疫情影响 - [2020年上半年，新冠疫情导致租船费率下降，影响公司收入和运营现金流][321] - [新冠疫情减少了公司服务需求，影响船员换班，业务中断时长和财务影响难以合理估计][323] 海盗与制裁风险 - [2020年，公司船只遭遇两起海盗事件，虽和平解决且无重大损失，但海盗活动可能增加保险费、船员成本等，影响公司业务和财务状况][324] - [若船只停靠受制裁国家或地区的港口，或公司违反制裁规定，将对声誉、业务、财务等产生不利影响][325] 合规与和解 - [2020年1月，公司与OFAC达成和解协议，同意向美国财政部一次性支付112.5万美元，并承担某些合规承诺][329] 保险情况 - [公司每艘船只每次污染、泄漏责任的保险赔偿金额为10亿美元][345] - [公司面临保险不足风险，未来可能无法以可接受条款获得足够保险，保险公司可能拒赔][346][347][349] 法规与合规成本 - [公司船只运营受ISM规则、船级社要求、政府法规等影响，未来合规成本可能增加][332][333][334][335] - [检查程序变化可能给公司带来额外财务和法律义务，影响业务和财务状况][336][337] 船只扣押风险 - [船只被扣押可能导致相关停租期间收入大幅损失][338] 业务固有风险 - [公司业务存在海洋灾难、环境事故等固有风险，可能影响收入、声誉和股价][340][341][342][343][344] 债务情况 - [公司2020年12月31日债务总计4.522亿美元，其中流动部分为3920万美元，非流动负债为4.129亿美元，扣除债务折扣和发行成本2340万美元][361] - [截至2020年12月31日，公司在超级优先贷款安排下有1500万美元未偿还，已全额偿还新Ultraco债务安排下的5500万美元循环贷款][369] - [2020年新Ultraco债务安排下循环贷款利率在2.73% - 3.39%之间，超级优先贷款安排下循环贷款利率在2.24% - 2.89%之间][369][371] - [2020年12月31日，公司债务包括1.8亿美元高级有担保债券、1500万美元超级优先信贷安排循环贷款、1.141亿美元可转换债券债务和1.664亿美元新Ultraco债务安排，另有5500万美元未提取循环信贷额度][598] - [挪威债券债务固定利率为8.25%，可转换债券债务固定利率为5.00%，新Ultraco债务安排下定期贷款通过利率互换固定利率，仅新Ultraco债务安排和超级优先循环信贷安排循环贷款受利率波动影响][598] - [2020年12月31日止年度，新Ultraco债务安排和超级优先循环信贷安排循环贷款现金利息支出分别为110万美元和20万美元][598] - [若循环信贷额度全额提取至7000万美元，利率变动100个基点和200个基点时，年度利息支出变化情况如表格所示，2020年和2019年相同][599] - [2020年12月31日止年度，挪威债券债务利率8.25%，加权平均有效利率8.75%][599] - [超级优先信贷安排利率范围2.24% - 2.89%，加权平均有效利率3.00%][599] - [新Ultraco债务安排利率范围2.73% - 4.68%，加权平均有效利率3.98%][601] - [可转换债券债务利率5.00%，加权平均有效利率10.14%][601] 合约收益 - [2020年公司在FFA和燃油互换合约上实现净收益480万美元][366] 经济环境影响 - [2020年中国GDP增长率为2.3%，低于2019年的6.0%，中国经济变化可能对公司业务产生不利影响][360] 政府征用风险 - [政府在战争或紧急情况下可能征用公司船只，影响公司收入，补偿金额和时间不确定][350] 法律违规风险 - [违反反海外腐败法等反腐败法律可能导致罚款、刑事处罚，影响公司业务和股价][351][352] 网络安全风险 - [公司系统面临网络攻击和安全漏洞风险，可能导致业务损失、诉讼等后果][353][354] 金融市场风险 - [全球金融市场波动可能影响公司获得融资的能力，限制业务运营和扩张][355][357] 船队情况 - [截至2020年12月31日，公司拥有45艘船舶，船队加权平均船龄约为8.8年][374][390] 股息政策 - [公司目前不期望在短期内支付股息，股息的宣布和支付受董事会酌情决定、现有债务协议限制和马绍尔群岛法律要求等因素影响][377] - [公司作为控股公司，偿债和支付股息能力依赖子公司资金分配，近期不打算支付股息][406] 业务增长因素 - [公司未来增长主要取决于寻找并收购合适船舶、获得可接受条款的融资、完成收购或合资企业、扩大客户群和管理扩张等方面][379] 二手船风险 - [购买和运营二手船可能导致运营成本增加和船队利用率降低][381] 合同违约风险 - [公司面临合同对手方违约风险，若对手方不履行义务，可能导致公司遭受损失][382][383] 客户风险 - [失去重要客户可能影响公司财务业绩，2018 - 2020年无单个租船人占公司总租船收入超10%][385] 市场竞争风险 - [公司在竞争激烈的国际航运市场中，可能无法与资源更丰富的新进入者或老牌公司竞争][386][387] 船队老化风险 - [船队老化可能导致未来运营成本增加，影响公司收益][390] 税收风险 - [若公司不符合美国税法第883条免税规定，可能需对美国来源的航运总收入缴纳2%的联邦所得税][394][395] - [公司目前认为自身不是被动外国投资公司（PFIC），但无法保证美国国税局或法院会接受该立场，若被认定为PFIC，美国股东可能面临不利税收后果][397][400][401][402] 业务扩张挑战 - [公司业务扩张需改善运营和财务系统，招募合适员工，但可能面临系统改善无效和招聘困难问题][407][408] 中国业务风险 - [公司在中国开展业务，面临法律不确定性和法规变化带来的合规、税收等成本增加风险][410][411] 股价波动因素 - [公司普通股市场价格波动，受运营结果、行业前景、经济市场条件等多种因素影响][413][415][416] 股票发行情况 - [2020年12月，公司为收购两艘超灵便型船舶发行130万股股票，截至2021年3月5日，已发行和流通的普通股为12442798股][421] 股权稀释风险 - [公司可转换债券债务转换为普通股会稀释现有股东权益，且发行股票的公开市场销售可能影响股价][422][423] 股东权利限制 - [公司章程禁止董事选举中的累积投票制，股东选举或罢免董事能力受限][424] - [股东只能在年度或特别会议上采取行动，且特别会议召集有条件限制，提案和提名有提前通知要求][425][427][429] - [公司章程规定修改某些条款需三分之二投票，可能阻碍章程或细则变更][431] 利率风险管理 - [公司通过利率互换协议管理利率风险，将部分债务从浮动利率转换为固定利率][597] 外汇风险 - [公司航运业务主要以美元交易，目前外汇波动风险不大，但部分航次和船舶费用以其他货币支付，未来外币交易大幅增加时可能进行套期保值][603]