财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年公司净亏损分别为4040万美元和3780万美元[78] - 2020年末总资产为265,410千美元，较2019年末的154,295千美元增长72.01%[389] - 2020年净亏损为40,441千美元，较2019年的37,818千美元增长6.93%[392] - 2020年经营活动净现金使用量为18,388千美元，较2019年的12,295千美元增长49.56%[397] - 2020年投资活动净现金使用量为12,129千美元，较2019年的21,905千美元减少44.63%[397] - 2020年融资活动净现金提供量为172,464千美元，较2019年的39,828千美元增长333.02%[397] - 2020年末现金及现金等价物为151,032千美元，较2019年末的9,085千美元增长1562.43%[397] - 截至2020年12月31日，其他流动资产总计3879美元，其中增值税应收款318美元、预付费用3560美元等；2019年总计552美元，其中受限现金151美元[423] - 截至2020年12月31日，应付账款和其他应计负债总计4024美元，其中应付账款560美元、应计费用1240美元等；2019年总计2817美元[426] - 公司与LGJV的服务协议在2020年和2019年分别赚取3900美元和5100美元，分别收到现金766美元和1950美元；2020年末和2019年末应收账款分别为1200美元和4050美元；2020年5850美元应收账款等转为LGJV资本[428] - 公司与SOP的管理服务协议2020年赚取41美元，年末均为应收账款[429] - 2020年和2019年公司为Santa Valeria特许权分别支付矿产租赁款414美元和409美元，需支付净冶炼厂回报1%的生产特许权使用费[425] - 截至2020年12月31日，公司长期激励计划下约有940万股普通股可供授予，2020年和2019年基于股票的薪酬费用分别为4368美元和3007美元[434] - 2020年12月31日，公司有9377美元未确认的基于股票的薪酬费用，预计在2.2年的加权平均期间内确认[435] - 2020年和2019年授予员工和董事的期权数量分别为1937833份和601500份，不同时间授予期权计算公允价值时使用的无风险利率在0.51% - 2.38%之间，估计波动率在62.20% - 66.80%之间[436] - 2020年和2019年公司重组后每股授予日的加权平均公允价值分别为5.65美元和7.00美元[437] - 2020年12月31日，员工和董事的期权中，流通在外的为5411930份，行权价格为12.52美元，内在价值为17516美元；LGJV人员的期权中，流通在外的为43676份，行权价格为7.23美元，内在价值为253美元[438] - 2020年1月20日，公司向董事授予5103个递延股票单位，2020年和2019年12月31日，递延股票单位流通在外的数量分别为182714个和177611个[440] - 2020年和2019年公司持续经营业务税前亏损分别为35027美元和30907美元，其中美国分别为32964美元和28761美元，墨西哥分别为2063美元和2146美元，两年持续经营业务的合并所得税收益均为零[456] - 2020年持续经营业务的税收优惠为7356美元，州税优惠为1577美元；2019年分别为6491美元和1052美元[457] - 2020年递延所得税资产总计1200美元，递延所得税负债总计 - 1200美元；2019年分别为262美元和 - 262美元[459] - 截至2020年12月31日，公司在美国有118049美元的持续经营净运营亏损结转，其中101279美元将于2037年到期，16769美元可无限期结转；在墨西哥有5572美元的净运营亏损结转将于2030年到期[461] - 2019年12月31日，已终止经营业务的流动资产为1123美元，非流动资产为30352美元，流动负债为648美元，非流动负债为1439美元[468] - 2020年和2019年已终止经营业务的总费用分别为5418美元和6920美元，净亏损分别为5414美元和6910美元[471] - 2020年和2019年已终止经营业务的经营活动净现金使用分别为3453美元和4017美元[473] - 