公司基本信息 - 公司是美国第二大包装烘焙食品生产商和营销商，成立于1919年，总部位于佐治亚州托马斯维尔[48] - 公司拥有Nature's Own、Dave's Killer Bread等知名品牌，品牌组合多元化[48][66] 股权与股票回购 - 截至2024年2月15日，公司普通股有大约3225名登记持有人[14] - 董事会批准的股票回购计划授权最多回购7460万股，2022年5月26日增加2000万股回购授权[16] - 截至2023年12月30日的十二周内，公司按股票回购计划回购0.7万股，花费1490万美元；自计划开始至该日，共回购7200万股，花费7.333亿美元；目前计划下还有2250万股可回购[16] - 截至2024年2月15日，公司普通股流通股数量为2.10566527亿股；基于2023年7月15日纽交所收盘价，非关联方持有的有投票权和无投票权普通股总市值为49.47059441亿美元[28] - 2023年11月5日至12月2日，公司回购700股股票，平均每股价格21.30美元[183] - 截至2023年12月30日，公司根据计划或项目还可购买22,529股股票[183] 财务成本与费用 - 2023财年业务流程改进成本为2.1521亿美元，2022财年为3.3169亿美元；2023财年重组费用为709.9万美元，2022财年无；2023财年工厂关闭成本和资产减值为729.8万美元，2022财年为782.5万美元；2023财年无出售收益、遣散费和租赁终止（收益）损失，2022财年为 - 439万美元；2023财年无FASTER法案相关费用，2022财年为23.6万美元；2023财年收购相关成本为371.2万美元，2022财年为1251.8万美元；2023财年法律和解及相关成本为1.37529亿美元，2022财年为750万美元[20] - 2023财年，公司记录与自愿员工离职激励计划（VSIP）相关费用520万美元，支付380万美元；记录并支付裁员（RIF）费用90万美元和搬迁成本100万美元[21] - 2022财年第一季度，公司出售两个仓库并记录100万美元减值费用[22] - 2021财年第四季度，公司召回产品产生180万美元成本，2022财年第四季度获得全额赔偿[23] - 2022财年第三季度，公司收购失败产生1160万美元成本，其中包括840万美元外汇兑换损失[24] - 2022财年第二和第三季度，公司达成分销商相关诉讼和解，总金额750万美元[25] - 公司业务转型战略相关的业务流程改进成本，2023财年为2150万美元，2022财年为3320万美元[189] - 2023财年第三和第四季度，公司出售仓库和关闭的面包店，记录减值费用总计180万美元，预计2024财年第一季度完成关闭面包店的出售[190] - 2023财年第四季度，公司对Base Culture的投资确认减值550万美元[190] - 2022财年第二季度，公司外包航空服务，记录遣散费和租赁终止费用总计170万美元；第四季度完成两架飞机的租赁回购和出售，记录收益610万美元[191] - 2023年2月17日，公司完成收购Papa Pita，总代价约2.748亿美元，2023财年和2022财年分别产生收购相关成本370万美元和90万美元[192] - 截至2023年12月30日，公司应计和解费用1.196亿美元，相关经销商应收票据的剩余准备金为1480万美元[194] - 2022财年第三季度，公司关闭亚利桑那州凤凰城的Holsum面包店，确认遣散费170万美元、多雇主养老金计划退出成本130万美元和资产减值及设备搬迁费用380万美元[198] - 2022财年第四季度，公司确认与《食品过敏安全、治疗、教育和研究法案》相关的合规成本200万美元[199] - 2023财年第三季度，公司达成和解协议，支付和解金5500万美元，预计回购分销区域成本约8020万美元，确认额外成本230万美元[201] 公司战略目标 - 公司战略目标为每年销售增长1% - 2%、EBITDA增长4% - 6%、每股收益增长7% - 9%（均不包括未来收购）[57] - 公司转型战略目标是实现更敏捷业务模式、嵌入数字能力、升级ERP系统等[62][63] - 公司数字战略涵盖电子商务、自主规划、未来面包店、数字物流和数字销售等领域[64] 业务运营情况 - 2023财年公司因品牌零售产品销售组合优化受益，但大宗商品、运输和劳动力成本通胀显著，实施了两次提价[50] - 2023财年和2022财年部分面包店劳动力短缺和人员流动影响了生产水平[52] - 2023年2月公司完成收购Papa Pita Bakery业务，扩大了生产和配送能力[60][61] - 2023财年公司推出Nature's Own Keto面包等新产品，2022财年推出Nature's Own Hawaiian面包等新产品[67] - 公司已将未来烘焙项目推广到33家面包店，将数字物流推广到所有面包店，将自主规划和数字销售工具推广到整个销售组织[68] - 2023财年，品牌零售销售额占公司总销售额的64.1%[72] - 2023财年，Nature's Own、DKB、Canyon Bakehouse、Wonder的预估零售销售额分别为15亿美元、10亿美元、1.64亿美元、5.12亿美元[73][74] - 2023财年，公司前10大客户占销售额的55.5%，最大客户沃尔玛/山姆会员店占公司销售额的22.3%[78] - 截至2023年12月30日，公司DSD配送系统的独立分销商拥有和运营的区域、待售区域、其他公司运营区域分别为5105个、567个、251个，总计5923个[82][83] - 公司预计在2024财年回购约400个加利福尼亚州的区域，并将其转变为公司运营区域[84] - 