公司业务布局 - 公司通过约72%持股的永利澳门有限公司运营澳门的两个综合度假村，100%拥有永利拉斯维加斯（部分零售空间除外），持有永利互动有限公司约97%的权益，还拥有阿联酋拉斯海玛岛项目40%的股权[165] 业务赢率预计 - 公司预计澳门贵宾厅业务的赢率在3.1% - 3.4%，拉斯维加斯的桌牌游戏赢率在22% - 26%，波士顿港湾安可酒店的桌牌游戏赢率在18% - 22%[169][170][171] 运营收入情况 - 2023年全年运营收入为65.32亿美元，较2022年的37.57亿美元增长73.9%，主要源于永利皇宫、永利澳门和拉斯维加斯业务的增长[173] - 2023年澳门业务运营收入为31.00亿美元，较2022年的7.22亿美元增长329.7%，其中永利皇宫增长359.9%，永利澳门增长289.9%[175] - 2023年拉斯维加斯业务运营收入为24.81亿美元，较2022年的21.32亿美元增长16.3%[175] - 2023年波士顿港湾安可酒店运营收入为8.66亿美元，较2022年的8.31亿美元增长4.2%[175] - 2023年永利互动业务运营收入为8513万美元，较2022年的7208万美元增长18.1%[175] 净利润情况 - 2023年归属公司的净利润为7.30亿美元，而2022年净亏损4.24亿美元，主要与澳门和拉斯维加斯业务运营收入增加以及美国所得税收益有关[173][174] 博彩与非博彩收入 - 2023年博彩收入为37.18亿美元，较2022年的16.33亿美元增长127.8%，占运营收入的56.9%；非博彩收入为28.13亿美元，较2022年的21.24亿美元增长32.4%，占运营收入的43.1%[176] 业务量影响因素 - 2022年澳门业务受新冠疫情相关旅行限制影响，2022年12月和2023年1月相关措施取消后，2023年业务量增加[173] 各赌场总收入 - 2023年澳门永利皇宫赌场总收入为14.7128亿美元，较2022年的2.55886亿美元增长475%[178] - 2023年澳门永利赌场总收入为9.70269亿美元，较2022年的2.16639亿美元增长347.9%[178] - 2023年拉斯维加斯业务赌场总收入为6.28185亿美元，较2022年的5.35279亿美元增长17.4%[180] - 2023年波士顿港湾安可赌场总收入为6.48668亿美元，较2022年的6.24738亿美元增长3.8%[180] 各客房总收入 - 2023年澳门永利皇宫客房总收入为2.01783亿美元，较2022年的4007.9万美元增长403.5%[182] - 2023年澳门永利客房总收入为1.09308亿美元，较2022年的2569.1万美元增长325.5%[182] - 2023年拉斯维加斯业务客房总收入为7.84385亿美元，较2022年的6.51291亿美元增长20.4%[182] - 2023年波士顿港湾安可客房总收入为9019.5万美元，较2022年的8507.8万美元增长6%[182] 其他收入增长原因 - 餐饮收入增加1.824亿美元，主要因拉斯维加斯和澳门业务餐厅客流量增加[183] - 娱乐、零售及其他收入增加1.233亿美元，主要因各物业业务量增加[184] 总运营费用情况 - 2023年总运营费用为5691726美元，较2022年的3857501美元增加1834225美元，增幅47.5%[186] - 2023年赌场、客房、餐饮、娱乐零售及其他、一般及行政等多项费用有不同程度增长，信用损失拨备、开业前费用、折旧及摊销等有减少[186] 利息费用与收入 - 2023年利息费用净额增加10060万美元，加权平均利率从2022年的5.36%升至6.07%；利息收入为17580万美元[196] 外汇重估与衍生品收益 - 2023年和2022年分别产生1150万美元外汇重估损失和580万美元收益[197] - 2023年和2022年衍生品公允价值变动分别录得4510万美元和1600万美元收益[198] 债务融资交易损失 - 2023年债务融资交易损失1270万美元[199] 所得税情况 - 2023年和2022年分别录得49680万美元所得税收益和930万美元所得税费用[199] 税收豁免与非控股权益 - 2024年永利澳门有限公司获豁免2023年1月1日至2027年12月31日澳门赌场博彩利润12%的补充税[200] - 2023年非控股权益净收入为5220万美元，2022年为净亏损2.855亿美元[200] 调整后物业EBITDAR - 2023年永利皇宫、永利澳门、拉斯维加斯业务、波士顿港湾、永利互动的调整后物业EBITDAR分别增加7.124亿、4.62138亿、1.45148亿、1402.3万和5584.4万美元[204] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供净现金1247879美元，2022年使用净现金71272美元，2023年增长主要因澳门和拉斯维加斯业务收入增加[209][211] - 2023年投资活动使用净现金1342533美元，2022年提供净现金1348967美元，2023年资本支出主要用于各业务的翻新、维护和开发项目，还购买836519美元投资[209][213] - 2023年融资活动使用净现金719206美元，2022年使用净现金23678美元，2023年发行长期债务获1200000美元，回购普通股花费212455美元等[209][215] 