公司业务板块构成 - 公司运营分为山区、住宿和房地产三个相互关联的业务板块[87] 山区业务收入结构 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，缆车门票销售分别占山区业务净收入的约62%和66%；九个月分别占约58%和62%[89] - 2023年和2022年截至4月30日的九个月，总缆车收入中约61%和62%来自通行证收入[92] 山区业务游客结构 - 2022/2023北美滑雪季，外地和国际游客占北美目的地山区度假村滑雪游客的约57%，本地游客占约43%；2021/2022滑雪季分别为58%和42%[90] 山区业务特性 - 山区业务运营成本有显著固定成分，利润率会随收入水平大幅波动[93] 住宿业务收入结构 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，与度假村相关的住宿物业收入分别占住宿业务净收入（不包括工资成本报销相关收入）的约94%和96%；九个月分别占81%和82%[95] 住宿业务特性 - 住宿业务表现与山区业务紧密相关，有相似季节性趋势[95] 房地产板块业务内容及特性 - 房地产板块主要活动包括向第三方开发商出售土地和规划未来项目，收入和费用会因交易时间和房产类型大幅波动[97] 公司面临风险 - 公司面临经济挑战、降雪情况、公共卫生紧急事件等风险，可能影响未来财务表现[98][99][101] 公司资金状况 - 截至2023年4月30日，公司现金及现金等价物为8.961亿美元，Vail Holdings信贷协议循环信贷额度可用4.204亿美元，Whistler信贷协议循环信贷额度可用2.079亿美元[102] - 截至2023年4月30日，公司现金及现金等价物为8.961亿美元，较2022年同期的14亿美元减少，主要因本季度股份回购计划活动增加[149] - 截至2023年4月30日，Vail Holdings信贷协议循环信贷额度可用4.204亿美元，Whistler信贷协议循环信贷额度可用2.079亿美元[150] 公司收购情况 - 2022年8月3日，公司收购Andermatt - Sedrun Sport AG 55%控股权，总对价1.554亿美元[103] 公司净利润情况 - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司净利润分别为3.25006亿美元和3.7255亿美元；九个月分别为3.96714亿美元和4.56609亿美元[104] 山区业务关键指标（三个月） - 2023年4月30日止三个月，山区业务净收入11.4473亿美元，同比增长5.5%；运营费用5.37898亿美元，同比增长10.0%；EBITDA为6.06926亿美元，同比增长1.8%[105] - 2023年4月30日止三个月，缆车收入下降470万美元，降幅0.7%；滑雪学校收入增长2420万美元，增幅20.0%；餐饮收入增长2190万美元，增幅27.4%；零售/租赁收入增长850万美元，增幅6.7%；其他收入增长1010万美元，增幅23.8%[105] - 2023年4月30日止三个月，总滑雪人次924.2万，同比增长6.2%；ETP为76.83美元，同比下降6.5%[105] - 2023年4月30日止三个月，山区股权净投资收入下降74.1%[105] 山区业务关键指标（九个月） - 2023年4月30日止九个月，山区业务净收入23.59889亿美元，同比增长16.3%；运营费用14.46727亿美元，同比增长25.0%；EBITDA为9.13644亿美元，同比增长4.6%[113] - 2023年4月30日止九个月，缆车收入增长1.116亿美元，增幅8.9%；滑雪学校收入增长6310万美元，增幅29.4%；餐饮收入增长6060万美元，增幅41.4%；零售/租赁收入增长5360万美元，增幅19.0%；其他收入增长4280万美元，增幅31.7%[113] - 2023年4月30日止九个月，总滑雪人次1854.3万，同比增长13.9%；ETP为73.46美元，同比下降4.4%[113] - 2023年4月30日止九个月，山区股权净投资收入下降82.1%[113] 山区业务EBITDA增长原因 - 山区业务EBITDA增长主要因附属业务收入增加、澳大利亚业务表现良好和滑雪人次增加，部分被劳动力成本、可变费用和通胀等因素抵消[106][114] 运营费用增加原因 - 运营费用增加2.893亿美元，增幅25.0%，主要归因于员工薪资投资、员工数量增加等[119] 各项费用增长情况 - 劳动力及相关福利增加33.9%，零售销售成本增加22.9%，度假村相关费用增加12.5%，一般及行政费用增加16.0%，其他费用增加21.8%[120] 住宿业务关键指标（三个月） - 截至2023年4月30日的三个月，住宿净收入9.3546亿美元，同比增长1.8%，住宿报告的EBITDA为1639.6万美元，同比增长12.8%[122] - 住宿业务中，截至2023年4月30日的三个月，自有酒店客房收入下降17.5%，其他收入增长24.7%[124] - 住宿业务运营费用（不包括报销的工资成本），截至2023年4月30日的三个月下降1.2%[125] 住宿业务关键指标（九个月） - 