财务报告内部控制评估与审计 - 公司管理层负责建立和维护财务报告内部控制[291] - 公司管理层评估截至2021年12月31日财务报告内部控制有效[292] - 公司使用COSO（2013框架）标准评估财务报告内部控制有效性[292] - 安永会计师事务所对公司截至2021年12月31日财务报告内部控制发表无保留意见[293][296][305] - 安永对公司2021年和2020年12月31日合并财务状况表等发表无保留意见[297][304] - 安永依据PCAOB标准进行审计[297][305][307] - 安永自2003年起担任公司审计师[310] 公允价值投资情况 - 截至2021年12月31日，公司公允价值投资总计2.394亿美元[310] - 公允价值投资中，1.646亿美元为非控股股东权益[310] - 公允价值投资中，1.423亿美元被归类为公允价值层级中的第三级[310] 关键财务指标同比变化 - 2021年末总资产为25.65307亿美元，2020年末为19.9714亿美元，同比增长28.45%[314] - 2021年总营收为20.41795亿美元，2020年为12.52658亿美元，同比增长63.00%[316] - 2021年净收入为3.30368亿美元，2020年为4935.6万美元，同比增长569.35%[316] - 2021年归属公司普通股股东的净收入为2.78514亿美元，2020年为4050.4万美元，同比增长587.62%[316] - 2021年基本每股收益为19.52美元，2020年为2.94美元，同比增长563.95%[318] - 2021年摊薄每股收益为16.43美元，2020年为2.72美元，同比增长504.04%[318] - 2021年每股股息为6.80美元，2020年为2.00美元，同比增长240.00%[318] - 2021年综合收入为3.29601亿美元，2020年为5003.1万美元，同比增长558.79%[320] - 2021年归属公司的综合收入为2.77747亿美元，2020年为4117.9万美元，同比增长574.49%[320] - 2021年末普通股发行数量为1954.1037万股，2020年末为1953.3547万股，同比增长0.04%[314] 多期财务数据对比 - 2018 - 2021年普通股流通股数从12,995,397千股增至14,129,519千股[323] - 2021年净收入为330,368千美元，2020年为49,356千美元，2019年为118,174千美元[326] - 2021年经营活动提供的净现金为707,087千美元，2020年为779,765千美元，2019年为67,798千美元[326] - 2021年投资活动使用的净现金为20,577千美元，2020年为434,995千美元，2019年提供26,691千美元[326] - 2021年融资活动使用的净现金为223,117千美元，2020年为87,555千美元，2019年提供104,657千美元[328] - 2021年现金及现金等价物净增加463,030千美元，2020年为257,917千美元，2019年为199,654千美元[328] - 2021年末现金及现金等价物为970,965千美元，2020年末为507,935千美元，2019年末为250,018千美元[328] - 2021年支付利息10,777千美元，2020年为14,485千美元，2019年为12,038千美元[328] - 2021年支付所得税165,910千美元，2020年为28,891千美元，2019年为9,581千美元[328] 公司子公司与业务线 - 公司旗下有Piper Sandler & Co.、Piper Sandler Ltd.等多家子公司[330] - 公司经营投资银行和机构证券服务业务，通过咨询和融资费用、佣金、销售信贷、净利息收入及交易损益等产生收入[331] 公司业务处置情况 - 2019年第三季度出售Advisory Research, Inc.，其结果作为终止经营列报[332] 资产折旧与摊销政策 - 家具和设备、软件按直线法在3 - 10年估计使用寿命内折旧，租赁改良在10年或租赁期（以较短者为准）内摊销[350] 公司租赁情况 - 公司租赁总部和其他办公室，原租赁协议期限一般最长达12年[352] - 对期限超过12个月的租赁，公司在合并财务状况表中确认使用权资产和租赁负债[354] 商誉与无形资产处理 - 商誉和无限期无形资产每年进行减值测试，有迹象时进行中期测试，公司有一个报告单元：资本市场[359] - 有确定使用寿命的无形资产按1 - 8年原估计使用寿命摊销，Sandler商标为无限期无形资产[360] 公司投资核算方法 - 公司投资包括对私人公司的股权投资和对合伙企业的投资，前者按公允价值核算，后者按权益法核算[362] 收入与费用确认原则 - 投资银行收入在交易履约义务满足时确认，相关费用递延至收入确认或交易结束[365] - 机构经纪收入包括执行经纪交易佣金、交易损益、贷款和服务权经纪费用、股权研究费用，软美元安排费用与佣金收入相抵[368] - 公司将利息费用在净收入中抵销，按权责发生制确认金融工具利息[369] - 投资收入包括商业银行、医疗保健等投资的已实现和未实现损益，以及另类资产管理基金的管理和业绩费用[370] - 管理和投资咨询服务的相关管理费用按产出法确认，业绩费用在不太可能转回时确认[372][373] - 股票薪酬按授予日公允价值在综合运营报表中费用化，需未来服务的奖励在服务期内摊销[375] - 公司按资产和负债法处理所得税，确认递延税资产和负债，评估递延税资产的实现情况[376] - 基本每股收益按归属于普通股股东的净利润除以加权平均流通股数计算，摊薄每股收益考虑潜在稀释性证券[377] 公司收购情况 - 2020年1月3日公司完成对SOP Holdings, LLC及其子公司收购，经济价值4.85亿美元，获1亿美元有形账面价值，授予156.867万股价值1.249亿美元，其中153.4465万股受限股价值1.222亿美元分三年归属，3.4205万股价值270万美元立即归属，现金对价3.581亿美元，净资产3.60839亿美元，商誉9436万美元，可抵扣9340万美元，客户关系和商标无形资产分别为7240万和8540万美元，2019和2020年交易成本分别为480万和120万美元[382][383][385][386][389] - 