ARLINGTON, Va.--(BUSINESS WIRE)--Graham Holdings Company (NYSE: GHC) today declared a regular quarterly dividend of $1.80 per share, payable on November 6, 2025, to shareholders of record on October 16, 2025. ...

公司表现 - 公司Graham(GHM)年初至今股价回报率为10.1% [4] - 公司Gates Industrial(GTES)年初至今股价回报率为24.4% [4] - 公司Graham全年盈利的Zacks共识预期在过去一个季度内上调20.3% [3] 行业比较 - 工业产品行业包含189只个股 平均年初至今回报率为7.5% [2][4] - 制造业-通用工业子行业包含41家公司 平均年初至今回报率为8.2% [6] - 工业产品行业Zacks行业排名位列第2（共16个行业组别）[2] 投资评级 - 公司Graham获得Zacks排名第1（强力买入）[3] - 公司Gates Industrial获得Zacks排名第1（强力买入）[5] - Gates Industrial当前年度共识EPS预期在过去三个月内上调5.6% [5] 行业地位 - 公司Graham属于制造业-通用工业子行业 该子行业Zacks行业排名位列第35 [6] - 公司Graham和Gates Industrial均属于工业产品行业中的制造业-通用工业子行业 [6] - 两家公司在各自行业中均表现出超越平均的回报率 [4][6]

公司业务表现 - Costco会员费创造类似年金收入流 客户保留率约90% [4] - Costco 2025财年第三季度同店销售额增长57% 客流量增长52% [5] - PepsiCo有机销售额预计2025年略有增长 收益持平 [11] 估值指标对比 - Costco市销率 市盈率 市净率均远高于五年平均值 [6] - Costco股息收益率仅05% 处于历史收益率区间低端 [6] - PepsiCo市销率和市净率低于五年平均值 市盈率略高于五年均值 [9] - PepsiCo股息收益率达38% 接近近期历史最高水平 [9] 竞争优势 - Costco通过会员模式获得业务灵活性 实现低价与优质服务 [4] - PepsiCo拥有多元化消费品业务 规模可成为行业整合者 [10] - PepsiCo具备营销 分销和研发实力 在饮料零食领域具有竞争力 [10] - PepsiCo持续收购品牌以跟上消费趋势 保持长期业务增长 [12] 投资前景 - Costco估值过高可能导致股价下跌 不符合价值投资标准 [8] - PepsiCo作为股息之王 拥有超过50年连续年度股息增长记录 [12] - 短期困境使PepsiCo股价表现逊于Costco 但长期前景乐观 [10][14] - 从长期投资角度 PepsiCo目前价格更具吸引力 [13][14]

投资策略与背景 - Paul Franke拥有39年交易经验 是1990年代Maverick Investor®通讯的编辑和出版人 曾被CNBC® Barron's®等主流媒体广泛引用 [1] - 在1990年代被Timer Digest®评为全美顶级投资顾问之一 2008-2009年在Motley Fool® CAPS选股竞赛中从6万多个投资组合中排名第一 [1] - 2010-2013年担任Quantemonics Investing®研究总监 管理多个模型投资组合 包括Covestor平台上波动率最低的完全投资股票组合 [1] - 截至2025年6月 在TipRanks®博主排名中位列前4% 基于过去十年的12个月选股表现 [1] 量化选股系统 - 开发名为"Victory Formation"的选股系统 结合逆向投资风格与每日算法分析基本面和技术数据 [1] - 系统关键要素包括特定股价和成交量变动所预示的供需失衡信号 [1] - 建议投资者对个股设置10%或20%的止损位 并通过持有至少50只优质股票实现分散投资以持续跑赢市场 [1] 专题研究重点 - "Bottom Fishing Club"系列聚焦深度价值股或技术动量出现重大反转的股票 [1] - "Volume Breakout Report"系列讨论由强劲价格和成交量支撑的趋势转变 [1]

