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Golden Entertainment(GDEN) - 2022 Q4 - Annual Report

赌场运营与分布 - 公司拥有并运营10家赌场,分别位于内华达州和马里兰州,赌场总面积达385,520平方英尺,拥有16,790台老虎机和118张赌桌[21] - 公司在内华达州和蒙大拿州的非赌场地点运营超过10,600台老虎机和娱乐设备,其中内华达州有7,011台,蒙大拿州有3,632台[33] - 公司计划在2023年第二季度完成Rocky Gap赌场度假村的出售,总交易金额为2.6亿美元,其中运营部分出售价格为5,610万美元,房地产部分出售价格为2.039亿美元[18][31] - 截至2022年12月31日,公司拥有64家品牌酒馆,提供超过1,000台现场老虎机[32] - 公司在内华达州的品牌酒馆和分布式游戏业务主要面向本地客户,酒馆客户通常比传统赌场客户更年轻,客户群体多样化[32][33] - 公司在内华达州的赌场度假村主要吸引来自南加州和亚利桑那州的区域客户,酒店房间数量较多,但客户访问频率较低[22] - 公司在内华达州的本地赌场主要服务于居住在5英里范围内的本地客户,客户访问频率较高,许多客户每周都会光顾[27] - 公司目前在内华达州和马里兰州弗林特斯通运营赌场,品牌酒馆主要位于拉斯维加斯大都会区,分布式游戏业务仅在内华达州和蒙大拿州开展,地理集中度较高[134] 客户忠诚计划与营销 - 公司的True Rewards忠诚计划拥有近656,000名活跃玩家,覆盖所有赌场、品牌酒馆和参与分布式游戏的地点[47] - 公司在内华达州的赌场度假村和本地赌场通过电视、广播、户外广告、数字媒体和社交媒体进行营销,重点推广完整的度假体验和本地游戏体验[38][39] 知识产权与竞争 - 公司拥有多项商标和专利,包括“Golden Entertainment”和“Golden Gaming”等商标,以及与美国专利商标局相关的玩家追踪系统专利[48] - 公司面临来自在线游戏、移动游戏应用、州彩票、体育博彩等形式的竞争,特别是在内华达州和其他司法管辖区互联网游戏的扩展可能带来显著竞争[52] - 公司面临来自其他州和印第安部落的竞争,特别是在加利福尼亚州和亚利桑那州,这些地区的游戏扩展可能对公司业务产生重大不利影响[50] - 公司面临来自在线游戏、移动游戏应用、州彩票、体育博彩等形式的竞争,互联网游戏的扩展可能带来显著竞争压力[106] 监管与合规 - 公司业务受到广泛的联邦、州和地方监管,包括游戏许可证的获取和维护,任何许可证的失效或新法规的出台都可能对公司业务产生重大不利影响[53][54] - 公司股东和董事、高管及关键员工也受到严格的监管要求,任何被认定为不适合的人员可能导致公司与其终止关系,进而影响业务[55][56] - 公司业务受到广泛的游戏监管,合规成本高昂,且游戏监管机构对公司运营有重大控制权[110] - 公司董事、高管和关键员工需获得游戏监管机构的批准,若被认定为不适合,可能导致公司与相关人员终止关系[112] - 公司可能因违反反洗钱法律或《反海外腐败法》而面临重大不利影响[115] - 公司业务受多种联邦、州和地方法律约束,任何法律变化可能对运营和财务状况产生重大不利影响[116] - 公司可能因环境法律违规而承担清理污染的成本,影响其使用、出售或出租物业的能力[119] - 公司员工的最低工资可能因州和联邦法律的调整而增加,对业务和财务状况产生重大不利影响[120] 员工与培训 - 公司在2022年雇佣了超过6,400名员工,较2021年的6,300名增加了2%,主要由于COVID-19后的重新招聘[71] - 公司在2022年从40,818份申请中提供了5,729份工作机会,平均招聘时间为14天,较2021年的52天大幅缩短[73] - 公司2022年完成了超过82,000次培训课程,增强了员工的学习管理系统[77] - 公司2022年推出了女性领导力发展计划“Golden Women's Group”,旨在提升女性员工的职业发展和领导技能[78] - 截至2022年12月31日,公司员工性别比例为50.4%女性和49.6%男性,管理层中女性占比41.0%[80] - 截至2022年12月31日,公司整体员工中53%为白种人,47%为非白种人,管理层中非白种人占比26.8%[81] - 截至2022年12月31日,公司员工中67%年龄超过40岁,33%年龄在40岁以下,11%年龄超过65岁[82] - 截至2022年12月31日,超过1,700名员工受集体谈判协议保护[83] - 公司通过GEMS平台提供网络安全意识培训,所有新员工必须接受技术使用和网络安全风险的培训[89] 社会责任与环境保护 - 公司致力于社会责任和环境保护,包括参与慈善活动、推广负责任的游戏实践、以及实施节能和节水计划[65][66][68] - 公司为员工提供多种健康福利,包括免费的健康诊所、医疗保险、心理健康支持等,以确保员工的福祉[70] 网络安全 - 公司使用NIST框架评估网络安全风险管理,并结合Mitre Att&ck框架检测和防范网络安全威胁[92] - 公司可能因数据泄露、数据盗窃或未经授权的访问而遭受声誉和业务损失[129] 资本支出与财务状况 - 公司需要持续的资本支出以保持竞争力,包括房间翻新、设施升级和遵守法律法规的支出[107] - 