财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2019年营业收入18.8亿元，同比增长8.06%[18] - 2019年营业收入187,996.45万元，同比增长8.06%[63] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长33.19%[18] - 归属于上市公司股东的净利润15,818.46万元，同比增长33.19%[63] - 扣除非经常性损益的净利润1.46亿元，同比增长49.78%[18] - 2019年利润总额18,357.19万元，同比增长35.93%[63] - 基本每股收益0.3828元/股，同比增长37.20%[18] - 加权平均净资产收益率9.18%，同比提升2.49个百分点[18] - 公司2019年总营业收入为18.80亿元人民币，同比增长8.06%[77] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售费用同比增长38.26%至2.013亿元，主要因人员工资及运输费用增长[91] - 管理费用同比增长25.99%至1.081亿元，主要因人员工资及折旧摊销增加[91] - 财务费用同比激增1450.21%至805万元，主要因银行借款利息支出增加[91] - 研发费用同比增长26.62%至9219.58万元，主要因人员工资及直接材料投入增加[91] - 背膜原材料成本1.86亿元人民币，同比增长30.77%[86] 各条业务线表现 - 胶粘剂产品占公司主营业务收入比例为78.04%[32] - 太阳能电池背膜业务占公司主营业务收入比例为14.29%[33] - 汽车维修保养化学品业务占公司主营业务收入比例为7.67%[32] - 胶粘剂产品2017-2019年收入占比分别为73.39%、79.38%和78.04%[32] - 太阳能电池背膜2017-2019年收入占比分别为16.11%、9.98%和14.29%[33] - 汽车维修保养化学品2017-2019年收入占比分别为10.50%、8.94%和7.67%[32] - 胶粘剂产品销售收入同比增长1.85%，非胶类产品销售收入同比增长18.73%[64] - 太阳能电池背膜销售收入同比增长46.45%[67][68] - 有机硅胶营业收入同比下降1.51%，聚氨酯胶营业收入同比增长10.28%[68] - 有机硅胶毛利率同比增长11.53%，聚氨酯胶毛利率同比增长10.11%[68] - 可再生能源行业收入7.59亿元人民币，占比40.36%，同比增长6.00%[77] - 电子电器行业收入3.04亿元人民币，同比增长8.59%[77] - 其他业务收入1.00亿元人民币，同比增长114.41%[77] - 有机硅胶产品收入9.25亿元人民币，占比49.21%，同比下降1.51%[77] - 工程胶粘剂销售量69,705.34吨，同比增长18.11%[83] - 太阳能背膜销售量2,229.7万平方米，同比增长52.58%[83] - 外贸业务销售额同比增长40%以上，毛利额倍增[64] - 乘用车用胶销售收入增长30%以上，毛利额翻番[64] - 轨道交通车辆装配用胶销售收入及毛利额翻番[65] - 高端建筑胶毛利额同比增长约75%[68] - 食品包装用纸塑复合胶产品毛利率提高1倍以上[94] - 三防漆产品填补国内高端市场空白[94] 各地区表现 - 华东地区收入9.54亿元人民币，占比50.74%，同比增长17.26%[77][78] - 境外收入1.45亿元人民币，同比增长44.15%[78] - 国外市场覆盖东南亚、南亚、中东、韩国等地区[37] 管理层讨论和指引 - 公司计划每10股派发现金红利1.8元（含税）[6] - 公司实施股份回购累计金额逾2亿元[73] - 研发费用投入9219.58万元，重点研发项目34项[69] - 研发投入共34项新产品项目，其中15项处于量产阶段，9项完成研发并稳定销售[92] - 公司通过非公开发行股票募集资金补充流动资金，丰富融资方式解决资金需求[154] - 国内市场主峰市场（5G通信、消费电子等）目标实现50%以上增长[164] - 海外市场未来五年目标实现80%以上复合增长[164] - 销售和市场人员比例由7:1提高至4:1[164] - 品牌宣传投入提高30%[164] - 渠道销售收入目标增长30%以上[164] - 产品开发类项目达成率目标70%以上[165] - 改善降本项目达成率目标80%以上[165] - 产量目标提升30%[165] - 宜城回天年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂及年产1万吨车辆用新材料建设项目第一期工程2020年下半年正式投产[160] - 公司产线布局覆盖湖北、上海、广州、常州四地，部分产线计划通过技改扩能[160] - 公司产品聚焦5G通信、消费电子、高铁城轨、汽车制造、新能源与绿色环保、航空航天等新兴领域[155] 现金流和投融资活动 - 经营活动现金流量净额2.21亿元，同比大幅增长335.23%[18] - 经营活动现金流量净额2.21亿元，同比增长335.23%[97] - 投资活动现金流入4.75亿元，同比激增44490.21%[97][98] - 投资活动现金流出6.68亿元，同比增长587.18%[97][99] - 筹资活动现金流入4.25亿元，同比增长54.55%[97] - 筹资活动现金流出6.82亿元，同比增长182.68%[97] - 现金及现金等价物净减少2.28亿元，同比扩大2285.39%[97] - 投资活动现金流量净流出193.3百万元[100] - 筹资活动现金流量净流出257.3百万元[100] - 