公司面临的风险与不确定性 - 报告包含有关估计损失、资本支出、费用削减等的前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响[14] - 野火基金和AB 1054修订的可收回性标准对减轻灾难性野火责任风险的效果存在不确定性[15] - 公司服务区域内已发生或可能发生的野火带来风险，包括2019年Kincade火灾、2020年Zogg火灾、2021年Dixie火灾等[15] - 公司野火缓解举措的有效性存在不确定性，包括能否符合WMP目标和指标、能否保留或签约必要劳动力等[15] - 公司实施PSPS计划可能带来罚款、民事责任等影响，以及成本回收和声誉影响的不确定性[15] - 公司能否安全、可靠、高效地建设、维护、运营等设施并提供服务存在不确定性[16] - 公司保险的可用性、成本、覆盖范围和条款存在不确定性，以及保险成本回收和未保险损失弥补的问题[16] - 电力和天然气行业因技术进步和脱碳经济发生重大变化，对公司产生影响[16] - 公司面临网络或物理攻击风险，可能导致运营中断、资产损失等后果[16] - 严重天气事件和自然灾害对公司运营、设施等造成影响，以及应急准备和责任承担的不确定性[16] - 公司运营成本控制、成本回收、组织结构优化及成本预测受客户需求等因素影响[17] - 公司面临合规、诉讼、债务、股权出售、税务属性限制等风险[17] - 公司野火缓解举措成本高且回收情况不确定，相关项目受质疑和批评[22][23][24] - 公司费率制定程序的时间和结果会影响财务业绩[28] - 公司未来监管和立法的时间、结果、合规成本及成本回收情况存在不确定性[16] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司普通股股东可获得的净收入为4.75亿美元，2021年同期为1.2亿美元[21] - 2022年第一季度，合并净利润分别为4.75亿美元和1.2亿美元，公司净亏损分别为5200万美元和5400万美元，公用事业净利润分别为5.27亿美元和1.74亿美元[36] - 2022年第一季度，公用事业电力运营收入41.58亿美元，天然气运营收入16.4亿美元；2021年分别为33.95亿美元和13.21亿美元[40] - 2022年第一季度，公用事业总运营费用52.59亿美元，2021年为44.07亿美元[40] - 2022年第一季度，公用事业运营收入5.39亿美元，2021年为3.09亿美元[40] - 2022年第一季度，公用事业净收入5.3亿美元，2021年为1.77亿美元[40] - 2022年第一季度，公用事业影响收益的电力和天然气运营收入较2021年同期增加5.86亿美元，增幅18% [42] - 2022年第一季度运营和维护费用增加3.77亿美元，增幅22%，主要因确认约3.1亿美元递延费用等[44] - 2022年第一季度野火相关索赔成本减少1.73亿美元，降幅101%，2021年同期有相关税前费用[45] - 2022年第一季度折旧、摊销和退役费用增加8400万美元，增幅9%，因资本增加和退役费用上升[47] - 2022年第一季度利息费用增加1600万美元，增幅5%，因发行额外长期债务[49] - 2022年第一季度所得税收益增加1.07亿美元，因出售火灾受害者信托股份收益等[52] - 2022年第一季度电力总成本为5.02亿美元，2021年同期为5.9亿美元；天然气总成本为5.61亿美元，2021年同期为3.07亿美元[56][58] - 截至2022年3月31日，公司应收账款逾期30天以上余额约9.56亿美元，较2019年12月31日增加7.24亿美元[65] - 截至2022年3月31日，公司总流动性约24亿美元，包括公用事业现金1.99亿美元、公司现金4800万美元及循环信贷额度可用资金22亿美元[66] - 2022年第一季度，经营活动净现金流入17.32亿美元，较2021年同期增加4.49亿美元；投资活动净现金流出23.3亿美元，较2021年同期增加5.34亿美元；融资活动净现金流入6.45亿美元，较2021年同期增加3.8亿美元[81][82][85][87] - 公司预计2022年资本支出在78亿 - 89亿美元之间，2023年在79亿 - 104亿美元之间[86] - 2023年GRC申请更新后收入需求从154.6亿美元降至153.4亿美元，较2022年的122.1亿美元增加31.3亿美元，2023 - 