2020年4月3日公司完成对The Valence Group收购，现金对价3030万美元，签2000万美元无担保本票，授予64.7268万股受限股价值3120万美元，与员工达成550万美元受限股收购相关补偿安排，均分五年归属，截至2021年12月31日已计提1120万美元额外现金付款，净资产5033.4万美元，商誉3330万美元不可抵扣，客户关系无形资产1480万美元，2020和2021年交易成本分别为250万和10万美元[390][391][392][393][394][396][397] - 2020年12月31日公司完成对TRS Advisors LLC收购，现金对价2370万美元，授予14.5952万股受限股价值1470万美元分五年归属，与员工达成290万美元受限股收购相关补偿安排分三年归属，员工或额外获700万美元现金，截至2021年12月31日已计提220万美元[398][399][400] - 2019年8月2日公司完成对Weeden & Co.的收购，经济价值约4200万美元，购买价格中现金对价为2400万美元，授予受限现金1010万美元，签订受限股票补偿安排730万美元[405][406] 收购相关财务记录 - 公司在合并财务状况表中记录了1220万美元的商誉，收购的可辨认无形资产中客户关系的收购日公允价值为530万美元[401] - 2021年和2020年分别产生交易成本10万美元和80万美元，计入合并运营报表的重组和整合成本[402] - 若2020年1月1日至2021年6月30日达到净收入目标，最多可获得3150万美元额外现金，公司于2021年第三季度支付了该款项，2021年和2020年分别记录与该款项相关的非利息费用650万美元和2410万美元[407] - 公司在合并财务状况表中记录了580万美元与Weeden & Co.相关的商誉，收购的可辨认无形资产中客户关系和内部开发软件的收购日公允价值分别为1200万美元和470万美元[408] - 2019年产生交易成本190万美元，计入合并运营报表的重组和整合成本[409] 历史经营业绩 - 2020年和2019年公司的净收入分别为12.89331亿美元和12.5226亿美元，持续经营业务归属于公司的净收入分别为4445.3万美元和7395.2万美元[413] - 2019年第三季度公司出售传统资产管理业务等，交易产生现金收益5390万美元，2019年终止经营业务的净收入为2654.6万美元，税后收入为2377.2万美元[415][416] 金融工具与库存头寸情况 - 2021年和2020年12月31日，公司持有的金融工具和其他库存头寸分别为3.48974亿美元和4.01552亿美元，已出售但尚未购买的分别为1.2869亿美元和1.5103亿美元，分别有1.186亿美元和1.307亿美元的库存头寸已作为短期融资安排的抵押品[419] 衍生品合约情况 - 2021年和2020年12月31日，公司未平仓衍生工具的总绝对名义合同金额分别为16.95981亿美元和20.10506亿美元[425] - 2021 - 2019年投资银行利率衍生品合约未实现损失分别为178.6万美元、140.7万美元、91.2万美元；机构经纪利率衍生品合约未实现收益/损失分别为226.4万美元、 - 188.1万美元、241.7万美元[427] - 2021 - 2019年公司衍生品合约总体未实现收益/损失分别为47.8万美元、 - 328.8万美元、150.5万美元[427] - 截至2021年12月31日，公司与交易对手的无抵押信贷风险敞口为2070万美元，名义合约金额为1.578亿美元，其中与一家交易对手的无抵押信贷风险敞口为1630万美元[427] 金融资产估值层级 - 现金等价物包括原始期限90天或更短的高流动性投资，活跃交易的货币市场基金按资产净值计量并归类为第一层次[432] - 交易所交易的股票证券按期末交易所报价估值，归类为第一层次；非交易所交易的股票证券主要使用经纪报价等估值，归类为第二层次[434] - 可转换证券、公司固定收益证券、应税市政证券、短期市政证券等一般按可观察交易或市场报价估值，归类为第二层次[435][436][439] - 部分非流动性免税市政证券、抵押支持证券、利率锁定等使用不可观察输入值估值，归类为第三层次[438][440][443] 特定资产估值参数 - 2021年12月31日，免税市政证券预期回收率范围为0 - 25%，加权平均为13.4%[446] - 2021年12月31日，利率锁定在MMD曲线之上的溢价范围为7 - 15个基点，加权平均为11.0个基点[446] - 2021年12月31日，私人公司股权证券收入倍数范围为2 - 5倍，加权平均为3.2倍；EBITDA倍数范围为11 - 13倍，加权平均为12.0倍[446] 不同层级资产规模与占比 - 截至2021年12月31日，公司总资产为14.97亿美元，其中Level I资产9.71亿美元，Level II资产5.15亿美元，Level III资产1.43亿美元，净头寸为-1.33亿美元[450] - 截至2020年12月31日，公司总资产为10.44亿美元，其中Level I资产5.85亿美元，Level II资产5.16亿美元，Level III资产1.53亿美元，净头寸为-2.10亿美元[453] - 2021年12月31日，公司Level III资产占公允价值计量金融工具的9.6%，2020年该比例为14.7%[455] - 2021年有6400万美元金融资产转出Level III，主要因不可观察输入值变为可观察[455] 公司多项资产与负债对比 - 2021年公司现金等价物为9.08亿美元，2020年为4.68亿美元[450][453] - 2021年公司按公允价值计量的投资为2.39亿美元，2020年为1.75亿美元[450][453] - 2021年公司负债中金融工具等库存头寸已售未购总计1.29亿美元，2020年为1.51亿美元[450][453] - 2021年公司非控股权益为1.65亿美元，2020年为9490万美元[451][454] - 2021年公司企业证券中权益证券为283.1万美元，2020年为134.9万美元[450][453] - 2021年公司衍生合约资产为2399.8万美元，负债为421.6万美元；2020年资产为2344.6万美元，负债为538.2万美元[450][453]