公司基本信息 - 公司成立于1936年，雇佣约6500名专业人员，为24个州超1400万人提供服务[13] 受监管业务运营情况 - 受监管业务在约1700个社区运营，有350万活跃客户，服务受多机构监管[15] - 截至2023年12月31日，公司受监管业务服务的客户约为1400万人，其中住宅用水客户289.3万个，废水客户27.9万个 [23] - 公司受监管业务运营一般受各州公共事业委员会（PUC）监管，PUC负责平衡客户和公用事业投资者利益 [26] - 公司受监管业务通常在现有市场不面临直接竞争，但面临来自政府机构、其他投资者所有公用事业公司等的竞争，最大的投资者所有竞争对手包括Essential Utilities, Inc.、American States Water Company和California Water Service Group[38] - 公司受监管业务的公用事业资产可能被政府实体通过征收权等方式收购，其加利福尼亚子公司的蒙特雷供水系统资产面临潜在征收行动[39][40] 受监管业务运营收入情况 - 2023年受监管业务运营收入为39.2亿美元，2022年为35.05亿美元，2021年为33.84亿美元[15] - 2023、2022、2021年受监管业务运营收入分别占公司总运营收入的93%、92%、86%[15] - 2023年宾夕法尼亚州运营收入9.65亿美元，占比24.6%[17] - 2023年新泽西州运营收入9.65亿美元，占比24.6%[17] - 2023年密苏里州运营收入4.5亿美元，占比11.5%[17] - 2023年伊利诺伊州运营收入4.27亿美元，占比10.9%[17] - 2023年加利福尼亚州运营收入3.04亿美元，占比7.8%[17] - 2023年前五大州运营收入31.11亿美元，占受监管业务总收入的79.4%[17] - 2023年公司受监管业务运营收入为39.2亿美元，其中住宅客户收入21.43亿美元，占比55%；商业客户收入7.98亿美元，占比20% [22] 受监管业务供水来源情况 - 2023年公司受监管业务供水来源中，地表水占比71%，地下水占比22%，外购水占比7%；新泽西州地表水占比74%、地下水占比20%、外购水占比6%；宾夕法尼亚州地表水占比91%、地下水占比7%、外购水占比2%；密苏里州地表水占比84%、地下水占比15%、外购水占比1%；伊利诺伊州地表水占比55%、地下水占比35%、外购水占比10%；加利福尼亚州地表水占比0%、地下水占比67%、外购水占比33%[44] 受监管业务客户增长情况 - 公司客户增长主要来自收购水电公用事业系统、服务区域人口增长以及向其他水电公用事业和社区供水系统售水 [24] 受监管业务基础设施投资与更新情况 - 公司计划未来10年对受监管业务的水和废水基础设施投资340 - 380亿美元，用于管道更换和设施升级 [25] - 公司将管道更新率从2009年的250年更换周期提高到2028年的约125年更换周期，预计2024 - 2028年更换近2000英里的主管和收集管道 [25] 公司业务出售情况 - 2022年1月1日，公司以6.08亿美元现金出售纽约子公司，该子公司在纽约约有12.7万个客户 [32] - 2021年12月9日，公司出售HOS子公司全部股权，总对价约12.75亿美元[54] 公司增长战略情况 - 公司增长战略是收购与受监管业务地理相近的水和/或废水系统，当前客户组合为91%水和9%废水，有废水业务增长和整合机会 [30] 行业政策情况 - 2020 - 2021年美国通过多项含水电相关条款的立法，提供资金支持水电基础设施等项目，低收入水援助计划于2023年到期 [33] - 2021年田纳西州公用事业委员会实施收购估值规则，包括基于资产新重置成本减去折旧来评估水和废水资产的方法[35] 公司监管措施情况 - 公司试图减少“监管滞后”，支持PUC和州立法机构的监管措施，有基础设施更换附加费机制等多种获批监管做法 [27][28] 公司客户水费情况 - 公司客户平均住宅水费约为每月55 - 65美元，未来五年公司业务范围内预计平均年费率增长为5% - 6%[50] 公司军事服务集团业务情况 - 公司军事服务集团（MSG）与美国政府签订50年合同，在18个军事基地运营，其与美国政府的合同收入积压约为71亿美元，平均剩余合同期限为39年[52][53] 公司合并关税定价情况 - 