2026年预计收入需求分别增长6.6%、4.6%和3.3%，2023年加权平均GRC费率基数约为491.8亿美元，较2022年增加99.7亿美元[102][123] - 2023年成本资本申请请求将ROE提高到11%，债务成本提高到4.27%[120] - 2023年资本成本申请提议2023年测试年净资产收益率为11%，将使收入需求增加约2.262亿美元[137] - 2023年若采用提议的资本成本，发电和配电业务收入需求将增加约1.38亿美元，燃气配送业务增加约5300万美元，燃气传输和存储业务增加约3500万美元[138] 公司资本与证券化情况 - 公司有24亿美元的火灾风险缓解资本支出和75亿美元与2017年北加州野火相关的成本待证券化[17] - 2022年2月18日，公用事业公司完成出售总计24亿美元的第一抵押债券，所得用于偿还部分贷款和一般公司用途[72] - 截至2022年3月31日，PG&E Corporation和公用事业公司循环信贷额度分别有5亿美元和17亿美元可用，应收账款证券化计划额度为10亿美元[73] - 2022年4月4日，公司签订2022A公用事业定期贷款信贷协议，借款5亿美元，期限364天，于2023年4月3日到期[75] - 2022年4月20日，公司签订2022B公用事业定期贷款信贷协议，借款1.25亿美元（期限364天，2023年4月19日到期）和4亿美元（期限2年，2024年4月19日到期）[76] - 2022年4月20日，公司修订应收账款证券化计划，增加一项无承诺增量工具，在满足一定先决条件下，SPV可申请将工具限额增加5亿美元至15亿美元[77] - 公司申请通过证券化回收75亿美元2017年野火索赔成本，CPUC批准交易结构，包括2022年和2024年各10亿美元的初始股东出资等[154][155] - 公司AB 1054首次证券化交易已发行约8.6亿美元高级有担保回收债券，第二次申请证券化高达17亿美元的火灾风险缓解资本支出[158][159] 公司股息与股份情况 - 2022年1月31日和4月14日，火灾受害者信托分别交换4000万股和6000万股计划股份，出售后2022年1月31日出售4000万股产生1.35亿美元税收优惠[33] - 截至2022年4月21日，公司有24.65220279亿股流通股，所有权限制计算中仅16.09733099亿股算流通股，有效百分比股权限制为3.10%；截至该日，火灾受害者信托已出售1亿股[34] - 2022年2月8日，公司董事会授权支付截至2022年1月31日的优先股累计未付股息5910万美元，于2022年5月13日支付，并宣布2022年4月30日止季度优先股股息350万美元，于2022年5月15日支付[80] - 2017年12月20日起，公司暂停普通股季度现金股息，2018年1月31日起暂停优先股股息[79] 公司监管申请与决定情况 - 2022年2月28日，CPUC授权发行75亿美元恢复债券的融资命令生效[102] - 2022年3月11日，公司向CPUC申请对2019 - 2022年高达17亿美元的火灾风险缓解资本支出进行第二次证券化交易[102] - 2022年3月17日，CPUC批准2018年CEMA申请和解协议，批准总收入需求为6.83亿美元加利息[102] - 2020年WMCE申请拟恢复约12.8亿美元收入需求，和解协议提议恢复10.4亿美元，CPUC将决定期限延长至2022年10月1日[103][104][107] - 2021年WMCE申请拟恢复约14.7亿美元收入需求，主要成本在2020年产生，CPUC预计在2022年第四季度发布决定[103][108][111] - 2018年CEMA申请最初请求恢复7.63亿美元，最终和解协议授权收取6.83亿美元加利息，其中3.73亿美元已通过临时费率收取[114][116] - 2020年成本资本申请决定将普通股回报率维持在10.25%，普通股结构占比维持在52%，优先股从1%降至0.5%[127] - 2021年9月资本成本调整机制触发，因指数低于基准117个基点[130] - 若CPUC认定2022年有特殊情况，长期债务成本为4.17%，优先股回报率为5.52%，净资产收益率为10.25%；若无特殊情况，长期债务成本为4.15%，优先股回报率为5.52%，净资产收益率为9.67%，管辖区燃气和电力收入需求将减少约1.63亿美元[134][135] - 公司请求CPUC批准对平衡和备忘录账户利息进行向上调整，示例调整为153个基点，预计短期融资成本回收增加约6930万美元[139] - 