市场目标与规模 - 公司目标是在2025年将北美家庭渗透率从2021年底的约400万户提升至1100万户[15] - 预计2021 - 2026年北美猫狗食品市场年复合增长率为5.7%[17] - 公司产品在约23600家门店销售，目标是在北美至少30000家门店安装Freshpet冰箱[53] - 公司目前与英国三家零售商合作，产品在约403家商店销售[144] 社会责任与团队情况 - 自成立以来，公司已通过各类组织向宠物捐赠超1200万份新鲜餐食[27] - 公司团队净推荐值为8.3（处于第90百分位）[28] 生产与原料采购 - 2021年约99%的产品产量由公司自有设备制造[43] - 公司产品约96%的原料来自北美，且大部分在距工厂300英里半径内采购[45] 销售渠道与客户 - 2021年，公司最大分销商McLane Company, Inc.占净销售额的16%，最大客户Target占8%[54] - 2021年，十名客户（直接或通过第三方经销商采购）合计占公司净销售额约70%[111] 冰箱运营情况 - 任何时候，Freshpet冰箱网络中因维护而停用的比例低于0.5%[59] - 公司估计平均每台Freshpet冰箱安装的现金回收周期少于12个月[60] - 截至2021年12月31日，公司已在约23,600家零售商店安装Freshpet冰箱[186] 员工与工作场所 - 截至2021年12月31日，公司有789名员工，除7人外均位于美国，且无员工由工会代表或参与集体谈判安排[72] - 公司致力于打造公平、健康和安全的工作场所，促进员工的多样性、平等和包容[71] 系统与技术 - 公司ERP系统升级于2022年第一季度完成[86] - 公司采用综合ERP系统，订单管理流程自动化，每小时备份数据并每日传输至异地云存储[85][86] 市场竞争 - 公司在宠物食品行业面临来自传统、专业和天然宠物食品制造商以及区域小众品牌和新直销冷冻品牌的竞争[67] - 宠物食品产品类别竞争激烈，公司面临品牌、价格等多方面竞争压力，可能导致市场份额流失和业务受损[104] 知识产权 - 公司拥有多个已注册或正在申请的商标和服务标记，认为知识产权有重大价值[78][79] - 知识产权保护不力会损害公司业务、财务状况和经营业绩[139] 法规监管 - 公司受美国联邦、州和地方政府以及加拿大、英国等相关法律法规的监管[82] - 政府监管、法律诉讼等会增加公司成本和费用，影响经营业绩[134][137] 业务风险 - 新冠疫情对公司业务有潜在重大不利影响，包括影响员工、供应商、客户，导致供应链中断、成本增加等[90][91] - 公司未来成功很大程度取决于增长战略的实施，但可能无法及时或成功实施，且可能面临资金不足问题[98][100] - 2020年第一季度下半年，公司产品消费者需求激增，初期无法满足全部订单需求[95] - 2020年第四季度，美国东北部冬季风暴导致公司分销链延迟，对该季度经营业绩产生负面影响[118] - 公司经营业绩部分取决于营销和贸易支出计划的充足性和有效性，若计划不成功或未有效实施，业务可能受不利影响[105] - 公司业务依赖于根据消费者偏好和人口结构变化推出新产品和改进现有产品，若失败将对业务产生负面影响[107] - 若公司无法维护和提升品牌形象及产品质量，业务可能受损，社交媒体负面评价会损害品牌声誉[109] - 若公司无法维持或提高产品价格，经营业绩可能受不利影响，提价还可能导致销量损失[113] - 若产品被指控导致伤害、疾病、标签错误或违反法规，公司可能面临召回、公关危机和产品责任索赔[114] - 公司制造产能和扩张计划若与需求不匹配，可能导致无法满足需求或资产利用率低下，影响业务[117] - 恶劣天气、自然灾害等自然条件会干扰公司运营，影响原料供应、成本和生产交付，损害业务[118] - 2007 - 2009年经济衰退期间，客户大幅减少库存[129] - 原材料、商品和配料价格上涨或短缺，可能导致成本上升或生产中断，影响经营业绩[121] - 产品所用原料受污染或有不良传闻，会对经营业绩产生不利影响[122] - 动物疾病限制措施会对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[123] - 代工厂无法履行义务或终止、重新协商合作协议，会影响公司经营业绩[126] - 供应链管理不善会导致运营成本增加和利润率下降[127] - 运输提供商未能按时交付产品会导致销售损失[128] 财务数据 - 净运营亏损 - 截至2021年12月31日，公司有联邦净运营亏损（NOLs）结转约2.918亿美元和州NOLs约2.295亿美元[153] - 