财务数据关键指标变化 - 2022年美联储七次加息，2023年2月第八次加息，公司贷款产量下降，收入从2021财年的17亿美元降至2022财年的6亿美元[74] - 2022年和2021年公司净亏损分别为7.155亿美元和11.767亿美元，2020年净利润为4.979亿美元，2022年和2021年累计亏损分别为6.343亿美元和4.436亿美元[77] - 2022年12月31日止年度，公司对抵押贷款发起和贷款服务报告单位分别核销并确认了7200万美元和4410万美元的有明确使用期限无形资产减值[113] 各条业务线表现 - 截至2022年12月31日，公司业务通过五个不同部门开展，包括抵押业务、反向业务、商业业务、贷款服务和投资组合管理[28] - 2022年公司44%的抵押贷款、反向贷款和商业贷款（按未偿还本金余额）由加州房产担保，加州市场占美国抵押贷款市场约20%[83] - 反向抵押贷款业务中，若HECM证券化未偿还本金余额达到最高索赔金额的98%，公司需回购贷款，可能影响流动性[71] - 2015年起HUD相关规定和指导降低了反向抵押贷款因未缴税费和保险导致违约的风险[159] 各地区表现 - 2022年公司44%的抵押贷款、反向贷款和商业贷款（按未偿还本金余额）由加州房产担保，加州市场占美国抵押贷款市场约20%[83] 管理层讨论和指引 - 公司拟收购美国顾问集团部分业务，交易预计2023年第一季度末完成，此为3000万美元股权融资的先决条件；还将出售波士顿国家控股和代理商国家产权控股公司，预计2023年第二季度完成，现金对价1亿美元[79] 其他没有覆盖的重要内容 - 62岁及以上美国房主拥有约12万亿美元房屋净值，55岁及以上近1亿房主超65%财富为房屋净值，但62岁及以上仅2%使用反向抵押贷款[18][21] - 自2010年起美国每天约1万人满65岁，预计老年人将占美国人口20%[18] - 截至2022年12月31日，公司有26个信贷安排，与18个交易对手合作，承诺或未承诺的贷款融资能力达28亿美元，流动性来源约14亿美元，包括9730万美元现金及现金等价物和13亿美元未提取仓库信贷额度[24] - 2022年公司通过证券化成功出售贷款产品，展示了贷款质量、投资者关系和商业模式韧性[23] - 2022年12月6日公司宣布收购AAG资产和业务，交易获监管批准，预计2023年3月31日完成[30] - 2022年10月20日董事会授权停止抵押业务部门（除房屋改善渠道）运营，2023年2月28日完成[34] - 2023年2月19日公司间接子公司签订出售FACo部分运营资产协议[35] - 2023年2月1日公司间接子公司签订出售ANTIC和BNT全部股权协议[36] - 截至2022年12月31日，公司有1943名美国员工，其中1931名全职、12名兼职，另有381名员工位于菲律宾，还有45名全职承包商[44] - 公司业务受季节性影响，冬季活动减少，历史上第一季度收入和净利润最低[43] - 公司使用自有和第三方知识产权维护和提升竞争力，但专利、商标和许可证对整体业务并非至关重要[41] - 公司与员工、独立承包商和商业伙伴签订保密、知识产权发明转让、非竞争和非招揽协议或限制[42] - 公司致力于促进多元化、公平和包容，认为这有助于创新和收入增长[46] - 公司利用现代学习管理平台进行培训，包括合规培训，所有面向消费者的员工都需接受相关课程[48] - 公司为员工提供全面福利，包括员工援助计划、健康保险等，并与心理健康服务提供商合作[52] - 2022年公司采取措施推进薪酬平等，计划2023年继续努力，还为全职员工提供带薪休假或弹性休假计划和员工股票购买计划[53] - 公司需遵守众多联邦和州的消费者保护及其他法律，若违反可能导致损失[54] - 公司确保投资证券价值不超过非合并基础上总资产价值的40%，以符合《投资公司法》规定[60][61] - 公司从垂直整合贷款平台向退休解决方案和反向抵押贷款业务转型，若不成功将影响业务和财务状况[70] - 公司使用估计值确定多数资产和负债的公允价值，若估计错误可能需减记资产价值，影响业务和财务状况[85] - 