2015年燃气传输和存储费率案中，2011 - 2014年超支的6.96亿美元资本支出，1.2亿美元永久不允许计入费率基数，5.76亿美元待审计[140] - 2015和2016年输电所有者费率案中，若不再授权50个基点的净资产收益率激励加成，公司需退还100万美元和850万美元；2022年3月法院维持FERC授予激励加成的决定[141][143] - 2017年输电所有者费率案中，公司请求2017年零售电力传输收入需求为17.2亿美元，预计网络传输费率基数为67亿美元，净资产收益率为10.9%；2022年3月FERC确定基本净资产收益率为9.26%，加上激励成分为9.76%，公司一季度增加潜在退款监管负债3000万美元[144][148] - 2018年输电所有者费率案中，TO19收入需求将为TO18最终决定收入需求的98.85%；若不授予激励加成需退款约2500万美元；2022年一季度公司增加潜在退款监管负债3200万美元[150] - 公司TO20费率案结算确定综合净资产收益率为10.45%，固定资本结构为普通股49.75%、债务49.75%、优先股0.5%，有效期至2023年12月31日[152] 公司容量采购与协议情况 - 2019 - 2023年所有LSE需增量采购3300兆瓦系统级合格RA容量，公司负责716.9兆瓦；2024 - 2026年LSE需采购至少11500兆瓦额外净合格容量，公司份额为2302兆瓦[162][163] - 公司提交九份长期RA协议获CPUC批准，协议期限15年，共提供1598.7兆瓦锂离子储能容量[164] 公司合规与纠正情况 - 2020年公司约55000根电线杆未按GO 165要求进行检查，已采取纠正措施并持续评估是否存在其他违规情况[168][169] - 2021年10月公司通知CPUC在定位和标记地下空电缆管道要求上存在不一致应用情况，12月提交纠正行动计划并实施[170] 公司风险管理与会计估计情况 - 公司通过风险管理计划管理市场风险，使用衍生品工具仅用于风险缓解，管理交易对手信用风险，2022年第一季度无重大进展[174] - 公司认为监管资产和负债、环境修复负债等相关会计政策为关键会计估计，实际结果可能与估计和假设存在重大差异[175] 公司野火相关负债与赔偿情况 - 2019 - 2021年Kincade、Zogg和Dixie三场火灾，公司分别记录负债8亿美元、3.75亿美元和11.5亿美元[27] - 2021年9月24日，公司因2020年Zogg等火灾被指控11项重罪和20项轻罪，若定罪损失或超已记录的3.75亿美元[28] - 截至2022年3月31日，公司为2019年Kincade火灾记录保险应收款4.3亿美元，为2020年Zogg火灾记录3.38亿美元，为2021年Dixie火灾记录5.62亿美元；为2021年Dixie火灾分别记录监管回收应收款4.52亿美元和野火基金应收款1.5亿美元[29] - 野火基金覆盖年度中，野火相关损失未超过10亿美元或AB 1054规定的保险金额时，公司无法从野火基金获得赔偿[22] - 对于2019年7月12日至2020年7月1日公司从第11章破产程序中退出期间发生的野火引发的索赔，野火基金的赔付上限为允许索赔金额的40%[22] - 若符合条件的野火责任索赔在任何承保年度超过10亿美元，公用事业可向野火基金索赔超额部分，2019年Kincade火灾赔偿有40%限制[29] 公司运营相关规定情况 - 电力事故造成财产损失估计超过5万美元、人员死亡或需住院治疗等情况，公司需提交报告[19] - 公用事业公司需在事故造成财产损失估计超过5万美元、人员死亡或受伤需住院过夜或引起重大公众或媒体关注后，在工作日两小时内或非工作日四小时内提交电气事故报告[19] 公司安全认证情况 - 2022年1月31日，OEIS颁发公司2021年安全认证，有效期12个月[96] 公司未收回成本情况 - 截至2022年3月31日，公司在CEMA、WEMA等账户记录了约47亿美元未在现有收入需求中收回的成本[98] 公司净运营亏损结转情况 - 截至2021年12月31日，公司美国联邦净运营亏损结转约211亿美元，加利福尼亚州净运营亏损结转189亿美元[31] 公司NEM补偿调整情况 - CPUC拟将新非CARE NEM客户独立太阳能补偿降低约80%、太阳能配套储能补偿降低约60%，商业客户NEM补偿降低约35%，并将现有非CARE