2017年12月31日后应税年度产生的NOLs，在2020年12月31日后任何应税年度可扣除金额限于该年度应纳税所得额的80%[153] - 2020年12月31日后应税年度产生的NOLs不能结转至以前应税年度[153] - 2021年12月31日，公司联邦净运营亏损结转约为2.918亿美元，其中2017年及之前产生的约1.754亿美元将在2025年至2037年到期，2018年至2021年产生的约1.164亿美元可无限期结转，但一般只能抵消特定年份应税收入的80%；州净运营亏损约为2.295亿美元，将在2022年至2041年到期；外国净运营亏损为1430万美元，不会到期[197] 财务数据 - 股权情况 - 截至2021年12月31日，公司有43435048股流通在外的普通股，公司章程授权公司最多发行2亿股普通股[161] - 截至2022年2月25日，公司普通股的在册股东数量为382名[172] 财务数据 - 投资回报 - 假设2016年12月31日分别投资100美元，2021年12月31日公司普通股回报为938.62美元，纳斯达克综合指数为290.63美元，罗素3000指数为209.36美元[176][177] 财务数据 - LIBOR利率 - LIBOR管理员宣布2021年12月31日后停止发布1周和2个月期美元LIBOR利率，2023年6月30日后停止发布其他期限美元LIBOR利率[155] 生产设施 - 公司位于新泽西州锡考克斯的总部约24000平方英尺办公空间，租赁协议于2024年6月30日到期[167] - 公司拥有的Freshpet Kitchens Bethlehem中，Kitchens 1.0约10万平方英尺，Kitchens 2.0约14万平方英尺[168] - 公司位于得克萨斯州恩尼斯的Freshpet Kitchens Ennis预计2022年第三季度开始初步生产[169] 财务数据 - 关键指标变化 - 2021年净销售额为4.255亿美元，较上一年同期增加1.067亿美元，增幅33.5%，主要得益于杂货（包括在线）、大众和俱乐部冷藏渠道增长8500万美元，宠物专业和天然渠道增长2170万美元，Freshpet冰箱门店数量从2020年12月31日的22,716家增长4.0%至2021年12月31日的23,631家[200] - 2021年毛利润为1.621亿美元，较上一年同期增加2920万美元，增幅22.0%，主要受净销售额增加推动，但毛利率下降[201] - 2021年12月31日止十二个月的毛利润率为38.1%，较上一年同期下降360个基点，原因包括Freshpet厨房成本增加、原料成本通胀、折旧和股票补偿成本增加等，部分被较低的工厂启动成本和较低的新冠相关成本抵消[202] - 2021年和2020年调整后毛利润分别为1.895亿美元和1.541亿美元，调整后毛利润率分别为44.5%和48.3%[203] - 2021年销售、一般和行政费用为1.868亿美元，较上一年同期增加5190万美元，增幅38.5%，占净销售额的比例从2020年的42.3%增至43.9%[205] - 2021年和2020年调整后销售、一般和行政费用分别为1.465亿美元和1.072亿美元，占净销售额的比例分别从2020年的33.6%增至2021年的34.4%，增加80个基点[206] - 2021年运营亏损为2470万美元，较2020年的200万美元亏损增加2270万美元[207] - 2021年和2020年12月31日止十二个月的利息费用分别为290万美元和120万美元[208] - 2021年12月31日止十二个月其他收入/（费用）净额较2020年减少10万美元[208] - 2021年12月31日止十二个月公司对一家私人控股公司19%权益法投资损失为200万美元[209] - 2021年12月31日止十二个月净亏损较上年同期增加2650万美元，增幅831.6%，达2970万美元[210] - 2021年12月31日止十二个月净亏损占净销售额的7.0%，上年同期为1.0%[210] 财务指标定义 - 公司定义调整后毛利为扣除折旧费用、工厂启动费用、非现金股份支付和新冠相关费用前的毛利[212] - 公司定义调整后销售、一般和行政费用为扣除折旧和摊销费用、非现金股份支付等多项费用前的费用[212] - EBITDA代表净收入（亏损）加利息费用、所得税费用和折旧及摊销[212] - 调整后EBITDA代表EBITDA加权益法投资损失等多项费用[212] - 调整后EBITDA是内部预算和设定管理层薪酬的重要组成部分[214] 家庭渗透率与提价情况 - 2021年公司家庭渗透率增长低于历史水平，年底宣布两次提价以应对通胀对投入成本、物流和劳动力的影响，预计提价对家庭渗透率的影响是短期挫折，后期会通过产品分销和媒体转好，购买率可能受益于更高定价[181]