财务表现 - 2021年CNH Industrial合并收入达到335亿美元，同比增长29%[11] - 2021年调整后的工业活动EBIT为20.86亿美元，创历史新高[11] - 2021年全年净利润为18亿美元，每股收益为1.28美元[11] - 2021年工业活动的自由现金流超过18亿美元[11] - 2021年公司税前利润为21.35亿美元，相比2020年的亏损7.5亿美元大幅改善[60] - 2021年公司研发支出为12.49亿美元，同比增长31.5%[60] - 2021年公司总资产为511.22亿美元，同比增长1.1%[60] - 2021年公司持续运营业务的净收入为194.74亿美元，同比增长32.5%，而终止运营业务的净收入为149.63亿美元，同比增长25.8%[63] - 2021年公司持续运营业务的税前利润为19.22亿美元，终止运营业务的税前利润为2.13亿美元，相比2020年持续运营业务的税前亏损1.92亿美元和终止运营业务的税前亏损5.58亿美元，显著改善[63] - 2021年公司持续运营业务的净利润为16.86亿美元，终止运营业务的净利润为9100万美元，相比2020年持续运营业务的净亏损2.7亿美元和终止运营业务的净亏损4.25亿美元，实现扭亏为盈[63] - 2021年公司持续运营业务的每股基本收益为1.24美元，终止运营业务的每股基本收益为0.05美元，相比2020年持续运营业务的每股亏损0.21美元和终止运营业务的每股亏损0.34美元，大幅提升[63] - 2021年公司在有形和无形资产上的投资为5.21亿美元，其中研发资本化成本为1.54亿美元，研发支出为6.46亿美元，相比2020年分别增长33.6%、-4.9%和28.7%[63] - 2021年公司净收入为334.81亿美元，同比增长28.8%[60] 业务重组与剥离 - 公司完成了On-Highway业务的剥离，形成了专注于农业和建筑的CNH Industrial和专注于商用车的Iveco Group[10] - 公司于2022年1月1日完成了Iveco Group业务的剥离，2021年财务数据包含剥离前的Iveco Group业务[62] - 2021年CNH Industrial完成了将商用车和特种车辆业务、动力总成业务及相关金融服务业务（统称为“Iveco集团业务”）与农业业务、建筑业务及相关金融服务业务分离的战略项目[126] 收购与合作 - 公司在2021年完成了历史上最大的收购[10] - CNH Industrial在2021年完成了对Raven Industries的收购，这是公司历史上最大的一次收购，显著增强了其在精准农业技术领域的技术能力[13] - CNH Industrial的Off-Highway业务在2021年收购了意大利的Sampierana S.p.A.，增强了其小型和中型挖掘机产品线及电气化能力[13] - CNH Industrial与Monarch Tractor达成少数股权和独家多年技术许可协议，进一步推动农业电气化和自动化[13] - CNH Industrial的On-Highway业务与Nikola Corporation合作，在德国乌尔姆启动了重型电池电动车的生产[13] - CNH Industrial与Air Liquide合作，加速欧洲重型氢动力交通的发展[13] - CNH Industrial与PlusAI签署谅解备忘录，开发自动驾驶卡车并在欧洲和中国启动试点项目[13] - FPT Industrial与TATA DAEWOO Commercial Vehicles合作，成为其新型半中型卡车“the CEN”的首选发动机供应商[158] - 亚马逊与FPT Industrial签署协议，订购1,064辆配备Cursor 13天然气发动机的IVECO S-Way CNG卡车，首批216辆已于2021年交付[158] - FPT Industrial与Landi Renzo Group签署了两份谅解备忘录，探索在清洁燃料项目上的合作，重点关注天然气和氢技术[158] 可持续发展与环保 - CNH Industrial在2021年连续第11年被道琼斯可持续发展世界和欧洲指数评为行业领先者[14] - CNH Industrial的可持续发展目标与联合国可持续发展目标（SDGs）保持一致，特别是与零饥饿、气候行动等相关的目标[22] - 公司在2021年直接能源消耗中，可再生能源占比为6 GJ/000，非可再生能源占比为3,307 