教育业务国际招生与监管风险 - 2023年大学预科课程主要在澳大利亚、新加坡和英国授课，公司国际学生招生能力依赖复杂监管环境和学生移民法规[178] - 2021年新加坡CPE要求公司新加坡分校停止某些文凭课程新招生，2022年该校部分课程重新注册，注册有效期至2026年，2023年该校成功续签招收国际学生和提供特定课程所需认证，但招生水平未恢复到2021年监管行动前，影响将持续[184] - 2020年9月25日美国前总统政府提议重大签证规则变更，2021年7月拜登政府撤回相关提案，但赴美负面看法仍影响公司招募国际学生[181] - 2021年1月拜登撤销特定国家赴美旅行禁令并重启签证处理，但因新冠疫情有新旅行限制且会持续变化[181] 英国业务法规与税收风险 - 英国脱欧后可能独立制定增值税规则，英国下次大选预计2024年举行，最晚不迟于2025年1月28日，若工党执政可能取消私立学校增值税豁免并改变税法[187][188] - 2019年英国最高法院对“大学学院”含义作出裁决，有利于与大学合作的私立机构，但HMRC实际应用尚不明晰，若格拉斯哥国际学院不符合“大学学院”定义，财务结果可能受影响[186] - 公司在英国有房地产投资，英国更新建筑和消防安全法，若承包商破产，公司作为租户可能承担维修成本[182] 公司整体法规与合规风险 - 公司在多个国家和地区有业务和投资，面临遵守陌生法规、管理运营、应对政治经济不稳定和汇率波动等风险，各国加强数据保护立法增加合规成本和法律风险[183] - 若违反教育部Title IV激励薪酬规则，公司可能面临罚款、制裁和责任[192] - 若违反教育部Title IV虚假陈述规定，公司可能面临罚款、制裁和责任[194] - 合规审查、审计和调查可能导致公司被认定不合规并面临罚款和制裁[195] - 2015年9月3日公司出售前卡普兰高等教育校区大部分资产，仍可能承担出售前学校行为责任[196] - 许多国家提议或实施税收法律变更，对某些跨国公司实施最低15%的税率，可能使公司面临更高的税收和合规成本[248] - 若未遵守欧盟《通用数据保护条例》（GDPR），公司可能面临高达年度全球收入4%的罚款[252] - 公司运营受环境、健康和安全等法律法规约束，不遵守可能面临费用、罚款和运营中断[243] - 隐私法律法规不断发展，公司不遵守可能面临罚款、声誉受损和业务受限[252][253] KNA业务法规风险 - 公司旗下KNA为普渡全球等机构提供服务，作为第三方服务提供商受Title IV法规约束，若法规或解释变更，KNA可能承担更多责任和审计要求[189] - KNA还需遵守联邦和州消费者保护、数据隐私等法律，若违规可能导致不利后果，且相关法规会变化和需解释，客户机构合规情况也会影响KNA经营结果[190][191] - 2023年7月1日生效的法规限制大学与前所有者的收入分成安排，可能影响KNA与普渡全球的合同[208] - 2023年7月1日生效的新最终法规，可能影响2017年7月1日至2018年3月22日期间发放贷款的KNA收入[210] - 若普渡全球或其他KNA客户机构失去或受限Title IV资格、认证或州执照，KNA在TOSA或其他客户协议下的收入可能减少或损失[205] - 若普渡全球或其他客户机构因违规面临罚款、还款义务或其他不利行动，KNA在TOSA或其他客户协议下的收入可能减少或损失[205] - 若普渡全球或其他机构违规导致认定KNA未遵守服务提供商法规要求，KNA可能被罚款、承担还款义务或被终止为相关机构提供服务的资格[205] 学生贷款免除相关情况 - 2021年公司收到前卡普兰大学学生约3500万美元贷款免除申请及相关信息请求[198] - 2022年8月16日，教育部批准近100名借款人贷款免除，公司认为免除金额约20万美元[198] - 2024年1月公司得知教育部收到2022年6月23日至11月15日期间前卡普兰大学和普渡全球学生的申请[199] - 《Sweet v. Cardona》和解协议免除2022年6月协议签订前所有待决借款人防御还款（BDTR）索赔[200] - 《Sweet v. Cardona》和解协议要求教育部在2026年1月前裁决2022年6月23日后提交的索赔[200] ATSC 3.0相关情况 - 如今ATSC 3.0流已在超70个市场可用，GMG部分电视台已开始播出，部分电视台预计今年推出[217] - 设备制造商2020年开始发布内置ATSC 3.0接收器的电视型号，美国ATSC 3.0消费设备尚未广泛使用[217] 电视广播业务风险 - 广告商将广告支出从广播电视转向其他媒体渠道，公司电视广播业务盈利能力可能受不利影响[214] - 传统有线电视、卫星和电信服务用户数量下降，公司现有转播协议收入可能减少[218] - 反向转播同意费支付增加，公司转播同意协议收入留存份额可能减少，传统MVPD平台订阅用户减少时，公司独自承担转播同意收入下降成本和风险[219] 制造业务风险 - 公司制造业务面临生产劳动力市场竞争，若无法以成本效益工资招聘员工，产量将受影响[222] - 公司制造业务可能面临责任索赔，保险可能无法覆盖某些事件责任，未覆盖或超政策限额的损失会影响经营结果、财务状况或现金流[223] 医疗业务风险 - 医疗行业监管广泛且多变，第三方支付方报销可能下降，成本增加，行业整合、供应短缺等因素会影响公司医疗业务[224][225][226] - 公司医疗业务主要收入来自医保，医保报销和其他方面的联邦和州变化会影响业务和财务状况[228] - 护士短缺影响公司医疗业务满足客户需求和承接新业务能力，吸引护士增加成本[229] - 自2023年1月1日起，医保家庭健康服务基于价值的采购模式扩展到50个州，会影响医保报销和公司财务状况[230] 汽车业务风险 - 汽车制造商终止或不续签经销商协议、制造商自身变化、州经销商特许经营法变化和经济条件及库存变化会影响公司汽车业务[232][234][235] 其他业务风险 - 公司其他业务如Saatchi Art Group、Society6和WGB需吸引和留住艺术家、客户和访客，WGB还面临搜索引擎算法和社交媒体分发内容的挑战[236][238][239] - 公司餐厅业务面临招聘和留住员工困难、食源性疾病担忧、声誉受损和地区经济条件影响等问题[240] 公司股权结构 - 公司有A类和B类普通股，B类股东可选举30%的董事会成员，A类股东可选举70%的董事会成员，公司控制权预计仍由格雷厄姆家族掌握[241] - 2024年1月31日，公司A类普通股有27名登记持有人，B类普通股有319名登记持有人[283] 公司股票回购情况 - 2023年第四季度，公司共回购100,263股B类普通股，平均每股价格625.90美元[284] - 2023年5月4日，公司董事会授权公司最多回购500,000股B类普通股，无到期日期[285] 公司股票回报情况 - 以2018年12月31日投资100美元计算，2023年公司B类普通股累计总回报为114.79，标普500指数为207.21，自定义同行组指数为120.58[286][287] 公司投资与债务情况 - 2023年12月31日，公司持有的公开交易公司普通股投资公允价值总计6.902亿美元[290] - 2023年12月31日，公司有4亿美元本金、利率5.75%的无担保固定利率票据，到期日为2026年6月1日，公允价值4.004亿美元[292] - 市场利率下降100个基点，2023年12月31日票据公允价值增加900万美元；上升100个基点，公允价值减少880万美元[292] - 2023年12月31日，公司约有2600万美元其他固定利率债务，主要与医疗业务有关[292] - 2023年12月31日，公司约有5.38亿美元可变利率债务，其中约7460万美元由利率互换对冲[293] - 未对冲的可变利率债务适用浮动利率上升100个基点，每年利息费用将增加约460万美元[293] 公司外币损失与汇率影响 - 2023年、2022年和2021年公司净外币损失分别为110万美元、200万美元和20万美元[294] - 若2023年英镑、澳元和新加坡元相对美元价值低10%，公司2023年税前收入将减少约1500万美元；若高10%，税前收入将增加约1500万美元[295] 公司内部控制评估 - 截至2023年12月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[298] - 截至2023年12月31日，公司管理层评估认为财务报告内部控制有效[300] - 2023年9月27日收购的Ourisman Toyota of Richmond经销商未纳入2023年财务报告内部控制有效性评估，其资产占比不到1%，收入占比约1%，2024财年将纳入评估[301] - 截至2023年12月31日的季度，公司财务报告内部控制无重大变化[303] - 截至2023年12月31日的三个月，公司董事或高管未采用、修改或终止相关交易安排[304] 公司高管合规证明 - 2023年5月31日，公司首席执行官向纽约证券交易所提交年度合规证明[309] 各业务板块收入占比 - 2023年教育业务占公司合并收入的36%，是最大运营部门[329] 各业务板块整体运营情况 - 2023年Kaplan International营收和运营结果增长，KHE营收和运营结果增长，Supplemental Education营收下降但运营结果改善[330] - 2023年电视广播业务营收和运营收入下降，主要因政治广告收入减少和用户趋势不利[331] - 2023年制造业部门Dekko营收和运营结果受产品需求下降影响，医疗保健集团GHG增长显著，汽车业务营收、运营收入和运营现金流增长[332] - 2023年其他业务中Clyde's Restaurant Group、Slate和Foreign Policy有正运营收入，其他有运营亏损[333] 公司整体财务数据 - 截至2023年12月31日，归属于普通股的净收入为2.053亿美元（每股43.82美元），2022年为6710万美元（每股13.79美元）[335] - 2023年营收为44.149亿美元，较2022年的39.245亿美元增长12% [336] - 2023年运营成本和费用增至43.455亿美元，2022年为38.406亿美元[336] - 2023年运营收入为6940万美元，2022年为8390万美元[336] - 运营结果下降因World of Good Brands和Dekko的商誉减值费用及电视广播和制造业下滑，部分被教育、医疗保健和汽车业务增长及其他业务亏损减少抵消[336] 各业务板块详细财务数据 - 2023年教育部门收入达15.876亿美元，较2022年的14.279亿美元增长11%，运营收入从2022年的8290万美元增至2023年的1.045亿美元[337] - 2023年电视广播部门收入降至4.724亿美元，较2022年的5.357亿美元下降12%，运营收入降至1.339亿美元，较2022年的2.019亿美元下降34%，2023年运营利润率为28%，2022年为38%[343] - 2023年制造业收入降至4.4791亿美元，较2022年的4.86643亿美元下降8%，运营结果从2022年的盈利3370.7万美元转为2023年亏损1679.3万美元[345] - 2023年医疗保健部门收入增至4.59481亿美元，较2022年的3.26亿美元增长41%，运营收入从2022年的1526.5万美元增至2023年的2384.5万美元，增长56%[347] - 2023年汽车部门收入增至10.79893亿美元，较2022年的7.34185亿美元增长47%，运营收入从2022年的3463.3万美元增至2023年的3925.8万美元，增长13%[351] - 2023年Kaplan国际业务收入为9.66879亿美元，较2022年的8.16239亿美元增长18%，运营收入从2022年的7206.6万美元增至2023年的8753万美元，增长21%[338] - 2023年高等教育业务收入为3.26961亿美元，较2022年的3.10407亿美元增长5%，运营收入从2022年的2481.9万美元增至2023年的3894.2万美元，增长57%，普渡全球大学2023年招生人数较2022年底增长4%[338][339] - 2023年补充教育业务收入为2.92776亿美元，较2022年的3.01625亿美元下降3%，运营结果因裁员节省成本而改善[338][340] - 2023年公司营收增长47%，主要因收购三家经销商及其他经销商销售增长，仅Jeep经销商因新车销售下降营收降低[352] - 2023年其他业务营收3.69653亿美元，较2022年的4.16084亿美元下降11%，其中零售、媒体营收分别下降24%、16%，专业业务营收增长10%[353] 公司业务减值与收益情况 - 2023年第三季度，公司在WGB记录了5020万美元的商誉减值，在Dekko记录了4780万美元的商誉减值[247] - 2022年第四季度前Leaf业务记录1.29亿美元商誉及其他长期资产减值费用，2023年第三季度WGB记录5020万美元商誉减值费用，剔除减值费用后2023年经营业绩下降[354] - 2023年第三季度因WGB数字广告营收大幅下降和持续重大经营亏损，公司记录5020万美元商誉减值费用；2022年第四季度因前Leaf业务营收大幅下降和重大经营亏损，记录1.29亿美元商誉和无形资产减值费用[358] - 2023年6月公司出售Pinna，记录1000万美元非现金非经营性收益；2022年10月出售CyberVista，记录1840万美元非现金非经营性收益[363][36