公司面临的风险 - 公司面临政策变动、PPP项目建设及运营、运营资金不足、应收账款回收和经营管理等风险[6][8][10][11][12] - 2016 - 2017年公司承接较多PPP项目，该类项目前期投入大、资金占款多、回款周期长[8] - 2018年宏观经济下行，金融监管趋严，公司因承建项目资金需求大、回款慢出现资金紧张，部分项目进展缓慢[10] - 公司应收账款余额较大，已加大账款催收力度并取得一定积极效果[11] 公司应对风险的措施 - 公司将密切关注政策变化，及时调整经营策略，做好风险防范工作[8] - 公司将借助政策支持，采取多种融资方式满足资金需求，加快资金回收[11] - 公司将优先推进手续完备、支付能力良好的优质PPP项目，降低项目建设及运营风险[10] - 公司将加强内部制度建设，扩大管理人员队伍，提升管理层业务和管理水平[12] - 公司将强化企业文化建设，加强部门和公司间沟通联络，提升运营效率[12] - 公司转变经营策略，优先推进现金流项目，把“回收资金”作为重要经营指标[52] - 公司在财务管理、项目管理、人力管理、技术管理方面采取措施，降本增效，防范风险[59][60] - 健全集团集中管控组织体系，实行“集分结合、弹性授权”层级管理[126] - 做好资金规划与管控，拓宽融资渠道，缩减成本开支[126] - 拓展市场份额，优化项目结构，增加现金流项目业务收入占比[127] - 加大科技投入，发挥子公司技术优势，引进专项技术人才[127] - 强化内部控制，建立健全制度体系，降低风险水平[128] - 加强企业文化建设，做好人力资源管理，培养员工创新意识[130] 公司财务状况 - 2018年营业收入24.77亿元，较2017年减少10.38%[25] - 2018年归属于上市公司股东的净利润为 -12.95亿元，较2017年减少495.25%[25] - 2018年经营活动产生的现金流量净额为 -1.88亿元，较2017年增长79.20%[25] - 2018年末资产总额91.52亿元，较2017年末增长0.33%[25] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产23.88亿元，较2017年末减少35.74%[25] - 分季度看，第二季度营业收入最高为9.85亿元，第四季度归属于上市公司股东的净利润最低为 -14.25亿元[27] - 2018年非经常性损益合计27,117,017.71元，2017年为90,607,651.39元，2016年为6,175,338.78元[31] - 2018年公司实现营业收入24.77亿元，较2017年同期减少10.38%；营业利润-12.83亿元，较2017年同期减少456.88%；净利润-12.99亿元，较2017年同期减少497.13%[51] - 2018年公司营业收入24.77亿元，同比下降10.38%，其中设备销售3.89亿元，同比降18.46%；水利和港口工程建筑业4.41亿元，同比增25.44%；环保工程及其他9.23亿元，同比增76.03%；园林工程7.25亿元，同比降48.66%[67] - 内销收入24.58亿元，占比99.26%，同比降10.48%；外销收入0.18亿元，占比0.74%，同比增4.90%[68] - 设备销售毛利率28.45%，同比增4.49%；水利和港口工程建筑业毛利率8.40%，同比降14.18%；环保工程及其他毛利率17.07%，同比降9.75%；园林工程毛利率7.20%，同比降14.99%[70] - 内销毛利率14.17%，同比降9.10%；外销毛利率48.62%，同比增1.82%[70] - 2018年设备销售金额2.78亿元，占营业成本比重13.12%，同比降23.28%；水利和港口工程金额4.04亿元，占比19.04%，同比增48.41%[74] - 2018年环保工程及其他金额7.65亿元，占比36.11%，同比增99.48%；园林工程金额6.73亿元，占比31.73%，同比降38.77%[75] - 2018年前五名客户合计销售金额6.45亿元，占年度销售总额比例26.05%[76] - 2018年前五名供应商合计采购金额2.72亿元，占年度采购总额比例14.59%[77] - 2018年销售费用6242.77万元，同比增40.75%；管理费用1.32亿元，同比增19.07%；财务费用1.05亿元，同比增80.91%；研发费用1.12亿元，同比降18.09%[78] - 