纸浆价格走势 - 2017年下半年纸浆大幅上涨，涨幅达50%，2018年价格保持高位，2019年有下滑趋势但仍处高位[5] 纸浆成本占比 - 公司生产耗用的纸浆成本占生产成本比重为50%-60%[5] 股份回购与利润分配 - 公司2018年开展回购股份计划，截止2018年12月4日完成股份回购，合计回购股份金额为94,581,547.35元[7] - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为，以实施本次利润分配方案的股权登记日总股本减去公司实施回购的股份数11,709,583股后的股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.23元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本[7] - 公司回购股份金额94,581,547.35元视同现金分红[7] - 公司2018年度利润分配预案以实施分配方案的股权登记日总股本减去回购的11,709,583股后的股份数为基数，每10股派发现金红利0.23元（含税），不转增股本[102] - 公司2018年完成股份回购，合计回购股份金额为94,581,547.35元，该金额视同现金分红[102] - 2018年现金分红金额（含税）为29,777,149.14元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为7.32%[104] - 2018年以其他方式（如回购股份）现金分红金额为94,581,547.35元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比例为23.24%[104][107] - 2018年现金分红总额（含其他方式）为124,358,696.49元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为30.56%[104][107] - 2018年可分配利润为157,579,995.32元，现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[107] - 公司利润分配预案为以实施分配方案的股权登记日总股本减去回购股份数11,709,583股后的股份数为基数，每10股派发现金红利0.23元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本[105][107] 年度财务关键指标变化 - 2018年营业收入为56.79亿元，较2017年增长22.43%[22] - 2018年归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元，较2017年增长16.60%[22] - 2018年经营活动产生的现金流量净额为4.37亿元，较2017年减少25.31%[22] - 2018年末总资产为51.46亿元，较2017年末减少11.15%[22] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产为33.11亿元，较2017年末增长8.78%[22] - 2018年度公司实现营业收入56.79亿元，较上年同期增长22.43%；归属于上市公司股东净利润4.07亿元，较上年同期增长16.6%[50] - 2018年公司营业成本37.44亿元，较上年同期增长24.03%；销售费用10.13亿元，较上年同期增长14.33%；管理费用2.02亿元，较上年同期增长21.91%；财务费用0.56亿元，较上年同期增长19.46%[55] - 2018年公司经营活动产生的现金流量净额4.37亿元，较上年同期减少25.31%[55] - 2018年销售费用10.13亿元，同比增长14.33%；管理费用2.02亿元，同比增长21.91%；财务费用5584.39万元，同比增长19.46%；研发费用1.08亿元，同比增长30.01%[74] - 2018年经营活动现金流入小计60.85亿元，同比增长20.51%；经营活动现金流出小计56.48亿元，同比增长26.52%；经营活动产生的现金流量净额4.37亿元，同比下降25.31%[78] - 2018年投资活动现金流入小计6.57亿元，同比增长972.52%；投资活动现金流出小计5.68亿元，同比下降45.56%；投资活动产生的现金流量净额0.88亿元，同比增长108.99%[78] - 2018年筹资活动现金流入小计15.27亿元，同比增长108.37%；筹资活动现金流出小计27.65亿元，同比增长1415.23%；筹资活动产生的现金流量净额 -12.38亿元，同比下降325.05%[78] - 现金及现金等价物净增加额为 -7.04 亿元，同比下降 627.40%[80] - 经营活动现金流量净额 2018 年较 2017 年减少 1.48 亿元，下降 25.31%[80] - 投资活动现金流量净额 2018 年较 2017 年增加 10.71 亿元，上升 108.99%[80] - 筹资活动现金流量净额 2018 年较 2017 年减少 17.89 亿元，下降 325.05%[80] - 2018 年末货币资金较 2017 年减少 6.71 亿元，下降 61.77%[82] - 2018 年末存货较 2017 年增加 3.11 亿元，上升 56.79%[82] - 2018 年末短期借款较 2017 年减少 1.71 亿元，下降 33.03%[82] - 2018 年末长期借款较 2017 年减少 7540 万元，下降 50.27%[82] - 报告期投资额为 5.68 亿元，较上年同期下降 45.56%[85] 季度财务指标 - 2018年第一至四季度营业收入分别为12.25亿元、13.61亿元、14.95亿元、15.98亿元[26] - 2018年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为0.99亿元、1.01亿元、1.13亿元、0.94亿元[26] 非经常性损益 - 2018年非流动资产处置损益为 - 511.32万元[28] - 2018年计入当期损益的政府补助为1425.99万元[28] - 2018年委托他人投资或管理资产的损益为10,637,420.00元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回1,960,887.43元，除上述各项之外的其他营业外收入和支出为362,480.53元，减所得税影响额5,678,439.36元，非经常性损益合计14,468,203.76元[29] 营业范围变更 - 