财务数据关键指标变化 - 公司2019年营业收入为31.6亿元人民币，同比增长28.57%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为8.5亿元人民币，同比增长63.92%[21] - 扣除非经常性损益的净利润为7.53亿元人民币，同比增长136.56%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为7.63亿元人民币，同比增长346.32%[21] - 总资产达121.93亿元人民币，同比增长58.30%[21] - 加权平均净资产收益率为20.36%，同比提升3.88个百分点[21] - 基本每股收益为1.06元/股，同比增长47.22%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为45.51亿元人民币，同比增长18.79%[21] - 政府补助贡献1.22亿元人民币非经常性收益[24] - 第四季度营业收入达10.53亿元人民币，为全年最高季度[23] - 财务费用同比激增298.25%至9896.59万元[53] - 研发费用同比增长60.28%至1.55亿元[53] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长346.32%至7.633亿元[58] - 投资活动产生的现金流量净额为负30.739亿元，同比下降167.81%[58] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长254.69%至27.807亿元[58] - 研发投入金额同比增长60.28%至1.549亿元[57] - 研发人员数量增加11.73%至381人[57] 各条业务线表现 - 公司2018年完成重大资产重组后主营业务变更为三类：膜类产品、包装印刷品和包装制品[16] - 公司2019年膜类产品营业收入为254,867.98万元，占营业收入比例80.67%[36] - 湿法隔膜收入为194,278.99万元，同比增长46.29%[36] - 湿法隔膜出货量超过8亿平方米[36] - 烟膜收入24,935.36万元，同比下降1.23%[36] - 平膜营业收入35,653.64万元，同比增长4.14%[36] - 平膜销售量同比增长7.06%[36] - 公司烟标业务收入1.17亿元，同比增长2.17%，毛利率提升2.51%[38] - 公司无菌包装收入2.89亿元，同比增长23.55%，毛利率增长3.39%[38] - 无菌包装销量达16.94亿个，同比增长12.24%，其中屋顶包2.13亿个、枕包1.34亿个[38] - 特种纸产品收入1.29亿元，同比下降0.28%，但毛利率上升6.02%[38] - 其他产品收入4256.97万元，同比增长41.27%[38] - 膜类产品收入为25.49亿元人民币，占营业收入80.67%，同比增长32.54%[40] - 膜类产品销售量60,306.88吨，同比增长10.79%[43] - 膜类产品营业成本中能源动力费用同比增长64.47%[46] - 膜类产品能源动力成本同比下降12.00%至356.09万元[47] - 其他产品原材料成本同比上升66.97%至1621.56万元[47] - 烟标库存量同比增长168.38%至7.81万大箱[43] - 无菌包装库存量同比增长102.24%至24,800.17万个[43] - 制造业毛利率为45.58%，同比增长3.23个百分点[42] - 膜类产品毛利率为49.49%，同比增长2.68个百分点[42] - 境外地区收入为3.44亿元人民币，同比增长362.53%[41][42] - 前五名客户销售额占比52.64%达16.63亿元[49][50] - 最大客户销售额占比26.31%达8.31亿元[49] - 前五名供应商采购额占比34.68%达7.57亿元[51] - 锂电池隔膜设备采购额2.52亿元来自供应商一[52] - 公司湿法锂电池隔膜年产能达23亿平方米2019年出货量超8亿平方米为全球最大供应商[32] - 公司湿法锂电池隔膜主要客户包括松下、LG Chem、三星SDI、宁德时代、国轩、比亚迪、孚能、力神及其他超过20家国内锂电池企业[26] - 公司烟膜产品2019年销量约1.6万吨[28] - 公司是云南省非专卖卷烟材料A级供应商 烟标产品主要客户包括云南中烟和重庆中烟等大型卷烟生产企业[26] - 公司无菌包装主要客户包括伊利、蒙牛、三元、皇氏集团、好一多乳业、东鹏食品、惠尔康食品、达利集团、完达山阳光乳业等国内知名企业及荷兰皇家菲仕兰公司[26] - 公司湿法隔膜产品主要应用于新能源汽车锂电池制造领域、3C类产品及储能领域[26] - 公司湿法锂电池隔膜在产能规模、产品品质、成本效率、技术研发方面具有全球竞争力[28] - 公司已在上海、无锡、江西、珠海布局四大湿法隔膜生产基地[28] - BOPP薄膜产品规模在西南部地区BOPP薄膜市场位居前列[28] - 公司通过收购苏州捷力100%股权进一步扩大产能[28] - 2018年隔膜国产化率已达到93%[28] - 公司拥有现行有效专利183项，另有219项专利正在申请中[34] - 锂电池隔膜研发团队中硕士及以上学历者约70人[35] - 公司湿法隔膜生产线达30条，年产能23亿平方米，全球产能规模第一[37] - 公司收购苏州捷力100%股权，后者具备8条产线及年产能4亿平方米[37] - 公司湿法隔膜产品开发超80个品种，覆盖国内外主流电池客户[37] - 