文章核心观点 - 2024年第一季度，Star Bulk利用干散货市场优势取得良好财务业绩，完成与Eagle的合并，持续优化船队，对市场前景乐观，有望为股东创造价值 [8][9][11] 财务亮点 - 2024年第一季度航次收入2.5939亿美元，高于2023年的2.24035亿美元；净利润7485.6万美元，高于2023年的4587.5万美元 [2] - 2024年第一季度调整后净利润7323.9万美元，高于2023年的3707.7万美元；经营活动提供的净现金1.14262亿美元，高于2023年的8319万美元 [2] - 2024年第一季度EBITDA为1.26336亿美元，高于2023年的9439.1万美元；调整后EBITDA为1.22965亿美元，高于2023年的8480.2万美元 [2] - 2024年第一季度基本每股收益0.89美元，高于2023年的0.45美元；摊薄后每股收益0.89美元，高于2023年的0.44美元 [2] - 2024年第一季度调整后基本和摊薄每股收益0.87美元，高于2023年的0.36美元；该季度每股股息0.75美元，高于2023年的0.35美元 [2] - 2024年第一季度平均船舶数量113.3艘，少于2023年的127.6艘；TCE收入1.95664亿美元，高于2023年的1.561亿美元 [2] - 2024年第一季度每日TCE费率19627美元，高于2023年的14199美元；每艘船舶每日运营成本4962美元，高于2023年的4858美元 [2] - 2024年第一季度每艘船舶每日调整后运营成本4962美元，高于2023年的4696美元；每艘船舶每日净现金一般及行政费用1223美元，高于2023年的1059美元 [2] 管理层评论 - 2024年第一季度，公司利用干散货市场优势，实现净利润7490万美元，每艘船舶每日TCE为19627美元，宣布每股0.75美元股息，自2021年6月已累计支付每股11.52美元股息 [8] - 4月9日完成与Eagle的合并，整合双方优势，以更好服务客户和加强财务状况，拥有161艘安装洗涤器的船队，致力于提供运输解决方案和财务回报 [9] - 持续更新船队，本季度接收3艘新一代EEDI - Phase 3长期租入船舶，同时出售老旧低能效船舶，二季度交付7艘，预计产生1.296亿美元总收益 [10] - 鉴于有利订单和环保法规，对干散货市场中期前景乐观，公司凭借资产负债表和管理平台，有望创造价值 [11] 近期发展 股息宣告 - 2024年5月22日，董事会宣布每股0.75美元季度现金股息，6月20日左右支付给6月6日登记股东，除息日预计为6月5日 [11] Eagle合并更新 - 2024年4月9日完成与Eagle的全股票合并，Eagle股东每股换2.6211股公司普通股，Eagle股票停止交易，合并后收到1.043亿美元现金 [12] - 合并后，Eagle 5.00%可转换优先票据转换权变更，每1000美元本金可转换为83.6702股公司普通股，公司无条件担保Eagle票据义务，票据8月1日到期 [13][14][15] - 合并后，公司成为美国最大上市干散货航运公司，拥有161艘船队，97%安装洗涤器 [15] 船队更新 船舶买卖 - 2024年第一季度交付Pantagruel、Star Bovarius和Big Bang，4月下旬交付Star Dorado；2 - 4月同意出售Star Audrey等6艘船，Eagle此前同意出售2艘，4月交付2艘，另4艘6月交付 [16][17] - 2024年二季度已收取5390万美元船舶销售款，预计再收7570万美元，已偿还债务1120万美元，预计再偿还1140万美元 [18] 租入船舶 - 2024年1月和3月接收3艘新造船，均为7年期租入协议 [18] - 自2023年2月已出售23艘船，1艘推定全损，获4.788亿美元收益，多数用于以每股19美元均价从Oaktree回购2000万股 [19] 流通股更新 - 合并完成后，截至发布日有1.13810792亿股流通股 [20] - 可转换票据8月1日到期，当前转换比例为每1000美元本金换83.6702股，预计到期转换发行446.2534万股，完全摊薄后预计有1.18544612亿股流通股 [21] 融资 - 2024年4月签订4项新贷款协议，总额3.881亿美元，用于再融资Eagle债务，增加1260万美元流动性，贷款期限5 - 7年 [22][23] - 