公司基本信息 - 公司运营子公司Fox Factory, Inc.于1978年在加州成立，控股公司Fox Factory Holding Corp.于2007年12月28日在特拉华州成立[14] - 公司于2013年8月完成普通股首次公开募股，股票在纳斯达克全球精选市场以“FOXF”为代码交易[15] - 2018年10月宣布将业务总部从加州斯科茨谷迁至佐治亚州布拉塞尔顿，2018年12月31日生效；2021年6月在佐治亚州杜鲁斯设立主要行政办公室[14] - 截至2021年12月31日，公司在美国、加拿大、欧洲、台湾和澳大利亚约有4100名员工[73] - 截至2021年12月31日，公司在全球约有4100名员工，大部分在制造工厂工作[141] 公司业务范围与产品 - 公司产品用于自行车、多功能车等多种车辆，设计并销售给领先OEM和通过售后渠道销售给消费者[15][16] - 公司设计、制造和销售用于自行车、全地形车等的高性能产品和系统，产品面向全球领先的OEM客户和消费者[13][15][16] - 公司有32、34和36 Factory Series FLOAT FIT4产品，可减少前叉整体重量[28] - 公司的GRIP2前叉减震器是下一代密封式FIT系统，有四向调节等新技术[28] - 公司的X2技术用于Factory Series FLOAT和DH后减震器，可独立调节高低速压缩和回弹[28] - 公司有市场领先的3 - 4英寸Bronco悬挂升高产品，为各车型定制设计[28] - 公司的Race Face Vault Hub是新的120点高啮合山地自行车轮毂组，适用于电动自行车[28] - 公司的Ridetech RidePro E5空气悬挂控制系统可提升车辆舒适性和性能[28] - 公司的Ridetech 62 - 67 Nova悬挂系统可将现代性能赋予复古车辆[28] - 公司的LIVE Valve半主动电子悬挂技术用于UTV、卡车和山地自行车[28] - 公司的Position sensitive spiral技术可提升小颠簸舒适性和底部控制，价格更低[28] - 公司的Easton EC90 SL曲柄组可在1x和2x公路及砾石链轮配置间快速转换[28] - 过去几年开发了如独立控制压缩和回弹的半主动Live Valve X2减震器等多种新产品，其中X2减震器行程达15.6英寸[23][24] 公司市场定位与战略 - 公司专注高端产品市场，认为该市场因车辆性能提升等因素有增长机会[18][19] - 公司专注于各产品类别中的高端产品，认为高端市场因车辆性能提升等因素具备增长潜力[18][19] - 公司战略包括在现有市场开发创新产品，以满足消费者对性能和控制的需求[29] - 公司利用技术和品牌拓展到新类别和市场，如商业/RV和街车应用，并探索国际机会[30] - 公司计划通过收购、增加经销商和分销商、扩大国际市场等方式拓展业务[31][33][35] - 公司营销战略聚焦在市场上加强和推广品牌，针对追求高端产品的爱好者[62] 公司竞争优势与劣势 - 公司有广泛的性能产品、优质品牌、创新记录等竞争优势[20][21][22] - 公司具有广泛的产品组合、优质品牌、创新能力、战略合作关系和经验丰富的管理团队等竞争优势[20][21][22][26][27] - 公司有经验丰富的管理团队，成员多为产品使用者[27] - 公司通过与OEM等的战略关系，加强品牌形象并促进售后渠道销售[26] - 公司在动力车辆、越野和特种车辆、自行车等多个市场面临竞争，涉及KYB、Öhlins Racing AB等众多竞争对手[40][41][42] 公司财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年研发费用分别约为3180万美元、3430万美元和4660万美元[50] - 2020 - 2021年动力车辆相关产品销售占比分别约为60%、59%和55%，自行车相关产品销售占比分别约为40%、41%和45%[45][47] - 2021年公司向约150家OEM销售产品，向超5000家零售经销商和分销商分销产品，55%的销售来自OEM客户，45%来自经销商和分销商[53] - 2019 - 2021年十大OEM客户销售占比分别约为44%、36%和35%，2019年对福特销售占比约11%[54] - 2019 - 2021年北美销售分别为5.023亿美元、5.933亿美元和8.113亿美元，占比分别为67%、67%和62%；国际销售分别为2.488亿美元、2.973亿美元和4.878亿美元，占比分别为33%、33%和38%[56] - 2021年12月31日和2021年1月1日公司的确定积压订单分别约为2.235亿美元和1.285亿美元，2021年积压订单较2020年增加[68] - 公司在2021、2020和2019年的研发投入分别约为4660万美元、3430万美元和3180万美元[103] - 2021年约45%的销售额来自自行车产品销售[111] - 公司销售额从2020年约8.906亿美元增长至2021年约12.991亿美元[120] - 2021、2020和2019财年，五大OEM客户销售额分别占公司销售总额的约24%、23%和32%[127] - 