公司收购情况 - 2021年10月19日公司完成对Capstead的收购，发行约3210万股普通股，支付2050万美元现金，发行1030万股7.50% E系列累积可赎回优先股，收购约69亿美元ARM证券，对应约64亿美元借款[195] 投资性商业抵押贷款数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资性商业抵押贷款分别为150笔和130笔，账面价值分别为32.476亿美元和26.938亿美元[198] 待售商业抵押贷款公允价值变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，待售商业抵押贷款公允价值分别为0.1百万美元和6760万美元[198] 可供出售房地产证券公允价值变化 - 截至2020年12月31日，可供出售房地产证券公允价值为1.711亿美元，2021年9月30日无此类证券[198] 其他房地产投资公允价值情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，其他房地产投资公允价值均为250万美元[198] 持有待售房地产账面价值变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，持有待售房地产账面价值分别为9060万美元和2650万美元[198] 商业抵押贷款（不含按公允价值计量的）指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，商业抵押贷款（不含按公允价值计量的）加权平均票面利率分别为4.9%和5.5%，加权平均剩余期限分别为1.8年和1.7年[198] CMBS投资指标情况 - 截至2020年12月31日，CMBS投资加权平均票面利率为2.2%，剩余期限为12.8年[198] 固定利率与浮动利率商业抵押贷款占比变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，固定利率商业抵押贷款占比分别为3.8%和4.6%，浮动利率占比分别为96.2%和95.4%[201] 商业抵押贷款（不含本金违约）按合同到期年份面值分布情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，商业抵押贷款（不含本金违约）按合同到期年份的面值分布情况可参考对应图表[210] 高级债务相关数据 - 高级债务1的面值为26,549美元，利率为1个月LIBOR+4.15%，有效收益率为5.4%，贷款价值比为69.5%[215] - 高级债务3的面值为57,075美元，利率为1个月LIBOR+5.19%，有效收益率为6.2%，贷款价值比为51.8%[215] - 高级债务10的面值为70,679美元，利率为1个月LIBOR+4.87%，有效收益率为5.3%，贷款价值比为49.0%[215] - 高级债务13的面值为29,500美元，利率为6.50%，有效收益率为6.5%，贷款价值比为68.5%[215] - 高级债务16的面值为16,400美元，利率为1个月LIBOR+6.00%，有效收益率为8.3%，贷款价值比为45.7%[215] - 高级债务22的面值为42,631美元，利率为1个月LIBOR+3.50%，有效收益率为5.8%，贷款价值比为71.0%[215] - 高级债务23的面值为8,203美元，利率为1个月LIBOR+7.50%，有效收益率为7.6%，贷款价值比为51.6%[215] - 高级债务35的面值为56,718美元，利率为1个月LIBOR+3.75%，有效收益率为5.5%，贷款价值比为59.7%[215] - 高级债务46的面值为58,312美元，利率为1个月LIBOR+3.70%，有效收益率为5.0%，贷款价值比为65.7%[215] - 高级债务52的面值为46,000美元，利率为1个月LIBOR+4.75%，有效收益率为5.8%，贷款价值比为69.4%[215] - 高级债务55的面值为15,281，利率为1个月LIBOR+4.75%，有效收益率为5.5%，贷款价值比为65.3%[217] - 高级债务56的面值为4,300，利率为1个月LIBOR+5.50%，有效收益率为6.5%，贷款价值比为87.4%[217] - 高级债务57的面值为7,680，利率为1个月LIBOR+4.50%，有效收益率为5.0%，贷款价值比为66.7%[217] - 高级债务58的面值为30,465，利率为1个月LIBOR+5.15%，有效收益率为6.2%，贷款价值比为67.0%[217] - 高级债务59的面值为3,140，利率为1个月LIBOR+6.25%，有效收益率为6.8%，贷款价值比为73.5%[217] - 高级债务60的面值为21,925，利率为1个月LIBOR+6.50%，有效收益率为6.6%[217] - 高级债务61的面值为27,000，利率为1个月LIBOR+6.50%，有效收益率为6.9%，贷款价值比为62.7%[217] - 高级债务62的面值为50,000，利率为1个月LIBOR+6.69%，有效收益率为7.4%，贷款价值比为80.0%[217] - 高级债务63的面值为29,895，利率为1个月LIBOR+5.00%，有效收益率为5.3%，贷款价值比为58.8%[217] - 高级债务64的面值为13,692，利率为1个月LIBOR+4.75%，有效收益率为5.3%，贷款价值比为70.0%[217] - 高级债务111面值为12454美元，利率为1个月LIBOR+3.75%，有效收益率为3.9%，贷款价值比为63.2%[219] - 高级债务112面值为68683美元，利率为1个月LIBOR+2.95%，有效收益率为3.1%，贷款价值比为72.6%[219] 夹层贷款相关数据 - 夹层贷款1面值为3480美元，利率为9.50%，有效收益率为9.5%，贷款价值比为84.3%[219] - 夹层贷款2面值为3500美元，利率为10.00%，有效收益率为10.0%，贷款价值比为59.7%[219] TRS夹层贷款相关数据 - TRS夹层贷款1面值为100美元，利率为1个月LIBOR+14.00%，有效收益率为15.0%，贷款价值比为76.4%[221] 其他房地产投资中优先股权益数据 - 其他房地产投资中优先股权益1面值为2500美元[222] 房地产自有资产中工业地产账面价值 - 房地产自有资产中工业地产账面价值为90623美元[222] 公司未发放贷款承诺情况 - 公司有三笔贷款总承诺分别为3150万美元、12890万美元、3800万美元，截至2021年9月30日均未发放[219] 