公司认缴出资人民币1亿元参与设立产业投资基金[110] - 公司已实缴出资人民币1亿元[110] - 以公允价值计量的其他金融资产初始投资成本为1500万元[112] - 期末以公允价值计量的金融资产金额为1500万元[112] - 2015年非公开发行股份募集资金总额为3.951225亿元[115] - 报告期内已使用募集资金总额为5120.14万元[115] - 已累计使用募集资金总额为3.979016亿元[115] - 累计变更用途的募集资金总额为7817.42万元[115] - 累计变更用途的募集资金总额比例为19.78%[115] - 年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂项目本报告期投入5120.14万元[117] - 第一次非公开发行股份结余募集资金累计投入年产2万吨高性能聚氨酯粘剂及年产1万吨车辆用新材料项目7893.6万元[119] - 变更后项目年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂及年产1万吨车辆用新材料项目拟投入募集资金总额7817.42万元[121] - 变更后项目本报告期实际投入金额5120.14万元[121] - 变更后项目截至期末实际累计投入金额7893.6万元，投资进度100.97%[121] - 重大股权投资总额448百万元含产业基金200百万元及子公司增资248百万元[108] 资产和负债结构 - 资产总额26.85亿元，同比增长11.48%[18] - 应收款项融资较上年末增加5,713.12万元，增幅22.14%[49] - 货币资金占总资产比例同比下降6.4%至13.27%[100][102] - 长期股权投资新增3.92%主要来自产业基金及电力公司投资[100] - 在建工程占比增长2.65%至4.21%因宜城子公司新建[100] - 应收款项融资新增11.74%因应收票据科目调整[100][102] - 应付票据占比增长8.4%至13.38%因银行承兑增加[102] - 库存股占比增长6.61%至7.45%因股份回购[102] - 受限资产总额269.1百万元含货币资金134.7百万元及应收票据134.4百万元[103] - 应收账款和存货余额随主营业务增长逐年提高，可能影响资金周转速度和经营活动现金流量[174] 子公司表现 - 上海回天新材料有限公司2019年营业收入7.098亿元，净利润5616.25万元[124] - 广州回天新材料有限公司2019年营业收入2.809亿元，净利润4843.59万元[124] - 常州回天新材料有限公司2019年营业收入2.684亿元，净利润-1189.06万元[124] - 上海回天净利润同比增长64.7%[125] - 广州回天净利润同比增长5.41%[125] - 常州回天营业收入同比增长39.53%[125] 行业和市场数据 - 2018年胶粘剂行业总产量631.42万吨，销售额913.23亿元，分别较2017年增长6.9%和8.7%[41] - 2018年胶粘剂出口量64.14万吨，出口额20.67亿美元，分别较2017年增长6.47%和8.56%[41] - 预计2019年胶粘剂销售额突破千亿元[42] - 十三五期间行业目标产量年均增长率7.8%，销售额年均增长率8.3%[42] - 2020年末目标产量1,033.7万吨，销售额1,328亿元[42] - 建筑/施工民用工程用胶占比28%，纸制品用胶占27.2%，木工制品用胶占18.4%[43] - 装配作业用胶占比9.7%，交通运输用胶占比9.3%[43] - 中国胶粘剂市场约占全球三分之一，约占亚太市场三分之二[40] - 胶粘剂行业向水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型和高固含量型等环保产品升级[148] - 高端制造业国产化进程提速，国内龙头企业正逐步挤占跨国公司市场份额[158] - 胶粘剂行业产量年均增长率7.8%，销售额年均增长率8.3%，2020年末总产量可达1033.7万吨，销售额可达1328亿元[147] - 胶粘剂产品2020年末出口量将突破70万吨，出口金额突破30亿美元，高附加值产品产值比例达到30%以上[147] - 2011年中国胶粘剂生产企业超3500家，年销售收入5000万元以上企业不足百家[141] - 太阳能背板行业国内TOP5企业市场份额超50%，前2名合计超37%[143] - 2019年全球光伏新增装机约123GW，同比增长11.2%，中国新增装机30.1GW[137] - 2019年中国光伏产品出口额207.8亿美元，同比增长31.3%[137] - 2020年全球光伏装机量预计达142GW，中国市场规模有望超过35GW[137] - 2019年中国太阳能背板需求量预计为46699万平方米，2020年预计为49956万平方米[138] - 2015年全球软包装市场规模达2100亿美元，其中塑料软包装达917亿美元[138] - 2016-2022年全球塑料软包装年均增长率预计为4.4%，2022年市场规模将达1243亿美元[138] - 2018年中国塑料包装箱和容器制造业主营业务收入1571.35亿元，同比增长8.09%[138] - 2018年中国建筑胶粘剂消费量约177万吨，占全国胶粘剂总消费量28%，同比增长8%[140] - 2017年中国建筑幕墙工程总产值3700亿元，预计2020年突破5000亿元，年均增速11%[140] - 2017年中国中空玻璃用胶市场规模约51亿元，2019年1-11月中空玻璃产量12548.2万平方米，累计增长7.7%[140] - 2025年装配式建筑预计占新建建筑比例30%，面积达6亿平方米，用胶需求达百亿元[140] - 