进行多笔利率互换后，融资协议下未偿名义总额1.263亿美元，平均固定利率61个基点，平均剩余期限1.4年，截至3月31日，利率互换市值850万美元，累计净实现收益3380万美元 [24] 船舶租赁情况概述 - 2024年第一季度，Newcastlemax / Capesize船舶TCE费率为每日27357美元，Post Panamax / Kamsarmax / Panamax船舶为每日15134美元，Ultramax / Supramax船舶为每日17655美元 [26] 2024年和2023年第一季度业绩 收入与利润 - 2024年第一季度净利润7490万美元，每股收益0.89美元；调整后净利润7320万美元，每股收益0.87美元，均高于2023年同期 [27] - 2024年第一季度经营活动净现金1.143亿美元，高于2023年的8320万美元；调整后EBITDA为1.23亿美元，高于2023年的8480万美元 [28] - 2024年第一季度航次收入2.594亿美元，高于2023年的2.24亿美元；TCE收入1.957亿美元，高于2023年的1.561亿美元，TCE费率上升表明市场条件改善 [29] 各项费用 - 2024年和2023年第一季度船舶运营费用分别为5120万美元和5580万美元，减少因船队平均数量从127.6艘降至113.3艘 [30] - 2024年和2023年第一季度干坞费用分别为1000万美元和800万美元，2024年因干坞船舶载重吨位增加而上升 [31] - 2024年和2023年第一季度一般及行政费用分别为1070万美元和1170万美元，主要因股票薪酬费用从340万美元降至220万美元 [32] - 2024年和2023年第一季度船舶管理费用分别为440万美元和420万美元；每艘船舶每日净现金一般及行政费用分别为1223美元和1059美元，增加因船队平均数量减少，预计Eagle船队整合后改善 [33] - 2024年第一季度折旧费用3200万美元，低于2023年的3510万美元，因船队平均数量减少；2023年第一季度有770万美元减值损失，2024年无 [34] - 2024年第一季度其他运营收益160万美元，低于2023年的3320万美元，2023年含3090万美元保险收益；2023年第一季度有220万美元存货减记损失，2024年无 [35][36] - 2024年第一季度FFAs和燃油互换损失590万美元，2023年净收益130万美元 [37] - 2024年第一季度船舶销售净收益880万美元；2024年和2023年第一季度利息和融资成本分别为2050万美元和1570万美元，增加因利率上升，部分被债务减少和利率互换抵消 [38][39] 公司概况 - Star Bulk是全球干散货运输公司，运输铁矿石、谷物等货物，2006年在马绍尔群岛注册，总部位于雅典等地，股票在纳斯达克交易 [65] - 截至2024年5月22日，运营161艘船队，总运力1540万载重吨，包括多种船型；另有3艘新造船预计2024年交付，长期租入 [65][66]

公司信息 - Eagle Bulk Shipping Inc.是一家总部位于康涅狄格州斯坦福的美国综合船东运营商，专注于中型干散货船舶领域[6] 合并事项 - Eagle Bulk Shipping Inc.宣布股东投票通过合并协议和股票发行提案[1] - Eagle Bulk Shipping Inc.预计将于2024年4月9日左右完成合并[5] - Eagle Bulk Shipping Inc.提到了未来展望性声明，包括有关合并的时机和性质的讨论[7]

公司债务情况 - 公司截至2023年12月31日的债务总额为492.1亿美元，其中现行长期债务部分为153.7亿美元[291] - 公司于2023年12月31日持有的衍生工具负债为2.0百万美元[294] 风险管理 - 公司利用FFAs进行经济对冲，以购买或出售特定时间段的合同租金率[293] - 公司利用利率互换来对冲利率风险，目的是将浮动利率债务转换为固定利率债务[294] 潜在影响 - 公司目前与乌克兰船员经理建立关系，可能受到俄罗斯和乌克兰冲突的影响，导致船员招聘和保留困难[308] - 公司的船队老化可能导致未来运营成本增加，对经营业绩、财务状况、现金流和股价产生重大不利影响[311] - 技术创新可能降低公司收入和船舶价值，对经营业绩、财务状况、现金流和股价产生重大不利影响[316] 税收风险 - 公司可能会失去税收豁免资格，导致美国联邦所得税率达到4%[321] - 