行业市场情况 - 2018年猪牛羊禽肉产量8517万吨，比上年略降0.3%；猪肉产量5404万吨，年末生猪存栏42817万头，生猪出栏69382万头[84] - 2017年前22家生猪养殖企业出栏量增速达36%，以30%复合增速计算，2020年我国前22家生猪养殖企业合计出栏量将达1.2亿头，CR22达17%[84] - 2017年乌克兰生猪出栏量同比下降18.5%，2005 - 2018年俄罗斯后院养殖的生猪出栏量占比从72%降至15%[84] - 2017年国内MSY提高到18.54，2016年欧盟地区MSY为26.68头，美国为24.63头[85][86] - 饲料行业进入存量整合阶段，龙头企业销售量维持稳步增长[87] - 2016年我国种子终端市值为1230亿元，10年CAGR约8.1%，高于全球水平[87] - 2017年种业市场CR10为18%，杂交稻集中度为37.46%，与美国等发达国家70% - 90%的市占率水平有较大差距[87] - 2007年年出栏500头以下养殖户比例为78.2%，2017年降至45%[27] - 2019年1月全国生猪存栏环比降5.7%，同比降12.6%；能繁母猪存栏环比降3.6%，同比降14.8%；2月全国生猪存栏环比降5.4%，同比降16.6%；能繁母猪存栏环比降5.0%，同比降19.1%[27] - 2016年猪价高峰后，2017 - 2018年商品猪价格下降，2019年春节后仔猪价格企稳回升[27] 公司业务经营情况 - 2018年营业收入193.02亿元，同比增长2.99%[17] - 2018年归属于上市公司股东的净利润5.07亿元，同比下降59.93%[17] - 2018年经营活动产生的现金流量净额10.67亿元，同比增长49.29%[17] - 2018年末总资产180.96亿元，同比下降6.03%[17] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产97.79亿元，同比下降4.28%[17] - 2018年第一至四季度营业收入分别为46.01亿、44.72亿、51.45亿、50.84亿元[19] - 2018年非流动资产处置损益3.47亿元，包含长期股权投资处置损益[20] - 2018年计入当期损益的政府补助9738.03万元[20] - 2018年饲料业务收入占主营业务收入比重为86.67%，生猪等养殖业务占6.90%，种子业务占2.04%，兽药疫苗等动保业务占1.45%[22] - 2018年公司饲料总销量495万吨，猪饲料销量374.25万吨，同比增长1.38%，猪饲料毛利率同比下降约3.58个百分点[24] - 2018年公司出栏生猪约168万头，养猪业务亏损对净利润影响近2.6亿元[24] - 2018年公司水产饲料收入同比增长25.82%，毛利同比增加约8970.74万元；反刍饲料收入同比增长18.13%，毛利同比增加约2526.35万元[24] - 2018年公司销售费用减少约15447.61万元，下降约9.22%；剔除限制性股票激励费用影响，管理费用减少2515.17万元，下降约2.90%；财务费用增加约8977.86万元，增长约57.02%[25] - 2018年公司参股公司农信互联引入外部战略投资者，股权转让收益增加税后净利润约23450万元[25] - 饲料动保业营业收入169.48亿元，同比增1.13%，营业成本135.51亿元，同比增5.60%，毛利率20.05%，同比降3.38%[47] - 饲料产品生产量457.4万吨，同比增2.83%，销售量459.75万吨，同比增3.56%，库存量9.55万吨，同比降19.72%[48] - 饲料产品原料成本占营业成本比重94.02%，同比降0.01%；种业产品原料成本占比93.20%，同比降0.95%；植保产品原料成本占比78.13%，同比降0.74%；动保产品原料成本占比58.05%，同比降1.59%[49] - 前五名客户合计销售金额4.28亿元，占年度销售总额比例2.22%；前五名供应商合计采购金额8.75亿元，占年度采购总额比例6.24%[51][53] - 销售费用15.22亿元，同比降9.22%；管理费用9.61亿元，同比增6.99%；财务费用2.47亿元，同比增57.02%；研发费用4.15亿元，同比降5.51%[55] - 