截至2023年4月30日的九个月，住宿净收入2.5174亿美元，同比增长9.5%，住宿报告的EBITDA为798.6万美元，同比下降69.8%[127] - 住宿业务中，截至2023年4月30日的九个月，自有酒店客房收入下降2.3%，餐饮收入增长36.5%，其他收入增长17.7%[130] - 住宿业务运营费用（不包括报销的工资成本），截至2023年4月30日的九个月增长17.8%[131] 房地产业务关键指标（三个月） - 截至2023年4月30日的三个月，房地产净收入15.5万美元，同比增长20.2%，房地产报告的EBITDA为 - 143.6万美元，同比下降11.2%[135] - 房地产运营费用，截至2023年4月30日的三个月增长4.4%[135] 房地产业务关键指标（九个月） - 截至2023年4月30日的九个月，房地产净收入796.7万美元，同比增长1176.8%，房地产报告的EBITDA为 - 55.9万美元，同比增长80.1%[137] - 房地产运营费用，截至2023年4月30日的九个月增长104.2%[137] 折旧与摊销费用情况 - 2023年4月30日止三个月和九个月折旧与摊销费用分别增加340万美元和1050万美元，增幅为5.2%和5.5%，主要因收购Andermatt - Sedrun获得的资产[139] 或有对价估计公允价值变动费用情况 - 2023年4月30日止三个月和九个月或有对价估计公允价值变动费用分别为4590万美元和4760万美元，较2022年同期分别增长1539.3%和120.7%[139][140] 固定资产处置净损失情况 - 2023年4月30日止三个月和九个月固定资产处置净损失分别为626.9万美元和805.5万美元，2022年同期分别为5.1万美元和收益1616.3万美元[139][141] 投资收入及其他净额情况 - 2023年4月30日止三个月和九个月投资收入及其他净额分别增加750万美元和1680万美元，增幅为3355.4%和1709.6%，主要因利率上升[139][142] 所得税拨备情况 - 2023年4月30日止三个月和九个月所得税拨备分别为1.24289亿美元和1.45315亿美元，较2022年同期分别增长5.1%和31.6%，有效税率分别为26.6%和25.7%，较2022年同期分别上升3.2和6.9个百分点[139][143] 现金流量情况 - 2023年4月30日止九个月经营活动产生的现金净额为7.269亿美元，较2022年同期减少4610万美元；投资活动使用的现金净额为2.2126亿美元，较2022年同期减少3430万美元；融资活动使用的现金净额为7.03176亿美元，较2022年同期增加3.505亿美元[146][147][148] 公司资本支出预计 - 公司预计2023年日历年度假村资本支出约1.8亿 - 1.85亿美元，包含一次性项目后预计为2.06亿 - 2.11亿美元[152] 公司债务情况 - 截至2023年4月30日，公司大部分长期债务（21亿美元，占总债务28亿美元的大部分）本金在2026财年及以后到期，净债务从2022年4月30日的14亿美元增至2023年4月30日的19亿美元，主要因股份回购计划支出[154] - 截至2023年4月30日，Vail Holdings信贷协议提供5亿美元循环贷款额度和10亿美元定期贷款额度[155] - 截至2023年4月30日，公司有7亿美元浮动利率债务未偿还，借款利率每变动100个基点，年利息支付将变动约690万美元[156] - 截至2023年4月30日，公司有7亿美元浮动利率债务（考虑4亿美元利率互换后），占未偿总债务约24%，2023年4月30日止三个月和九个月平均利率分别约为5.6%和5.0%[170] - 借款利率变动100个基点（即1.0%），公司年利息支付将变动约690万美元[170] 公司股息情况 - 2023年6月7日，公司董事会批准每股2.06美元现金股息，将于7月12日支付给6月27日登记在册的股东；2023年4月30日止九个月，每股支付现金股息5.88美元，总计2.357亿美元[158] 公司股份回购情况 - 公司董事会多次授权股份回购，累计授权回购1000万股Vail Resorts普通股；2023年和2022年4月30日止九个月，分别回购177.773万股（成本约4亿美元）和14.4875万股（成本约3750万美元）；截至2023年4月30日，已回购824.3438万股，成本约8.794亿美元，剩余175.6562万股可回购[159] 公司债务契约遵守情况 - 截至2023年4月30日，公司遵守债务工具中所有限制性财务契约，预计未来十二个月满足信贷协议中适用的财务维护契约[161] 公司表外交易情况 - 公司无预计对财务状况、收入、费用、经营成果、流动性、资本支出或资本资源有重大影响的表外交易[162] 外币折算及内部贷款损失情况 - 2023年和2022年4月30日止九个月，外币折算调整损失分别为7.1973亿美元和4.8919亿美元[173] - 2023年和2022年4月30日止九个月，公司内部公司贷款外币损失分别为556.3万美元和307.9万美元[173] 滑雪季通行证销售情况 - 截至2023年5月30日，2023/2024北美滑雪季通行证产品销量较上一年同期增加约6%，销售额增加约11%[99]