公司在2018年5月至2021年12月期间对The STRAT进行了战略翻新,投资超过1.09亿美元[108] - 公司可能无法仅通过运营活动产生的现金流来资助翻新和资本改进项目,可能需要依赖债务或股权融资[108] - 游戏税法的变化可能增加公司的运营成本,并对财务状况产生重大不利影响[109] - 公司截至2022年12月31日的债务总额为9.1亿美元,其中包括5.75亿美元的定期贷款和3.35亿美元的2026年到期7.625%高级无担保票据[147] - 公司可能因无法偿还债务而面临流动性问题,可能导致资产处置、资本支出减少或债务重组[152] - 公司信用额度包含2.4亿美元的循环信贷额度,截至2022年12月31日未提取[153] - 公司信用额度和债券契约包含限制性条款,可能限制其业务扩展、融资和战略收购的能力[154] - 公司信用额度包含财务契约,当循环信贷额度提取超过30%时,需遵守最大净杠杆比率[155] - 公司可能因违约导致债务加速到期,进而面临破产或清算风险[156] - 公司面临利率风险,每季度利率每增加0.25个百分点,年度利息支出将增加140万美元[157] - 2022年由于利率上升,公司信贷额度下的利息支出增加了680万美元[157] - 公司2022年进行了7500万美元的定期贷款预付款,并在公开市场回购了3950万美元的2026年无担保票据[199] 股东与股票 - 公司高管和董事持有约23%的普通股,对公司决策有重大影响[159] - 公司股票价格在2022年波动范围从32.53美元到59.96美元[167] - 公司可能通过发行普通股进行未来收购,例如2019年发行了约90万股普通股用于收购Edgewater Gaming和Colorado Belle Gaming[169] - 公司可能通过发行普通股进行未来收购,例如2017年发行了约400万股普通股用于收购American Casino and Entertainment Properties[169] - 公司董事会于2022年11月1日授权7500万美元的股票回购计划,2022年共回购111.27万股,平均价格为46.01美元[181] - 公司股票在2022年12月31日的五年累计回报率为114.55%,低于纳斯达克综合指数的151.61%[185] - 公司可能因股东背景问题被迫赎回股票,可能影响现金流和融资能力[166] 土地与物业 - 公司拥有多个未开发土地储备,例如The STRAT有17英亩未开发土地,Pahrump Nugget有20英亩未开发土地[174] - 公司租赁了20英亩土地用于Laughlin Event Center,租约将于2027年到期[174] - 公司位于Rocky Gap的270英亩土地租约将于2052年到期,并有20年的续租选择权[174] 财务表现 - 公司2022年总收入为11.22亿美元,同比增长2%,主要得益于食品和饮料、客房及其他收入的增长[191] - 2022年游戏收入为7.61亿美元,同比下降540万美元,主要由于2022年需求趋于稳定,而2021年因疫情缓解后需求激增[192] - 2022年运营费用为9.74亿美元,同比增长6%,主要由于劳动力成本和商品成本上升[193] - 2022年销售、一般及行政费用为2.35亿美元,同比增长6%,主要由于工资和相关费用增加[195] - 2022年折旧和摊销费用为1亿美元,同比下降6%,主要由于部分长期资产已完全折旧[196] - 公司2022年净收入为8234.6万美元,同比下降49%,主要由于运营费用增加和非运营收入减少[191] - 公司2022年酒店客房收入为1.22亿美元,同比增长1250万美元,主要由于入住率和平均每日房价上升[192] - 公司2022年处置资产损失为93.4万美元,主要由于内华达酒馆部门出售二手游戏设备[197] - 公司2022年非运营费用净额增加6130万美元,同比增长1600%,主要由于与William Hill协议相关的其他非运营收入减少6000万美元[199] - 公司2022年有效所得税率为0.63%,低于联邦所得税率21%,主要由于递延税项资产估值准备的部分释放和股票期权行使的超额税收减免[200] - 公司2022年总收入为11.217亿美元,同比增长2.3%,其中内华达赌场度假村收入增长4%至4.0695亿美元[205] - 公司2022年调整后EBITDA为2.6708亿美元,同比下降8.4%,其中内华达赌场度假村调整后EBITDA下降9%至1.351亿美元[205] - 内华达本地赌场2022年收入下降1%至1.575亿美元,调整后EBITDA下降5%至7584.8万美元,主要由于博彩收入下降610万美元[209] - 马里兰赌场度假村2022年收入基本持平,调整后EBITDA下降5%至2538.3万美元,主要由于劳动力成本和商品成本增加[210] - 内华达酒馆2022年收入下降0.2%至1.0996亿美元,调整后EBITDA下降5%至3761万美元,主要由于博彩和餐饮收入下降[211] - 分布式游戏2022年收入增长2%至3.6547亿美元,调整后EBITDA下降7%至4402.1万美元,主要由于劳动力成本和游戏相关服务成本增加[213] - 公司2022年利息支出净额增加60万美元,同比增长1%,主要由于信贷安排利率上升[199]