股东持股情况 - 截至2021年3月31日，黑石基金持有公司约26.8%的流通普通股[147] 回购协议借款情况 - 截至2021年3月31日，公司回购协议下的未偿还借款为11亿美元，交易对手有16家[149] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司回购协议未偿还金额分别为11亿美元和10亿美元[225] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还回购协议适用的加权平均合同减记率分别为5.2%和5.3%[226] - 截至2021年3月31日，公司有16家交易对手的未偿还借款11亿美元[244] 每股账面价值情况 - 截至2021年3月31日，公司每股账面价值为13.22美元，而2020年12月31日为13.48美元[150] - 截至2021年3月31日，公司每股账面价值降至13.22美元，2021年第一季度经济回报率为0.1%[172] - 截至2021年3月31日，公司股东权益从2020年12月31日的1.664亿美元降至1.631亿美元，每股账面价值从13.48美元降至13.22美元[203] 抵押贷款支持证券组合情况 - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款支持证券组合包括10.96亿美元的固定利率机构“指定池”、1840万美元的机构可调利率抵押贷款支持证券、6420万美元的机构反向抵押贷款池、1590万美元的机构仅付息证券和1040万美元的非机构RMBS[154] 机构与非机构RMBS投资组合变化情况 - 截至2021年3月31日，公司机构RMBS投资组合较2020年12月31日增加12%至11.78亿美元，非机构RMBS持有量减少41%至1040万美元[155] - 截至2021年3月31日，机构RMBS当前本金为1099651千美元，公允价值为1178362千美元[191] - 截至2020年12月31日，机构RMBS当前本金为964812千美元，公允价值为1050719千美元[191] - 公司多数资本分配给机构RMBS策略，非机构RMBS投资占比小[191] 债务权益比率情况 - 截至2021年3月31日，公司经调整后的债务权益比率从2020年12月31日的6.1:1增至7.0:1[156] - 截至2021年3月31日，公司债务与权益比率为6.8:1，调整未结算证券买卖后为7.0:1[177] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总债务与权益比率分别为6.8:1和6.1:1，调整后分别为7.0:1和6.1:1[201] 现金及无抵押资产情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5250万美元，其他无抵押资产约为4820万美元；2020年12月31日分别为5820万美元和4740万美元[157] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5250万美元，其他无抵押资产约为4820万美元[202] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为5250万美元和5820万美元[235] - 因上述活动，公司现金持有量从2020年12月31日的5820万美元减少570万美元至2021年3月31日的5250万美元[236] 指定池平均溢价情况 - 截至2021年3月31日，公司指定池的平均溢价从2020年12月31日的2.40%降至1.61%[159] 净抵押贷款资产与权益比率情况 - 公司净抵押贷款资产与权益比率在本季度有所增加，但仍低于新冠疫情爆发前的水平[160] - 截至2021年3月31日，名义多头TBAs为299,350千美元，名义空头TBAs为(459,286)千美元，抵押贷款支持证券公允价值为1,204,629千美元，净空头TBA基础市场价值为(186,394)千美元，净抵押贷款资产与权益比率为6.2:1[162] 固定利率指定池提前还款率情况 - 2021年第一季度，公司固定利率指定池（不包括反向抵押贷款支持的池）三个月恒定提前还款率为23.6%[164] 固定利率机构RMBS情况 - 截至2021年3月31日，公司固定利率机构RMBS当前本金为1,023,182千美元，公允价值为1,095,756千美元[167] 机构RMBS收益与周转率情况 - 2021年第一季度，公司机构RMBS总净实现和未实现损失为1000万美元，即每股0.81美元，机构RMBS投资组合周转率低于1%[168] 利率对冲投资组合收益情况 - 2021年第一季度，公司利率对冲投资组合总净实现和未实现收益为1590万美元，即每股1.29美元，长期TBAs净实现和未实现损失为1020万美元，即每股0.82美元[169] 