公司动态 - Gray Media与Graham Media Group联合发起筹款活动Together for Texas 为受7月4日洪水影响的德克萨斯州中部及Hill Country社区筹集超过1104万美元[1] - 活动通过Gray旗下覆盖113个市场的电视台及Graham Media Group的KSAT(KPRC)发起 支持救世军在该地区的救灾工作[1] - 捐款将用于提供食物 水 救灾物资 情感支持 以及灾后重建所需的清洁用品 建筑材料 家具等 并帮助个体经营者恢复运营[3] 公司高层表态 - Gray总裁兼联席CEO Pat LaPlatney强调广播公司与社区团结的力量 感谢全国观众及Graham Media Group的合作[2] - Graham Media Group CEO Catherine Badalamente指出筹款突破百万美元 体现地方媒体与公众在危机中的协作价值[4] 公司背景 - Gray Media为美国最大地方电视台运营商 覆盖37%电视家庭 在78个市场拥有收视率第一的电视台 99个市场拥有前二电视台 并运营最大Telemundo附属台群(44个市场)[6] - 公司旗下数字业务包括Gray Digital Media及视频制作公司Raycom Sports等 拥有Assembly Atlanta等制片设施[6] - Graham Media Group拥有7家地方媒体平台 包括休斯顿KPRC等电视台 以及数字创新部门Graham Digital和营销解决方案公司Omne[7] 后续行动 - 救世军将在灾区设立恢复中心 未来12-24个月持续提供援助 捐款通道togetherfortx.com保持开放[5]

核心财务表现 - 非GAAP每股收益为0.45美元 超出分析师预期0.37美元 同比增长36% [1][2] - GAAP收入5550万美元 低于分析师预期6344万美元 [1][2] - 毛利率提升至26.5% 同比上升1.7个百分点 调整后EBITDA达680万美元 同比增长33.3% [2][5][6] 订单与积压情况 - 订单总额达1.259亿美元 同比增长超过100% 订单出货比为2.3倍 [7] - 积压订单创纪录达4.829亿美元 同比增长22% 其中87%来自国防领域 [7] - 35-40%的积压订单预计在未来12个月内转化为收入 [7][15] 业务板块表现 - 国防板块表现强劲 主要产品包括真空喷射器、泵和低温系统 应用于海军潜艇和鱼雷项目 [10][11] - 能源与加工市场售后业务增长33% 达到1040万美元 该业务具有更高利润率和重复需求特性 [6][11] - 新收购的P3技术整合基本完成 带来涡轮机械新能力 [12] 战略与投资 - 完成巴达维亚国防设施扩建 推出自动化焊接系统 焊接劳动力同比增长10% [8][13] - 专有SCAMP泵技术从太空应用扩展到医疗和地面运输领域 [12] - 资本支出计划1500-1800万美元 所有重大项目均按计划和预算进行 [13][14] 财务展望 - 维持2026财年指引 预计净销售额2.25-2.35亿美元 毛利率24.5-25.5% [14] - 调整后EBITDA目标2200-2800万美元 包含200-500万美元预期关税成本 [14] - 目标到2027年实现8-10%年有机收入增长和低至中十位数调整后EBITDA利润率 [14]

核心财务表现 - 季度每股收益0.45美元 超出市场预期0.25美元80% 同比增长36%[1] - 季度营收5549万美元 超出市场预期0.57% 同比增长11.1%[2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 最近四个季度中有三个季度营收超预期[2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价上涨29.1% 显著超越标普500指数7.6%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场同步[6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0.32美元 营收5860万美元[7] - 本财年预期每股收益1.23美元 营收2.303亿美元[7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现混合状态[6] 行业地位与同业对比 - 所属通用制造业在Zacks行业排名中处于前16%分位[8] - 同业公司Middleby预计季度每股收益2.26美元 同比下降5.4%[9] - Middleby预计营收9.8271亿美元 同比下降0.9%[10] - 该行业前50%企业的表现优于后50%企业超过两倍[8]

