公司收购情况 - 公司在2021年收购Zap Group Ltd.、EnableIT LLC.等公司，还在2020年各季度收购多家公司，部分收购股权比例为60%、75%、80%、51%、70%等[36] - 2021年4月，Formula以约2.442亿新谢克尔现金收购Zap Group全部已发行和流通股本，最高额外支付6000万新谢克尔，其网站月访问量超1700万[176] - 2020年3月13日，Formula以约2770万新谢克尔（净收购现金后为1430万新谢克尔）收购Ofek Aerial Photography 80%股权[177] - 2020年11月30日，Sapiens以7530万美元现金（净收购现金后为7300万美元）收购Tia Technology，2021年卖方支付0.8万美元调整款[179] - 2020年第四季度，Sapiens以约1500万日元（约20万美元）收购Sapiens Japan Co剩余10%股权[180] - 2020年第四季度，Sapiens以280万美元从Cognitive Ltd.购买源代码许可证[181] - 2020年7月27日，Sapiens以约1960万美元现金（净收购现金后为1330万美元）收购Delphi，收购相关成本30万美元[182] - 2021年10月5日，Matrix以460万新谢克尔（约140万美元）收购AVB Technologies Ltd. 60%股权，额外对价估计为210万新谢克尔（约70万美元）[186] - 2021年4月29日，Matrix以575万新谢克尔（约180万美元）收购I.T.D. Group Ltd. 75%股权，额外对价为70万新谢克尔（约20万美元）[188] - 2021年1月1日，Magic Software以最高110万美元收购Y.G. Soft IT Ltd. 60%股权，已支付70万美元，或有对价估计为50万美元[197] - 2021年4月1日，Magic Software以600万美元收购EnableIT全部股权，已支付500万美元[198] - 2021年4月1日，公司以最高560万美元收购Menarva全部股份资本，收购完成时支付300万美元，剩余260万美元分两期支付，2022年4月1日已支付105.5万美元[199] - 2020年9月2日，公司以770万美元收购Stockell全部股份资本，收购完成时支付630万美元，剩余150万美元在收购完成12个月后支付，2021年12月因卖家披露差异，最终支付76万美元结清尾款[200] - 2020年5月7日，公司以470万美元收购Aptonet全部股份资本，收购完成时支付370万美元，剩余100万美元分两期在收购完成6个月和12个月后支付，2020年和2021年各支付50万美元[201] - 2020年6月和7月，公司分别收购Magic Hands全部股份资本和Mobisoft 70%的股份资本，总收购代价为1130万美元，公司和Mobisoft卖家均持有购买和出售剩余30%股份的期权[202] - 2020年4月15日，公司以约360万美元现金收购Comblack 10.17%的额外股份，收购完成时支付300万美元，剩余款项在18个月内支付，2022年4月根据业绩支付170万美元作为或有对价，目前公司持有Comblack 80.2%的股份[203] - 2019年7月1日，公司以1250万美元收购NetEffects全部股份资本，收购完成时支付940万美元，剩余310万美元分两期在收购完成1周年和2周年后支付，2020年和2021年分别支付155万美元结清尾款[204] - 2019年4月1日，公司以840万美元收购PowWow全部股份资本，其中200万美元为或有对价，取决于2020 - 2022年的营收目标，2020年公司因预计无法达成目标冲回全部或有金额[205] - 2019年10月，公司以440万美元现金收购Infinigy 30%的股份资本，使其持股比例从70%增至100%[206] - 2019年2月28日，公司收购OnTarget全部股份资本，收购完成时支付700万美元，其中100万美元分两期递延支付，根据业绩或有额外支付，预计总收购价约1960万美元，2019 - 2022年分别支付650万、100万、100万和200万美元[207] - 2022年2月16日，Michpal以约1390万美元收购Formally 70%的股份资本，Michpal和少数股东均持有购买和出售剩余30%股份的期权[208] 