中国新能源汽车新车销量占比目标到2025年达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比目标达到30%[128] - 2019年全国铁路固定资产投资完成8029亿元，投产新线8489公里，其中高铁5474公里[130] - 2019年底全国铁路营业里程达13.9万公里，其中高铁3.5万公里[130] - 2019年中欧班列开行8225列，同比增长29%[130] - 2019年1-11月规模以上电子信息制造业增加值同比增长8.9%，固定资产投资同比增长13.8%[133] - 2019年1-11月全国家电行业营业收入14409亿元，同比增长4.3%，利润总额1170.2亿元，同比增长12.9%[134] - 2020年中国LED产值规模预计突破1万亿元，其中封装产值达1288亿元，下游应用产值达8900亿元[135] 研发和技术能力 - 最近三年平均研发费用投入占营业收入的比例为4.53%[52] - 公司及子公司拥有137项授权专利权，其中发明专利72项[53] - 完成4项省级科技研究及开发计划项目和1项上海市高新技术成果转化项目[53] - 参与起草、修订16项国家和行业标准[53] - 已获受理发明专利88项[53] - 荣获13项政府科技奖励[53] - 27项科研成果通过省级技术鉴定[53] - 研发投入金额为9219.58万元，占营业收入比例4.9%[95] - 研发人员数量198人，占比15.69%[95] - 2019年公司获得专利授权137项，其中发明专利72项，实用新型53项[93] - 申请受理发明专利88项[93] 公司治理和股东回报 - 公司2018年利润分配方案：以425,712,412股为基数每10股派现1.5元，合计分配现金红利63,856,861.80元[180] - 调整后2018年权益分派方案：以418,604,988股为基数每10股派现1.525468元，合计派送63,856,851.38元[181] - 2019年通过集中竞价回购股份19,956,150股，支付总金额179,896,871.31元[182] - 2019年利润分配预案：以402,635,138股为基数每10股派现1.8元，预计派送现金红利72,474,324.84元[184][186] - 2019年现金分红总额（含回购方式）252,371,196.15元，占利润分配总额比例100%[184] - 可分配利润为97,562,710.07元[184] - 公司已回购股份23,077,274股不参与2019年利润分配[186][187] - 2018年实际回购股份7,107,424股不参与当年权益分派[181][189] - 2018年股份回购金额为20,126,205.84元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的16.95%[191] - 2018年现金分红总额（含回购）为83,983,057.22元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的70.71%[191] - 2017年现金分红金额为212,856,206.00元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的192.86%[191] - 2019年现金分红金额为72,474,324.84元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的45.82%[191] - 2019年现金分红总额（含其他方式）为252,371,196.15元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的159.54%[191] - 截至2018年12月31日，公司累计回购股份3,121,124股[190] - 2017年利润分配方案为每10股派送现金股利5元（含税），总股本基数为425,712,412股[190] - 公司报告期内盈利且母公司可供分配利润为正，已提出现金分红预案[192] - 员工持股计划股份限售承诺期限至2020年7月6日[193] - 公司实际控制人及董事关于填补回报措施的承诺已于2019年6月履行完毕[193] - 公司董事刘鹏因误操作于2019年5月15日通过集中竞价交易方式违规减持公司股份1万股[195] - 公司控股股东及实际控制人承诺自2018年11月8日起一年内不以集中竞价交易方式减持所持公司股票[195] - 公司一致行动协议有效期三十六个月自2017年8月3日至2020年8月3日[194] - 报告期不存在控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[196] - 报告期未出现非标准审计报告情况[197] 会计政策和报告基础 - 报告期为2019年1月1日至2019年12月31日[11] - 公司货币单位为人民币元、万元、亿元[11] - 公司根据财会[2017]22号通知自2020年1月1日起执行新收入准则[198] - 公司根据财会[2019]16号通知调整合并财务报表格式[199] - 合并资产负债表新增使用权资产租赁负债应收款项融资专项储备行项目[200] - 合并资产负债表拆分应收票据及应收账款为三个独立行项目[200] - 合并资产负债表拆分应付票据及应付账款为两个独立行项目[200] 原材料和供应链 - 原材料成本占生产成本的80%以上[4] - 原材料占生产成本80%以上[172] - 公司主要原材料107硅橡胶等价格受上游原料价格和市场供需关系影响呈现波动[172] - 前五名客户合计销售额为2.744亿元，占年度销售总额的14.60%[88] - 前五名供应商合计采购额为3.981亿元