社区业务布局情况 - 截至2023年12月31日，独立生活社区约80%的单元为独立生活单元[127] - 截至2023年12月31日，公司在338个社区提供记忆护理服务，共有9015个记忆护理单元，其中107个独立记忆护理社区有4158个单元[131] - 截至2023年12月31日，公司为他人管理30个社区（4579个单元），占高级住房容量的8%[134] - 截至2023年12月31日，公司在41个州运营652个社区[135] - 截至2023年12月31日，独立生活社区68个，共12563个单元，占总单元数22.6%；辅助生活和记忆护理社区537个，共33755个单元，占60.7%；CCRCs社区17个，共4731个单元，占8.5%；其他社区30个，共4579个单元，占8.2%[154] 业务板块收入占比情况 - 独立生活板块费用和管理费收入5.64012亿美元，占总收入19.7%；辅助生活和记忆护理板块19.60432亿美元，占68.3%；CCRCs板块3.32826亿美元，占11.6%；其他板块1016.1万美元，占0.4%，总收入28.67431亿美元[156] 高级住房业务季节性情况 - 公司高级住房业务有季节性，历史上平均每月入住率在第四季度末下降，第二季度末开始上升，第三季度是入住率增长最高的时期，第一和第三季度公用事业费用季节性偏高，下半年设施运营费用高于上半年[138] 公司团队与平台优势情况 - 公司高级管理团队在高级生活行业经验丰富，能提供广泛的护理服务，有营销协同和交叉销售机会[164][165][166] - 公司建立了集中支持基础设施和服务平台，在采购、人力资源等社区支持功能方面提高效率，实现成本节约[169] 员工情况 - 2023年约一半符合条件的全职员工参加了医疗计划[181] - 截至2023年12月31日，公司约有36000名员工，其中70%为全职员工[191] - 截至2023年12月31日，约80%的员工为女性，占社区和社区支持中心领导职位的约70%；约60%的员工和17%的领导职位人员为有色人种[191] - 2023年公司关键社区领导者在同一社区组合中的留任率较2022年有所提高[196] - 2023年下半年，公司对合同工的依赖程度降至疫情前水平[192] - 公司为员工提供包括401(k)退休储蓄计划、医疗等多种福利[181] 入住率恢复情况 - 2020年3月至2021年2月，公司加权平均综合老年住房入住率下降1330个基点；截至2023年12月31日，已恢复890个基点[202] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有35亿美元的抵押贷款融资、2.3亿美元2.00%的2026年到期可转换优先票据、1800万美元有形股权单位的优先分期偿还票据本金以及7810万美元的信用证未偿还[203] - 公司已完成2024年到期债务的再融资[205] - 截至2023年12月31日，公司有10亿美元运营和融资租赁义务，2024年需支付约2.81亿美元现金租赁付款[314] - 2023年12月完成两笔融资交易， refinanced所有2024年到期债务，下一次无展期选项的债务到期时间为2025年9月，第一笔交易获得1.795亿美元债务[321] - 截至2023年12月31日，公司有37亿美元未偿还债务，加权平均利率5.58%，其中91.9%（34亿美元）为无追索权物业级抵押贷款融资[323] - 截至2023年12月31日，公司总流动性较2022年12月31日的4.526亿美元减少1.119亿美元[324] - 流动性减少主要归因于偿还债务3.588亿美元和调整后自由现金流 - 4760万美元，部分被债务所得2.051亿美元和资产出售净所得8350万美元抵消[324] - 2023年12月，公司根据房利美DUS计划获得1.795亿美元贷款以部分再融资到期债务[325] - 截止时，公司用1.795亿美元贷款和手头现金偿还了2024年到期的2.601亿美元债务[325] - 截至2023年12月31日，公司14%的自有社区无抵押债务[325] 营销情况 - 公司营销目标受众广泛，采用综合营销活动方式推广社区[190] 流动性情况 - 公司需维持每季度末至少1.3亿美元的流动性，截至2023年12月31日，公司流动性为3.407亿美元[216] - 截至2023年12月31日，公司总流动性为3.407亿美元，包括2.78亿美元无限制现金及现金等价物、2980万美元有价证券和3290万美元有担保信贷额度[322] - 截至2023年12月31日，公司总流动性为3.407亿美元，包括2.78亿美元无限制现金及现金等价物、2980万美元有价证券和3290万美元有担保信贷安排可用额度[324] 抵税与评估风险情况 - 公司净运营亏损结转抵税能力可能受限，所有权变更达50%（三年内）会限制净运营亏损结转和特定内置亏损的利用[211] - 社区评估价值或业绩下降，可能导致可用抵押贷款再融资金额减少[213] 债务与租赁契约风险情况 - 公司债务和租赁文件包含财务和非财务契约，违反可能导致债务加速到期、抵押社区被止赎等[223][224] - 多数租赁安排为不可分割的主租赁，单个物业违约可能导致整个主租赁组合违约[226] - 