公司可能被视为“被动外国投资公司”，对美国持有人造成不利的美国联邦所得税后果[323] - 公司的收入可能被视为服务收入而非租金收入，从而避免被视为“被动外国投资公司”[324] 法律风险 - 公司可能面临额外税收，可能对业务和收入产生重大不利影响[327] - 公司采取了权益协议以保护公司和股东免受强迫性或不公平的收购策略的影响[356] - 公司的组织文件规定了超级多数规定，可能会阻止对公司组织文件或章程的更改[358] - 公司的组织文件规定了在南纽约区的美国联邦法院或纽约州州法院之间进行争议解决[359] 合并风险 - 公司可能需要支付2000万美元的终止费用[364] - 公司将在与拟议合并相关的交易中承担大量交易费用和成本[369] - 拟议合并可能导致公司的业务、运营和财务状况受到不利影响[365] - 公司可能成为股东集体诉讼或衍生诉讼的目标，这可能导致巨额成本并可能延迟或阻止拟议合并的完成[377] 贷款情况 - 公司在2023年12月31日的Term Facility下有2.63亿美元的贷款，利率为Term SOFR加26.161个基点的信用调整点和2.35%的利差[497] - 公司在2023年12月31日的Revolving Facility下有1.25亿美元的贷款，利率为Term SOFR加26.161个基点的信用调整点和2.35%的利差[498] - 如果Revolving Facility在2023年全年完全借款1.741亿美元，三个月Term SOFR上涨1%，将导致2023年利息支出增加170万美元[499] - 公司使用利率互换来管理债务的利率风险，截至2023年12月31日，公司有2.63亿美元的利率互换，被指定和合格为现金流量套期保值[500] - 公司使用FFAs、bunker swaps和EUA futures来管理租金率、市场燃油价格和市场EUA价格的变化风险[501] - 公司在非美元货币中发生的航程费用和船舶运营费用可能会波动，美元贬值将增加支付这些费用的美元成本[502]

财务表现 - 2023年第四季度公司实现净收入670万美元，每股基本收益为071美元，调整后净收入为1300万美元，每股基本收益为139美元 [2] - 2023年全年公司实现净收入2270万美元，每股基本收益为205美元，调整后净收入为3020万美元，每股基本收益为273美元 [13][14] - 2023年第四季度公司EBITDA为2820万美元，调整后EBITDA为3630万美元 [2] - 2023年全年公司EBITDA为1001亿美元，调整后EBITDA为954亿美元 [70] 运营数据 - 2023年第四季度公司日均TCE（时间租船等价收益）为16169美元，全年日均TCE为13738美元 [2][8] - 2023年第四季度公司90%的可用天数已锁定，平均TCE为15000美元 [6][10] - 2023年第四季度公司船舶运营费用为2940万美元，同比下降630万美元 [19] - 2023年全年公司船舶运营费用为1205亿美元，同比下降350万美元 [23] 战略发展 - 2023年12月公司与Star Bulk达成全股票合并协议，Eagle股东将获得26211股Star Bulk普通股，相当于每股6257美元，较2023年12月8日收盘价溢价40% [3] - 合并完成后，Star Bulk和Eagle股东将分别持有合并后公司71%和29%的股份 [5] - 2023年公司通过出售两艘2009年建造的Supramax散货船获得2910万美元，预计在2024年第二季度完成交易 [6] 资本运作 - 2023年公司回购了380万股普通股，总价值220亿美元，较净资产价值有显著折扣 [9] - 2023年公司偿还了4980万美元的全球Ultraco债务 [44] - 2023年公司支付了1680万美元的股息 [44] 行业展望 - 2024年第一季度通常是行业最疲软的时期，但2024年市场开局强劲，主要受供应端中断的影响 [10] - 公司预计合并后将实现每年超过5000万美元的收入和成本协同效应 [9] - 合并后的公司将成为全球干散货航运领域的领导者，拥有近170艘船舶，预计市值超过27亿美元 [9]

