财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净收入为5.086亿美元，同比增长73.9%[183] - 上半年净收入为9.373亿美元，同比增长77.3%[183] - 第二季度调整后净收入为4.927亿美元，同比增长68.3%[183] - 上半年调整后净收入为9.064亿美元，同比增长68.6%[183] - 第二季度调整后营业利润为1.365亿美元，同比增长163.6%[183] - 上半年调整后营业利润为2.392亿美元，同比增长196.1%[183] - 第二季度调整后每股摊薄收益为5.37美元，同比增长178.2%[183] - 上半年调整后每股摊薄收益为9.51美元，同比增长183.9%[183] - 2021年第二季度公司净收入为5.086亿美元，同比增长73.9%[198][199] - 2021年第二季度调整后稀释每股收益为5.37美元，而去年同期为1.93美元[186] - 截至2021年6月30日的六个月，净收入增长77.3%至9.373亿美元[230] - 截至2021年6月30日的六个月，归属于公司的净收入为1.193亿美元[230] - 2021年上半年调整后净收入为9.064亿美元，美国通用会计准则净收入为9.373亿美元，相比2020年同期的5.376亿美元和5.286亿美元大幅增长[239] 财务数据关键指标变化：利润率 - 第二季度美国通用会计准则（GAAP）税前利润率为22.4%，去年同期为2.5%[183] - 第二季度调整后营业利润率为27.7%，去年同期为17.7%[183] - 截至2021年6月30日的三个月，税前利润率为22.4%，而2020年同期为2.5%[226] - 2021年上半年美国通用会计准则税前利润率为21.0%，调整后税前利润率为26.4%，相比2020年同期的-5.0%和15.0%显著提升[244] 成本和费用 - 2021年第二季度非利息支出为3.946亿美元，同比增长38.4%，主要受薪酬福利支出增长驱动[198][199] - 2021年第二季度薪酬福利支出为3.253亿美元，同比增长52.3%，占净收入比例从去年同期的73.0%降至63.9%[201] - 2021年第二季度营销及业务拓展支出为511万美元，同比增长97.6%，主要因疫情限制放宽后差旅娱乐费用增加[205] - 2021年第二季度交易相关费用为870万美元，较2020年同期的1120万美元下降22.3%[206] - 2021年第二季度重组与整合成本为340万美元，较2020年同期的370万美元下降8.1%[208] - 2021年第二季度无形资产摊销为750万美元，较2020年同期的1160万美元下降35.3%[209] - 2021年第二季度其他运营费用为600万美元，较2020年同期的380万美元增长57.9%[210] - 2021年第二季度所得税拨备为2710万美元，有效税率为27.9%[211] - 截至2021年6月30日的六个月，非利息支出增长33.3%至7.403亿美元[230] - 2021年上半年利息支出为548万美元（调整后为100万美元），相比2020年同期的774万美元（调整后310万美元）下降，部分因偿还2000万美元本票[244] 投资银行业务表现 - 2021年第二季度投资银行业务收入为3.871亿美元，同比增长93.7%[198][199] - 2021年第二季度投资银行业务收入大幅增长93.7%至3.871亿美元，其中咨询业务收入创纪录达2.487亿美元[219] - 2021年第二季度公司融资收入为1.024亿美元，同比增长22.7%；市政融资收入为3610万美元，同比增长17.1%[219] - 截至2021年6月30日的六个月，投资银行业务收入增长90.4%至6.832亿美元[230] - 投资银行业务收入6.832亿美元，同比增长90.4%，其中咨询业务收入4.015亿美元（增长104.0%），企业融资收入2.185亿美元（增长101.2%），市政融资收入6317万美元（增长18.3%）[240] - 2021年上半年完成并购重组交易107宗，资本咨询交易68宗，股权交易119宗（其中79宗为簿记管理），债务及优先股交易25宗（12宗为簿记管理）[241] 机构经纪业务表现 - 2021年第二季度机构经纪业务收入为9583万美元，同比增长7.3%[198][199] - 2021年第二季度机构经纪业务收入为9583万美元，较2020年同期的8934万美元增长7.3%[216] - 截至2021年6月30日的三个月，机构经纪业务收入增长7.3%至9580万美元[222] - 同期，固定收益服务收入增长25.2%至6100万美元[222] - 同期，股权经纪业务收入下降14.2%至3490万美元[222] - 截至2021年6月30日的六个月，机构经纪业务收入增长15.0%至2.053亿美元[230] - 机构经纪业务收入2.053亿美元，其中股票经纪收入7810万美元（下降11.7%），固定收益服务收入1.272亿美元（增长41.4%）[241] 投资与利息收入表现 - 2021年第二季度投资收入为2669万美元，较去年同期373万美元大幅增长615.1%[198][199] - 截至2021年6月30日的三个月，投资收入为2670万美元，而2020年同期为370万美元[224] - 