公司业务结构 - 公司业务多元化 涵盖教育(Kaplan)、广播(7家电视台)、医疗(Graham Healthcare Group)、制造业(Dekko Hoover等)及餐饮等多个领域 [1] 分析师披露 - 分析师未持有公司股票或衍生品头寸 且未来72小时内无建仓计划 [1] - 分析内容为独立观点 未获得公司报酬 与所提及公司无商业往来 [1] 平台声明 - 平台强调历史表现不预示未来结果 不构成具体投资建议 [2] - 平台分析师包含专业投资者与个人投资者 未全部获得监管机构认证 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为12.158亿美元，同比增长3%，2024年同期为11.853亿美元[4] - 2025年第二季度运营收入为7280万美元，较2024年同期的2590万美元显著增长[4] - 2025年前六个月收入为23.817亿美元，同比增长2%，2024年同期为23.379亿美元[5] - 2025年前六个月运营收入为1.202亿美元，较2024年同期的6130万美元增长96%[5] - 2025年第二季度归属于普通股的净收入为3670万美元（每股8.35美元），2024年同期净亏损2100万美元（每股4.79美元）[14] - 2025年前六个月归属于普通股的净收入为6060万美元（每股13.81美元），2024年同期为1.033亿美元（每股23.11美元）[14] - 2025年第二季度净收入（非GAAP调整后）为6308.2万美元，2024年同期为5692.2万美元[33] - 2025年第二季度稀释每股收益（非GAAP调整后）为14.33美元，2024年同期为12.70美元[33] - 2025年六个月净收入（非GAAP调整后）为1.14098亿美元，2024年同期为1.07316亿美元[35] - 2025年六个月稀释每股收益（非GAAP调整后）为25.98美元，2024年同期为23.99美元[35] 成本和费用（同比环比） - 2025年前六个月资本支出为3390万美元，2024年同期为4220万美元[5] - 2024年第二季度商誉和无形资产减值费用为2059.4万美元[33] - 2025年第二季度非运营分离激励计划相关费用为447.5万美元[33] - 2025年第二季度可赎回非控股权益公允价值调整利息费用为349.5万美元[33] 调整后运营现金流（非GAAP） - 2025年第二季度调整后运营现金流（非GAAP）为1.113亿美元，2024年同期为9850万美元[4] - 2025年前六个月调整后运营现金流（非GAAP）为1.994亿美元，2024年同期为1.813亿美元[5] - 教育部门调整后运营现金流在2025年第二季度为5970.9万美元，同比增长15%[25] - 医疗保健部门调整后运营现金流在2025年第二季度为2893万美元，同比增长46%[25] - 公司调整后经营现金流（非GAAP）三个月为5.9709亿美元，同比增长15%[28][29] 各业务线表现（收入） - 教育部门收入在2025年第二季度为4.368亿美元，同比增长3%[23] - 医疗保健部门收入在2025年第二季度为2.022亿美元，同比增长37%[23] - 电视广播部门收入在2025年第二季度为1.059亿美元，同比下降8%[23] - 制造业部门收入在2025年第二季度为9621.8万美元，同比下降7%[23] - 汽车部门收入在2025年第二季度为2.855亿美元，同比下降8%[23] - Kaplan国际业务三个月营业收入为2.72171亿美元，同比增长2%[28] - 高等教育业务三个月营业收入为8473.8万美元，同比增长5%[28] - 补充教育业务三个月营业收入为8016.1万美元，同比增长10%[28] - Kaplan公司及其他业务三个月营业收入仅为23万美元，同比下降99%[28] - 公司整体三个月营业总收入为4.36813亿美元，同比增长3%[28] 各业务线表现（营业利润） - 教育部门营业利润在2025年第二季度为4618.5万美元，同比增长31%[23] - 医疗保健部门营业利润在2025年第二季度为2509.7万美元，同比增长97%[23] - 制造业部门营业利润在2025年第二季度为756.6万美元，同比增长77%[23] - Kaplan国际业务三个月营业利润为2993.7万美元，同比增长16%[28] - 高等教育业务三个月营业利润为1797.2万美元，同比增长25%[28] - 补充教育业务三个月营业利润为740.6万美元，同比增长31%[28] - 无形资产摊销前营业利润三个月为4.7884亿美元，同比增长26%[28] 权益证券表现 - 2025年第二季度权益证券净亏损为858.3万美元[33] - 2025年六个月权益证券净收益为2398.7万美元[35] - 2024年六个月权益证券净收益为9208.7万美元[35] 借款信息 - 截至2025年6月30日，公司借款总额为8.164亿美元，平均利率为6.0%[9]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度归属于普通股的净利润为3670万美元（每股8.35美元），而2024年同期净亏损2100万美元（每股4.79美元）[146] - 2025年第二季度收入为12.158亿美元，同比增长3%，较2024年同期的11.853亿美元增长[146] - 2025年上半年公司归属于普通股的净利润为6060万美元（每股13.81美元），较2024年同期的1.033亿美元（每股23.11美元）下降[147] - 