财务表现 - 第四季度营收净额为1.046亿美元，同比下降31.1%[2] - 调整后净收入为1.3亿美元，同比下降63.8%[2] - 宣布第四季度每股股息为0.60美元[2] - 2023年全年营收净额为3.938亿美元，同比下降45.4%[2] - 2023年净收入为2.27亿美元，同比下降90.8%[11] - 2023年调整后净收入为3.02亿美元，同比下降98.8%[12] 费用情况 - 2023年航次费用为1.067亿美元，同比下降34.5%[16] - 2023年船舶运营费用为1.205亿美元，同比下降2.8%[20] - 2023年租船费用为3.65亿美元，同比下降54.9%[23] - 2023年折旧和摊销为6.05亿美元，同比下降1.0%[25] 财务活动 - 2023年12月31日的现金流量情况显示，经营活动提供的净现金为5593.7万美元，较2022年的29828.3万美元减少了24234.6万美元[37] - 2023年12月31日的投资活动使用的净现金为2910万美元，较2022年的2369.2万美元增加了540.8万美元[38] - 2023年12月31日的融资活动使用的净现金为9538.1万美元，较2022年的17105.9万美元减少了757.8万美元[39] 公司信息 - 公司是一家总部位于美国的全面集成船东运营商，专注于中型干散货船舶领域，拥有世界上最大的Supramax/Ultramax船队之一[68] - 公司的网站www.eagleships.com将用作披露重要非公开信息的途径，并遵守《FD法规》下的披露义务[69] - 公司联系人为Constantine Tsoutsoplides，联系方式为Tel. +1 203-276-8100，Email: investor@eagleships.com[74]

文章核心观点 - 全球干散货运输公司Star Bulk公布2023年第四季度未经审计的财务和运营业绩，公司持续推进船队更新、并购等工作，看好干散货市场前景 [1][13] 财务亮点 - 2023年第四季度航次收入2.635亿美元，低于2022年同期的2.948亿美元；净收入3970万美元，低于2022年同期的8580万美元；调整后净收入6350万美元，低于2022年同期的9250万美元 [2][28][30] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为8580万美元，低于2022年同期的1.163亿美元；调整后EBITDA为1.140亿美元，低于2022年同期的1.346亿美元 [29] - 2023年第四季度TCE收入为1.919亿美元，低于2022年同期的2.164亿美元；TCE费率为每天18296美元，低于2022年同期的19590美元 [2][30] 管理层评论 - 2023年第四季度净收入3970万美元，TCE收入1.919亿美元，EBITDA为9320万美元 [8] - 完成从Oaktree回购2000万股股票，金额3.8亿美元；董事会批准每股0.45美元的股息分配，自2021年6月以来累计分配金额达11亿美元 [9] - 投资更新船队，新造船订单从2艘增至5艘，预计2025 - 2026年交付；开始接收长期期租的环保型船舶，2024年预计交付6艘，目前已运营2艘 [10] - 与Eagle Bulk的全股票合并交易预计2024年上半年完成，已获所有必要监管批准，Eagle股东投票将于4月5日举行 [11] - 公司是新成立的海事减排中心的创始成员之一，支持研发投资和技术应用以推动航运业能源转型 [12] - 干散货市场前景乐观，公司将利用市场优势为股东创造价值 [13] 近期发展 股息宣告 - 2024年2月12日，董事会宣布每股0.45美元的季度现金股息，将于3月28日左右支付给3月12日登记在册的股东，除息日预计为3月11日 [13] 与Eagle合并进展 - 2023年12月11日与Eagle Bulk达成全股票合并协议，每股Eagle普通股将转换为2.6211股Star Bulk普通股 [14] - 合并需获Eagle股东批准、相关监管批准并满足其他惯例成交条件 [14] - 2024年2月12日，向美国证券交易委员会提交的F - 4注册声明生效，Eagle特别会议将于4月5日举行，合并预计2024年上半年完成 [15] 船队更新 船舶买卖 - 2023年11月底和2024年1月初，Star Athena、Star Theta、Star Jennifer和Star Glory交付给新船东 [16] - 2023年12月、2024年1月和2月，公司同意出售Star Dorado、Star Bovarius、Big Fish、Big Bang和Pantagruel，其中Big Fish已在1月交付，其余预计4月交付 [17] - 2024年上半年，公司预计从船舶销售中获得1.12亿美元，进行约3870万美元的债务提前还款，并全额提前偿还ING 3.256亿美元贷款安排下的过桥贷款 [18] 新造船 - 行使与青岛造船厂的两份可选造船合同，并签订一份新的造船合同，新造船订单增至5艘，预计2艘2025年9月交付，2艘2026年4月交付，1艘2026年7月交付 [19] 期租船 - 2024年1月，接收新造船Star Voyager和Stargazer，均为七年期租安排 [20] 融资情况 - 2023年11月底，与ING银行签订第六次修订和重述协议，提取6200万美元过桥贷款用于回购Oaktree股份，2023年12月和2024年2月已提前还款850万美元，剩余5350万美元预计2024年上半年全额提前偿还 [21] - 2023年11月，与希腊国民银行签订1.511亿美元贷款协议，用于再融资和部分回购股份，贷款分12期偿还，2026年11月有6790万美元的气球付款 [22] - 公司有1.934亿美元的利率互换协议，平均固定利率48个基点，平均剩余期限1.3年；截至2023年12月31日，利率互换的市值为1040万美元，累计净实现收益为3070万美元 [23][24] 流通股情况 - 完成两次Oaktree股份回购并注销2000万股后，截至发布日，公司有84016892股流通股 [25] 船舶租赁情况 - 2023年第四季度各主要船型TCE费率：好望角型/纽卡斯尔型船每天24615美元；超巴拿马型/卡姆萨尔型/巴拿马型船每天15224美元；超灵便型/灵便型船每天15713美元 [27] 2023年和2022年第四季度业绩对比 收入与收益 - 2023年第四季度净收入3970万美元，每股收益0.45美元；2022年同期净收入8580万美元，每股收益0.84美元 [28] - 2023年第四季度调整后净收入6350万美元，每股收益0.73美元；2022年同期调整后净收入9250万美元，每股收益0.90美元 [28] 现金与利润指标 - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为8580万美元，2022年同期为1.163亿美元 [29] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.140亿美元，2022年同期为1.346亿美元 [29] 收入与费率 - 2023年第四季度航次收入2.635亿美元，低于2022年同期的2.948亿美元；TCE收入为1.919亿美元，低于2022年同期的2.164亿美元；TCE费率为每天18296美元，低于2022年同期的19590美元 [30] 各项费用 - 2023年第四季度船舶运营费用5410万美元，高于2022年同期的5260万美元，主要因通胀压力和预交付费用增加，部分被船员费用降低抵消 [31] - 2023年第四季度干坞费用1150万美元，低于2022年同期的1870万美元，因2023年完成定期干坞检查的船舶数量减少 [33] - 2023年第四季度一般及行政费用1810万美元，高于2022年同期的1250万美元，主要因股份支付费用增加和捐赠支出 [34] - 2023年第四季度折旧费用3390万美元，低于2022年同期的3970万美元，因估计废钢率变化和船队平均船舶数量减少 [35] 其他项目 - 2023年第四季度远期运费协议和燃油互换净亏损770万美元，2022年同期净收益220万美元 [36][37] - 2023年第四季度包括与Big Fish和Big Bang两艘船相关的1010万美元减值损失 [38] - 2023年和2022年第四季度分别包括380万美元和240万美元的存货减值损失 [40] - 2023年第四季度因出售船舶获得1060万美元净收益 [41] - 2023年第四季度利息和融资成本2150万美元，高于2022年同期的1480万美元，主要因可变利率上升，部分被利率互换和债务再融资抵消 [42] - 2023年第四季度债务清偿净损益包括60万美元损失和70万美元收益，2022年同期为580万美元收益和60万美元损失 [43] - 2023年第四季度利率互换净损失300万美元 [44] 非GAAP财务指标 EBITDA和调整后EBITDA - EBITDA用于评估公司流动性，调整后EBITDA通过排除非现金损益和一次性费用得出 [53][54] - 