成功开发11um超高强度等15项新产品技术[54] - 公司及子公司累计获专利183项，另有219项专利申请中[38] - 上海恩捷2019年营业收入为195,204.27万元，净利润86,422.73万元[36] - 归属于上市公司股东的净利润为77,849.60万元[36] - 上海恩捷子公司锂电池隔离膜业务净利润864,227,318.93元，占总资产98.35亿元[77] - 上海恩捷子公司营业收入达1,952,042,718.82元，营业利润989,819,561.51元[77] - 珠海恩捷营业收入为106,344.25万元，同比增长196.86%，净利润为38,291.56万元，同比增长241.72%[78] - 深圳清松合并净利润为40.37万元，母公司净利润为-45.21万元[78] - 湖南清松2019年净利润为85.58万元[78] - 江西睿捷2019年净利润为0元[78] 各地区表现 - 境外地区收入为3.44亿元人民币，同比增长362.53%[41][42] 管理层讨论和指引 - 公司计划2020年底湿法隔膜总产能提升至33亿平方米[37] - 公司计划2020年底达到33亿平方米的产能规模[79] - 公司计划在上海市浦东新区投资建设总部及研发中心，总投资额不超过100,000万元[80] - 公司研发中心计划组建500余人的专业研发团队[80] - 公司完成对苏州捷力100%股权的收购以扩大湿法隔膜产能[79] - 公司通过发行可转换债券和银行授信筹措在建项目资金[81] - 公司对核心员工实施股权激励以保持人才稳定[81] - 公司研发部门持续关注隔膜技术发展趋势并与电池厂商合作开发[82] - 公司规定现金分红比例不低于当年可供分配利润的20%[84] - 重大投资计划指十二个月内累计支出超最近一期审计净资产30%且超过3亿元[85] - 公司2019年现金分红以总股本805,370,770股为基数每10股派发现金红利1.25元共计10,067.13万元[87] - 公司2018年现金分红以总股本473,867,912股为基数每10股派发现金红利3.79元共计17,959.59万元[86] - 公司2017年现金分红以总股本136,450,000股为基数每10股派发现金红利11.00元共计15,009.50万元[86] - 公司2018年实施资本公积金转增股本每10股转增7股总股本增至805,575,450股[86] - 公司2017年实施资本公积金转增股本每10股转增10股总股本增至272,900,000股[86] - 2019年现金分红金额为100,671,346.25元，占归属于上市公司普通股股东净利润的11.85%[88] - 2018年现金分红金额为179,595,938.65元，占归属于上市公司普通股股东净利润的34.64%[88] - 2017年现金分红金额为150,095,000.00元，占归属于上市公司普通股股东净利润的40.76%[88] - 2019年年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.25元（含税）[89][90] - 2019年利润分配股本基数为805,370,770股[91] - 2019年可分配利润为187,733,251.59元[91] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100.00%[91] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，现金分红占比最低应达20%[90] - 2019年现金分红总额为100,671,346.25元（含其他方式）[88][91] - 公司2017-2019年未采用回购股份等其他现金分红方式[88][91] - 公司承诺每年现金分红比例不低于当年可分配利润的20%[138] - 公司股权激励计划要求激励对象在买入后6个月内卖出股票的收益归公司所有[138] - 公司董事及高管每年转让股份不得超过持有总数的25%[138] - 公司2019-2021年股东回报规划承诺期自2019年5月14日起[138] 成本和费用 - 财务费用同比激增298.25%至9896.59万元[53] - 研发费用同比增长60.28%至1.55亿元[53] - 膜类产品营业成本中能源动力费用同比增长64.47%[46] - 膜类产品能源动力成本同比下降12.00%至356.09万元[47] - 其他产品原材料成本同比上升66.97%至1621.56万元[47] 资产和负债变化 - 固定资产较期初增长55.47%因锂电池隔离膜产能扩张[31] - 在建工程较期初增长48.90%因锂电池隔离膜在建产能增加[31] - 货币资金较期初增长221.94%因加强货款回收及资金储备[31] - 其他应收款较期初激增10862.04%因预付苏州捷力股权转让款[31] - 短期借款较期初增长186.61%因经营规模扩大资金需求增加[31] - 应付票据较期初增长292.66%因增加票据结算[31] - 长期借款较期初增长150.93%因锂电池隔离膜扩产工程建设资金需求[31] - 存货较期初增长60.81%因业务扩展库存增加[31] - 货币资金占总资产比例增加4.22个百分点至8.30%[61] - 短期借款占总资产比例上升9.80个百分点至21.90%[61] - 长期借款占总资产比例增加5.96个百分点至16.14%[61] - 固定资产增加主要因锂电池隔离膜新增产能转固达49.366亿元[61] 风险因素 - 公司面临锂离子电池隔膜业务受新能源汽车产业政策调控影响的风险[3] - 