2018年研发人员326人，占比22.99%，研发投入金额1.12亿元，占营业收入比例4.53%[80] - 2018年经营活动现金流入17.62亿元，同比降3.93%；现金流出19.51亿元，同比降28.79%；现金流量净额 -1.88亿元，同比增79.20%[82] - 2018年投资活动现金流入6.98亿元，同比增11.05%；现金流出14.71亿元，同比增16.00%；现金流量净额 -7.74亿元，同比降20.86%[82] - 2018年筹资活动现金流入小计30.97亿元，同比增长22.98%；现金流出小计21.54亿元，同比增长73.87%；现金流量净额9.44亿元，同比减少26.27%[83] - 2018年现金及现金等价物净增加额为 - 1800.11万元，同比增长93.21%[83] - 2018年经营活动现金流量净额同比增加79.20%，投资活动现金流量净额同比减少20.86%[83] - 非主营业务中，资产减值12.46亿元，占利润总额比例 - 97.04%，主要系商誉等减值损失增加所致[86] - 2018年末应收账款14.70亿元，占总资产比例16.07%，较2017年末比重增加1.15%；存货41.14亿元，占比44.95%，比重增加5.19%[90] - 2018年末短期借款13.94亿元，占总资产比例15.23%，较2017年末比重增加3.80%；长期借款9.69亿元，占比10.59%，比重增加2.94%[90] - 以公允价值计量的资产本期公允价值变动损益为127.74万元[91] - 截至报告期末，受限资产期末账面价值合计2.95亿元，包括货币资金、投资性房地产等[91] - 2018年母公司净利润为-8187.79万元，归属上市公司股东净利润为-12.95亿元，可供分配利润为-6.03亿元[136] - 2018年母公司实现净利润-8187.79万元，可供股东分配利润为-6.03亿元，年末资本公积余额为13.80亿元[138] - 2018年合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为-12.95亿元，现金分红金额为0元，占比0%[139] - 2017年现金分红金额为3128.86万元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为9.55%[139] - 2016年现金分红金额为2542.80万元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为15.53%[139] 公司业务情况 - 公司业务涵盖环保装备制造、江河湖库疏浚等多个领域，主要业绩驱动因素为环保政策支持和自身实力，但受金融环境和PPP项目管理影响业绩下滑[33][39][41] - 环保装备制造业务中，压滤机及配件规模位居浙江省首位、全国第二位，业务模式转向成套工艺设计与运营管理等[33] - 江河湖库疏浚及治理业务由持股96.13%的浙江省疏浚工程有限公司负责，通过招投标获订单产生工程收入[34] - 市政污水及工业废水治理业务由全资子公司浙江水美环保工程有限公司负责，提供工程总承包和运营管理等服务收费[36] - 生态环境建设业务由全资子公司杭州中艺生态环境工程有限公司负责，业务模式包括EPC和PPP等[37] - 水质监测物联网管控平台业务由全资子公司浙江源态环保科技服务有限公司负责，按项目进度收款并通过运维服务盈利[38] - 公司形成水环境治理产业链布局，环境治理综合服务能力不断提升[43] - 公司拥有有效发明专利80余项，构建“四维一体”综合治理技术体系，旗下主要子公司多为高新技术企业[44] - 公司拥有三十余项环保资质，有助于锁定项目订单，保障业绩稳步增长[45] - 公司业绩遍布20多个省市及东南亚地区，累计业绩总数超500项[46][47] - 2018年兴源环保压滤机获“浙江制造”认证证书，全年压滤机模块订单金额近4亿元，76.9%的订单为环境治理行业[52] - 浙江疏浚联合体签订嘉兴市北部湖荡整治及河湖连通工程（秀洲片）PPP项目，总投资1.12736亿元，报告期内回收项目款4亿多元，但业绩下滑较大[54] - 水美环保承建多个PPP项目，工程类项目施工量大、成本高，2018年净利润减少较大[55] - 中艺生态完成2个PPP项目，签订贵州省黔西县水务一体化PPP项目，总投资7.5028亿元，2018年中标景观绿化项目20余个，但业绩受拖累[56] - 