投资组合结构与占比 - 截至2023年9月30日，投资组合按成本计算，债务投资占比78.0%，股权投资占比22.0%，预计长期投资组合债务投资占比约75%，股权投资占比约25%[160] 投资组合公司投资情况 - 2023年6月30日至9月30日的六个月内，公司投资了两家新的投资组合公司，自2005年6月首次公开募股至2023年9月30日，已投资58家公司，投资总额约17亿美元[165] - 2023年5月至10月公司进行多笔投资，包括向Home Concepts投资1530万美元、向Nth Degree Investment Group投资3000万美元等[173] 未确认合同成功费 - 截至2023年9月30日，公司有未确认的合同成功费5980万美元，合每股普通股1.76美元[166] 投资组合公司出售收益 - 自成立至2023年9月30日，公司完成29家投资组合公司的出售，产生净实现收益2.614亿美元和其他收入4040万美元，使净资产总共增加3.019亿美元，2011年3月至2023年9月30日，月分配运行率提高了100.0%，并在2012年3月至2023年9月30日期间向普通股股东宣布并支付了20次补充分配[167] 信贷安排与融资活动 - 信贷安排目前总承诺金额为1.35亿美元，潜在总承诺为3亿美元，2023年6月30日至9月30日的六个月内，发行8.00% 2028年到期票据，总收益7480万美元，通过普通股“随行就市”计划出售304,170股普通股，总收益约410万美元，2023年3月31日财年，通过普通股“随行就市”计划出售386,482股普通股，总收益约550万美元[168] - 2023年10月30日公司将信贷安排的循环期延长至2026年10月30日，额度从1.8亿美元降至1.35亿美元[175] - 2023年上半年融资活动提供净现金9590万美元，主要包括发行2028年票据所得7480万美元、信贷安排净借款4410万美元和发行普通股所得410万美元，部分被向普通股股东分配2430万美元和递延融资及发行成本270万美元抵消；2022年同期融资活动使用净现金210万美元[222][223] 普通股价格与折价情况 - 2023年9月30日，公司普通股收盘价为每股12.74美元，较每股资产净值14.03美元折价9.2%[169] - 2023年9月30日，公司普通股收盘价为每股12.74美元，较每股资产净值14.03美元折价9.2%[231] 高级证券资产覆盖率 - 公司高级证券资产覆盖率要求从200%变更为150%，自2019年4月10日起生效[171] - 截至2023年9月30日，公司代表债务的高级证券资产覆盖率为211.5%[172] - 截至2023年9月30日，公司信贷安排下的可用额度为1.007亿美元，净资产为8.059亿美元，高级证券资产覆盖率为211.5%，最低净资产要求为3.285亿美元[236] 普通股现金分红 - 2023年10月董事会宣布向普通股股东进行月度现金分红，本季度总计1.24美元/股[174] - 2023年4 - 9月，公司每月向普通股股东支付现金分红每股0.08美元，6月和9月额外支付每股0.12美元[224] 债务投资参考利率过渡 - 截至2023年6月30日，公司债务投资参考利率从LIBOR过渡到30天SOFR，运营影响极小[176] 2023年第三季度收入与费用变化 - 2023年第三季度投资收入为2027.7万美元，较去年同期减少21.8万美元，降幅2.5%[178][179] - 2023年第三季度利息收入为2027.7万美元，较去年同期增加604万美元，增幅42.4%[178] - 2023年第三季度股息和成功费收入为0，较去年同期减少655.8万美元，降幅100%[178][183] - 2023年第三季度总费用为2200.7万美元，较去年同期增加1262.8万美元，增幅134.6%[178][185] - 2023年第三季度基于资本利得的激励费用为980万美元，去年同期为冲回170万美元[186] - 2023年第三季度，平均需支付基础管理费的总资产为8.682亿美元，2022年同期为7.226亿美元；基础管理费为434.1万美元，2022年同期为361.3万美元；净基础管理费为229.2万美元，2022年同期为198.8万美元；总激励费为1154万美元，2022年同期为76.8万美元[187] - 2023年第三季度，利息费用增加220万美元，增幅58.3%；信贷安排加权平均未偿还余额为5040万美元，2022年同期为1170万美元；信贷安排有效利率为10.9%，2022年同期为20.1%[187] - 2023年第三季度，其他费用减少60万美元，降幅33.7%[188] - 2023年第三季度，实现净已实现投资收益30万美元，2022年同期为230万美元；净未实现投资增值4870万美元，2022年同期为净未实现投资贬值1060万美元[191][192][193] 非应计贷款情况 - 截至2023年9月30日，公司对Edge、J.R. Hobbs和The Mountain的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计6690万美元[182] - 截至2023年9月30日，对Edge、J.R. Hobbs和The Mountain的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计6690万美元；2022年9月30日，对J.R. Hobbs和The Mountain的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计6340万美元[202] 投资组合公允价值与成本基础 - 截至2023年9月30日，投资组合公允价值比成本基础高8080万美元，6月30日为高3210万美元；整个投资组合公允价值为成本的109.7%[194] - 2023年上半年公司投资组合股权净未实现增值4500万美元，债务增值290万美元，公允价值较成本基础高出8080万美元，较2023年3月31日增加4800万美元，9月30日公允价值为成本的109.7%[216] 2023年上半年收入与费用变化 - 2023年上半年，投资总收入增加50万美元，增幅1.2%；利息收入增加1169.2万美元，增幅43.3%；股息和成功费收入减少1120.7万美元，降幅85.5%[196][198] - 