2020年已终止经营业务的投资活动净现金提供为18美元，融资活动净现金提供为807美元；2019年投资活动净现金使用为534美元，融资活动净现金提供为0美元[473] 债务相关情况 - 截至2020年12月31日，LGJV根据定期贷款协议有2.228亿美元未偿还债务，根据WCF有6000万美元未偿还债务，2021年3月11日WCF债务消除[84] - 公司是定期贷款70.0%的担保人，若无法履行偿债义务，财务状况和经营业绩可能受重大不利影响[84] - 截至2020年12月31日，LGJV在定期贷款下的未偿还金额为222783美元，在周转信贷协议下的未偿还金额为60000美元；2021年3月11日，公司回购LGJV 18.5%的股权，花费71550美元，并偿还周转信贷协议下的42000美元[450][453][452] - 公司为LGJV的定期贷款和周转信贷协议下70%的未偿还本金和应计利息提供担保，并为LGJV设备贷款协议下的所有义务（包括应计利息）提供担保[454] 盈利与运营风险 - 公司有负经营现金流和净亏损历史，可能无法实现或维持盈利[78,79] - 客户在某些情况下可暂停或取消精矿销售协议下的交付，会减少公司现金流并影响财务状况[81] - 公司目前不打算对白银和其他矿物进行套期保值，可能面临价格下跌风险，且受墨西哥比索兑美元汇率波动影响[82,83] - CLG和Los Gatos District的矿产储量和资源计算仅为估计值，实际生产结果可能与估计值有显著差异[85] - 公司矿产勘探工作具有高度投机性，可能不成功，开发项目实际运营成本和经济回报可能与原估计有显著差异[90,91] - 土地复垦和矿山关闭可能成本高昂，实际支出可能高于当前估计，影响公司财务状况[95] - 公司运营面临采矿行业固有风险，如不利环境、工业事故、地质条件异常等[100] - 公司可能面临政府调查、索赔和诉讼，若败诉会对财务产生重大不利影响[101] - 公司地下开采面临岩土工程挑战，若加固地下巷道会产生额外费用，影响运营和储量[103] - 公司部分墨西哥矿产产权可能存在不确定性或缺陷，影响采矿和加工能力[104] - 公司业务依赖基础设施，缺乏或损坏会影响项目开发和运营，极端天气等因素也会产生不利影响[107] - 矿业竞争激烈，公司可能无法成功与现有和未来竞争对手竞争，影响业务和财务状况[117] 新冠疫情影响 - 2020年3月下旬墨西哥政府宣布全国卫生紧急状态，LGJV对CLG场地非必要活动进行45天临时暂停[109] - 2020年5月下旬墨西哥政府将矿业指定为必要服务，LGJV于5月下旬重新启动矿山开发和采矿，6月初恢复矿石加工[110] - 2020年因LGJV的CLG场地45天临时暂停及新冠协议费用，公司财务状况受影响[111] - 2020年3月下旬，墨西哥政府因新冠疫情下令全国临时暂停所有“非必要”业务，包括矿业；5月下旬，墨西哥政府将矿业指定为必要服务并允许矿山恢复生产，但不确定是否会进一步限制或全面关闭CLG业务[139] - 2020年3月30日，因新冠疫情，墨西哥政府暂停非必要活动，LGJV随之暂停；5月下旬，LGJV在政府允许下恢复采矿作业[402] 业务运营相关 - 公司未来运营依赖CLG和Los Gatos District两个主要项目，后者目前无已证实或可能的矿产储量[80] - 公司目前在墨西哥有两个矿场，分别是LGJV控制的Los Gatos矿区和公司100%拥有的Santa Valeria矿场[140] - 公司与Dowa就LGJV的某些重大决策需共同批准，若无法获得Dowa同意，可能影响LGJV运营决策[126] - 公司为SOP提供行政和管理咨询服务，可能会消耗高级管理资源并引发潜在利益冲突[133] - 公司信息科技系统易受干扰，可能导致数据丢失、运营故障或机密信息泄露，虽目前未遭受重大损失，但未来无法保证[128][129] - 公司虽近年未经历重大劳资纠纷，但未来无法保证不会发生，可能会扰乱业务运营[130] - 公司业务依赖与当地社区和利益相关者的关系，若他们不满公司活动或福利水平，可能采取法律或行政程序等行动影响公司[131] - 墨西哥政府及地方政府对矿业运营监管严格，可能增加公司成本、延迟监管退款或限制生产能力，不遵守法规会面临处罚[134][135] - 公司未来收购或合资可能产生债务或发行股权证券，导致利息费用增加或现有股东所有权被稀释，影响公司业绩和股价[127] - 