净机构溢价占比情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司净机构溢价占指定池持有公允价值的百分比分别约为4.4%和6.8%，不包括TBA头寸的机构溢价占比分别约为6.7%和8.2%[173] 回购借款成本与利率情况 - 2021年第一季度，公司平均回购借款成本降至0.23%，截至2021年3月31日，回购协议加权平均借款利率降至0.22%[175] 财务报表编制原则 - 公司未经审计的中期合并财务报表按照美国公认会计原则和S - X条例编制[178] 公司税收政策 - 公司选择按REIT征税，需向股东分配至少90%的应税收入[187] - 不确定税务立场的税收利益，按大于50%可能实现的最大金额计量[188] 金融衍生品公允价值情况 - 截至2021年3月31日，金融衍生品资产公允价值总计11415千美元，负债公允价值总计7093千美元[194] - 截至2020年12月31日，金融衍生品资产公允价值总计2791千美元，负债公允价值总计6630千美元[194] 公司融资与套期保值情况 - 公司融资RMBS主要通过短期回购协议，期限180天或更短[192] - 公司进行多种利率套期保值活动，以降低RMBS负债的利率风险[194] - 多数利率互换协议使公司按可变利率收款、固定利率付款[196] 未偿还借款情况 - 截至2021年3月31日，未偿还借款总额为11.06724亿美元，加权平均利率为0.22%；截至2020年12月31日，未偿还借款总额为10.15245亿美元，加权平均利率为0.25%[201] 净收入情况 - 2021年第一季度净收入为12.7万美元，而2020年同期净亏损为1674.5万美元[205][210] 利息收入与收益率情况 - 2021年和2020年第一季度利息收入分别约为650万美元和950万美元，剔除调整后整体投资组合加权平均收益率分别为2.41%和3.05%[211] 利息支出情况 - 2021年和2020年第一季度利息支出分别为80万美元和610万美元[214] 核心收益情况 - 2021年和2020年第一季度核心收益分别为378.2万美元和336万美元，每股核心收益分别为0.31美元和0.27美元[209] 平均资金成本情况 - 2021年和2020年第一季度平均资金成本分别为0.45%和1.85%[215] 伦敦银行同业拆借利率情况 - 2021年和2020年第一季度，平均1个月伦敦银行同业拆借利率分别为0.12%和1.41%，平均6个月伦敦银行同业拆借利率分别为0.22%和1.49%[216] 管理费用情况 - 2021年和2020年第一季度，公司管理费用分别约为60万美元和50万美元[217] 其他运营费用情况 - 2021年和2020年第一季度，公司其他运营费用分别约为90万美元和80万美元[218] 其他收入（损失）情况 - 2021年和2020年第一季度，公司其他收入（损失）分别为 - 420万美元和 - 1920万美元[219][222] 股息情况 - 2021年第一季度，公司每股股息为0.28美元，股息总额为345.6万美元；2020年第一季度，每股股息同样为0.28美元，股息总额为344.9万美元[236] 现金流量情况 - 2021年第一季度，公司经营活动提供净现金670万美元，投资活动使用净现金8620万美元，回购活动提供净现金7740万美元，综合使用净现金210万美元[236] - 2020年第一季度，公司经营活动提供净现金560万美元，投资活动提供净现金2.057亿美元，回购活动使用净现金1.825亿美元，综合后提供净现金2880万美元[237] 股票回购计划情况 - 2018年6月13日，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权回购最多120万股普通股，截至2021年5月7日，已回购434,171股，平均每股价格9.45美元，总成本410万美元，还可回购765,829股[238] 非合并实体关系情况 - 截至2021年3月31日，公司没有与非合并实体或金融合伙企业的关系，也没有为非合并实体的债务提供担保或承诺提供资金[245] 市场风险情况 - 公司市场风险主要包括利率风险、提前还款风险和信用风险[247] 利率变动对投资组合影响情况 - 假设利率立即平行变动，截至2021年3月31日，利率下降100个基点，公司投资组合公允价值预计减少494.6万美元，占总股本的3.03%；利率上升100个基点，预计减少1085.2万美元，占总股本的6.65%[251] 提前还款风险情况 - 提前还款风险是指RMBS基础抵押贷款本金返还率变化的风险，受多种因素影响，提前还款率上升可能导致公司在仅利息证券和反向仅利息证券投资上亏损[253] 信用风险情况 - 公司面临信用风险，特别是非机构RMBS，信用损失可能由多种原因导致，信用风险主要包括违约风险和严重程度风险[254][255] - 违约风险是指借款人未能按时偿还抵押贷款本金和利息的风险，公司可通过信用违约互换和总回报互换等方式缓解；严重程度风险是指借款人违约时的损失风险，公司依靠第三方抵押贷款服务商缓解该风险[256][257]