2018年公司变更营业范围，新增卫生用品、化妆品等销售[20] 公司业务概况 - 公司主要业务包括研发、生产、加工、销售高档生活用纸系列产品、无纺布制品，有洁柔、太阳两大品牌系列产品，品类聚焦六大类[32] - 公司是国内生活用纸行业内前四名企业，属于第一梯队，是国内首家也是唯一一家A股上市的生活用纸企业[37] - 公司作为国内生活用纸行业第一梯队成员，是A股唯一上市的生活用纸企业[94] 产品相关情况 - 2018年7月公司推出高端新品“新棉初白”棉花柔巾，采用100%新棉花，全物理工艺，完全“0”漂白[33] - 2018年公司对Lotion系列的部分单品进行产品升级，使其更加柔滑亲肤[32] - 公司持续优化产品结构，提升高端、高毛利产品及非卷纸类别的占比[39] - 2018年7月23日公司高端新品“新棉初白”棉花柔巾正式首发上市[51] 人才与渠道建设 - 2014年起公司各团队陆续引进优秀专业人才，汇聚了行业内从研发 - 生产 - 销售最优秀的团队[40] - 2015年前公司单一经销商渠道拓展为GT、KA、AFH、EC四大渠道，2018年底新增母婴和新零售渠道[41] - 2018年公司由“渠道建设”向“渠道强化”转化，KA/GT/AFH/EC等渠道全面发力，销售网点不断扩展下沉[50] 生产布局与认证 - 公司依托下属子公司全面形成华东、华南、华西、华北和华中的生产布局[43] - 公司原料已通过ISO质量管理体系认证，产品通过ISO9001质量管理体系认证[44] 业务线财务指标 - 2018年生活用纸行业营业收入55.78亿元，占比98.24%，同比增长22.84%；营业成本36.51亿元，同比增长24.51%；毛利率34.56%，同比减少0.87%[59][61] - 2018年成品营业收入55.45亿元，占比97.64%，同比增长23.00%；营业成本36.19亿元，同比增长24.73%；毛利率34.74%，同比减少0.90%[59][61] - 2018年境内营业收入55.63亿元，占比97.97%，同比增长22.57%；营业成本36.53亿元，同比增长23.75%；毛利率34.33%，同比减少0.63%[59][61] 生活用纸产销量与库存 - 2018年生活用纸销售量6890.97万箱，同比增长22.29%；生产量7169.41万箱，同比增长28.70%；库存量546.79万箱，同比增长140.00%[62] - 2018年库存量较2017年增加318.96万箱，增加140.00%，原因是产能释放、业务量扩大使安全库存量增加[63] 客户与供应商情况 - 2018年前五名客户合计销售金额15.76亿元，占年度销售总额比例27.75%，且与公司无关联关系[69][70] - 2018年前五名供应商合计采购金额16.88亿元，占年度采购总额比例45.86%，且与公司无关联关系[71][73] 研发情况 - 2018年研发人员数量318人，同比增长53.62%；研发人员数量占比5.53%，同比增加1.71%；研发投入金额1.08亿元，同比增长30.01%[77] 子公司净利润 - 江门中顺2018年净利润为4757.46万元[89] 过往利润分配方案 - 公司2016年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元（含税），每10股转增5股[100] - 公司2017年度利润分配预案为每10股派发现金股利1.00元（含税），每10股转增7股[100] 公司发展愿景与规划 - 公司未来发展愿景是打造百年企业、千亿企业[94] - 公司将根据市场环境和销售扩张有节奏投放产能，加强各基地建设，打造智能化新工厂[95] - 公司将拓展产品品类，发展新销售渠道，全方位推动公司发展[95] 人员股份承诺 - 董事、监事、高级管理人员承诺任职期间每年转让股份不超过持有公司股份总数的25%，离职后半年内不转让，申报离任6个月后的1年内出售公司股票数量占所持公司股票总数比例不超过50%[112] - 邓冠彪、邓冠杰、邓颖忠、广东中顺纸业集团有限公司承诺不与公司同业竞争[112] - 中顺洁柔纸业股份有限公司承诺符合分红条件下采用现金分红[112] - 邓冠彪承诺自增持计划实施完毕之日起6个月内不减持公司股票[112] - 周启超承诺自增持计划实施完毕之日起6个月内不减持公司股票，不进行内幕交易及短线交易、不在敏感期买卖公司股份[113] 财务报表调整 - 公司根据规定对2017年度财务报表列报项目追溯调整，合并报表应收票据调整前为9426266.42元，应收账款调整前为598721783.30元，调整后应收票据及应收账款为608148049.72元[116] - 合并报表应付账款调整前为585995497.48元，调整后应付票据及应付账款为585995497.48元；母公司报表应付账款调整前为134827633.35元，调整后应付票据及应付账款为134827633.35元[116][117] - 合并报表应付利息调整前为38174022.19元，母公司报表应付利息调整前为37884752.16元；合并报表应付股利为1909196.76元，母公司报表应付股利为1909196.76元[117] - 合并报表其他应付款调整前为423516424.52元，调整后为463599643.47元；母公司报表其他应付款调整前为105636218.05元，调整后为145430166.97元[117] - 合并报表管理费用调整前为248522689.22元，调整后为165810252.46元；母公司报表管理费用调整前后均为39291580.65元；合并报表新增研发费用82712436.76元[117] 子公司注销 - 2018年6月14日，江门中顺洁柔纸业有限公司工商注销登记办理完毕，独立法人资格注销[119] 会计师事务所聘任 - 公司现聘任广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙），境内会计师事务所报酬为156万元，审计服务连续年限为12年[120] 诉讼情况 - 公司涉及多起诉讼，如中山商贸诉深圳市永兴华商贸有限公司等买卖合同纠纷涉案金额660.37万元，杨某诉中顺洁柔肖像权纠纷涉案金额23.50万元等[124][125] - 中顺洁柔诉中山市小榄镇远翔纸制品厂等加工合同纠纷二审判决生效，被告支付赔偿款136.86万元及相应利息；中山市小榄镇远翔纸制品厂诉中顺洁柔加工合同纠纷一审判决生效，中顺洁柔支付赔偿款10.63万元及相应利息等[124][125] 重大事项说明 - 公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述情况，无重大诉讼、仲裁事项，无处罚及整改情况，未发生破产重整相关事项[118][123][125] 限制性股票激励计划