2023年第四季度EBITDA为9320万美元，调整后EBITDA为1.140亿美元；2022年同期分别为1.285亿美元和1.346亿美元 [57] 净收入和调整后净收入 - 调整后净收入和调整后每股收益通过排除非现金项目和一次性费用得出，以提高业绩可比性 [58] - 2023年第四季度调整后净收入6350万美元，调整后每股基本收益0.73美元，调整后每股摊薄收益0.73美元；2022年同期分别为9250万美元、0.90美元和0.90美元 [59] 航次收入与TCE - TCE收入和TCE费率为非GAAP指标，用于衡量船舶平均每日净收入表现，通过航次收入调整得出 [50] - 2023年第四季度TCE收入为1.919亿美元，TCE费率为每天18296美元；2022年同期分别为2.164亿美元和19590美元 [60] 每日净现金G&A费用 - 每日净现金G&A费用（不包括一次性费用）用于评估财务表现，通过排除非现金项目和一次性费用得出 [52] - 2023年第四季度每日净现金G&A费用为每艘船1104美元，2022年同期为977美元 [60] 公司概况 - Star Bulk是全球干散货运输公司，运输主要和次要散货，总部位于马绍尔群岛，在多地设有办事处，普通股在纳斯达克上市 [64][65] - 截至2024年2月12日，公司运营115艘船舶，总运力1290万载重吨；另有4艘新造船预计2024年交付，租期约七年 [65][66]

船队情况 - 公司拥有和运营着52艘Supramax/Ultramax型干散货船队，总载重量为316万吨，平均船龄为10年[1] - 公司租入第三方船舶，截至2023年9月，公司有4艘Ultramax船舶长期租入，剩余租约期限从一个月到九个月不等[2] - 公司专注于拥有和运营中型Supramax/Ultramax船队，认为这种船舶在各种干散货资产类别中最具多功能性，能够在全球大多数港口装卸货物[3] 财务表现 - 2023年第三季度，公司的净收入为8250.6万美元，较2022年同期的1.85313亿美元下降了102.7万美元[4] - 2023年第三季度，公司的TCE为1.1482万美元，较2022年同期的2.8099万美元下降了1.1437万美元[5] - 2023年第三季度，公司报告净亏损520万美元，每股基本和摊薄净亏损为0.55美元[6] - 2023年前九个月，公司报告净收入1610万美元，每股基本和摊薄净收入分别为1.38美元和1.36美元[7] - 2023年第三季度，公司的净收入为8260.6万美元，较2022年同期的1.85313亿美元下降了102.7万美元[8] - 2023年前九个月，公司的净收入为2.892亿美元，较2022年同期的5.684亿美元下降了2.792亿美元[9] 成本情况 - 2023年第三季度，航次费用为2.38万美元，较2022年同期的4.08万美元下降了1.7万美元[10] - 2023年前九个月，航次费用为8.27万美元，较2022年同期的12.07万美元下降了3.8万美元[11] - 2023年第三季度，公司的船舶运营费用为2.88万美元，较2022年同期的3.31万美元下降了0.43万美元[12] - 2023年前九个月，公司的船舶运营费用为9.11万美元，较2022年同期的8.82万美元增加了0.29万美元[13] 其他财务信息 - 2023年第三季度，利息收入为1.5百万美元，较2022年同期的0.9百万美元增加[14] - 2023年前九个月，利息收入为5.1百万美元，较2022年同期的1.1百万美元增加[15] - 2023年第三季度，衍生工具的实现和未实现损失为0.1百万美元，较2022年同期的11.3百万美元减少[16] - 2023年前九个月，衍生工具的实现和未实现损失为2.3百万美元，较2022年同期的13.3百万美元减少[17] 现金流及债务情况 - 公司认为在通货膨胀和需求增长期间，业务通常会受益，因为更高的租金率和净收入超过了与船舶运营费用、干船坞和一般行政费用相关的成本增加[18] - 截至2023年9月30日，公司的现金及现金等价物，包括非流动受限现金，为1.165亿美元，较2022年12月31日的1.898亿美元减少[19] - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金为3,596.5万美元，较2022年同期的2,424.9万美元减少[20] - 2023年前九个月，投资活动使用的净现金为2,783.1万美元，较2022年同期的净投资活动提供的4,090万美元减少[21] - 