2023年上半年，基础管理费增加109.6万美元，增幅15.3%；贷款服务费增加82.3万美元，增幅22.4%；激励费增加995.7万美元，增幅263.6%[196] - 2023年上半年，净投资收益减少1207.7万美元，降幅64.3%；净已实现和未实现收益增加5310.9万美元[196] - 2023年上半年，运营导致的净资产净增加额增加4103.2万美元，增幅271.6%[196] - 2023年上半年，加权平均已发行普通股数量增加492976股，增幅1.48%[196] 截至2023年9月30日六个月数据变化 - 截至2023年9月30日的六个月，计息投资组合加权平均本金余额为5.197亿美元，上年同期为4.491亿美元[200] - 截至2023年9月30日的六个月，计息投资加权平均收益率为14.6%，上年同期为12.0%[201] - 截至2023年9月30日的六个月，股息和成功费收入减少1120万美元，降幅85.5%[203] - 截至2023年9月30日的六个月，总费用增加1260万美元，增幅59.0%，主要因激励费用增加[205] - 截至2023年9月30日的六个月，基于资本收益的激励费用为990万美元，上年同期为冲回此前计提的70万美元；基于收入的激励费用减少70万美元[206] - 截至2023年9月30日的六个月，利息费用增加340万美元，增幅45.0%；信贷安排加权平均未偿还余额为4700万美元，上年同期为590万美元；信贷安排有效利率为11.0%，上年同期为35.5%[208] - 截至2023年9月30日的六个月，其他费用减少110万美元，降幅34.3%[209] - 截至2023年9月30日的六个月，投资实现净收益140万美元，2022年同期为680万美元[213] - 截至2023年9月30日的六个月，投资净未实现增值4790万美元，2022年同期净未实现减值1040万美元[214][215] 2023年上半年经营与投资现金流量 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为9660万美元，2022年同期为940万美元，主要因投资销售净收益减少和投资购买增加[218] - 2023年上半年投资购买额为1.148亿美元，2022年同期为1.02亿美元；投资销售和资本重组净收益为180万美元，2022年同期为6970万美元[219] 投资组合公司股权投资和贷款成本基础 - 截至2023年9月30日，公司对26家投资组合公司的股权投资和/或贷款成本基础总计8.348亿美元，2022年同期为7.032亿美元[220] 证券发行额度 - 公司于2021年9月3日提交的N - 2表格注册声明获SEC批准，可发行总计3亿美元证券，截至报告日期，仍有2.156亿美元的发行额度[227] - 公司的普通股ATM计划可发行总计5000万美元普通股，截至2023年9月30日，仍有4040万美元的发行额度[228] 普通股ATM计划出售情况 - 2023年第三和第二季度，公司通过普通股ATM计划出售304170股普通股，加权平均毛价为每股13.55美元，总毛收益约410万美元；2022年同期出售29640股，加权平均毛价为每股15.75美元，总毛收益约50万美元[229][230] 票据发行情况 - 2021年3月，公司完成5.00% 2026年到期票据公开发行，本金总额1.279亿美元，净收益约1.238亿美元，年利率5.00%，即每年640万美元[238] - 2021年8月，公司完成4.875% 2028年到期票据公开发行，本金总额1.346亿美元，净收益约1.313亿美元，年利率4.875%，即每年660万美元[242] - 2023年5月，公司完成8.00% 2028年到期票据公开发行，本金总额7480万美元，净收益约7230万美元，年利率8.00%，即每年600万美元[245] 未确认、合同外资产负债表成功费应收款 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司债务投资的未确认、合同外资产负债表成功费应收款分别为5980万美元和5360万美元[248] 未使用信贷额度承诺 - 截至2023年9月30日，公司对部分投资组合公司的未使用信贷额度承诺合计本金为500万美元，估计公允价值微不足道[249] 合同义务总成本 - 截至2023年9月30日，公司的合同义务总成本为5.13254亿美元，其中1年内支付2638.2万美元，1 - 3年支付2.52943亿美元，3 - 5年支付9883.2万美元，超过5年支付1.35097亿美元[250] 投资组合贷款风险评级 - 截至2023年9月30日，公司投资组合中所有贷款的最高风险评级为9.0，平均风险评级为6.5，加权平均风险评级为6.9，最低风险评级为1.0[254] - 截至2023年3月31日，公司投资组合中所有贷款的最高风险评级为9.0，平均风险评级为6.4，加权平均风险评级为7.3，最低风险评级为1.0[254] 股东分配政策与资本损失结转 - 公司为维持RIC资格，须向股东分配至少90%的投资公司应税收入，政策上一般分配比例达100%[255] - 为限制联邦消费税，公司每年需向股东分配接近以下三项之和的金额：当年普通收入的98%、截至当年10月31日一年期净资本收益的98.2%、上一期间实现但未分配的收入[255] - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司资本损失结转余额为0美元[255] 市场风险与贷款目标 - 公司面临的主要市场风险为利率风险，净投资收入取决于借贷和投资资金的利率差[258] - 公司目标是使约90%的贷款为可变利率或带下限机制的可变利率，最多约10%为固定利率[259] 可变利率贷款相关情况 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司可变利率贷款分别与当前30天SOFR利率和30天LIBOR利率相关[259] - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司债务投资组合中带下限的可变利率占比均为100.0%，固定利率占比均为0%[259]