诊所数量与布局 - 截至2020年12月31日，公司运营的诊所从2010年3月收购前身时的8家增长至579家，另有212个已售但未开发的特许经营许可证和41份未来诊所许可证意向书[20] - 截至2020年12月31日，有579家运营诊所，另有212家已授予特许经营权，41份未来诊所许可证意向书[60] - 2012年1月至2020年12月31日，公司诊所的年度总销售额从2230万美元增至2.6亿美元，运营诊所数量从33家增至579家[41] - 截至2020年12月31日，公司及其合并可变利益实体全职员工约225人，兼职员工约200人[95] - 截至2020年12月31日，公司租赁74处运营或计划运营诊所的设施，另有2处已停止运营[104] - 截至2020年12月31日，加盟商在32个州运营515家诊所[107] - 截至2020年12月31日，公司拥有或管理64家诊所[113] - 截至2020年12月31日，公司有515家由加盟商运营或管理的诊所[125] - 截至2020年12月31日，公司有253个活跃许可证和意向书，预计可在规定时间内开发[128] - 截至2020年12月31日，公司共有22个区域开发商，其中1个未在规定时间内达到最低特许经营销售要求[129] - 截至2020年12月31日，公司和加盟商运营或管理着579家诊所，其中515家由加盟商运营或管理，64家为公司自有或管理的诊所[204] - 公司自有或管理的64家诊所中，23家由公司建设开发，41家从加盟商处收购[204] 患者与销售数据 - 2020年全年，公司系统登记约830万患者就诊，实现全系统销售额2.6亿美元[20] - 2021年初的患者调查显示，27%的新患者在来公司之前从未尝试过脊椎按摩治疗，高于2019年的26%、2017年的22%、2016年的21%和2013年的16%[25] - 2020年，公司每家全年营业的诊所平均吸引1086名新患者，而传统保险型非多学科或综合诊所的行业平均水平为每年333名[35] - 公司约有1675名持牌脊椎按摩医生，2020年共进行约830万次调整，每家全年营业的诊所平均每周接待305名患者，而非多学科或综合诊所的行业平均水平为每周109名[36] - 2020年系统可比同店销售额增长9%，体现公司业务模式的韧性和接受度提升[56] - 2020年和2019年一般及行政费用占收入的比例分别为62%和63%，体现运营模式杠杆改善[61] - 2020年第四季度收入约920万美元，2020年全年64家此类诊所收入约3180万美元，2019年60家为2580万美元[63] - 2020年全年，开业至少13个月的诊所年度可比销售增长率为9%，开业超48个月的为5%[109] - 2020年接待超58.4万名新患者，2019年为58.5万名，约27%的新患者此前从未去过脊椎按摩师处[211] - 开业至少13个完整月的诊所同店销售额增长9%，开业48个月或以上的成熟诊所同店销售额增长5%[212] - 所有开业的诊所系统销售额增长18%，达到2.6亿美元[212] 特许经营业务 - 公司从特许经营诊所收取7.0%的收入特许权使用费，向区域开发商支付其受保护区域内开业加盟店总销售额3.0%的特许权使用费，还收取所有特许经营诊所总销售额2.0%的全国营销费，直接销售每个特许经营权收取39,900美元的特许经营销售费，区域开发商销售的特许经营权可获得高达50%的特许经营费，加盟商购买额外特许经营许可证，初始特许经营费每份减少10,000美元[20] - 2019年出售1个区域开发商受保护区域权利，承诺10年开发40家诊所；2020年出售6个，7 - 10年开发37家诊所，2020年区域开发商占全年121个特许经营许可证销售的83%[59] - 2020年售出121个特许经营许可证，2019年和2018年分别为126个和99个，22个区域开发商负责2020年售出的121个许可证中的83%[205] - 2020年第一季度，公司与爱荷华州、内布拉斯加州、南达科他州和伊利诺伊州罗克岛县签订区域开发商协议，获得约20.1万美元，协议要求7年内至少开设18家诊所[212] - 2020年第三季度，公司与威斯康星州和伊利诺伊州剩余可用地区签订区域开发商协议，获得约34万美元，协议要求10年内至少开设19家诊所[213] - 