2023年前九个月，融资活动使用的净现金为8,143.4万美元，较2022年同期的1,351.98万美元减少[22] - 截至2023年9月30日，公司的债务情况为：可转换债务104.1百万美元，全球乌尔特科债务设施-定期贷款275.4百万美元，全球乌尔特科债务设施-循环贷款125百万美元[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现净亏损510万美元,每股亏损0.55美元 [5] - 第三季度公司实现净TCE收益5400万美元,平均每天实现TCE11,482美元,较基准BSI指数高出1,441美元或14% [6][8] - 第四季度公司已经固定了68%的自有船舶可用天数,平均TCE为15,655美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司没有提供各条业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度大西洋市场运输需求强劲,受益于巴西和美国湾区的强劲谷物出口 [16] - 第三季度太平洋市场运输需求受益于中国煤炭进口增加,但已经达到季节性高点并有所下降 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行出售非核心老旧船舶的策略,已完成3艘船舶的出售,获得3500万美元利润 [5] - 公司保持50艘(96%)船舶安装脱硫装置,预计2024年脱硫装置将为公司带来约3000万美元的额外收益 [18] - 公司自2016年以来已执行58笔购船交易,更新了52%的船队,为公司和股东创造了额外价值 [19] - 公司认为未来几年干散货行业供给端将持续收紧,行业前景看好 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为干散货市场短期内仍存在波动,但中长期前景看好,主要原因包括: - 行业供给端持续收紧,新船订单处于历史低位,船队平均船龄接近历史高位 [21][22][23] - 需求端多数品类预计将保持增长,特别是次要散货贸易 [24][25][26] - 公司保持较强的财务实力和竞争优势,有能力把握行业机遇 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Liam Burke 提问** 目前市场运价仍低于历史平均水平,是否还有其他因素在拖累运价上升?[32] **Gary Vogel 回答** 主要原因包括: 1) 过去6年来拆船量一直较低,需要看到更多老旧船舶被拆解 [33] 2) 2023年港口拥堵状况有所缓解,减少了对船舶供给的支撑 [34][35] 3) 但未来巴拿马运河通行受限、小型船舶在巴西装载糖等都将增加吨海里需求 [35][36] 问题2 **Benjamin Nolan 提问** 公司第四季度的期租船天数大幅下降,是否意味着未来会有反弹?[45][46] **Gary Vogel 回答** 短期内第四季度可能不会有大幅反弹,但中期内这一数字应该会回升到更正常的水平 [47] 问题3 **Omar Nokta 提问** 二手船市场近期上涨,是否主要由于船东希望在新规出台前更新船队所致?[64] **Gary Vogel 回答** 主要是由于对未来运价预期的乐观,包括: 1) 船队平均船龄接近历史高位,拆船需求将增加 [64][65] 2) 新船订单处于低位,供给端将持续收紧 [65] 3) 未来碳定价、能效等新规将使老旧船舶竞争力下降 [65]

财务数据 - Q3 2023净亏损为5151万美元，每股基本亏损0.55美元[10] - 调整后净亏损为2929万美元，每股基本亏损0.31美元[10] - 宣布每股派息0.10美元，自2021年11月以来总分配达到11.43美元[10] - 船舶运营费用为28822万美元[13] - 利息支出为7714万美元[13] - 净债务为388065万美元，占净债务/船舶公允价值比例为38.5%[17] - 调整后EBITDA为15584万美元[13] - 公司在2023年第三季度的净现金提供运营活动为35965千美元[41] - 公司在2023年第三季度的营业收入为82606千美元，较去年同期大幅下降[40] - 公司在2023年第三季度的净亏损为5151千美元[40] 船舶信息 - 公司拥有的船只平均数为52艘，拥有的船只日数为4,784天[18] - 拥有的可用日数为4,560天，其中固定暴露率为68.0%[18] - 每拥有可用日的TCE为15.655美元，船只运营费用为5.900至6.200美元[18] - 2023年Baltic Supramax指数年均为10,648美元[20] - 预计2023年干散货贸易需求增长率为3.7%[26] - Eagle公司在中等干散货船舶领域具有独特的专注优势[29] - Eagle Bulk Shipping Inc.