收购整合风险 - 公司M&A增长战略需整合收购公司，若失败会影响未来业绩，整合面临保留客户关系、整合产品服务等挑战[36][38] 研发相关风险 - 公司依赖开发和部署新技术满足客户需求，研发投入若未契合客户需求，可能无法留住客户或增加需求[38] - 公司研发周期长、成本高，可能导致费用支出与收入产生时间不匹配，且可能无法获得足够资金投入产品开发[42] 产品开发与销售周期风险 - 公司产品开发和销售周期长，投入大量时间和资源却不一定能产生收入[32] - 公司开发新、增强或修改后的解决方案的周期长达两年[42] - 公司新客户的销售周期有时为一到两年，甚至更长[43] - 公司销售周期长且不可预测，需投入大量时间和资源，且不一定能产生销售[43] 人才相关风险 - 公司若无法平衡全球技能资源供应与客户需求，吸引和留住专业人才，业务和运营结果可能受影响[32] - 公司面临高科技行业人才竞争激烈的问题，可能难以招聘、留住或替换合格人员，且可能导致工资通胀和成本增加[45][46] - 公司招聘和培训一名新的专业服务人员可能需要长达六个月[48] 市场竞争与适应风险 - 公司所在软件解决方案市场竞争激烈、动态变化，可能无法适应市场变化和竞争[35] - 公司市场竞争激烈，需快速适应市场趋势，否则可能影响经营成果和财务状况[49][50] 客户需求变化风险 - 客户转向云解决方案可能导致公司产品需求下降[35] - 客户向云解决方案的转变可能导致公司产品需求下降，且云解决方案的毛利润可能低于传统解决方案[55][56][57] 项目相关风险 - 公司长期大型复杂项目常出现变更，可能引发与客户的纠纷[35] - 公司业务涉及全球长期复杂项目，项目变更、延迟或取消会影响收入和利润[64][66][68] 合同风险 - 公司签订的固定价格合同，若成本估算不当可能导致损失[35] 软件安全与质量风险 - 公司软件解决方案的安全漏洞可能导致收入减少或面临索赔[35] - 软件安全漏洞可能导致收入减少或面临索赔，解决安全问题成本高且无法完全消除漏洞，可能影响运营利润率和声誉[80][82] - 软件错误或缺陷可能损害公司盈利能力和声誉，导致收入延迟或损失、开发资源转移等[83] 市场接受度风险 - 公司解决方案若无法获得市场接受，业务、财务状况、经营成果和前景可能受损，预期收入增长可能无法实现[40] - 公司依赖实施解决方案及后续服务获取收入，这些解决方案的市场接受度对成功至关重要[41] 客户依赖风险 - 2020年和2021年，Sapiens五家最大客户分别占其总收入的15.3%和14.9%[61] - 2020年和2021年，Magic Software两家最大客户分别占其总收入的19.0%和21.2%[61] - 2020年和2021年，Magic Software五家最大客户分别占其总收入的26.0%和27.5%[61] - 公司业务依赖现有客户的重复购买收入，客户不满可能影响收入[61] 产品依赖风险 - 公司部分依赖有限的核心产品系列，产品收入下降会影响业务和财务状况[62] 知识产权与法规风险 - 公司可能因侵犯知识产权等问题承担责任，保险可能不足以覆盖损失[69] - 隐私法规变化可能增加公司成本和责任，影响业务[73] - 公司欧洲业务受GDPR约束，美国业务受CCPA等法规影响[74] 信息系统安全风险 - 公司信息系统和数据安全面临风险，虽采取措施但不能完全消除[76][79] 商誉与无形资产风险 - 过去五年公司合并资产负债表上商誉和可辨认无形资产从2016年12月31日的约6.238亿美元增至2021年12月31日的11.748亿美元，未来收购可能进一步增加，减值测试或导致重大减值费用[89] 收入地区分布 - 2021年公司约24%的收入来自美国，约63%来自以色列，约11%来自欧洲，约2%来自其他地区（主要是亚太地区）[97] - 2020和2021财年，公司分别有38%和37%的收入来自以色列以外地区[110] - 2020年和2021年公司合并收入分别约62%和63%来自以色列市场[138] 其他外部风险 - 灾难可能影响保险行业，阻碍公司扩大或维持客户群及增加收入[88] - 资本市场下跌可能影响公司客户业务，导致客户推迟购买或停止项目，影响公司收入和客户群[90] - 保险或其他市场的合并可能减少公司产品和服务的使用，对收入产生不利影响[91] - 全球COVID - 19疫情及其引发的宏观经济趋势可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[93] 