2025年上半年收入为23.817亿美元，同比增长2%，较2024年同期的23.379亿美元增长[149] 成本和费用（同比环比） - 公司第二季度净利息支出为1580万美元，上半年为9560万美元，主要由于可变债务利率下降[183][185] - 2025年第二季度公司记录与教育、电视广播部门及其他业务相关的非运营SIP费用为600万美元，第一季度为60万美元[187] 教育部门表现 - 教育部门2025年第二季度收入为4.368亿美元，同比增长3%，运营收入为4620万美元，较2024年同期的3530万美元增长31%[150][153] - 教育部门2025年上半年收入为8.615亿美元，同比增长2%，运营收入为8620万美元，较2024年同期的6590万美元增长31%[151][153] - 高等教育部门2025年第二季度收入增长5%，上半年增长7%，主要得益于普渡全球费用的增加[154] - 补充教育部门2025年上半年收入增长7%，运营结果改善主要得益于收入增长[155] 电视广播部门表现 - 电视广播部门2025年第二季度收入为1.0598亿美元，同比下降8%，运营收入为2794万美元，同比下降10%[157][159] - 电视广播部门2025年上半年收入为2.0954亿美元，同比下降8%，运营收入为5234万美元，同比下降14%[157][160] 制造业表现 - 制造业第二季度收入下降7%至9621.8万美元，上半年下降6%至1.94223亿美元，主要由于Hoover和Forney收入减少[162][163] - 制造业第二季度营业利润增长77%至756.6万美元，上半年增长78%至1304.6万美元，主要得益于Dekko和Joyce的增长[162][163] 医疗保健表现 - 医疗保健第二季度收入增长37%至2.02219亿美元，上半年增长36%至3.7596亿美元，主要由于CSI和家庭健康服务的扩张[165] - 医疗保健第二季度营业利润增长97%至2509.7万美元，上半年增长显著，主要受益于养老金费用减少[165] - 公司持有GHG管理的四个家庭健康和临终关怀合资企业的权益，2025年第二季度从中获得340万美元的股权收益[166] 汽车业务表现 - 汽车业务第二季度收入下降8%至2.85572亿美元，上半年下降8%至5.66563亿美元，主要由于新车和二手车销售下滑[167][168] - 汽车业务第二季度营业利润下降9%至929.3万美元，上半年下降20%至1578.5万美元，主要由于新车毛利率下降[167][168] 其他业务表现 - 其他业务第二季度收入增长2%至8897万美元，上半年增长2%至1.73867亿美元，主要得益于Clyde's Restaurant Group的增长[169][171] 非运营项目 - 公司2025年第二季度和上半年非运营养老金及退休后福利净收入分别为2860万美元和6320万美元，而2024年同期分别为2470万美元和6710万美元[186] - 2025年第二季度公司市场权益证券净亏损1150万美元，上半年净收益3230万美元；2024年同期分别为净收益1960万美元和1.238亿美元[190] - 2025年第二季度其他非运营净支出为1650万美元（含1270万美元成本法投资减值），而2024年同期为净收入180万美元[191] 税务和现金流 - 公司2025年上半年有效税率为29.8%，低于2024年同期的30.9%，主要受GHG强制赎回非控股权益公允价值调整利息费用影响[193] - 公司2025年上半年营运现金流为1.408亿美元，同比增加8780万美元，主要得益于营运资产负债变动及更高净利润[209][210] 债务和资本结构 - 截至2025年6月30日，公司借款余额为8.164亿美元，平均利率为6.0%，现金及投资为11.275亿美元[185] - 截至2025年6月30日，公司总债务8.164亿美元，包括4亿美元2026年到期5.75%无担保票据及1.436亿美元循环信贷额度[204] - 公司2025年上半年平均借款8.287亿美元，平均利率6.0%，净利息支出9560万美元[205] 投资和资本活动 - 公司2025年上半年投资活动净现金流出为3131.7万美元，较2024年同期的4178.4万美元减少25%[211] - 2025年资本支出预计在8500万至9500万美元之间[211] - 2025年上半年购买可交易股票证券支出482.3万美元，2024年同期无此类交易[213] - 公司2025年2月以2.052亿美元（现金1.8625亿+股票0.1875亿）解决GHC One非控股权益问题[216] - 2025年7月收购Arconic Architectural Products LLC，承担约1.05亿美元净养老金义务[215] 股东权益和分配 - 2025年上半年向非控股权益支付分配款1.903亿美元，同比激增6997%[216] - 2025年预计每股股息7.20美元，较2024年上半年的1.72美元/股增长319%[218] - 2025年上半年以350万美元回购3978股B类普通股，剩余授权可回购462,482股[219] - 2024年5月向N2K Networks发放200万美元可转换本票，年利率12%[216] 现金和流动性 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为1.762亿美元，较2024年底减少8460万美元，主要因强制赎回非控股权益结算及股票回购[199][200] - 公司2025年6月末可流通权益证券公允价值为8.895亿美元，未实现净收益达6.575亿美元[202] - 2025年上半年循环信贷额度净借款7500万美元，较2024年同期增长125%[216]