拥有52艘船舶，其中50艘安装了洗涤器，总载重吨为320万吨，平均年龄为10年[32] - Eagle Bulk Shipping Inc.的船队数量和载重吨自2016年以来分别增长了18%和31%[33] 融资信息 - Eagle Bulk Shipping Inc.的总债务为5.045亿美元，其中固定债务为1.041亿美元，银行债务为2.754亿美元[30] - Eagle Bulk Shipping Inc.的RCF可用额度为5450万美元[30] - Eagle Bulk Shipping Inc.的债务利率为5.0%固定，调整后的Term SOFR利率为205至275个基点[30] - Eagle Bulk Shipping Inc.的可持续性目标包括船队EEOI与IMO轨迹一致，绿色支出每艘船每年不低于3.8万美元[30]

公司概况 - 公司总部位于康涅狄克州斯坦福的Eagle Bulk Shipping Inc.是一家美国船东运营商，专注于中型干散货船舶领域[122] 公司船舶情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有并运营着53艘Supramax/Ultramax干散货船舶，总载重量为322万吨，平均船龄为10.1年[123] - 自2016年以来，公司已执行了58笔船舶交易，包括收购33艘现代化船舶和出售25艘最老、最不高效的船舶[129] 市场影响因素 - 由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突，燃料市场价格的波动性增加，可能对公司的运营和流动性产生不可预测的影响[134] 公司经营情况 - 公司在2023年第二季度实现净收入1.42亿美元，同比下降至94.5万美元[153] - 公司在2023年上半年实现净收入2.12亿美元，同比下降至14.75亿美元[154] - 2023年第二季度公司营收为1.01亿美元，同比下降至1.99亿美元[157] - 2023年上半年公司营收为2.06亿美元，同比下降至3.83亿美元[158] 费用情况 - 2023年第二季度航次费用为2,547.1万美元，同比下降至3,629万美元[160] - 2023年上半年航次费用为5,894万美元，同比下降至7,990万美元[161] - 2023年第二季度船舶运营费用为3,100万美元，同比增加至2,720万美元[163] - 2023年上半年船舶运营费用为6,230万美元，同比增加至5,510万美元[164] - 2023年第二季度租船费用为1,170万美元，同比下降至2,130万美元[165] - 2023年上半年租船费用为2,410万美元，同比下降至4,400万美元[166] 资金情况 - 2023年6月30日，公司的现金及现金等价物包括非流动受限现金为1.183亿美元，较2022年12月31日的1.898亿美元有所下降[188] - 2023年6月30日，公司的经营活动提供的净现金为3,215.8万美元，较2022年6月30日的1,402.1万美元有所下降[189] - 2023年6月30日，公司的投资活动使用的净现金为4,230万美元，较2022年6月30日的554.3万美元有所增加[190] - 2023年6月30日，公司的融资活动使用的净现金为6,134万美元，较2022年6月30日的7,936万美元有所下降[191] - 2023年6月30日，公司的债务总额为5.16969亿美元，较2022年12月31日的3.41869亿美元有所增加[192] 维护支出 - 2023年6月30日，公司完成了五艘船只的干船坞维护，支出了830万美元[198] - 预计未来四个季度，公司将在船只干船坞维护和船只改进方面支出约13.9万美元[199] 风险提示 - 公司没有任何资产负债表之外的安排[200] - 公司的法律诉讼可能对业务、流动性、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[201]