GJ/000，总直接能源消耗为3,313 GJ/000[41] - 2021年公司直接CO2排放（Scope 1）为186 Mtons/000，间接CO2排放（Scope 2 - 市场基础）为147 Mtons/000，总CO2排放（Scope 1和Scope 2 - 市场基础）为333 Mtons/000[41] - 公司设定了到2030年将每生产单位的CO2排放量减少60%（与2014年相比）的目标，2021年已实现减少55%[41] - 公司计划到2030年将总电力消耗的90%来自可再生能源，2021年已实现74.9%[41] - 公司通过内部碳价（IPoC）作为决策工具，优先考虑能够最大程度减少CO2排放的节能项目[37] - 公司设定了到2024年25%的产品组合将配备天然气动力系统的目标，2021年已实现20%[41] - 公司通过企业风险管理（ERM）流程识别、评估和优先处理与气候变化相关的风险，并将其纳入可持续发展计划[38] - 公司通过情景分析确定了内部碳价（IPoC），用于优先考虑能够最大程度减少CO2排放的节能项目[37] - 公司设定了到2024年将每生产单位的CO2排放量减少50%（与2014年相比）的目标，2021年已实现减少55%[41] - 公司通过风险管理中心负责识别、分析和处理与气候变化相关的风险，包括自然灾害的影响[39] - 公司2021年符合欧盟分类标准的收入占比为30%，资本支出占比为27%，运营支出占比为9%[46] - 公司符合欧盟分类标准的经济活动主要集中在低碳交通技术制造（3.3）和摩托车、乘用车及轻型商用车运输（6.5）[45] - 公司在计算符合欧盟分类标准的KPI时，仅考虑了与商用车（CV）相关的销售收入、资本支出和运营支出[47] - 公司2021年不符合欧盟分类标准的收入占比为70%，资本支出占比为73%，运营支出占比为91%[46] - 公司在计算收入KPI时，分母为集团工业活动的合并净收入，分子包括卡车、客车（新车和二手车）销售及服务收入[49] - 公司在计算资本支出KPI时，分母为年度内新增的有形和无形资产，分子为与商用车相关的资本支出[50] - 公司在计算运营支出KPI时，分母为所有直接非资本化成本，分子为与商用车相关的直接非资本化成本[50] - 公司未报告与内部消费相关的符合欧盟分类标准的经济活动金额[50] - 公司在资本支出和运营支出中未包含与扩展符合欧盟分类标准的经济活动相关的计划[50] - 公司连续11年入选道琼斯可持续发展指数，2021年获得88/100的最高分[57] - 公司2021年首次同时入选CDP气候变化和水安全A级名单[57] - 公司设定了2030年能源消耗减少30%（与2014年相比）的目标[196] - 2021年公司电力消耗中74.9%来自可再生能源[196] - 2021年公司废物回收率达到95.1%[196] - 2021年公司在环境保护措施上的总支出约为4800万美元，其中约3500万美元用于废物处理和排放治理，1300万美元用于预防和环境管理[197] - 2021年公司投资710万美元用于提高能源性能，减少能源消耗约173太焦耳，并减少CO2排放超过12000吨[197] - 公司在奥地利Sankt Valentin工厂改进了涂装工艺中的漆雾提取方法，减少了33吨危险废物和56立方米水消耗，节省了约74400美元的维护和废物处理成本[197] 市场与竞争 - 公司在农业设备市场的主要竞争对手包括Deere & Company、AGCO Corporation、Claas Group等[148] - 农业设备产品线包括拖拉机、联合收割机、干草和饲料设备等，Case IH和New Holland Agriculture品牌在全球市场占据领先地位[149] - 建筑设备产品线包括大型挖掘机、轮式装载机等，CASE Construction Equipment和New Holland Construction品牌在全球市场提供广泛产品[152] - 公司在欧洲重型卡车市场占有约25%的市场份额，IVECO品牌提供多种轻、中、重型卡车和商用车[153] - IVECO BUS在欧洲重型巴士市场占有26%的市场份额，并在低排放和零排放解决方案领域处于领先地位[155] - 公司在全球和区域市场中面临激烈竞争，特别是在产品性能、创新、质量、分销、客户服务和价格方面[74] 技术与创新 - 公司通过优化运营执行，改善了供应链和物流问题[11] - 公司成功应对了供应链短缺和疫情带来的挑战，实现了创纪录的财务业绩[10] - 