美国和墨西哥于2020年开始实施美墨加协定，贸易协定变更或关税调整可能使公司产品成本显著增加，影响财务表现[146] - 公司运营受美国和墨西哥政府法规变化影响，可能导致减产、成本增加，影响经营结果、现金流和财务状况[146][147] - 公司获取、维护和更新环境、建设和采矿许可证成本高、耗时长，且可能无法成功，会对业务产生重大不利影响[149] - 公司需遵守环境和健康安全法律法规及许可证要求，违规可能面临诉讼、罚款等制裁，产生重大成本和负债[152] - 公司可能对自身或前任拥有、运营的物业或第三方废物处理场的环境 contamination 负责，相关成本可能巨大[153] - 公司运营受反贪污贿赂法律约束，违规可能损害声誉，导致重大罚款或制裁，影响现金流和财务状况[155][156] - 人权法律可能要求公司采取行动，导致运营或项目推进延迟，影响项目开发[157] 市场价格与股东相关 - 2020年12月31日止年度，LBMA白银价格在2020年3月19日低至每盎司12.01美元，在2020年9月1日高至每盎司28.89美元；LME官方结算锌价在2020年3月24日低至每吨1774美元（每磅0.80美元），在2020年12月17日高至每吨2842美元（每磅1.29美元）；LME官方结算铅价在2020年5月14日低至每吨1587美元（每磅0.72美元），在2020年11月30日高至每吨2118美元（每磅0.96美元）[122] - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，价格波动可能导致股东诉讼，增加公司成本[158][159] - 公司反收购防御条款可能使普通股交易价格低于无此类条款时的价格，阻碍股东获得溢价[161] - 截至2021年3月23日，公司有59,409,052股普通股流通，锁定期于2021年4月26日结束，大量股票出售可能使股价大幅下跌[162] - 截至2021年3月23日，Electrum集团及其附属公司、密歇根州市政雇员退休系统分别实益持有公司约42%和10%的流通普通股[166] - Electrum持有公司至少35%的流通普通股时，对某些公司行动有批准权，包括合并、承担超1亿美元债务、发行超1亿美元股权证券等[166] - 公司目前不打算支付普通股股息，未来收益将留存用于业务融资，未来股息支付由董事会决定[164][165] - 公司是“新兴成长型公司”和“较小报告公司”，利用相关披露豁免规定，不确定投资者是否会因此觉得公司普通股缺乏吸引力[167][168] - 公司修订重述的公司章程规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地方法院是公司与股东间大部分纠纷的专属管辖法院[170] - 公司作为上市公司将持续产生显著增加的成本，管理层需投入大量时间应对合规要求，尤其是萨班斯 - 奥克斯利法案第404条规定[174] - 公司需按萨班斯 - 奥克斯利法案第404条规定评估财务报告内部控制有效性，若无法证明有效，可能影响投资者信心和股价[175][178] - 证券或行业分析师若不继续发布公司研究报告、发布不利或误导性意见，公司股价和交易量可能下降[179] 业务收入与产品相关 - 2019年9月1日起，公司预计未来主要收入来源是白银销售，铅和锌占比小，这些金属价格大幅持续下跌会对业务产生负面影响[377] 资金募集与股权变动 - 2019年5 - 7月公司私募发行普通股共募集资金40465美元，其中5月发行2083334股，每股12美元，募集25000美元；6月发行38822股，每股12美元，募集465美元；7月发行1250000股，每股12美元，募集15000美元[433] - 2020年10月30日公司完成首次公开募股，发行2143万股普通股，每股7美元，总收益150010美元；11月10日行使超额配售权额外发行321.45万股，每股7美元，收益22502美元；扣除承销折扣等费用后净收益约155750000美元[406] - 2020年第二季度公司与Electrum Silver US LLC签订可转换票据购买协议，发行总计15000美元可转换票据，年利率5%；10月30日，15000美元可转换票据及187美元应计利息转换为2712003股普通股，公司产生非现金利息费用3984美元[427] - 2020年10月公司因重组，每股普通股约换0.39406股公司普通股；10月完成IPO发行2143万股，11月行使超额配售权发行321.45万股，每股7美元，共