公司业务布局 - 公司在美国20个州运营57家制造工厂，约94%的产品为定制和半定制产品[122] - 公司认为自身是美国向独立分销商提供商业表格等产品的最大供应商[121][124] - 公司产品主要通过独立分销商销售，偶尔也向竞争对手销售[123] - 原材料主要是纸张，主要从一家主要供应商以优惠价格采购[127] 公司收购情况 - 公司在2020财年完成两笔收购，7月15日以约9900万美元收购The Flesh Company，3月16日以8900万美元现金收购Integrated Print & Graphics[128][132] 公司财务状况 - 截至2020年11月30日，公司现金为8940万美元，信贷额度可用9940万美元，现金较2月29日增加2110万美元，营运资金增加1560万美元[134] - 第三季度，公司应收账款周转天数约35天，存货周转天数从2月29日的30天增至33天，但较8月31日的35天有所下降[135][137] - 第三季度，公司毛利率从连续季度的29.0%和上年第三季度的29.5%提升至30.4%，营业利润率从连续季度的10.3%和上年第三季度的12.3%提升至12.5%[139] - 2020年第三季度净销售额9240万美元，较上年同期1.149亿美元减少2250万美元，降幅19.6%，较2020年第二季度增长6.7%[152] - 2020年前九个月净销售额2.681亿美元，较去年同期3.317亿美元减少19.2%，此前收购影响2020年前九个月净销售额约1020万美元[162] - 2020年第三季度商品销售成本6440万美元，较上年同期8100万美元减少1660万美元，降幅20.5%[153] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用1670万美元，较上年同期1980万美元减少310万美元，降幅15.7%[154][156] - 2020年第三季度运营收入1160万美元，占净销售额12.5%，上年同期为1410万美元，占净销售额12.3%，较2020年第二季度的890万美元显著增长[158] - 2020年第三季度净收益840万美元，上年同期为1060万美元，减少220万美元，摊薄后每股净收益较上一季度增长0.07美元，增幅28%[161] - 2020年前9个月商品销售成本为1.909亿美元，较去年同期减少4180万美元，降幅18%；毛利润率为28.8%，去年同期为29.8%[163] - 2020年前9个月销售、一般和行政费用为5130万美元，较去年同期减少13.2%；占销售额的比例为19.2%，去年同期为17.8%[164] - 2020年前9个月持续经营业务收入为2640万美元，占销售额的9.8%，去年同期为3990万美元，占比12%[165] - 2020年前9个月净收益为1900万美元，较去年同期减少1070万美元；摊薄后每股净收益为0.73美元，去年同期为1.14美元[169] - 营运资金从2020年2月29日的1.119亿美元增至11月30日的1.275亿美元，增幅13.9%；流动比率从4.0增至4.9[172] - 2020年前9个月经营活动提供的现金为4080万美元，较去年同期减少360万美元；投资活动使用的现金为84.3万美元，较去年同期减少2060万美元；融资活动使用的现金为1883.6万美元，较去年同期减少3130万美元[173][174][177] - 信贷安排为公司及其子公司提供最高1亿美元的循环信贷，以及2000万美元的信用证限额和1500万美元的摆动贷款限额；截至2020年11月30日，公司无未偿还债务，备用信用证安排下有60万美元未偿还，信贷安排下约有9940万美元的借款额度可用[178] - 养老金计划2021年2月28日结束年度的最低所需缴款为零；假设资金状况稳定，未来每年的缴款预计在150万至300万美元之间；截至2020年11月30日，资产负债表上记录的未缴养老金负债为890万美元[180] 公司竞争优势 - 公司认为战略位置和购买力使其能在分销商市场的服务、质量和价格等竞争因素上占据有利地位[125] 疫情影响 - 公司预计疫情至少在本财年末前将对财务状况和经营业绩产生负面影响，但影响在预测范围内[133] 公司战略规划 - 公司将对产品组合进行转型，投资新技术并建立战略业务关系，通过收购寻找新市场机会[143] - 公司将继续进行资本支出用于运营维护，并谨慎评估新的设备资本支出[140] - 公司预计当前财年的资本需求（不包括可能的收购所需资本）将在300万至500万美元的历史水平内；已在资本支出上花费约250万美元[182] 纸张市场情况 - 2020财年下半年美元走强，进口纸张回流，国内需求放缓，现货价格竞争激烈，2021财年下半年至2022财年初纸张定价预计相对稳定[144] 潜在风险 - 客户的整合和收购可能会影响公司的利润率和销售额[146] 合同与安排情况 - 自2020年2月29日以来，合同义务无重大变化；截至2020年11月30日，无资产负债表外安排[183]