财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日止九个月，费用收入为11,438千港元，2022年同期为35,493千港元；截至2023年9月30日止三个月，费用收入为2,748千港元，2022年同期为10,497千港元[5] - 截至2023年9月30日止九个月，总收益为11,427千港元，2022年同期为35,493千港元；截至2023年9月30日止三个月，总收益为2,737千港元，2022年同期为10,497千港元[5] - 截至2023年9月30日止九个月，除所得税前亏损为45,112千港元，2022年同期为22,307千港元；截至2023年9月30日止三个月，除所得税前亏损为15,627千港元，2022年同期为8,405千港元[5] - 截至2023年9月30日止九个月，期间亏损为45,441千港元，2022年同期为22,548千港元；截至2023年9月30日止三个月，期间亏损为15,737千港元，2022年同期为8,488千港元[5] - 截至2023年9月30日止九个月，其他全面亏损为367千港元，2022年同期为收益1,207千港元；截至2023年9月30日止三个月，其他全面亏损为548千港元，2022年同期为亏损900千港元[6] - 截至2023年9月30日止九个月，期间全面亏损总额为45,808千港元，2022年同期为21,341千港元；截至2023年9月30日止三个月，期间全面亏损总额为16,285千港元，2022年同期为9,388千港元[6] - 截至2023年9月30日止九个月，每股亏损（港仙）基本及摊薄为11.36，2022年同期为5.67；截至2023年9月30日止三个月，每股亏损（港仙）基本及摊薄为3.93，2022年同期为2.12[6] - 2022年1月1日总权益为205,416千港元，2022年9月30日为171,360千港元，2023年1月1日为161,770千港元，2023年9月30日为115,962千港元[7] - 截至2023年和2022年9月30日止九个月，香港地区收益分别为8389千港元和28822千港元；截至2023年和2022年9月30日止三个月，香港地区收益分别为2303千港元和8105千港元[15] - 截至2023年和2022年9月30日止九个月，客户A收益分别为6604千港元和13099千港元；截至2023年和2022年9月30日止三个月，客户A收益分别为1638千港元和3543千港元[15] - 截至2023年和2022年9月30日止九个月，总收益分别为11427千港元和35493千港元；截至2023年和2022年9月30日止三个月，总收益分别为2737千港元和10497千港元[16] - 截至2023年和2022年9月30日止九个月，除所得税前亏损分别为相关费用总和；截至2023年和2022年9月30日止三个月，除所得税前亏损分别为相关费用总和（各项费用明细见文档）[17] - 截至2023年和2022年9月30日止九个月，即期税项 - 香港分别为329千港元和241千港元；截至2023年和2022年9月30日止三个月，即期税项 - 香港分别为110千港元和83千港元[18] - 董事会不建议就截至2023年9月30日止九个月派付股息（2022年同期亦无）[25] - 每股基本亏损按公司拥有人应占期间亏损及期内已发行普通股加权平均数4亿股计算（2022年同期相同）[26] - 截至2023年9月30日止九个月，公司拥有人应占亏损4544.1万港元，较2022年同期的2267.6万港元增加100% [29] - 截至2023年9月30日止九个月，总收益1142.7万港元，较2022年同期的3549.3万港元减少68% [29] - 截至2023年9月30日止九个月，经营亏损4513.4万港元，较2022年同期的2093.6万港元增加116% [29] - 截至2023年9月30日止九个月收入为1140万港元，2022年同期为3550万港元[41] - 截至2023年9月30日止九个月一般及行政开支为5610万港元，2022年同期为5360万港元[43] - 截至2023年9月30日止九个月除所得税前亏损为4510万港元，2022年同期为2230万港元[44] - 截至2023年9月30日止九个月公司拥有人应占亏损为4540万港元（税后），2022年同期为2270万港元[44] - 截至2023年9月30日止九个月收入为1140万港元，2022年同期为3550万港元，收入减少因产品结构转变及资产管理规模减少[59] - 截至2023年9月30日止九个月与2022年同期相比，资产管理规模整体下降，产品组合变动，收益更注重表现费而非管理费[60] - 截至2023年9月30日止九个月，公司一般及行政开支为5610万港元，较2022年同期的5360万港元有所增加[63] - 截至2023年9月30日止九个月，公司除所得税前亏损为4510万港元，2022年同期为亏损2230万港元；公司拥有人应占亏损（税后）为4540万港元，2022年同期为亏损2270万港元；公司拥有人应占全面收益为亏损4580万港元，2022年同期为亏损2130万港元[64] - 截至2023年9月30日，公司资产管理规模为10.85亿美元，较2022年9月30日的17.08亿美元减少6.23亿美元或36%，较2023年6月30日的11.64亿美元也有所减少[67] - 截至2023年9月30日，公司基金工具的资产管理规模为1680万美元，管理账户的资产管理规模为9.17亿美元；2022年9月30日，基金工具的资产管理规模为4470万美元，管理账户的资产管理规模为12.61亿美元[68] - 报告期内集团收益为1140万港元，较2022年同期3550万港元减少2410万港元或约68%[95] - 报告期内集团毛利为1010万港元，较2022年同期3270万港元减少2260万港元或69%[96] - 报告期内集团一般及行政开支为5610万港元，较2022年同期5360万港元增加250万港元或约5%[97] - 