锂离子电池隔膜行业因产能增加导致市场竞争加剧和产品价格下降[5] - 主要原材料聚乙烯和聚丙烯价格受国际原油价格波动影响[6] - 公司在建项目包括珠海恩捷、江西通瑞、无锡恩捷等生产基地资金需求量大[6] - 公司存在技术失密和核心人员流失的风险[7] - 锂离子电池面临镍镉电池、镍氢电池等替代技术的竞争风险[8] 重大项目和投资 - 公司在建项目包括珠海恩捷、江西通瑞、无锡恩捷等生产基地资金需求量大[6] - 公司计划发行不超过16亿元人民币可转换公司债券（可转债）[12] - 无锡恩捷新材料科技产业基地项目本报告期投入15.08亿元，累计投入18.05亿元，项目进度85%，累计实现收益5176.8万元[66] - 珠海恩捷一期项目本报告期投入2.11亿元，累计投入24.48亿元，项目进度100%，累计实现收益4.96亿元[66] - 珠海恩捷二期项目本报告期投入1.45亿元，累计投入1.45亿元，项目进度10%，尚未产生收益[66] - 江西通瑞一期项目本报告期投入6.16亿元，累计投入15.97亿元，项目进度85%，累计实现收益5907.45万元[66] - 公司2016年首次公开发行股份募集资金总额7.48亿元，累计使用募集资金6.42亿元，变更用途金额1.06亿元，变更比例14.16%[69] - 截至2019年末募集资金余额1.11亿元，其中包含专户利息收入519.53万元[70] - 新增年产30亿个彩印包装盒改扩建项目投入2458.34万元，累计投入2.84亿元，项目进度100%，本报告期实现效益2217.17万元[71] - 募集资金承诺投资项目中，有1.06亿元资金变更用途，占募集资金总额的14.16%[69] - 公司主要投资项目均集中在锂电池隔离膜行业，总投资规模达59.96亿元[67] - 所有重大在建项目资金来源均为自有及自筹资金[66][67] - 公司终止实施新增年产1.3万吨高档环保特种纸改扩建项目，因行业竞争加剧导致产品价格急速下降[72] - 特种纸行业采购模式于2016年调整为全国性招标谈判，打破原有区域固定份额竞争格局[72] - 研发中心建设项目因2018年重大资产重组新增锂电池隔离膜业务而调整研发方向[72] - 公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金23,665.91万元，其中彩印包装盒项目19,793.57万元[73] - 特种纸改扩建项目先期投入资金2,421.38万元后被终止[73][75] - 研发中心建设项目先期投入资金1,450.96万元[73] - 变更后恩捷股份研究院项目拟投入募集资金总额10,588.68万元[75] - 截至报告期末恩捷股份研究院项目实际累计投入金额0元，投资进度0.00%[75] - 报告期投资额同比增长16.67%至26.005亿元[64] - 上海恩捷以自有资金10亿元对无锡恩捷增资使其注册资本增至16亿元[180] - 公司开展外汇衍生品交易业务总金额不超过4亿元或等值外币[180] - 红塔塑胶BOPP薄膜改扩建项目总投资3.6亿元通过自有与自筹资金解决[180] - 新建7万吨BOPP薄膜产能含原有2条生产线搬迁及新增1条生产线[180] 公司治理和股权结构 - 公司控股子公司包括上海恩捷、珠海恩捷、无锡恩捷、江西通瑞等[10] - 实际控制人为李晓明家族等6位自然人[10] - 公司股东包括先进制造产业投资基金和上海国和现代服务业股权投资基金[10] - 公司股票代码为002812，在深圳证券交易所上市[13] - 公司注册地址和办公地址均为云南省玉溪市高新区抚仙路125号[13] - 公司聘请大华会计师事务所（特殊普通合伙）为2019年审计机构[17] - 公司2019年年度报告备置于公司证券部[15] - 公司选定信息披露媒体包括《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》[15] - 公司2019年报告登载于中国证监会指定网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）[11][15] - 公司2019年报告期指2019年1月1日至2019年12月31日[11] - 公司2018年同期指2018年1月1日至2018年12月31日[11] - 新增3家合并主体包括深圳清松金泽等企业[48] - 公司全资子公司德新纸业收购深圳清松100%股权[150] - 公司控股子公司上海恩捷的全资子公司江西通瑞收购江西睿捷82%股权[150] - 境内会计师事务所大华会计师事务所报酬为130万元[151] - 境内会计师事务所审计服务连续年限为8年[151] - 支付可转换债券承销保荐费用1000万元[151] - 2017年限制性股票激励计划授予限制性股票257万股占授予前总股本1.9196%[156] - 2018年回购注销限制性股票55800股回购价格14.325元/股[158] - 公司回购注销限制性股票数量合计204,680股，回购价格8.426元/股[159] - 公司股权激励股份支付费用合计30,995,694.08元，对上市公司净利润影响24,788,191.58元[159] - 核心技术人员的股权激励股份支付费用6,047,256.98元，占当期股权激励股份支付费用19.51%[159] - 向关联方昆莎斯采购添加剂金额3,582.14万元，占同类交易金额比例62.54%[160] - 向关联方昆莎斯销售原料金额1,942.27万元，占同类交易金额比例72.59%[160] - 向关联方昆莎斯提供厂房租赁金额2