汇率与通胀情况 - 2020和2021年，新谢克尔相对美元分别升值7.0%和6.0%[114] - 截至2020年12月31日，以色列有0.59%的通缩；截至2021年12月31日和2022年3月31日的三个月，以色列通胀率分别为1.5%和3.5%[114] 员工分布情况 - 公司约40%员工位于印度，但仅占总员工数的8%[118] - Sapiens约40%的员工位于印度[153] 税率相关情况 - 公司2021年有效税率为23%，未来可能因税法变化而改变[134] - OECD BEPS包容性框架第二支柱将为营收超7.5亿欧元的跨国企业设定至少15%的全球最低税率，以色列已原则上同意采用[135] - 美国拟对公司适用联邦税收制度进一步修订，若草案立法通过，或增加所得税拨备波动性并影响未来所得税和税率[137] 股权结构情况 - 公司最大股东Asseco Poland S.A.持有约25.6%的已发行股本，拥有37.3%已发行普通股的有效投票权[132] 股价情况 - 2022年公司ADS在纳斯达克的最高收盘价为121.80美元，最低为97.44美元[122] - 2022年公司普通股在特拉维夫证券交易所的最高收盘价为380.60新谢克尔，最低为315.10新谢克尔[122] - 公司ADS和普通股交易流动性有限，股价可能波动，投资者可能遭受损失[120] 经营业绩波动情况 - 公司季度和年度收入、毛利、净利润和经营业绩过去波动显著，未来预计仍会如此[125] 资产与股价关联风险 - 公司大量资产由直接持有的上市公司股权证券组成，这些公司股价波动可能影响公司股价和经营业绩[129] 多市场交易风险 - 公司证券在多个市场交易，可能导致价格差异，一个市场的价格下跌可能影响另一个市场[130] 以色列相关影响 - 以色列员工每年需服约30天军事预备役[140] - 公司以色列子公司获得政府赠款，需支付最高达赠款总额100% - 150%的特许权使用费及利息[148] - 创新法规定赠款资助项目产品生产最多可转移10%生产权，仅需通知创新局[152] - 以色列子公司获得赠款需满足条件，若Asseco集团总收入低于10亿新谢克尔，相关税收优惠可能取消[147] - 以色列政治、经济和军事状况及与贸易伙伴贸易中断或减少，可能对公司业务产生不利影响[138][143] - 公司业务受财政和税收政策变化影响，税务审计不利结果可能影响税率和净收入[145][146] - 以色列公司法和税法规定可能延迟、阻止或使公司被收购变困难，压低股价[156] 公司性质认定情况 - 公司若75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的季度平均资产用于产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司[159] - 非美国公司若超50%的投票权或股份总价值由拥有10%或以上投票权或股份总价值的美国股东持有，将被视为受控外国公司[160] 收购要约规定 - 收购要约被90.0%的受影响股份持有人接受后，要约人可要求剩余股份持有人转让股份[164] 持股比例变化情况 - 2019年1月1日公司对Sapiens的持股比例为48.1%，2019 - 2021年底分别降至47.9%、44.0%、43.6%，2022年3月31日增至43.9%，2022年2 - 3月收购185,672股花费470万美元[173] - 2019年1月1日公司对Magic Software的持股比例为45.2%，2019 - 2021年分别投资90万美元、120万美元、110万美元，2022年3月31日持股比例为45.6%[174] - 2019年1月1日公司对Matrix的持股比例为49.2%，2019 - 2021年底分别为48.9%、49.3%、48.9%，2022年3月31日为48.7%，2020年投资500万美元收购其股份[175] 公司治理与法律管辖 - 公司作为外国私人发行人，可遵循母国公司治理实践而非纳斯达克某些要求[158] - 公司于1985年4月2日根据以色列法律注册成立，受以色列公司法管辖[169] 公司战略 - 公司采用为股东和所投资公司创造积极经济影响和长期价值的战略，预计继续发展业务并进行收购和投资[171] 股东权益保护风险 - 公司作为Sapiens股东，因开曼群岛法律不够完善，保护自身利益可能存在困难[161]