公司11个受监管辖区有某种形式的合并关税定价，包括加利福尼亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、肯塔基州、马里兰州、密苏里州、新泽西州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州[37] 公司运营收入季节性情况 - 公司客户对水服务的需求受天气影响，通常第三季度运营收入最高，加利福尼亚和伊利诺伊两个辖区采用了收入稳定机制[48] 公司水费效率情况 - 公司通过提高效率等措施，企业平均水费远低于美国环保署建议的家庭收入的2%[49] 公司未来资本支出情况 - 公司预计未来五年资本支出约9亿美元，2024年为2亿美元以解决水质问题[57] 行业环保法规情况 - 截至目前，EPA已为饮用水设定超90种污染物和水质指标标准，每五年对至少五种化合物进行监管判定[60] - 2021年12月21日，EPA宣布加强饮用水铅监管框架，公司正执行策略以完成铅服务线库存的初始LCRR要求[65] - IIJA法案为铅服务线更换提供高达150亿美元资金，公司将评估服务区域并申请符合要求地区的资金[66] - 2023年3月14日，EPA宣布对六种PFAS提出国家一级饮用水法规，预计2024年发布最终规则，公用事业公司有三年合规期[67] - 《清洁水法》要求公司废水排放需NPDES许可证，每五年更新一次，违规可能导致罚款和其他合规成本[70] 公司研发情况 - 公司拥有行业领先的研发计划，专注新兴关注污染物，研发人员分布在公司总部及新泽西和伊利诺伊的实验室[71] 新兴关注污染物情况 - 新兴关注污染物包括PFAS等多种化学物质和微生物，其对公众健康风险尚未完全明确[73] - 化学品摘要服务登记处包含超2.04亿种注册化学品，约有1400种致病微生物可影响人类[74] 公司荣誉情况 - 公司在2023年被列入彭博性别平等指数，连续五年获此殊荣；在巴伦周刊2023年美国100家最可持续公司榜单中排名第18位[80] 公司员工安全培训与伤害情况 - 2023年公司员工完成约15.7万小时安全培训，ORIR伤害率为0.86，较2022年增加4%，劳动时间增加1% [89] - 2023年公司DART伤害数量较2022年增加43.5%，DART率为0.52（33起伤害），2022年为0.37（23起伤害）[89] - 2023年公司近失报告较2022年增加32%，98%的近失事件纠正措施完成，近97%在30天内完成[90] 公司员工健康计划情况 - 2023年公司推出增强型健康计划平台，34%的注册员工达到健康计划最高参与水平，2022年为19% [91] 公司员工招聘与晋升多样性情况 - 2023年公司85.0%的招聘候选人群具有多样性[96] - 2023年公司约48.2%的内部员工调动和晋升岗位由多元化人员填补[96] 公司报告发布情况 - 2023年公司发布第七份可持续发展报告和ESG数据摘要，涵盖2022日历年关键指标表现和管理情况[84] - 2023年公司发布第三份年度包容、多样性与公平性（ID&E）报告，并持续在网站更新关键ID&E指标[84] 公司员工福利情况 - 约89%符合福利资格的员工参加了公司的医疗福利计划，全职员工支付医疗、牙科和视力保险总保费的约16%[102] - 2023年公司将员工带薪家庭休假福利从两周增加到六周[102] 公司员工学习培训情况 - 2023年公司提高员工学习目标，让员工有机会通过多种方式完成至少25小时的学习，约95%在2023年10月1日前入职的在职全职员工完成目标，全年完成约32.8万小时的培训[103] 公司员工离职率与工会情况 - 截至2023年12月31日，公司约有6500名员工，2023年员工离职率为11.5%，低于2022年的12.3%[109] - 截至2023年12月31日，公司约47%的员工由73份集体谈判协议代表，与14个不同工会合作，2023年重新谈判21份协议，2024年将有21份协议到期[110] - 公司的全国福利协议于2028年7月31日到期，覆盖约3000名工会代表员工及其家属[110] 公司管理层情况 - 詹姆斯·H·加列戈斯63岁，担任执行副总裁兼总法律顾问，2022年4月1日加入公司[112] - M.