2018年经营活动现金流入193.74亿元，同比增5.19%；流出183.07亿元，同比增3.40%；净额10.67亿元，同比增49.29%[59] - 2018年投资活动现金流入4.99亿元，同比降81.21%；流出19.16亿元，同比降43.32%；净额-14.17亿元[59][60] - 2018年筹资活动现金流入53.44亿元，同比降6.56%；流出65.30亿元，同比增70.05%；净额-11.87亿元，同比降163.16%[60] - 2018年现金及现金等价物净增加额-15.38亿元，同比降182.53%[60] - 2018年投资收益3.17亿元，占利润总额48.38%；公允价值变动损益716.34万元，占1.09%[62] - 2018年末货币资金22.75亿元，占总资产12.57%，较上年末降7.10%；应收账款17.08亿元，占9.44%，较上年末升2.52%[64] - 2018年末存货22.98亿元，占总资产12.70%，较上年末降1.43%；长期股权投资23.28亿元，占12.87%，较上年末升5.83%[64] - 2018年末固定资产47.71亿元，占总资产26.37%，较上年末升2.43%；在建工程2.67亿元，占1.48%，较上年末降1.95%[64] - 2018年末短期借款24.42亿元，占总资产13.50%，较上年末升4.14%；长期借款9400万元，占0.52%，上年末为0[64] - 2018年报告期投资额8.81亿元，上年同期9.52亿元，变动幅度-7.39%[68] - 以公允价值计量的金融资产初始投资成本合计6.07亿元，期末金额合计7.68亿元，累计投资收益4161.79万元[70] - 北京科高大北农饲料有限责任公司营业收入7.1446362275亿元，净利润8341.762525万元[82] - 哈尔滨大北农牧业科技有限公司营业收入3.0145651464亿元，净利润7737.902246万元[82] - 宁夏大北农科技实业有限公司营业收入5.6716152159亿元，净利润5088.199447万元[82] 公司业务战略布局 - 公司将战略重心向生猪养殖业务聚焦，加大投入和布局，在种业生物技术市场化领域取得重大突破[22] - 公司将生猪养殖产业升级为未来三年核心和龙头事业，规划2020年出栏600万头、2021年出栏1000万头生猪[90] - 公司具备18.7万头母猪存栏能力、5万头母猪在建基地、10.5万头母猪待建基地的产能[91] - 2019年公司将聚焦打造种业生物技术核心竞争力，推进作物产业增长，拓展阿根廷、巴西大豆玉米生物技术市场[92] - 2019年疫苗科技产业将整合三大科技园平台优势，增加1 - 2个有市场潜力新项目，完善产品线[93] - 2019年农信互联以“协同、下沉、转化、闭环”为策略，做深数据智能业务，拓展产业横向发展[94] - 公司将在人才、资金、技术上向生猪养殖产业聚焦，提升养殖效率和疫病防控水平[91] - 公司改善治理结构，整合资源，强化运营中心职能，提高组织和运营效率[92] - 公司未来将继续加大对养猪产业投入，持股比例和养殖规模将进一步扩大[7] 公司业务风险 - 2018年饲料原料成本震荡攀升，原材料价格波动对公司整体影响增大[4] - 饲料业务占公司营收比重较大，原料价格上涨若无法传导成本，将影响业绩[4] - 2018年下半年非洲猪瘟爆发，公司采取三级防控体系降低发生率[6] - 公司养殖区域若疫情频发或防控不力，将面临产量和盈利下降风险[6] - 种子生产基地若发生自然灾害或病虫害，将影响种子生产和销售[6] - 生猪销售价格大幅下降或出栏规模增加幅度低于价格下降幅度，公司将面临利润下降或亏损风险[8] - 重大疫情如禽流感、蓝耳病、非洲猪瘟及自然灾害会影响公司饲料、种子生产销售及生猪养殖[95][96] 公司业务技术研发 - 2018年新增申请专利107件、授权专利79件，新增植物新品种权授权45件，累计授权193件，新增自主选育国审水稻品种14个、国审玉米品种9个，累计89个，新增北京市新技术新产品（服务）认定15项，玉米水稻品种共通过审定33项次，其中国审23项次[34][35] - 公司建有5个国家级研发机构、8个省级认定研发机构，拥有国家农业科技创新与集成示范基地、8大研发中心和23家国家级高新技术企业[33] - 