现金及投资情况 - 截至2023年12月31日，公司无限制现金及现金等价物2879186000美元，投资845192000美元，可用循环信贷额度736451000美元[218] 续约与补充税 - 2024年，永利澳门有限公司与澳门政府续约，2023年支付5500000美元代替股息分配的补充税[219] 债券与票据发行 - 2023年3月7日，WML完成600000000美元4.50%可转换债券发行，净收益585900000美元，年利率4.50%[221] - 2023年2月16日，WRF发行600000000美元7 1/8%高级票据，净收益596200000美元，还完成对2025年WRF高级票据的现金要约收购[227] 票据回购 - 2023年3月，公司用WRF持有的现金回购500000000美元2023年到期的永利拉斯维加斯4.25%高级票据[228] - 2023年4月，公司用2031年高级票据发行剩余净收益和现金，以本金101.938%的价格回购2025年剩余高级票据[229] - 2023年8月，永利拉斯维加斯以本金94%的价格回购4亿美元2025年高级票据，另付2000万美元提前赎回溢价[231] - 2024年2月，公司发行4亿美元2031年高级票据，净收益约4.09亿美元；永利拉斯维加斯以本金97.2%的价格回购6.78亿美元2025年高级票据，另付2030万美元提前赎回溢价[232] 项目预计 - 公司预计2026年第一季度完成Encore Boston Harbor相邻项目，剩余成本3.75 - 4亿美元[234] 股息情况 - 2023年各季度公司每股支付0.25美元现金股息，2024年2月宣布每股0.25美元现金股息[236] 股权回购 - 2023年公司按股权回购计划回购2206573股普通股，花费1.955亿美元，截至2023年底剩余4.334亿美元回购额度[237] - 2023年公司回购2206573股普通股，花费195500000美元，支付股息84700000美元[215] - 2022年公司回购2956331股普通股，花费171300000美元，借款211400000美元[215] 合同承诺与债务义务 - 截至2023年12月31日，公司总合同承诺为19.883189亿美元，其中长期债务义务为11.826986亿美元[242] 博彩经营合同与投资承诺 - 2022年12月16日，永利澳门与澳门政府签订10年博彩经营合同，承诺投资22亿美元，2023年触发事件后需增投4.099亿美元用于非博彩项目[243][244][245][246] - 公司对拥有40%股权的阿联酋项目，承诺按比例出资至少项目预算的20% [248] 售后回租交易 - 2022年12月1日公司完成房地产售后回租交易，获约17亿美元现金，确认1.82亿美元销售收益，同时确认15.1亿美元经营租赁资产和负债[252] 赌场应收账款与信用损失备抵 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，赌场应收账款分别为2.18694亿美元和1.71893亿美元，信用损失备抵分别为3473.9万美元和7420.7万美元，备抵占比分别为15.9%和43.2% [260] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，澳门业务产生的未偿还赌场应收账款余额占比分别为41.8%和34.3% [260] 商誉与无形资产减值损失 - 2023年公司因停止Wynn Interactive部分业务，确认7210万美元商誉减值损失和2240万美元其他有限寿命无形资产减值损失 [264] - 2022年公司因停止Betbull Limited业务，确认3780万美元商誉和1030万美元其他有限寿命无形资产减值损失 [265] 递延税资产与估值备抵 - 截至2023年12月31日，公司递延税资产为22亿美元，包括12亿美元外国税收抵免结转、1.562亿美元利息费用结转和2.396亿美元净经营亏损结转 [267] - 2023年公司记录估值备抵净减少11亿美元，其中外国税收抵免结转估值备抵减少9.717亿美元 [268] 市场风险与管理 - 公司主要市场风险之一是与浮动利率债务相关的利率风险，通过管理固定和可变利率借款组合及套期活动管理风险 [275] 利率情况 - 2023年12月31日，一个月期SOFR和HIBOR利率分别为5.38%和5.22%，用于所有可变利率计算 [276] 债券公允价值估计 - 公司使用二项式格模型估计WML可转换债券嵌入式衍生工具公允价值，模型输出对输入波动高度敏感 [251] 长期债务情况 - 2024 - 2028年及以后，公司固定利率长期债务总额为89.1亿美元，平均利率5.5%；可变利率长期债务总额为29.17亿美元，平均利率6.8%[277] - 截至2023年12月31日，约75.0%的长期债务基于固定利率，假设可变利率变动100个基点，公司年度利息费用将变动2300万美元[278] 利率合约 - 公司签订了名义价值6.15亿美元的五年期利率上下限合约以降低零售定期贷款利率波动风险[279] 外币交易损益 - 公司在澳门经营赌场的大部分收入和费用将以港元或澳门元计价，但永利澳门有限公司和永利澳门股份有限公司的大量债务以美元计价[282] - 基于2023年12月31日的余额，假设美元/港元汇率变动1%，将导致4560万美元的外币交易损益[282]