公司继续推进战略优先事项，增强了应对动态需求和交付环境的能力[10] - 公司通过收购Raven Industries扩展了精准农业技术产品组合，加速了先进机器自动化和自主农业技术的开发[151] - 公司与Nikola Corporation合作开发电池电动和氢燃料电池卡车，计划在欧洲和美国生产[154] - FPT Industrial在2021年推出了多款新产品，包括Cursor 9、Cursor 11和Cursor 13发动机，这些发动机提前满足了中国GBVI排放标准[158] - FPT Industrial在2021年推出了MyFPT应用程序，为全球用户提供发动机数据、用户手册和服务计划[158] - CNH Industrial开发的甲烷动力拖拉机于2021年开始生产，并在2022年EIMA国际展会上获得可持续拖拉机年度奖[135] 风险与挑战 - 公司面临COVID-19疫情带来的供应链中断、原材料价格上涨、需求波动等风险，可能对业务、财务状况和流动性产生重大不利影响[66] - 全球经济状况、宏观经济因素（如GDP变化、利率、通胀等）对公司业务和财务表现有显著影响，经济放缓可能导致客户延迟或取消购买计划[69] - 公司作为全球性企业，面临政治、经济、贸易等风险，包括法律法规变化、供应链中断、贸易政策变化等，可能增加成本或影响业务运营[70] - 农业和建筑设备市场需求受多种因素影响，如农产品价格、农业政策、公共基础设施支出等，需求下降可能导致库存积压和盈利能力下降[72] - 政府货币或财政政策的变化可能对公司业绩产生负面影响，特别是利率上升和信贷政策变化[75] - 公司未来业绩依赖于创新能力以及市场对新产品或现有产品的接受程度，特别是在数字化、自动化、电动化和自主化领域[76] - 公司可能面临知识产权挑战，特别是在知识产权保护较弱的国家，这可能影响公司的竞争地位和业绩[77][79] - 公司正在实施多项业务和成本管理计划，包括数字化、精准农业和替代推进技术，但这些计划的预期效益可能无法完全实现[80] - 公司可能通过并购或战略联盟进行扩张，但这些行动可能面临技术协同、成本削减未达预期等风险[81] - 气候变化和极端天气条件可能影响农业设备的需求，进而影响公司的销售和业绩[82] - 全球供应链中断，特别是原材料和组件的短缺，可能影响公司的生产和交付能力[86] - 公司在新兴市场的扩张计划可能面临文化差异、法律要求和政治经济波动等风险[87][89] - 经销商的库存管理决策可能影响公司的销售，特别是如果经销商库存过高或过低[90] - 公司面临多种诉讼和调查风险，包括知识产权纠纷、产品保修和缺陷索赔等，可能对财务状况和盈利能力产生重大不利影响[91] - 网络安全漏洞可能导致运营中断、机密信息泄露，并损害公司声誉，尤其是在COVID-19疫情期间远程工作环境下风险加剧[92][94] - 公司产品中的连接硬件可能成为恶意攻击的目标，导致未经授权的访问或数据丢失，进而引发法律索赔和政府调查[95] - 公司分拆后业务规模缩小，收入多样性和资本配置灵活性降低，可能增加对农业市场波动的敏感性[96] - 公司在多个国家的员工受劳动法和集体协议保护，可能限制其业务重组和裁员灵活性，增加工作中断风险[97] - 公司依赖吸引和留住关键人才以执行战略，员工流失可能导致士气下降和运营效率降低[98][100] - 公司需遵守日益严格的环保法规，包括排放控制和燃料效率要求，可能导致研发和资本支出增加[101] - 公司面临全球反腐败和反垄断法律的合规风险，违规可能导致调查、罚款和声誉损害[102] - 隐私和数据安全法规的快速演变可能增加公司合规成本，并对业务运营产生不利影响[103][104] - 公司金融服务业务受严格监管，未来法规变化可能增加资本市场活动的成本和限制[105] - 公司面临汇率波动和利率变化的市场风险，特别是美元与其他货币之间的汇率变化对财务报表的影响[107] - 金融服务部门为全球销售的很大一部分提供融资，负面经济条件可能对其财务状况和运营结果产生重大影响[109] - 利率上升可能抑制整体经济活动，影响客户对公司产品和服务的需求，并增加融资成本[110] - 金融服务部门的信用风险增加，包括逾期、违约和收回率的上升，可能对其业绩和现金流产生不利影响[111] - 截至2021年12月31日，公司的养老金计划存在10.62亿美元的未足额资金状态，其中5.95亿美元与持续运营相关[112] - 截至2021年12月31日，公司总债务为242.55亿美元，其中195.09亿美元与金融服务活动相关[113] - 