公司概况 - 公司是北美第四大多元化环境服务公司，截至2020年12月31日有超15000名员工[306] - 公司业务在业务线、地理和客户方面多元化，多数固体废物业务收入来自二级市场[327] - 多元化业务模式有助于收购战略，可从更广泛目标中寻找收购对象[329] - 自2007年以来公司完成超140项收购[331] 首次公开募股 - 2020年3月5日完成首次公开募股，发行7500万股附属投票股和1550万份有形股权单位，总收益28.888亿美元（21.688亿美元）[308] - 用首次公开募股净收益赎回5.625% 2022年到期、5.375% 2023年到期、7.000% 2026年到期和8.500% 2027年到期的美元高级无担保票据，并偿还循环信贷和定期贷款[310] - 2020年3月5日，公司发行1550万份6.00%的有形股权单位，总收益为10.407亿美元（7.75亿美元）[403] 业务部门调整 - 2020年将一个业务部门从基础设施和土壤修复部门转移到固体废物部门，调整了各业务部门的公司成本[320] 业绩影响因素 - 2020年业绩受收购、融资活动、有机增长、COVID - 19导致商业活动减少和季节性因素影响[324] 公司发展计划 - 公司计划通过拓展服务到新市场和扩大地理覆盖范围来提升财务表现[325] - 公司通过增加服务广度和深度、交叉销售、提价、获取新合同等实现有机收入增长[326] 财务数据关键指标变化（季度） - 2020年12月31日止三个月，公司收入12.356亿美元，较2019年同期的8.966亿美元增长3.39亿美元，增幅37.8%[340] - 2020年12月31日止三个月，公司销售成本13.63亿美元，较2019年同期的8.725亿美元增长4.905亿美元，增幅56.2%[340] - 2020年12月31日止三个月，公司净亏损4.867亿美元，较2019年同期的1.804亿美元增加3.063亿美元，增幅169.8%[340] - 2020年12月31日止三个月，公司调整后EBITDA为3.112亿美元，较2019年同期的2.089亿美元增长1.024亿美元，增幅49.0%[340] - 2020年第四季度，公司收入增至12.356亿美元，较2019年同期增加3.39亿美元，主要源于收购影响，自2019年10月1日完成的收购贡献约3.375亿美元[351] - 2020年第四季度，不考虑收购影响，固体废物收入因核心定价等增加4.3%，因销量下降0.3%部分抵消，外汇汇率变动使收入减少0.7%[352] - 2020年第四季度，不考虑收购影响，基础设施和土壤修复收入下降11.3%，主要因处理的土壤量减少[352] - 2020年第四季度，不考虑收购影响，液体废物收入有机下降9.2%，因UMO销量下降和工业收集及处理活动减少[352] - 2020年第四季度，销售成本增至13.63亿美元，较2019年同期增加4.905亿美元，主要因收购和资产报废义务折旧费用增加[354][356] - 2020年第四季度，销售成本占总收入的百分比增至110.3%，较2019年同期增加1300个基点；不包括折旧等费用的销售成本占比降至66.5%，较2019年同期减少210个基点[354][356] - 2020年第四季度SG&A增加400万美元至1.448亿美元，占收入的百分比从15.7%降至11.7%[359] - 2020年第四季度利息和其他融资成本减少1250万美元至1.379亿美元，降幅为8.3%[361] - 2020年第四季度其他费用为2.452亿美元，而2019年第四季度为其他收入1400万美元[364] - 2020年第四季度净所得税回收增加1.173亿美元至1.9亿美元[368] - 2020年第四季度公司总营收为12.356亿美元，2019年同期为8.966亿美元[373][374] - 2020年第四季度加拿大固废业务营收3.203亿美元，较2019年同期增加2890万美元[373][374][383] - 2020年第四季度美国固废业务营收6.718亿美元，较2019年同期增加3.081亿美元[373][374][388] - 2020年第四季度加拿大固废业务调整后EBITDA为8760万美元，较2019年同期增加1570万美元，利润率为27.3%，较2019年同期增加260个基点[373][374][386] - 2020年第四季度营收增加部分原因是收购贡献，加拿大固废业务收购贡献约1060万美元，美国固废业务收购贡献约2.984亿美元[383][388] - 2020年第四季度调整后EBITDA增加1.018亿美元至2.118亿美元，调整后EBITDA利润率为31.5%，较2019年同期增加130个基点[390] - 2020年第四季度公司成本增加1550万美元至3070万美元，占总营收的2.5%，较2019年同期增加80个基点[401] - 2020年第四季度经营活动现金流为1.635亿美元，较2019年同期的1.33亿美元增加3050万美元，增幅22.9%[413,415] - 2020年第四季度投资活动使用现金流为28.938亿美元，较2019年同期的2.277亿美元增加26.661亿美元，增幅1170.9%[413,420] - 2020年第四季度融资活动现金流为9.741亿美元，较2019年同期的6.66亿美元增加3081万美元，增幅46.3%[413,422] - 2020年第四季度非现金营运资本项目带来现金流入5660万美元，2019年同期为1.272亿美元[416] - 2020年第四季度收购支出为27.767亿美元，2019年同期为8550万美元[420] 财务数据关键指标变化（年度） - 2020年全年公司收入41.962亿美元，较2019年的33.469亿美元增长12.248亿美元[343] - 2020年全年公司净亏损9.949亿美元，较2019年的4.517亿美元增加5.432亿美元[343] - 2020年12月31日公司总资产157.3亿美元，总现金2720万美元，总长期债务61.661亿美元，总负债100.507亿美元，股东权益56.793亿美元[343] - 2020年全年，不考虑收购影响，固体废物收入因核心定价、附加费和商品价格上涨增加4.3%，但因销量下降2.7%部分抵消，外汇汇率变动使收入增加0.6%[355] - 