苏珊·哈德威克61岁，担任总裁兼首席执行官，2022年2月2日起任职，2019年6月加入公司[113] - 约翰·C·格里菲思57岁，担任执行副总裁兼首席财务官，2022年5月16日加入公司[114] - 梅兰妮·M·肯尼迪50岁，担任执行副总裁兼首席人力资源官，2021年12月起任职[114] 公司监管影响情况 - 公司受州公共事业委员会（PUCs）和其他监管机构广泛监管，监管影响收费率、业务运营和财务状况[120][121] - 公司定期向州PUCs提交费率上调申请，审批流程漫长且成本高，申请可能不获批或部分获批，获批金额可能不足以覆盖运营成本和提供合理投资回报[122] - 公司运营和供水质量受环境、水质、健康和安全法律法规约束，合规成本可能增加，违规会面临罚款和声誉损害[125] - 新兴污染物可能无监管标准，公司可能无法检测和缓解所有污染物，会对财务和声誉产生不利影响[129] - 政府对水资源供应的限制或行动会影响公司获取水源和供水能力，如加州蒙特雷县业务需增加水源供应以遵守相关命令，否则可能产生额外成本[130][131] - 恶劣天气、自然灾害等会导致服务中断，减少水服务需求，影响公司财务状况和现金流，相关成本可能无法全额报销[132][133] - 政府用水限制会导致水服务使用量下降，影响公司财务状况和现金流，节水和配给计划费用可能无法全额收回[134] - 气候多变会增加天气波动，影响用水和收入，相关支出可能无法通过费率完全收回，且应对气候变化的法规可能更严格[135][136] - 监管费率设定过程存在“监管滞后”，公司无法缓解或减少其影响会对业务产生不利影响[138] - 公司通过建设性监管措施缓解“监管滞后”，如两个州批准收入稳定机制，10个州PUCs允许通过附加费调整费率，9个州PUCs允许使用未来测试年设定费率[139] - 公司受法律法规变化影响，或使提价、成本回收、业务运营等受不利影响[141][142][144] 公司业务风险情况 - 废水收集、处理和处置业务面临监管和环境风险，可能产生重大成本和负债[145] - 失去大型工业或商业客户可能对受监管业务的经营业绩产生重大不利影响[146] - 受监管业务需大量资本支出，若资金不足、利率上升或项目延迟，业务将受影响[147] - 老化基础设施可能导致服务中断、财产损失和成本增加，影响财务结果[148][150] - 季节性因素可能影响售水量和收入，部分地区有收入稳定机制[151][152] - 水源或供水服务受污染可能导致服务受限、声誉受损和成本增加[153][154] - 公司有74座大坝，大坝故障或维修、升级、拆除可能影响财务状况[157][158] - 公司增长战略涉及收购水和废水系统，面临竞争、成本和整合等风险[160][161] - 公司受PUC和政府当局不利决策影响，可能无法收回收购调整或溢价[162] - 2023年12月15日，MPWMD对Cal Am在蒙特雷县高等法院提起关于蒙特雷系统资产的征用诉讼[164] - 公司面临物理和网络攻击风险，若发生重大攻击或网络漏洞，可能导致运营中断、收入损失等[167][168] - 公司受数据和消费者隐私等法律法规影响，不合规可能面临执法行动、罚款等[170] - 公司保险有覆盖范围限制和除外责任，可能需自行承担损失[171] - 公司使用的水表出现高于预期的性能故障，虽目前未造成重大影响，但未来不确定[173] - 公司长期战略计划在新技术上有重大投资，但不能保证成功及获得预期收益[175] - 公司升级或实施技术系统可能增加成本，影响运营和报告流程[176] - 公司供应链可能因多种原因中断，影响运营和财务结果[177][178][179] - 公司若不能维持安全工作场所，可能导致人员伤亡和财务损失[180] 公司财务状况情况 - 截至2023年12月31日，公司长期和短期债务总额（含有强制赎回要求的优先股）为124亿美元，营运资金处于赤字状态[183] - 2024 - 2026年债务到期和偿债基金支付分别为4.75亿美元、6.19亿美元和14.78亿美元[186] - 2023年公司依靠27.5亿美元的循环信贷安排、26亿美元的商业票据计划以及债务和股权资本市场满足流动性需求，截至2023年12月31日，循环信贷安排无未偿还借款，商业票据未偿还金额为1.8亿美元，未偿还信用证为7500万美元[189] - 循环信贷安排规定，公司合并债务不得超过合并资本的70% [190] - 2023年6月，AWCC发行10.35亿美元2026年到期、利率3.625%的可交换优先票据[194] - 截至2023年12月31日，公司资产包括11亿美元的商誉和2.36亿美元按公允价值计量和记录的资产[197] - 截至2023年12月31日，公司剩余绩效承诺总额约78亿美元，其中12亿美元由母公司担保，其余由其他子公司担保[200] 公司军事合同情况 - MSG与美国政府签订的合同期限为50年，可能因政府便利、违约或不履行而提前终止[201] -