公司技术业务服务体系覆盖东北、新疆、云南等广大区域，优势和创利区域在广东、湖北等地销量增长，东北、福建等传统区域销量同比下降[36] - 公司应用生物技术开发新型农业投入品，2018年在多方面取得技术突破，开发出多种新产品[34] - 下属子公司北京大北农生物技术有限公司研发的转基因大豆转化事件DBN - 09004 - 6于2018年8月在阿根廷进入公众咨询期，2019年2月获得种植许可[34] - 公司承担养殖科技项目22项、作物科技项目26项、互联网 + 农业项目13项，饲料研发体系新增自主研发项目3项[56] - 作物科技产业承担两项国家转基因重大项目，2018年公司疫苗技术对外转让收入达2400万元[57] - 2018年公司新增申请专利107件、授权专利79件；新增植物新品种权授权45件；新增自主选育国审水稻品种14个、国审玉米品种9个[57] - 研发人员数量1200人，同比降26.61%；研发投入金额4.94亿元，同比降5.99%；研发投入占营业收入比例2.56%，同比降0.25%[58] - 研发投入资本化的金额9423.74万元，同比降21.88%；资本化研发投入占研发投入的比例19.06%，同比降3.88%[58] - 公司在生物饲料、生物育种、生物制品等领域搭建8个研发平台[146] 公司业务平台建设 - 猪联网为猪户提供一体化线上养猪智能化解决方案，是智慧养猪新模式[11] - 农信网是客户综合服务平台，智农通是其APP版[11] - 公司以北京农信互联科技集团有限公司为核心，建成“数据 + 交易 + 金融”三大核心业务平台，主推“猪联网 +”构建智慧养猪生态圈[37] - 公司将原料采购中心升级为集团原料供应链中心，分统一采购平台和易富农供应链服务平台，完善采购制度，建立绩效PK机制[38] 募集资金使用情况 - 2015年非公开发行股票募集资金22亿元，截至2018年12月31日已累计使用22.70亿元，累计变更用途的募集资金总额11.85亿元，占比53.87%[71] - 农业互联网与金融生态圈建设项目募集资金变更用途，7.14亿元用于14个建设项目，2.80亿元及利息用于收购山东荣昌育种股权[75] - 偿还借款及补充流动资金项目累计投入12.50亿元，投资进度100%[73] - 河南西平年产18万吨配合料项目累计投入2158.24万元，投资进度94.83%，本报告期实现效益0.46万元[73] - 广东丰顺新建年产24万吨猪全价配合饲料项目累计投入7126.46万元，投资进度95.64%，本报告期实现效益152.37万元[73] - 湖北武汉年产60万吨饲料生产项目累计投入6200万元，投资进度100%，本报告期实现效益3134.39万元[73] - 娄底大北农年产24万吨饲料项目累计投入2687万元，投资进度100%，本报告期实现效益216.97万元[73] - 福泉大北农年产12万吨饲料项目累计投入1514.28万元，投资进度96.27%，本报告期实现效益111.34万元[73] - 收购山东荣昌育种股份有限公司股权项目累计投入4.71亿元，投资进度100%，本报告期实现效益1350.01万元[74] - 募集资金投资项目预先已投入并置换资金6亿元，偿还2014年10月9日发行的6亿元短期融资券[76] - 募集资金已全部使用完毕，报告期内募集资金相关信息披露及时、真实、准确、完整，未发生管理违规情形[77] - 公司将7.1416亿元募集资金变更用于14个建设项目，2.803305亿元募集资金及利息变更用于收购山东荣昌育种股份有限公司股权[79] - 梁野山二期猪场等项目剩余募集资金及部分利息1.907167亿元变更用于继续收购山东荣昌育种股份有限公司股权[80] - 河南西平年产18万吨配合料项目截至期末投资进度94.83%，本报告期实现效益0.46万元[78] - 广东丰顺新建年产24万吨猪全价配合饲料项目截至期末投资进度95.64%，本报告期实现效益152.37万元[78] - 湖北武汉年产60万吨饲料生产项目截至期末投资进度100%，本报告期实现效益3134.39万元[78] 公司分红情况 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[8] - 2018年度不派发现金红利，不送红股