2020年全年，不考虑收购影响，基础设施和土壤修复收入有机下降6.2%，主要因处理的土壤量减少[355] - 2020年全年，不考虑收购影响，液体废物收入有机下降16.1%，因UMO销量下降和工业收集及处理活动减少[355] - 2020年销售成本增加9.33亿美元至40.061亿美元，占总收入的百分比增加370个基点至95.5%[357] - 2020年SG&A增加1.119亿美元至5.084亿美元，占收入的百分比从11.8%升至12.1%[360] - 2020年利息和其他融资成本增加6540万美元至5.976亿美元[363] - 2020年其他费用为4.185亿美元，而2019年为其他收入4570万美元[365] - 2020年公司计提1420万美元减值费用[367] - 2020年净所得税回收增加2.034亿美元至3.609亿美元[369] - 2020年全年公司总营收为41.962亿美元，2019年全年为33.469亿美元[376] - 2020年全年加拿大固废业务营收12.308亿美元，较2019年全年增加2.171亿美元[376][384] - 2020年全年加拿大固废业务调整后EBITDA为3.386亿美元，较2019年全年增加7090万美元，利润率为27.5%，较2019年全年增加110个基点[376][387] - 2020年全年加拿大固废业务收购贡献营收约1.984亿美元[384] - 2020年因新冠疫情，公司部分业务服务水平下降，导致营收减少，如加拿大固废业务全年因业务量下降营收减少2080万美元，美国固废业务第四季度因业务量下降营收减少930万美元[384][388] - 2020年全年营收增加5.782亿美元至20.258亿美元，主要因2019年1月1日以来完成的收购贡献约5.338亿美元营收，价格和附加费增加贡献6130万美元，可销售商品售价提高贡献580万美元，但销量下降使营收减少4560万美元，美元兑加元走强贡献2270万美元营收[389] - 2020年全年调整后EBITDA增加2.082亿美元至6.392亿美元，调整后EBITDA利润率为31.6%，较2019年增加180个基点[391][392] - 基础设施和土壤修复部门2020年全年营收减少770万美元至5.273亿美元[394] - 基础设施和土壤修复部门2020年全年调整后EBITDA减少1210万美元至9160万美元，调整后EBITDA利润率为17.4%，较2019年减少200个基点[396] - 液体废物部门2020年全年营收增加6170万美元至4.123亿美元[398] - 液体废物部门2020年全年调整后EBITDA增加1800万美元至9750万美元，调整后EBITDA利润率为23.6%，较2019年增加90个基点[400] - 2020年全年公司成本增加3400万美元至9020万美元，占总营收的2.1%，较2019年增加40个基点[402] - 2020年全年经营活动现金流为5.022亿美元，较2019年的2.51亿美元增加2.512亿美元，增幅100.1%[414,417] - 2020年全年投资活动使用现金流为43.535亿美元，较2019年的11.583亿美元增加31.952亿美元，增幅275.9%[414,421] - 2020年全年融资活动现金流为33.383亿美元，较2019年的14.705亿美元增加1.8678亿美元，增幅127.0%[414,423] - 2020年全年非现金营运资本项目带来现金流入520万美元，2019年同期为现金流出7490万美元[418,419] - 2020年全年收购支出为39.412亿美元，2019年为7.213亿美元[421] 各条业务线数据关键指标变化（住宅业务） - 2020年12月31日止三个月，住宅业务收入3.051亿美元，较2019年同期的2.147亿美元增长9040万美元，增幅42.1%[346] 各条业务线数据关键指标变化（商业/工业业务） - 2020年12月31日止三个月，商业/工业业务收入4.182亿美元，较2019年同期的2.838亿美元增长1.344亿美元，增幅47.4%[346] 各条业务线数据关键指标变化（加拿大固废业务） - 2020年第四季度加拿大固废业务营收3.203亿美元，较2019年同期增加2890万美元[373][374][383] - 2020年全年加拿大固废业务营收12.308亿美元，较2019年全年增加2.171亿美元[376][384] - 2020年第四季度加拿大固废业务调整后EBITDA为8760万美元，较2019年同期增加1570万美元，利润率为27.3%，较2019年同期增加260个基点[373][374][386] - 2020年全年加拿大固废业务调整后EBITDA为3.386亿美元，较2019年全年增加7090万美元，利润率为27.5%，较2019年全年增加110个基点[376][387] - 2020年第四季度营收增加部分原因是收购贡献，加拿大固废业务收购贡献约1060万美元[383] - 2020年全年加拿大固废业务收购贡献营收约1.984亿美元[384] - 2020年因新冠疫情，加拿大固废业务全年因业务量下降营收减少2080万美元[384] 各条业务线数据关键指标变化（美国固废业务） - 2020年第四季度美国固废业务营收6.718亿美元，较2019年同期增加3.081亿美元[373][374][388] - 2020年第四季度营收增加部分原因是收购贡献，美国固废业务收购贡献约2.984亿美元[388] - 2020年美国固废业务第四季度因业务量下降营收减少930万美元[388] 各条业务线数据关键指标变化（基础设施和土壤修复部门） - 基础设施和土壤修复部门2020年第四季度营收减少1730万美元至1.324亿美元，全年营收减少770万美元至5.273亿美元[393][394] - 基础设施和土壤修复部门2020年第四季度调整后EBITDA减少970万美元至1640万美元，调整后EBITDA利润率为12.4%，较2019年同期减少500个基点；全年调整后EBITDA减少1210万美元至9160万美元，调整后EBITDA利润率为17.4%，较2019年减少200个基点[395][396]