公司业务依赖吸引和留住高技能员工，若失败可能影响业务，且合格人员短缺可能导致劳动力成本增加[91] - 公司仓库信贷额度、MSR和服务预付款的借款为可变利率，利率上升会增加债务服务义务，减少收益和现金流[75] - 收购美国顾问集团业务若未在预期时间内成功整合，可能影响合并后公司的未来业绩、财务状况和流动性[81] - 高管团队经验是公司宝贵资产，管理连续性中断或影响业务、财务状况和运营结果[92] - 未能实施和维护有效的财务报告内部控制，可能需重述财务报表，使投资者对财务信息失去信心[93] - 收购公司或业务前，可能无法识别或充分评估某些负债、缺陷等情况，存在监管制裁或负债风险[96] - 技术投资可能无法实现预期回报，选错技术或支持不足会损害竞争地位[98] - 安全漏洞或网络攻击可能影响公司运营和财务状况，需投入资源防范和补救[99] - 收购面临诸多风险，如整合问题、成本增加、估值不准确等[100] - 信息安全技术故障可能导致数据泄露，公司需投入资源保护[101] - 气候变化、相关法规及ESG问题可能影响公司业务和财务结果，损害声誉[104] - 公司业务受自然灾害、人为问题影响，可能导致运营中断、数据丢失和损失[107] - 风险管理措施可能无效，公司可能无法有效识别、管理和减轻各类风险[111] - 截至2022年12月31日，公司已签订26项仓库信贷额度、MSR信贷额度和其他有担保信贷额度，总借款能力为28亿美元[117] - 2022财年各季度，公司运营贷款子公司均需豁免或修订以应对潜在违反盈利、净资产或其他财务契约的情况[117] - Ginnie Mae要求非存款机构持有至少占总资产6%的股权资本，FAM需满足房利美6%的最低有形资本比率要求[122] - 2023年3月10日硅谷银行关闭，3月12日签名银行和Silvergate Capital Corp.被接管，银行倒闭可能影响公司流动性和资金安全[128] - 公司贷款发放和服务收入高度依赖宏观经济和美国住宅房地产市场状况，经济因素会影响贷款发放量[126] - 购买货币贷款发放具有季节性，历史上二、三季度发放活动较多，导致贷款发放收入季度间有差异[129][130] - 公司在抵押贷款业务上相对于联邦特许存款机构处于竞争劣势，后者享有联邦优先权且能获得低成本资金[133] - 公司面临来自第三方企业的竞争，部分竞争对手知名度更高、资源更丰富、获取资本的途径更好[132] - 公司面临竞争压力，竞争对手可能规模更大、资源更多、风险承受能力更高，或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[134] - 公司的套期保值策略可能无法成功降低利率变化带来的风险，套期保值工具可能导致经营结果受负面影响，还可能面临对手方违约风险[135][137] - 公司资产受市场风险影响，提前还款速度增加和信用利差扩大可能对公司资产价值、信贷可用性、市场流动性和资产价格透明度产生不利影响[140] - 公司存在第三方二级市场风险和对手方风险，包括贷款回购、赔偿责任、营销披露文件不准确、服务提供商索赔等，可能对公司业务、流动性和财务状况产生重大不利影响[141][142][143] - 公司面临第三方贷款经纪风险，可能因经纪商的定价和披露问题而承担责任[145] - 公司面临对手方信用风险，对手方不履行协议可能导致公司运营中断，影响业务、流动性和财务状况[146] - 公司依赖子服务提供商进行贷款服务，子服务提供商未能满足要求可能导致罚款、损失补偿和违约风险，影响公司业务和财务状况[147][148] - 公司预计在2023年出售或转让大部分传统和商业抵押贷款服务权，以减少对传统和商业服务提供商的风险敞口[152] - 子服务提供商可能面临法律和监管问题、财务困难，导致公司需要承担服务职能或寻找替代服务提供商，可能导致延迟和索赔[153][154][155] - 若子服务提供商未能履行职责导致公司损失，追偿过程可能漫长，最终追回金额可能与估计不同，公司还可能因赔偿子服务提供商而遭受损失[156][158] - 