债务协议中的限制性条款可能限制公司的财务和运营灵活性，包括增加债务、进行某些投资和资产出售的能力[115] - 公司作为英国税务居民运营，但其他税务当局可能将其视为其他国家的税务居民，可能导致额外的税务负担[118] - 公司可能面临额外的税务支出或税务风险，特别是在不同司法管辖区的收入分配和税率变化的情况下[120] - 公司在纽约证券交易所和米兰证券交易所的双重上市可能导致两个市场的流动性差异和股价差异[121] 生产与运营 - 2021年公司生产农业设备19.6万台，商用车16.1178万台，动力总成79.87万台[55] - 2021年公司总能耗为6,783,826吉焦，其中39.1%来自电网电力[55] - 2021年可记录事故率为0.388，同比下降[55] - 2021年再制造产品和服务收入为1.27亿美元[55] - 公司在巴西的Sorocaba工厂专注于联合收割机和其他农业设备，覆盖面积达188,000平方米[188] - 中国哈尔滨工厂专注于联合收割机、拖拉机和打包机，覆盖面积达121,000平方米[188] - 比利时Zedelgem工厂专注于联合收割机、饲料收割机和打包机，覆盖面积达154,000平方米[188] - 美国Grand Island工厂专注于拖拉机和联合收割机，覆盖面积达128,000平方米[189] - 波兰Plock工厂专注于联合收割机、打包机和割台，覆盖面积达129,000平方米[189] - 公司在2021年通过世界级制造（WCM）项目节省了约3680万美元[193] - 截至2021年底，公司有51家工厂参与WCM项目，占集团工厂产品销售收入的99%[193] - 截至2021年12月31日，公司拥有约4142家全球直接材料供应商[198] - 2021年，1389家供应商完成了可持续发展问卷，95次审计通过远程方式进行[200] - 截至2021年12月31日，共有220家供应商工厂采用了世界级制造（WCM）计划[200] - 2021年，125家供应商被选中填写CDP问卷，以评估其应对气候变化的策略和减少CO2排放的举措[200] - 公司实施了合规计划，旨在促进从刚果民主共和国及其周边地区负责任地采购锡、钽、钨和金（3TG）[200] 区域市场表现 - 2021年农业业务净收入为147.54亿美元，建筑业务净收入为30.81亿美元[130] - 2021年商用车和特种车辆业务净收入为122.04亿美元，动力总成业务净收入为44.35亿美元[130] - 2021年欧洲地区净收入为158.36亿美元，北美地区净收入为79.85亿美元，南美地区净收入为43.52亿美元，世界其他地区净收入为53.08亿美元[132] - 2021年欧洲地区持续运营业务净收入为53.17亿美元，终止运营业务净收入为111.22亿美元[132] - 2021年北美地区持续运营业务净收入为78.04亿美元，终止运营业务净收入为2.81亿美元[132] - 北美和西欧农业行业的主要趋势是农场数量减少但规模扩大，支持对更高容量农业设备的需求增加[135] - 南美和其他新兴市场的农场数量增加，机械化正在取代人工劳动[135] - 巴西政府通过低利率融资计划补贴农业设备购买，这些计划对销售有显著影响[135] - 全球对可再生燃料的需求近年来显著增加，主要受消费者偏好、政府可再生燃料授权和税收激励的推动[135] - 美国作物生产中最显著的变化是玉米种植面积的增加，通常使用以前种植大豆和棉花的土地[135] - 建筑设备市场分为重型建筑设备和轻型建筑设备，重型设备需求与基础设施建设项目和政府支出密切相关[139] - 轻型建筑设备需求主要受住宅和商业建筑、改造和翻新水平的影响，通常滞后于住房开工6至12个月[140] - 全球卡车市场分为轻型商用车（LCV）和中重型卡车（M&H），中重型卡车需求与经济增长和资本投资周期密切相关[142] - 城市和城际巴士销售通常在一年中的下半年较高，主要受公共实体预算流程和招标规则的影响[145] - 动力总成业务在不同市场领域的需求受到法规要求（如污染物排放和CO2排放法规）和降低总运营成本需求的驱动[146] - 替代燃料（如LNG）和替代动力系统（如电动动力总成或燃料电池）的需求预计将持续增长，相关技术快速发展将为工业领域带来商机[147] 股东与股权结构 - 截至2021年12月31日，EXOR N.V.拥有CNH Industrial约42.5%的投票权[124] 资本支出与投资 - 202