2021年上半年利息收入为370万美元，相比2020年同期的913万美元下降，主要因平均长期库存余额降低[242] - 2021年上半年投资收入为5046万美元（调整后为1513万美元），相比2020年同期投资亏损1009万美元（调整后亏损579万美元）显著改善[243] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021年下半年经济将持续改善，受企业和消费者信心驱动[189] - 公司预计2021年下半年资本市场活动将保持强劲，但可能从近期高位有所缓和[191] - 公司预计2021年剩余时间及未来的无形资产摊销费用总额为4941.8万美元（千位表总计）[210] 资本结构与股东回报 - 公司股息政策目标是将上一财年调整后净收入的30%至50%返还给股东，包括季度股息和年度特别现金股息[250] - 公司董事会宣布2020年1月31日至2021年7月30日期间的普通股股息，其中包含基于上一财年业绩的年度特别现金股息，每股金额在$0.200至$1.850之间[251] - 截至2021年6月30日，公司根据授权回购了197,697股普通股，平均价格为每股$116.71，总购买价格为$23.1百万；该授权剩余金额为$113.8百万[252] - 2021年上半年，公司为满足限制性股票奖励归属及雇员纳税义务，购买了123,096股普通股，价值$13.1百万[253] - 公司杠杆比率从2020年12月31日的2.2降至2021年6月30日的2.0；调整后杠杆比率从3.2降至2.6，主要受2021年上半年强劲净利润推动有形权益增加影响[254][256] 流动性、融资与资本状况 - 公司流动性策略强调融资来源多元化，其有形资产主要由易于变现的资产组成，金融工具按公允价值计量且通常具有高流动性[248] - 截至2021年6月30日，主要经纪安排下的未偿还融资额为$122.2百万；Pershing清算安排下的未偿还融资额低于$0.1百万[260][261] - 公司拥有$100百万的承诺循环信贷额度（截至2021年12月10日到期）和$65百万的母公司无担保循环信贷额度（截至2022年12月20日），截至2021年6月30日均未提取[262][264] - 2021年第二季度平均融资余额为$63.1百万，较2020年同期的$199.6百万大幅下降，主要因运营现金积累及偿还商业票据和循环信贷额度[266][267] - 2021年第二季度最大日融资额为$306.2百万，高于第一季度的$141.5百万，但低于2020年第四季度的$482.3百万[268] - 截至2021年6月30日，公司根据SEC统一净资本规则的净资本为$257.6百万，超过最低要求$256.6百万；多项融资协议要求Piper Sandler & Co.维持最低$120百万的监管净资本[272][274] 资产与资产负债表项目 - 截至2021年6月30日，公司总资产为$2,114.337百万，股东权益总额为$1,074.970百万；调整后资产为$1,552.386百万，有形普通股股东权益为$592.728百万[254] - 2021年第二季度按美国通用会计准则计算的净收入为5.086亿美元，调整后净收入为4.927亿美元[217] 表外安排与承诺 - 表外安排名义合同总额为18.302亿美元，其中客户匹配账簿衍生品合约占17.115亿美元[277] - 截至2021年6月30日，衍生品合约净公允价值约为1820万美元[278] - 公司对特定实体的投资承诺资本为8560万美元[280] 市场与信用风险敞口 - 公司估计，截至2021年6月30日，市场利率平行不利变动50个基点将导致其固定收益证券库存账面价值减少约150万美元[291] - 公司固定收益证券库存绝大部分在3周内周转[292] - 公司长期固定收益证券库存信用评级构成：AAA级占16.8%，AA级占66.5%，A级占15.7%，无评级占1.0%[300] - 市政证券（应税和免税）信用评级构成：AAA级占16.8%，AA级占44.9%，A级占15.2%，无评级占1.0%[300] - 美国政府和机构证券信用评级全部为AA级，占21.6%[300] - 公司企业固定收益证券信用评级全部为A级，占0.5%[300] - 截至2021年6月30日，公司对一家主要金融机构存在1720万美元的信用风险敞口[277] - 公司对四家非公开评级实体的交易对手信用风险敞口集中，截至2021年6月30日总额为2010万美元[305] - 其中一家衍生品交易对手占该风险敞口的85.8%，即1720万美元[305] 运营与业务模式 - 公司采用完全公开的清算模式，依赖Pershing作为清算经纪交易商来促进客户证券交易的清算和结算[309] - 公司业务依赖于员工技能和绩效，人力资本风险包括未能吸引和留住合格员工[310] - 公司运营依赖于内部和外包计算机系统及网络中机密信息的安全处理、存储和传输[307] - 公司已制定并持续完善旨在识别和管理全公司层面操作风险的政策和程序[308] - 公司已建立业务连续性计划，并认为其能覆盖公司范围内的关键流程，系统也内置了冗余[308] 法律、监管与通胀风险 - 公司面临法律和监管风险，包括不遵守适用法律法规以及由此可能导致的声誉损失[311] - 公司资产具有流动性且多为短期性质，因此未受到通胀的显著影响[313] - 通胀率影响公司费用，如员工薪酬、办公室租赁成本和通信费用，这些成本可能无法轻易转嫁给客户[313]