2023财年，公司238家二手店的销售额为7030万美元[79] - 美国新鲜和冷冻烘焙产品零售市场估计为500亿美元，美国零售新鲜包装面包中自有品牌的美元销售额和单位销售额分别约占21%和31%[94][98] - 2024年公司计划将加州DSD配送模式转为雇佣模式[119] - 2023财年公司销售额为51亿美元，是美国第二大包装烘焙食品生产商和营销商[202] 员工相关情况 - 截至2023年12月30日，公司及其子公司约有9300名员工和4800名长期租赁员工，约865名员工受集体谈判协议覆盖[100] - 自2018年以来，公司通过与美国海外服务组织合作，已向其捐赠230万美元，目前公司雇佣了490多名退伍军人[103] - 公司为工作30小时以上员工提供综合健康保险，为新父母提供育儿假，员工终身领养报销最高20000美元，短期残疾保障最长6个月[107,108] - 公司为员工提供多种培训和发展项目，包括Skillsoft在线学习、导师指导计划等[104] - 2023财年公司继续实施DE&I培训，并将其加入入职流程[105] - 公司根据调查反馈，为总监及以上级别员工实施自我管理休假政策[106] 风险因素 - 经济状况恶化可能影响产品需求，导致销售和营业利润下降[117,118] - 公司DSD配送系统运营中断或与独立分销商关系变化，可能对财务状况和经营成果产生负面影响[119] - 公司可能无法吸引和留住高技能人才，影响业务和财务结果[120] - 劳动力短缺、员工流动率增加和员工成本上升，可能对公司盈利能力产生不利影响[121] - 维护和提升品牌价值的成本增加，可能影响公司收入和盈利能力[125] - 公司ERP系统升级需投入大量人力和财力资源，可能面临延迟、成本增加等困难[140] - 公司依赖IT系统运营，系统故障或受网络攻击会导致业务中断、数据泄露等问题[136][137] - 原材料、燃料和公用事业成本上涨或短缺会影响公司盈利能力，公司采取的应对策略可能不足[141][142] - 美国烘焙行业竞争激烈，电商发展加剧竞争，可能导致公司销售、利润和市场份额下降[144] - 产品召回、损坏或安全问题会对公司运营和财务结果产生重大不利影响[145][152][153] - 零售和餐饮服务行业整合可能导致公司客户要求降低价格和增加促销活动，影响公司利润率和利润[154] - 政府对食品行业的监管日益严格，标签或警告要求可能影响公司销售和运营结果[157] - 气候变化可能影响公司原材料供应和价格，增加运营和配送成本，公司需应对相关法规要求[159][160][162] - 公司可能面临法律诉讼，法律复杂性增加可能对公司业务产生不利影响[163] 公司管理层 - 公司首席执行官A. Ryals McMullian于2023年5月25日当选董事长，自2019年5月起担任首席执行官[168] - 公司首席财务官和首席会计官R. Steve Kinsey于2020年4月获任命，自1989年加入公司[168] - 公司首席运营官Heeth Varnedoe IV于2023年9月获任命，1990年加入公司，2000年离开，2012年重新加入[168] - 公司首席增长官Terry S. Thomas于2023年9月加入，此前在联合利华等公司任职[168] - 公司首席人力资源官Cindy L. Cox于2023年2月加入，此前在开利公司任职[168] - 公司首席品牌官H. Mark Courtney于2020年7月获任命，1983年加入公司[168] 股权与激励计划 - 公司2014年综合股权和激励补偿计划原可用股份800万股，2023年5月25日修订后新增934万股[207] 债务与协议 - 2012年4月3日发行利率4.375%的高级票据，2022年到期[215] - 2016年9月28日发行利率3.500%的高级票据，2026年到期[215] - 2021年3月9日发行利率2.400%的高级票据，2031年到期[215] - 2000年10月26日Flowers Industries与Flowers Foods签订分销协议[215] - 2001年3月12日Flowers Industries与Flowers Foods对分销协议进行第一次修订[215] - 2012年5月31日Flowers Foods等多方签订收购协议[215] - 2012年5月31日Flowers Foods等多方签订合并协议及计划[215] - 2013年1月11日Hostess Brands等多方与Flowers Foods签订资产购买协议[215] - 2015年8月12日AVB等多方与Flowers Foods签订股票购买协议[215] - 2020年8月6日Flowers Foods等多方签订相关协议（涉及种子投资等）[215] - 修订并重述信贷协议于2011年5月20日签订[217] - 信贷协议第一修正案于2012年11月16日签订[217] - 信贷协议第二修正案于2013年4月5日签订[217] - 信贷协议第三修正案于2014年2月14日签订[217] - 信贷协议第四修正案于2015年4月21日签订[217] - 信贷协议第五修正案于2016年4月19日签订[217] - 信贷协议第六修正案于2017年11月29日签订[217] - 信贷协议第七修正案于2021年7月30日签订[217] - 信贷协议第八修正案于2023年4月12日签订[217] - 应收账款贷款、担保和服务协议于2013年7月17日签订[217] ERP系统升级 - ERP系统升级预计成本约3.5亿美元，其中约34%将资本化，预计2026年完成，此前估计成本约2.75亿美元，截至2023年12月30日已发生约2.14亿美元[65] - 公司ERP升级预计在2026财年完成[189]