2020年12月31日，公司以103.95万美元回购北卡罗来纳州各县开发特许经营权，相关递延收入余额为3.6781万美元[214] - 2021年1月1日，公司以138.87万美元回购佐治亚州各县开发特许经营权，相关递延收入余额为3.5679万美元[215] 公司融资与股权 - 2014年11月14日，公司首次公开发行300万股普通股，每股发行价6.50美元，净收益约1710万美元；11月18日，承销商行使超额配售权购买45万股，公司净收益约270万美元；同时，公司向承销商发行9万份认股权证，行权期为2015年11月10日至2018年11月10日，行权价8.125美元，该认股权证于2018年11月10日到期[21] - 2015年11月25日，公司后续公开发行227.2727万股普通股，每股发行价5.50美元；12月30日，承销商行使超额配售权购买34.0909万股，总发行股数增至261.3636万股，公司获得总净收益约1300万美元[22] - 截至2020年12月31日，公司有14,157,070股流通在外的普通股，授权最多可出售20,000,000股普通股，2020年全年普通股日均交易量约为104,000股[183] - 截至2020年12月31日，约有15名普通股登记持有人，14,157,070股普通股流通在外[193] 公司业务优势 - 公司提供的脊椎按摩调整价格比传统脊椎按摩师同类程序的平均行业成本低约52%[23] 公司目标与计划 - 公司目标是到2023年底开设1000家诊所，需吸引和留住合格脊椎按摩师[97] - 公司计划在2021年制定并启动更完善的多元化、公平和包容（DEI）战略[100] - 公司将在2021年正式实施绩效和薪酬管理资源，包括建立正式薪酬结构和指南以及增加员工和经理培训[101] - 公司目标是到2023年底开设1000家诊所[100] 公司社会责任 - 2020年6月，医生向超6万名新患者捐赠超170万美元的脊椎按摩护理服务[103] 公司运营相关 - 公司诊所平均面积为1200平方英尺，租约初始期限一般为5年，有1 - 2次续约5年的选项[106] - 公司总部位于亚利桑那州斯科茨代尔，租约于2025年12月31日到期[105] - 公司为应对疫情影响，根据信贷协议提取200万美元，并根据《CARES法案》薪资保护计划获得270万美元贷款[130] - 公司在2020年完成了与重大缺陷相关的补救措施，截至2020年12月31日，财务报告内部控制有效[133] - 公司对13家已关闭或从未开业的诊所与房东就未来租金纠纷达成和解[122] - 公司预计未来开设的自有或管理诊所的场地将通过租赁获得，租约初始期限一般为5年或10年，通常只能以5年为增量延长（租金会提高）[122] - 公司在2020年剩余时间放弃最低特许权使用费要求，对每月关闭16天或以上的特许经营诊所，放弃使用专有软件等的月软件费[125] - 公司在2020年第二季度放弃了当地广告、促销和营销的最低支出要求[125] 公司面临的竞争 - 2020年四大行业公司预计各占行业总收入不到1.0%，公司有41000家独立脊椎按摩诊所等竞争对手[92] - 公司有6家试图复制其模式的竞争对手，每家运营的特许经营诊所少于14家[93] - 公司三大多门店竞争对手分别为HealthSource Chiropractic（152家门店）、ChiroOne Wellness Centers（美国国内68家门店）和100% Chiropractic（46家门店），均采用保险模式运营[139] 公司面临的监管与法律风险 - 2020年2月华盛顿州调查3名脊椎按摩师，质疑公司商业模式[70] - 2019年2月阿肯色州提出禁止非脊椎按摩师拥有和管理脊椎按摩公司法案，后撤回[71] - 2019年2月北卡罗来纳州委员会指控16名脊椎按摩师违规，最终达成和解协议[72][73] - 2018年11月俄勒冈州脊骨神经疗法审查委员会修改规则，可能对公司业务模式构成威胁[74] - 2015年11月加利福尼亚州脊骨神经疗法审查委员会发起行政程序，虽相关索赔被驳回，但未来仍可能有类似索赔[75] - 2015年6月阿斯彭牙科管理公司与纽约总检察长达成和解协议，支付巨额罚款并改变业务和品牌推广方式，公司无法保证纽约总检察长不会挑战其与附属专业公司的合同关系[76] - 