，同比增长17.45%，毛利率为20.29%，同比下降0.70%[51][52] - 境内销售营业收入为215.03亿元，同比增长18.43%，毛利率为23.69%，同比下降3.20%[51][52] - 境外销售营业收入为2.66亿元，同比下降64.00%，毛利率为3.96%，同比下降0.86%[51][52][53] - 纸制品销售量为297万吨，同比增长6.45%，生产量为300万吨，同比增长7.14%，库存量为13万吨，同比增长30.00%[53] - 浆销售量为103万吨，同比增长27.16%，生产量为108万吨，同比增长27.06%，库存量为11万吨，同比增长83.33%[53] - 浆及纸制品营业成本中原材料金额为132.58亿元，占比83.13%，同比增长0.30%[54] - 电及蒸汽营业成本中原材料金额为5.33亿元，占比89.10%，同比增长0.57%[54][55] - 浆及纸制品营业收入为208.48亿元，同比增长15.55%，营业成本为159.48亿元，同比增长19.41%，毛利率为23.50%，同比下降2.47%[52] - 电及蒸汽营业收入为7.89亿元，同比增长8.84%，营业成本为5.98亿元，同比增长14.69%，毛利率为24.23%，同比下降3.87%[52] - 2018年双胶纸营业成本合计41.35亿美元，2017年为31.15亿美元，原材料占比84.20%[56] - 2018年铜版纸营业成本合计28.58亿美元，2017年为29.97亿美元，原材料占比84.64%[56] - 2018年淋膜纸营业成本合计6.50亿美元，2017年为5.24亿美元，原材料占比84.56%[56] - 2018年其他纸营业成本合计11.05亿美元，2017年为11.29亿美元，原材料占比82.90%[56][57] - 2018年电及蒸汽营业成本合计5.98亿美元，2017年为5.21亿美元，原材料占比89.10%[57] - 2018年化机浆营业成本合计11.61亿美元，2017年为9.37亿美元，原材料占比74.20%[57] - 2018年溶解浆营业成本合计25.24亿美元，2017年为21.30亿美元，原材料占比80.99%[57] - 2018年生活用纸营业成本合计6.99亿美元，2017年为6.07亿美元，原材料占比82.61%[57] - 2018年牛皮箱板纸营业成本合计23.43亿美元，2017年为19.16亿美元，原材料占比85.90%[57] - 2018年瓦楞纸营业成本合计3.04亿美元，原材料占比84.84%[57][58] 行业环境 - 公司所处造纸行业2018年生产运行基本平稳，但纸及纸板生产总量减少，主营业务收入和利润增长率略降[26] - 2018年我国废纸进口量大幅减少，造纸企业对进口商品纸浆需求增加，多数纸及纸板产品进口量增加、出口量减少[27] - 预计2019年造纸行业整体运行平稳，市场需求前低后高，但面临贸易摩擦、环保管理等不确定因素[28] 公司资产与