截至2021年12月31日，公司净贷款费用后有3.785亿美元债务，信贷安排下有2.35亿美元循环信贷额度可借[159] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下有3.825亿美元未偿还债务，经利率互换后1.825亿美元可变利率债务，利率假设变动100个基点，2021年利息费用将相应增减约180万美元[163] 公司运营相关情况 - 公司建成约33.6万平方英尺的佐治亚州霍尔县工厂，用于动力车辆集团的生产等[37] - 公司制造并完成大部分产品的最终组装，最近完成了霍尔县工厂建设[66][67] - 公司售后市场在美国向经销商销售，在国际上通过分销商销售[60] - 公司业务存在季节性，但因产品多元化，季节性波动影响变小[38] - 公司401(k)计划中，会匹配员工缴纳薪酬的前6%的50%[76] - 过去三年公司发起了两次自愿产品召回[81] - 公司主要原材料为铝、镁、碳和钢，部分组件依赖有限数量的供应商[69] - 公司运营受环境、就业、消费者安全等政府法规监管[78][80][81] - 自2022年1月1日起，加利福尼亚州将全州最低工资提高到每小时15美元，公司受多地政府规定的工资和福利法律法规影响[144] - 2015年公司开始实施全球企业资源规划系统（ERP），2016年完成试点阶段，2018年、2019年和2021年完成额外阶段[147] 公司面临的风险 - 公司业务面临多种风险，如依赖有限供应商、疫情影响、市场竞争等[90] - 公司财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响[94] - 公司通过收购实现增长，但可能无法有效整合收购业务或难以达成有利收购[94] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，难以预测且可能影响普通股价格[94] - 公司销售增长和国内外发货组合变化可能导致外国税收抵免无法实现，减少收入和现金流[94] - 公司信贷安排存在经营限制和违约风险，浮动利率使其易受利率上升影响[94] - 公司依赖有限供应商提供材料和零部件，供应商问题可能导致生产延迟或业务中断[98] - 公司若无法持续改进产品和开发新产品以满足市场需求，业务和财务结果可能受损[102] - 公司面临激烈竞争，竞争对手可能凭借更多资源和优势影响公司业务和经营结果[105] - 公司品牌形象维护和提升面临多种风险，如社交媒体负面宣传等[108,109] - 动力车辆类别增长依赖产品销售扩张和市场增长，否则可能影响业务[110] - 客户、渠道和产品组合变化会影响公司盈利能力[112] - 公司设施运营或扩张受阻会对业务产生负面影响[113] - 港口工作中断或供应链问题会影响公司运营结果[115] - 公司依赖吸引和留住人才，否则会影响产品质量和开发[116,117] - 公司与专业运动员、经销商和OEM客户的关系对业务至关重要[121,123,126] - 公司国际业务面临运输困难、知识产权保护难、税收法律变化等风险[131] - 其他自行车零部件制造商销售中断或进入专业自行车零部件市场，可能导致公司销售下降[132] - 公司可能面临知识产权纠纷，若产品被认定侵权，可能产生重大责任和成本[133] - 若无法准确预测产品需求，可能导致生产不足或过剩，增加成本，影响毛利率[135] - 公司产品提供一到两年有限保修，产品召回和保修成本可能对业务产生重大不利影响[137] - 产品使用可能引发产品责任索赔，虽有保险但可能不足以覆盖所有损失[140] - 公司依赖复杂信息系统，系统故障或中断可能影响业务[146] - 公司面临网络安全攻击风险，可能导致财务数据错报、商业机密被盗等后果[149] - 公司受美国和国际隐私法律变化影响，如GDPR、CCPA和CPRA，不遵守可能面临财务处罚[150] - 公司供应商和商业伙伴的信息技术系统可能故障或遭安全漏洞，导致运营中断[151] - 公司过去几年完成多项收购，未来可能继续，但收购存在整合困难等风险[152] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，可能使业绩难以预测，影响股价[153] - 公司业绩依赖高性能产品市场增长，若市场增长不佳，可能影响销售和利润[154] - 公司信贷安排有运营限制和违约风险，无法遵守契约可能导致债务提前到期[156][157] - 公司债务利率可变，利率上升会增加利息费用，减少运营资金，利率互换安排可能有损失[160][164] - 2018年美国对钢铁加征25%关税，对铝加征10%关税[181] 公司股权与法律相关 - 2020年6月公司完成280万股普通股的后续发行[185] - 截至2021年12月31日，公司已发行42119956股普通股，修订后的公司章程授权公司发行90000000股普通股[186] - 公司自2013年IPO以来，股价在每股13.35美元至190.29美元之间波动[183] - 公司受特拉华州一般公司法第203条约束，禁止与持有公司15%或以上有表决权股票的股东进行某些业务合并，除非满足特定条件[192] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[193] - 公司财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响，无法保证及时补救未来发现的重大缺陷或维持合规所需的所有控制[194]