报告期内集团分佔联營公司亏损约为16.6万港元，低于2022年同期的23.3万港元[98] - 董事会不建议就截至2023年9月30日止九个月派付任何股息[99] 公司业务及运营情况 - 公司成立于2010年，是专业对冲基金管理公司，专注流动性市场波幅交易[4] - 公司采用3 - T模式，结合先进技术及经验丰富团队，涵盖专业交易策略[4] - 公司于2020年10月16日在港交所GEM上市，主要从事基金管理、衍生工具交易及咨询服务[9] - 公司于2011年7月推出运作时间最长的基金产品，后改组为主从结构[47] - 2016年公司推出侧重多头发波幅交易策略的基金[48] - 2019年6月公司联合IAM以UCITS形式提供策略，推出联合品牌基金产品[48] - 截至2023年9月30日，公司资产管理规模由1.68亿美元的混合型基金产品及9.17亿美元的管理账户或类似安排组成[49] - 2023年第三季度，公司对业务进行审查并进行调整，预计于2023年第四季度及2024年生效[65] - 公司预计未来12个月内将从业务调整中受益，且调整不会改变招股章程概述的计划[66] - 截至2023年9月30日止九个月，公司高级人员通过国际旅游与投资者及潜在客户会面，团队通过网络研讨会等与投资者互动[69][71] - 2023年第三季度，公司高级人员参加亚洲、美国及欧洲的行业活动小组讨论[72] - 公司全资附属公司TPChina出售群益志投49%股权，代价为615,947港元[100] - 群益拥有群益志投51%股权，TPChina拥有49%股权[102] - 截至2023年9月30日止九个月，公司无其他重大收购或出售附属公司及联营公司行为[103] 市场指数表现情况 - 2023年前九个月，VIX指数由21.7下跌至17.5 [32] - 截至2023年9月30日止九个月，认沽保护指数上升8.7%，标普500总回报指数上升13.1%，认沽保护指数逊于标普500总回报指数4.3% [35] - MSCI世界指数在2022年第四季度上升7.7%基础上，于报告期内上升12.9%，2023年第三季度下跌2.4% [31] - 截至2023年9月30日止九个月，MSCI世界总回报对冲美元指数在2022年第四季度上升7.7%的基础上上升12.9%，其中2023年第一、二季度分别上升7.7%、7.4%，第三季度下跌2.4%[51] - 截至2023年9月30日止九个月，彭博全球政府债券对冲美元指数升幅为1.5%，其中第一、二季度上升，第三季度下跌[51] - 截至2023年前九个月，VIX指数由21.7下跌至17.5，Euro Stoxx 50指数由20.9下跌至17.5，日经指数由19.9下跌至18.4，韩国Kospi 200指数由18.4下跌至15.1；VIX ETF在2022年第四季度下跌33.5%后，于报告期内下跌59.1%[52] - 截至2023年9月30日止九个月，认沽保护指数上升8.7%，标准普尔500总回报指数上升13.1%，认沽保护指数较标准普尔500总回报指数逊色4.3%；2022年认沽保护指数亏损19.8%，标准普尔500总回报指数亏损18.1%，认沽保护指数表现逊色1.7%[55] - 截至2023年9月30日止九个月，MSCI世界指数上涨12.9%，标准普尔500总回报指数上升13.1%，纳斯达克100总回报上升35.3%，Euro Stoxx 50总回报指数上升12.6%，日经225总回报指数上升24.0%，Kospi 200总回报指数上升12.9%；恒生总回报指数下跌7.0%，恒生中国企业指数总回报下跌5.3%[75] - 截至2023年9月30日止九个月，VIX指数由21.7下跌至17.5，Euro Stoxx 50指数由20.9下跌至17.5，日本日经指数由19.9下跌至18.4，韩国Kospi 200指数由18.4下跌至15.1[76] - VIX ETF在2022年第四季度下跌33.5%，在截至2023年9月30日止九个月内下跌59.1%[77] - 2020年3月31日至2020年12月31日止九个月内，VIX ETF下跌63.8%，MSCI世界指数上升42.5%，标准普尔500总回报指数上升47.3%，纳斯达克100总回报指数上升66.0%[77] - 寻求长期持有中期VIX期货的ETF在截至2023年9月30日止九个月下跌36.1%[77] 基金产品表现情况 - 公司相对价值波幅策略截至2023年9月30日止九个月有轻微正回报0.50%，按新费用结构调整后上升1.3% [36] - 公司运作时间最长的基金产品True Partner Fund自2011年7月成立至2023年9月30日，回报及alpha值高于Eurekahedge资产加权对冲基金指数[37] - 与CBOE Eurekahedge相关波幅指数相比，True Partner Fund交出较高的alpha值[38] - 截至2023年9月30日止九个月，公司相对价值波幅策略轻微正回报0.50%，根据2023年10月1日生效的最新费用结构调整后上升1.3%[56] - 2011年7月成立起至2023年9月30日，公司运作时间最长的基金产品True Partner Fund的回报及alpha值高于Eurekahedge资产加权对冲基金指数[58] 税务情况 - 香港利得税，除一间附属公司外按16.5%税率计提，该附属公司首2000000港元应课税溢利按8.25%税率征税，余下按16.5%税率征税[19] - 美国适用联邦所得税税率为应课税收入的21%，国家所得税税率为国家应课税收入的9.5%[20] - 荷兰企业所得税，应课税溢利最高200000欧元（2022年：395000欧元）税率为19%（2022年：15%），超过部分税率为25.8%[21] - 新加坡企业所得税税率为应课税溢利的17%，中国附属公司税率为25%[22][23] 宏观经济及金融市场情况 - 截至2023年9月30日止九个月内，2024年底的预计联邦基金利率由2022年12月的4.1%逐步上升到2023年9月的5.1%，2025年底的预计联邦基金利率由2022年12月的3.1%