2020年美国劳工部和美国国家劳工关系委员会发布最终规则缩小“联合雇主”定义，但拜登政府可能撤销或重写规则以恢复更宽泛定义，《保护组织权利法案》也支持宽泛定义，这对公司业务模式有影响[84][85][86] - 2020年1月1日加利福尼亚州AB - 5法案生效，虽非特许经营特定法律，但对其宽泛解释可能使特许人对加盟商的劳动法违规行为承担连带责任，其他州也在考虑类似法律[88][89] - 2020年2月，华盛顿州脊骨神经疗法质量保证委员会调查针对三家诊所脊医的投诉，质疑公司商业模式[144] - 2019年2月，阿肯色州立法机构提出禁止非脊医拥有和管理脊骨神经疗法公司的法案，后撤回[145] - 2019年2月，北卡罗来纳州脊骨神经疗法审查委员会指控16名脊医违规，最终所有脊医接受和解协议[146] - 2018年11月，俄勒冈州脊骨神经疗法审查委员会修改规则，禁止脊医为非脊医代理经营，公司曾多次回应其询问[147] - 2015年11月，加利福尼亚州脊骨神经疗法审查委员会对公司管理的PC所有者提起行政诉讼，后索赔被驳回[148] - 2015年6月，Aspen Dental Management与纽约总检察长达成和解，公司无法保证纽约总检察长不会挑战其与附属PC的合同关系[149] - 2015年2月，堪萨斯州医疗艺术委员会质疑公司加盟商商业模式可能违反州法律，公司无法确定协议修改是否满足其要求[150] - 2021年2月，美国众议院重新引入《保护组织权利法案》，支持拜登政府扩大“联合雇主”定义的立场[153] - 2020年1月1日，加利福尼亚州AB - 5法案生效，可能导致特许人对加盟商的劳动法律违规行为承担连带责任[156] - 公司业务受严格监管，若违反适用法律法规，可能面临重大罚款或其他处罚，甚至需停止特定司法管辖区的业务[159][160] - 公司的脊椎按摩师需遵守道德准则和运营标准，若不遵守可能对业务产生不利影响[161] - 公司自2010年3月成立以来经历了多起医疗事故索赔，虽不认为其结果会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响，但可能导致行政和法律费用增加[162] - 公司品牌知名度对业务至关重要，任何影响品牌与优质、便捷和廉价脊椎按摩护理关联的事件或谣言，都可能对品牌价值和服务需求产生重大不利影响[163] - 公司知识产权保护可能不足，任何知识产权诉讼或索赔都可能导致大量成本和资源转移，影响业务、财务状况或经营成果[164] - 公司需遵守HIPAA等数据隐私和安全法律，若违反规定或被指控违反规定，可能导致民事或刑事制裁[165] - 公司依赖管理信息系统，系统替换、升级、实施等过程中可能出现延迟、问题，影响业务运营，且维护系统需大量支出和中断运营[173][174] - 公司接受信用卡和借记卡支付，支付的交换费等费用可能增加，若软件出现问题，可能影响患者满意度、导致收入损失和运营结果受损[178][179][180] 公司财务指标 - 2020年总营收为58,682,976美元，2019年为48,450,900美元；2020年净收入为13,167,314美元，2019年为3,323,712美元[195] - 2020年基本每股收益为0.94美元，2019年为0.24美元；2020年摊薄每股收益为0.90美元，2019年为0.23美元[195] - 2020年调整后EBITDA为9,102,962美元，2019年为6,196,281美元[195] - 截至2020年12月31日，总资产为65,732,843美元，总负债为44,981,760美元，股东权益为20,751,083美元；2019年总资产为43,705,667美元，总负债为37,985,167美元，股东权益为5,720,500美元[196] 公司保险相关 - 公司当前要求加盟商、附属PC和自有诊所的最低专业责任保险为每次事故100万美元，年度累计300万美元；公司企业商业主保单为每次事故200万美元，年度累计400万美元[162] 数据泄露规定 - HITECH规定，若数据泄露影响500名及以上患者，必须立即向HHS报告，HHS将在其公共网站公布违规实体名称，同一州或司法管辖区内影响500名及以上患者的还需向当地媒体报告；若少于500人，需记录在日志中并至少每年向HHS报告一次[169] 疫情对诊所运营的影响 - 2020年4月约10%的系统内诊所关闭，报告发布时约99