部分主租赁包含半径限制，可能影响公司扩张、开发或收购老年住房社区及运营公司的能力[227] 利率风险情况 - 市场利率上升会增加公司债务成本，影响经营业绩和现金流[230] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加未对冲部分的支付义务和未来借贷及对冲成本[231] 资金需求风险情况 - 公司可能需额外资金支持运营和战略，但可能无法以可接受的条件获得[232] 人员与工会风险情况 - 管理层过渡或关键人员意外离职可能损害公司业务，工会组织活动可能增加成本并影响经营业绩和现金流[234][235] 租约条款变更情况 - 租约修订将维持至少4亿美元股东权益的净资产契约条款，替换为维持至少20亿美元有形净资产的综合有形净资产契约条款，若维持租约中定义的至少15亿美元有形净资产，公司可通过向Welltower提供抵押品来弥补任何违约[262] 医疗保健服务收入变化情况 - 2023年、2022年和2021年，医疗保健服务及已处置社区的居民费用收入分别为4961.1万美元、6766.7万美元和2.59151亿美元[263] 环境法律风险情况 - 环境法律下，公司可能承担调查、清除或修复危险物质的成本，费用可能超过物业和资产价值，影响物业销售、借贷等[236] - 公司运营受多种环境法律监管，包括医疗废物处理、石棉材料管理等，违反规定可能面临罚款、诉讼和资产减值[252] 法律诉讼风险情况 - 公司面临各类法律诉讼和索赔，部分索赔金额巨大，保险政策有免赔额和除外责任，可能影响经营业绩和财务状况[253] - 高级生活行业面临责任风险，诉讼频率和索赔金额可能因疫情、员工流动等因素增加，公司可能承担未保险的巨额赔偿[254] 监管风险情况 - 高级生活行业监管环境不断加强，法规数量和类型增加，执法力度加大，可能影响公司市场拓展和运营[259] - 政府检查和调查增多，公司若未遵守法规要求，可能面临罚款、吊销执照等处罚，影响业务和财务状况[261] 财务数据关键指标变化情况 - 2023年总居民费用和管理费用收入为28.67431亿美元，较2022年的25.97549亿美元增长10.4%[269] - 2023年其他经营收入为907.3万美元，较2022年的8046.9万美元下降88.7%[269] - 2023年设施运营费用为21.298亿美元，较2022年的20.83605亿美元增长2.2%[269] - 2023年净亏损为1.8907亿美元，较2022年的2.3834亿美元亏损减少20.7%[269] - 2023年调整后EBITDA为3.35538亿美元，较2022年的2.41305亿美元增长39.1%[269] - 2023年经营活动提供的净现金为1.62923亿美元，较2022年的328.1万美元增加1.59642亿美元[283] - 2023年投资活动使用的净现金为1.13364亿美元，较2022年的6742.9万美元增加68.1%[283] - 2023年融资活动使用的净现金为1.74439亿美元，较2022年的1.00382亿美元减少2.74821亿美元[283] - 2023年管理费用为1.0161亿美元，较2022年的1.202亿美元减少185.9万美元，降幅15.5%；设施运营租赁费用为2.0241亿美元，较2022年的1.65294亿美元增加3711.6万美元，增幅22.5% [308] - 2023年资产减值为4060万美元，主要因对医疗保健服务合资企业投资减值2600万美元；2022年为2960万美元[310] - 2023年净现金运营活动增加，主要因居民费用收入增加和2022年支付3160万美元递延工资税，但现金收入减少4120万美元[312] - 2023年一般及行政费用增加，主要因估计激励补偿成本和组织重组成本增加，2023年和2022年交易和组织重组成本分别为390万美元和120万美元[319] 各条业务线数据关键指标变化情况 - 2023年独立生活板块相同社区居民费用为27.58618亿美元，较2022年的24.76619亿美元增长11.4%[280] - 2023年辅助生活和记忆护理板块相同社区居民费用为18.98771亿美元，较2022年的16.95838亿美元增长12.0%[286] - 2023年CCRCs部门居民费用增加，主要因同社区RevPAR增长，其中同社区RevPOR增长7.6% - 9.1%，同社区加权平均入住率提升60 - 200个基点，但因处置社区减少了530万 - 1280万美元居民费用[297,299,304,305] - 2023年CCRCs部门设施运营费用有增有减，同社区设施运营费用因通胀和入住率上升增加，劳动成本部分增长0.4% - 2.4%，但处置社区减少了790万 - 1060万美元费用[301,306] 发展项目参与者情况 - 2022年启动的发展项目参与者约40%为有色人种[148] 劳动力市场风险情况 - 劳动力市场竞争激烈、失业率低、最低工资提高等因素，导致公司员工流动率增加、招聘困难，工资和合同劳动力成本上升[241] 违约风险情况 - 若债务或租赁文件发生违约事件，贷款人或出租人有权宣布债务到期、处置抵押品等，违约还可能触发交叉违约条款[237]