公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有36亿美元的企业级未偿债务[185][186] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿还金额为4.75亿美元[186] - 2028年到期的3.75%可转换优先票据未偿还金额为5.75亿美元[186] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元[186] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为6200万美元[186] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿还金额为11.5亿美元[186] - 归属于Liberty SiriusXM集团的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿还金额为6.95亿美元[186] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为93亿美元[291] - 公司大量债务限制运营，增加经济和行业风险，减少现金流用于其他活动的可用性[291] - 公司高级担保循环信贷融资借款利率基于SOFR，未来可能使用对冲工具但无法确保完全免受利率波动影响[293] 公司税务相关情况 - 截至2023年12月31日，公司因联邦和州净营业亏损、不得扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延税项资产为4.52亿美元[194] - 若公司发生“所有权变更”（滚动三年期间累计所有权变更超过公司股票价值的50%），使用联邦净营业亏损、不得扣除的商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[194] - 拆分交易若不符合免税处理条件，公司及相关股票持有者可能产生重大税务负债[195] - 若一人或多人在含拆分交易的计划或系列相关交易中直接或间接获得公司或ABH股票50%或以上权益（按投票权或价值衡量），拆分交易将使公司产生重大美国联邦所得税负债[196][198] - 公司与ABH签订税收分摊协议，公司通常负责拆分交易产生的税费和损失，ABH需在特定情况下对公司进行赔偿，但公司面临ABH不履行赔偿义务的风险[197][198] - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2024年首次生效[317] - “双支柱”方案第一支柱为对有重大经济存在的国家赋予新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[318] - “双支柱”方案第二支柱设定全球最低税率为15%，2024 - 2026年过渡期满足“安全港”测试可免缴额外税款[319] 公司业务风险 - 宏观环境与外部事件影响 - 2020和2021年COVID - 19导致公司旗下业务收入减少，未来疫情可能再次影响业务，且公司无法合理估计其对未来收入、运营结果、现金流或财务状况的影响[202] - 公司业务受经济状况影响，经济下行会减少消费者可支配收入和广告支出，进而影响订阅和广告收入[223][225][226] - 乌克兰战争及周边地区局势可能影响公司在Pandora服务上投放广告的能力[227] - 英国脱欧后与欧盟的经济和安全关系可能对公司业务产生重大不利影响，公司通过英国子公司运营且部分赛事在欧盟举办，会持续监测影响并采取缓解措施[326][327] 公司业务风险 - 竞争与市场因素 - Sirius XM Holdings面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，其业务将受不利影响，竞争可能导致收入降低、费用增加[205][209] - Sirius XM Holdings吸引和保留订阅者及听众的能力不确定，受服务价格、易用性、营销效果等多种因素影响[211] - 公司与第三方签订多年原创播客内容协议，若内容吸引力未达预期，利润率可能受影响，且播客广告市场尚在发展，盈利情况不确定[218][219] - 未来可能出现与公司竞争的赛车系列赛，根据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，竞争系列赛可能降低公司赛事受欢迎程度和商业合同价值[332] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现可能影响公司现有授权业务的盈利能力和有效性，导致收视率下降和商业合同价值降低[333] 公司业务风险 - 第三方依赖 - Sirius XM Holdings依赖第三方运营业务，第三方不履行义务、软件出现问题或面临财务困难等情况可能对其业务产生不利影响[212][213][214] - Sirius XM Holdings正将计费系统和支付处理功能迁移至新服务提供商，该新供应商不是银行，财务报表未公开，也无信用评级[215] - 公司新支付处理器存在风险，如资金混同、不支付利息、有权设准备金和扣银行账户费用等[216][217] - 公司业务部分依赖汽车行业，汽车销售下降或卫星收音机安装率降低会影响卫星广播服务[231][233] - 公司无权管理业务关联方Live Nation，只能通过董事会代表施加影响，无法使其采取有利行动[345] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对净收益产生重大影响，且无法使其支付股息或进行其他支付[346] - Live Nation面临与Sirius XM Holdings类似的风险，如竞争加剧、依赖第三方、信息安全等[347][348] 公司业务风险 - 技术与系统问题 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等，增加成本、负债或导致收入损失，且恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[200][201] - 公司卫星存在故障风险，已签订建造和发射4颗新卫星协议，若部署延迟将损害业务[235] - 公司卫星广播服务可能受到无线业务干扰，消除干扰成本高且可能无效[239] - 公司IT和通信系统中断或故障可能影响服务交付，导致收入减少、客户流失和品牌受损[272][273] - 公司数据中心和IT通信系统易受自然灾害、恶意攻击等破坏或中断，可能导致服务中断、数据泄露等[274] 公司业务风险 - 内容与版权问题 - 若公司无法准确预测和播放Pandora听众喜欢的内容，可能无法留住现有听众和吸引新听众，且竞争对手音乐和内容目录更大[252] - 