源态环保推出“智慧排水”平台模型，研发“VCP”智能硬件产品，开拓山东、河南、新疆等地业务[57] - 公司业务范围涵盖环保装备制造、流域综合治理等多个领域 [112] - 公司旗下水美环保在污水治理方面技术雄厚、经验丰富，已布局工业废水处理投资和运营业务[121] - 公司旗下中艺生态在园林景观绿化行业竞争力强，参建“杭州国际博览中心”获鲁班奖[122] - 公司旗下源态环保自主开发的物联网管控及信息处理云平台已在多地项目实施[123] - 污水治理业务主要竞争对手有北京碧水源、启迪桑德等[121] - 园林景观业务主要竞争对手有北京东方园林、深圳市铁汉生态等[122] - 公司主营业务为环境治理服务，业务覆盖20多个省市[177] 公司研发情况 - 压滤机产品研发取得发明专利1项、实用新型专利6项，申报专利14项，新型电渗析压滤机投入市场[58] - 浙江疏浚获得1项部级工法、2项QC部级I类成果，“河道环保绞吸式清淤施工技术”获科技进步二等奖[58] - 水美环保取得5项实用新型专利，通过水污染防治工程总承包国家知识产权管理体系认证[58] - 中艺生态取得4项发明专利、45项实用新型专利、1项软件著作权，“河道沿岸湿地生态景观构建技术研究与应用”获科技奖三等奖[58] - 源态环保取得2项实用新型专利、9项软件著作权，受理发明专利5项、实用新型专利9项，成立“水污染控制浙江省工程实验室”[58] - 兴源环保研发新型防腐涂料替代传统包不锈钢工艺，成本低且防腐效果好；改制滤板装配环节工装，提高整机一次交验合格率和外观质量[61] - 兴源环保研发的电渗透压滤机可将污泥滤饼含水率压干至50%以下，滤饼体积为原含水85%滤饼的1/9[61] - 浙江疏浚开创河道淤泥一体化环保处理施工工法和河道环保绞吸式清淤施工技术[62] - 水美环保研究出造纸废水资源化利用深度处理技术，实现废水回用[62] - 中艺生态研究滨海湿地生态修复与特色景观营建技术、公园景观水系生态环境营建技术，均处研究阶段[62] - 源态环保研发PLC可编程控制器和视觉物联网网关（VCP监测点）[62] - 2018年公司在压滤机、污水治理、园林绿化、水质监测物联网管控平台等方面开展研发工作[79][80] 公司投资与股权变动 - 报告期内对杭州兴源节能环保科技有限公司增资4000万元，持股48.05%[95] - 报告期内对漳州兴源水务有限公司增资6000万元，持股100%[95] - 公司2018年在多个PPP项目进行投资，合计金额达72.0905亿元，包括南水北调中线丹江口库区PPP业务增资8.58亿元占比95%、长兴县蓝阳城镇建设PPP业务增资8.3685亿元占比75%等[96][97] - 2016年5月设立漳州兴源水务有限公司，截止2018年12月31日净资产为946.020312万元，成立日至期末净利润为 -56.81元[103] - 2017年11月设立敖汉兴敖环境发展有限公司，截止2018年12月31日净资产为8999.9955万元，成立日至期末净利润为712.20元[103] - 报告期内对漳州兴源水务有限公司、敖汉兴敖环境发展有限公司等多家公司进行增资或新设，对整体生产经营和业绩无显著影响[102] - 2017 - 2018年公司参与设立多家公司，如交口县城镇生态治理有限公司注册资本9682万元，公司出资9203万元占比95.0572% [104] - 截止2018年12月31日，交口县城镇生态治理有限公司净资产4744万元，成立日至期末净利润为0元 [104] - 交口县新型城市建设有限公司注册资本20510万元，公司出资19485万元占比95.0024% [104] - 截止2018年12月31日，交口县新型城市建设有限公司净资产10628.02428万元，成立日至期末净利润 - 431.97572万元 [104] - 2018年5月对参股子公司杭州兴源节能环保增资1000万元，公司增资400万元[161] - 2018年5月转让浙江裕腾百诺环保科技15%股权，转让价格2700万元[161] - 2018年拟购买绿农环境100%股权，后因资本市场变化终止重组[162] - 2019年4月17日兴源控股将369,205,729股股份（占公司总股份23.60%）转让给新希望投资集团，过户完成后新希望投资集团成第一大股东[185] 公司子公司情况 - 浙江疏浚子公司注册资本1亿元，总资产8.9966274344亿元，净资产3.8434412835亿元，营业收入4.7697