2017年飓风哈维和玛丽亚等大规模灾害可能影响贷款业务并造成声誉损害[160] - 截至2022年12月31日，公司19%的未偿还融资安排利息与LIBOR挂钩[167] - 2023年6月30日后，所有相关LIBOR期限将停止发布或不再具有代表性[165] - 公司作为Ginnie Mae发行人，当未偿还本金余额达到最高索赔金额的98%时，有义务从Ginnie Mae池中回购贷款[164] - 公司需为借款人垫付税费、保险费等款项，垫付回收延迟或无法收回会影响流动性和业务[163] - 公司大量服务的抵押贷款是代表Ginnie Mae、Fannie Mae或Freddie Mac进行的，未达标准可能被终止服务协议[168][169] - 公司经营受美国联邦、州和地方大量复杂法律法规监管，违规会导致多种不利后果[172] - 公司需遵守众多联邦、州和地方消费者保护法律，包括《诚实借贷法》《公平债务催收行为法》等[173] - 负面舆论、社交媒体、吸引和留住客户能力受影响等因素会损害公司声誉并影响业务[159][161][162] - 公司使用“营销服务协议”与潜在贷款推荐来源合作，曾有“办公桌租赁”协议，虽已停止但可能因过去做法承担RESPA相关责任[175] - 公司与第三方抵押贷款经纪人、潜在业务推荐的金融专业人士的营销安排等受RESPA第8条约束，若被认定不符合规定，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[176] - 公司业务面临的法律法规监管范围和强度增加，监管执法和罚款增多，会导致合规负担和成本上升，限制业务运营[177] - 未遵守美国联邦、州和地方法律法规可能导致失去业务许可、声誉受损、政府调查和执法行动、罚款和诉讼等后果[179] - 公司目前和日常涉及法律诉讼，包括PAGA诉讼、回购和赔偿索赔等，可能需支付高额费用，影响财务结果[182] - 公司业务受政府机构广泛审查、调查和检查，可能面临罚款、业务变更等，影响业务、声誉和财务状况[185] - Dodd - Frank法案等监管变化可能增加针对公司的法律和监管执法程序数量[187] - 公司为未决或可能发生的法律诉讼设立准备金，但最终损失可能超过记录的应计金额或估计损失[188] - 公司收购American Advisors Group后需遵守CFPB的两项执法事项的命令，包括支付40万美元民事罚款、17.34万美元消费者赔偿和110万美元民事罚款等，期限为5年[191][192] - CFPB关注重复违规者，若公司违反命令或存在欺骗性营销行为，会对业务声誉、反向抵押贷款业务运营和财务状况产生不利影响[194] - 公司贷款子公司受州许可和运营要求约束，2019年与加州商业监督部达成和解协议，需支付罚款并采取补救措施[195] - 截至2022年12月31日，公司在美国各地约有1943名员工，在菲律宾约有381名员工[205][206] - 为避免被认定为投资公司，实体需将投资证券所有权或持有量限制在总资产的40%以下[209] - 为满足投资公司定义的排除条件，实体需将至少55%的资产维持在特定合格房地产资产中，并额外将25%的资产维持在合格房地产资产或特定其他类型房地产相关资产中[209] - 公司和子公司寻求避免《投资公司法》注册，可能限制某些投资能力，改变投资结构，导致成本增加或收益降低[212] - 公司和子公司若被认定为未注册投资公司，可能面临货币处罚、禁令救济、合同无法执行、交易被撤销及杠杆限制等风险[213] - 若公司需根据《投资公司法》注册，将受到资本结构、管理、运营等方面的大量监管，限制投资能力并需大幅调整业务计划[215] - 公司受美国和州法律及法规约束，涉及个人信息收集、存储、处理和共享，合规不力可能损害业务和声誉[216] - 公司和持牌子服务机构需接受州监管机构定期检查，未能维持或获得许可证可能限制投资选择并损害业务[199] - 反向抵押贷款行业依赖FHA、HUD和Ginnie Mae等政府机构，这些机构法律、法规等的变化可能对公司业务产生重大不利影响[201]