公司业务板块情况 - 公司业务包括房地产债务、房地产证券、管道和房地产自有四个板块[223] 利息收入变化情况 - 2021年第三季度利息收入为4770万美元，2020年同期为4440万美元，增加330万美元，主要因生息资产平均账面价值增加2.603亿美元[228] - 2021年前三季度利息收入为1.39亿美元，2020年同期为1.355亿美元，增加350万美元，主要因生息资产平均账面价值增加3610万美元[238] - 2021年第三季度与第二季度相比，生息资产平均账面价值减少5690万美元，利息收入减少130万美元[245][248] 利息支出变化情况 - 2021年第三季度利息支出降至1200万美元，2020年同期为1510万美元，减少310万美元，因房地产证券回购协议平均账面价值减少2.697亿美元[230] - 2021年前三季度利息支出降至3600万美元，2020年同期为5470万美元，减少1870万美元，因一个月伦敦银行同业拆借利率下降及2020年含450万美元相关费用[239] - 2021年第三季度与第二季度相比，计息负债平均账面价值减少1.239亿美元，利息支出减少60万美元[245][249] 商业抵押贷款出售收益变化情况 - 2021年第三季度商业抵押贷款出售实现收益910万美元，2020年同期为190万美元，增加720万美元，因2021年有两笔销售，2020年有一笔，2021年销售所得为1.54亿美元，2020年为7450万美元[233] - 2021年前三季度商业抵押贷款出售实现收益2220万美元，2020年同期为1110万美元，增加1110万美元，因2021年有四笔销售，2020年有三笔，2021年销售所得为4.107亿美元，2020年为1.476亿美元[241] - 2021年第三季度商业抵押贷款出售实现收益910万美元，第二季度为650万美元，增加260万美元，因第三季度有两笔固定利率商业房地产贷款出售，收益1.54亿美元，第二季度为一笔，收益1.089亿美元[251] 房地产证券可供出售损益情况 - 2021年前三季度房地产证券可供出售实现损失140万美元，2020年同期为1010万美元，归因于2021年9笔和2020年20笔CMBS销售[241] - 2021年前三季度房地产证券可供出售未实现收益830万美元，因9笔CMBS销售未实现损失转回[241] - 2021年第三季度房地产证券可供出售无实现损益，第二季度实现损失30万美元[252] 杠杆率与杠杆收益率变化情况 - 2021年第三季度平均杠杆率为73.4%，2020年同期为76.0%；2021年前三季度平均杠杆率为73.8%，2020年同期为75.9%[227][236] - 2021年第三季度加权平均杠杆收益率为16.9%，2020年同期为16.7%；2021年前三季度加权平均杠杆收益率为16.8%，2020年同期为14.5%[227][236] 运营费用变化情况 - 2021年前9个月运营费用为4.0415亿美元，2020年同期为3.8766亿美元，主要因资产管理和次级业绩费用增加，部分被房地产运营费用减少抵消[242] - 2021年第三季度运营费用为1513.2万美元，第二季度为1334.2万美元，主要因资产管理和次级业绩费用增加，部分被折旧和摊销费用减少抵消[252] 生息资产与计息负债相关指标情况 - 2021年第三季度末，生息资产平均账面价值为31.79358亿美元，利息收入为4774.7万美元，收益率为6.0%；计息负债平均账面价值为23.33945亿美元，利息支出为1198.8万美元，成本率为2.1%；净利息收入为3575.9万美元，利差为3.9%[245] - 2021年第二季度末，生息资产平均账面价值为32.36222亿美元，利息收入为4898.5万美元，收益率为6.1%；计息负债平均账面价值为24.57838亿美元，利息支出为1263.7万美元，成本率为2.1%；净利息收入为3634.8万美元，利差为4.0%[245] 公司资本来源与杠杆策略 - 公司预计使用额外债务和股权融资作为资本来源，董事会目前打算将杠杆水平维持在股权账面价值的1 - 3倍[253] - 公司近期完成与Capstead的合并，打算将从Capstead收购资产的股权过渡到传统投资策略，出售Capstead资产的收益将是重要资本来源[253] 抵押资产池相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2018 - FL3抵押资产池分别有15和27项抵押资产，本金余额分别为2.302亿美元和4.179亿美元[255] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2018 - FL4抵押资产池分别有41和59项抵押资产，本金余额分别为6.196亿美元和8.521亿美元[255] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2019 - FL5抵押资产池分别有56和54项抵押资产，本金余额分别为7.545亿美元和7.998亿美元[255] - 2021年3月25日，公司发行约6.458亿美元本金余额的有担保浮动利率票据，第三方投资者购买5.731亿美元，OP的全资子公司购买7260万美元[255] - 截至2021年9月30日，2021 - FL6抵押资产池有49项抵押资产，本金余额为6.992亿美元[255] 回购协议相关数据 - 截至2021年9月30日，回购协议总承诺融资11.75亿美元，未偿还金额5.50156亿美元，利息费用791.2万美元[257] - 截至2020年12月31日，回购协议总承诺融资11.75亿美元，未偿还金额2.7634亿美元，利息费用1163.2万美元[257] SNB定期贷款相关数据 - 截至2021年9月30日，SNB定期贷款未偿还参与余额为3740万美元，2021年前三季度和前九个月利息费用分别为20万美元和70万美元[259] 被资产购买方承担的商业抵押贷款相关数据 - 截至2021年9月30日，2920万美元商业抵押贷款已被资产购买方承担，2021年前三季度和前九个月利息费用分别为30万美元和90万美元[261] 与SBL的贷款协议相关数据 - 截至2021年9月30日，与SBL的贷款协议未偿还余额为6000万美元，2021年前三季度和前九个月利息费用分别为40万美元和120万美元[262] 回购协议和商业抵押贷款综合数据 - 截至2021年9月30日，回购协议和商业抵押贷款总额为46531美元，利息支出790美元，