隐私和数据安全相关法律法规可能阻碍公司营销服务、销售广告并带来法律责任，相关法律不断演变[255][256][257] - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费至2027年12月31日[278] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本并减少可用内容[276] - 潘多拉服务依赖复杂版权许可协议，条款苛刻，续约不确定，可能影响公司运营[279] 公司业务风险 - 法律与监管问题 - 纽约州对公司订阅取消做法提起诉讼，其他政府部门也展开调查，消费者保护法修改或影响公司吸引和留住用户[258][259] - 公司持有FCC许可证和授权，若不遵守相关要求可能面临罚款、吊销许可证等不利行动[260][261][262] - 环境、社会和治理期望及报告义务可能使公司面临潜在责任、成本增加、声誉受损等不利影响[263] - 公司业务可能因发布的内容面临诉讼、承担责任或声誉受损[264] - 若公司无法保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损并影响运营结果[265][266] - 公司使用AI，若管理不当可能导致声誉、竞争和法律问题，影响运营结果，AI应用还可能引发网络安全和伦理问题[270][271] - 1999年欧盟委员会调查F1竞争法合规情况，2001年F1修改业务和合同条款，欧盟委员会发安慰函，2003年结束监测[307] - 2015年两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟委员会投诉F1，2018年初撤回投诉[310] - 公司业务受广告、媒体权、环境等法律法规影响，新的广告限制或禁令可能减少赞助和广告收入，影响媒体权合同价值[323] - 未决或未来诉讼不利结果可能对公司运营和财务状况产生不利影响[298] 公司业务风险 - 赛事相关问题 - 2001年F1与FIA签订100年协议，独家商业授权自2011年1月1日起至2110年12月31日，协议终止可能导致F1停止运营[303] - 依据2021年协和协议，当前10支车队承诺参赛至2025年12月31日，F1无法保证车队2025年后参赛及FIA2030年后签订后续协和协议[304] - F1的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约或替换可能面临困难[312] - F1扩张新市场可能面临吸引赛事推广商困难，2021年协和协议规定赛季超24场或欧美赛事少于8场需70%车队同意[322] - 100年协议经2013年协和实施协议修订，F1举办超25场赛事（2031年起超17场）需获FIA批准[322] - 赛事取消或延期会导致商业合同收入损失，如2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因疫情取消或更换，转播合同通常规定赛季赛事少于14 - 16场时会降低支付给公司的费用[328] - 赛事中的事故可能造成未被保险覆盖的损失，破坏赛事并损害公司声誉，如2019年比利时大奖赛F2支持赛有车手死亡，1994年后有两名赛事裁判死亡[329] - 恐怖袭击可能导致赛事取消、增加安保要求和观众减少，公司和赛事推广商购买的保险不一定能完全覆盖恐怖袭击损失，主动攻击者造成的袭击通常不在保险范围内[330][331] 公司业务数据关键指标变化 - 2023年Sirius XM服务订阅用户数量下降且未来可能进一步减少[228] - 公司Pandora广告支持服务的月活跃用户数量多年持续下降，2023年也如此，未来可能进一步减少[240] 公司股权与治理相关情况 - 持有Liberty SiriusXM、Formula One和Live common stock的股东是公司普通股股东，无特定资产相关法律权利，清算时按比例分配净资产[350] - 董事会可决定拆分、剥离或重新分配跟踪股票组的资产、负债和业务，部分交易无需所有股东投票[352][353][354][355] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力可能使投资者难以根据过去表现评估跟踪股票组的未来前景[356] - 公司可能需用一个组的资产支付另一个组的负债，跟踪股票资本结构不限制债权人追讨资产[357] - 公司发行的Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股市场价格可能波动，且受多种因素影响[360] - 公司目前无意在可预见的未来对上述三种普通股支付现金股息，有权对不同组股票支付不等额股息[361] - 公司追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东不利[362] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[367] - 股东无法对涉及公司合并的对价分配进行投票，董事会将公平分配但结果可能不同[369] - 公司处置Liberty SiriusXM、Formula One或Liberty Live组资产，只要不超总资产的大部分无需股东批准[371] - 若处置某组80%公平市场价值的资产，董事会可选择宣布股息、赎回股票或转换股票等方式处理[372] - 出售某组资产时，相关普通股股东获得的对价可能低于该组为独立公司时的情况[374] - 公司清算时，三种普通股股东按“清算单位”比例分配资产，与相关追踪股票组资产价值无关[375] - 董事会可将一组普通股转换为另一组，可能改变股东投资性质并稀释经济利益[376] - 各系列B类普通股每股有10票投票权，各系列A类普通股每股有1票投票权，各系列C类普通股除特拉华州法律要求外无投票权[377] - 公司内部人士交易相关普通股可能压低股价[378] - 公司资本结构及各集团非独立公司的情况可能抑制或阻止收购要约，增加第三方收购难度[379] - 截至2024年1月31日，公司董事长John C. Malone实益拥有的股份代表约49%的总投票权，因其实益拥有约97%的各系列B类普通股[380] - 公司现行章程和细则规定，某些特殊事项需至少66⅔%的总投票权股东批准或至少75%的董事会批准[380] - 公司董事会成员任期为交错的三年，可能延长获得董事会控制权的时间[380] - 公司限制股东召开特别会议的权利，禁止股东以书面同意方式采取行动[380] - 公司规定了董事候选人提名和股东提案的提前通知要求[380] 公司拆分与合并相关情况 - 公司拟在2024年第三季度初将Liberty SiriusXM集团分拆为独立上市公司并与Sirius XM Holdings合并，需满足获得A类和B类Liberty SiriusXM普通股股东批准等条件[381] - 公司预计交易将产生非经常性成本，包括投行、法律和会计费用等，虽预计交易收益将随时间抵消成本，但无法保证短期内实现净收益[382]