财务业绩 - 公司原料奶业务毛利为2.911亿元（2022年：4.291亿元），同比减少32.2%，毛利率降至18.1%（2022年：27.2%）[2] - 来自其他生物资产公允价值减销售成本变动的亏损为4.146亿元（2022年：收益0.128亿元）[3] - 公司录得亏损净额约3.105亿元，主要归因于其他生物资产公允价值减去销售成本变动产生的亏损[9] - 其他收入为0.49亿元（2022年：0.264亿元），2023年金额更高主要由于修改租期收益、政府补助和技术服务费增加[12] - 2023年收入为18.4561亿元，同比增长1.9%；毛利为3.12468亿元，同比减少29.5% [15] - 2023年上半年收入为人民币1845610千元，2022年同期为1810503千元[29] - 2023年上半年税前亏损为人民币303579千元，2022年同期税前利润为201038千元[29] - 2023年6月30日中国内地收入为人民币8372174千元，2022年12月31日为8051676千元[30] - 毛利由约人民币443.1百万元下降29.5%至人民币312.5百万元[37] - 截至2023年6月30日止六个月中国内地收入为1,845,610千元，2022年同期为1,810,503千元[49] - 2023年上半年其他收入及收益合计48,974千元，2022年同期为26,401千元；其他开支合计13,167千元，2022年同期为22,013千元[52] - 2023年上半年银行贷款、租赁负债等利息总计125,842千元，2022年同期为93,768千元[53] - 2023年上半年销售成本为1,841,147千元，2022年同期为1,803,147千元[54] - 2023年上半年雇员福利开支为188,016千元，2022年同期为185,095千元[54] - 2023年上半年经营活动现金流量净额为2.212亿元，2022年同期为6.482亿元[71] - 2023年上半年投资活动现金流量净额为6.688亿元，2022年同期为4.813亿元[73] - 原料奶销售收入约为16.123亿元，较2022年同期增长2.3%[90] - 报告期内税前亏损为3.036亿元，同比下降251.0%；期内亏损为3.105亿元，同比下降259.9%；公司拥有人应占亏损为3.105亿元，同比下降259.9%[96] - 公司每股基本及摊薄亏损为0.44元，2022年为每股盈利0.31元[97] - EBITDA减少至亏损9150万元，2022年为收益3.761亿元，减少124.3%[101] - 经调整纯利减少至亏损3.049亿元，2022年为收益2.684亿元，减少213.6%[104] - 集团业务毛利下降至3.125亿元，2022年为4.431亿元，下降29.5%或1.306亿元[96] - 融资成本增加至1.258亿元，2022年为9380万元[104] - 报告期肉牛业务收入154.2百万元，较2022年同期下降5.3%，总销量4817吨，下降2.4%，每吨平均售价下降3.0%[115] - 2023年原料奶和肉牛业务毛利分别为291122千元和16883千元，毛利率分别为18.1%和10.9%，2022年分别为429117千元和6636千元，毛利率为27.2%和4.1%[116] - 报告期肉牛业务毛利16.9百万元，同比增加154.4%，2023年6月30日肉牛估值477.5百万元，较2022年12月31日增长25.6%[118] - 报告期收获原料奶产生的收益为291.1百万元，较2022年降低32.2%，因平均售价降低及饲料成本增加[123] - 报告期其他开支13.2百万元，较2022年减少40.2%，因外汇亏损减少7.9百万元[124] - 报告期行政开支110.0百万元，同比减少33.1%，因无上市相关一次性开支及更低的股份付款开支；融资成本125.8百万元，同比增加34.2%[125][126] - 2023年上半年公司收入同比增长1.9%至18.456亿人民币，原料奶总销量增长10.7%，但原料奶售价下跌7.6%，肉牛售价下跌3.0%[132] - 原料奶销售收入同比增加2.3%至16.123亿人民币，总销量同比增长10.7%至约374千吨，平均售价同比下跌7.6%至4311元/吨[133][134][152] - 肉牛销售收入同比降低5.3%至1.542亿人民币，总销量同比减少2.4%至约4817吨，平均售价同比下跌3.0%至32012元/吨[153][154][136] - 经调整EBITDA减少至亏损8600万人民币，减少119.1%，主要因总体毛利下降29.5%和其他生物资产公允价值变动产生的亏损增加至4.146亿人民币[142] - 肉牛业务直接材料成本为1.139亿人民币，同比下降6.9%，主要由于肉牛销量下降[148] - 报告期内原料奶业务直接材料成本为10.083亿元，同比增长18.5%[156] - 报告期雇员薪酬总支出约为1.88亿元，同比增长1.6%[185] 资产情况 - 2023年6月30日非流动资产总值为人民币8470432千元，较2022年12月31日的8145179千元有所增长[22] - 2023年6月30日流动资产总值为人民币2247490千元，较2022年12月31日的2595207千元有所下降[22] - 2023年6月30日流动负债总额为人民币2431898千元，较2022年12月31日的2488343千元略有下降[22] - 2023年6月30日非流动负债总额为3,020,962千元，资产净值为5,265,062千元[40] - 2023年6月30日应付款项为792,546千元，2022年为1,058,287千元[57] - 2023年6月30日有31,833,000元应付款项应于110天内支付给关联方，2022年12月31日为118,119,000元[58] - 2023年6月30日公司应收关联方款项为1516.5万元，2022年12月31日为1276.9万元[79] - 2023年6月30日计息银行借款即期部分为1093399千元，非即期部分为1575090千元，较2022年有所增加[107] - 报告期融资活动所得现金流量净额为358.5百万元，主要因新增计息银行借款997.8百万元及首次公开发售所得款项3.4百万元，部分被各项支出抵销[110] - 2023年6月30日生物资产估价3416.3百万元，较2022年12月31日减少1.0%[119] - 2023年6月30日存货6.25096亿人民币、附属公司股份1.72833亿人民币已抵押予银行作为借款担保[146] - 2023年6月30日，存款596万元、应收款项2.64621亿元、使用权资产1327.2万元等已抵押给银行[159] - 2023年6月30日，集团有4000万美元定期贷款尚未偿还[161] - 2023年6月30日，物业、厂房及设备3.8722亿元、生物资产35.31809亿元等已抵押给银行[181] - 2023年6月30日及2022年12月31日，集团并无任何重大或有负债[182] 业务运营 - 每头成母牛的年平均产奶量为13.4吨，同比增长3.1%；奶牛群规模为124,269头，同比增长11.5%；原料奶销量为374,034吨，同比增长10.7% [15] - 原料奶每千克饲料成本由2.38元上涨约7.1%至2.55元[16] - 肉牛销量减少2.4%及肉牛售价下降3.0%[8] - 公司按产品和服务分为原料奶、肉牛、其他三个可报告经营分部[46] - 公司87.4%的收入来自原料奶业务[65] - 每头成母牛年化产奶量为13.4吨，同比增长3.1%[66][69] - 原料奶总销量约为374,000吨，同比增长10.7%[66] - 每公斤原料奶饲料成本从2.38元增至2.55元，增幅7.1%[67] - 2023年6月30日肉牛总存栏量约为35,300头[70] - 原料奶总产量约为40.81万吨，较2022年的35.92万吨增长13.6%，但平均售价自4664元/吨下降7.6%至4311元/吨[91] - 2023年6月30日公司奶牛数量达124269头，较2022年6月30日的111424头增加，其中成母牛63943头[113] - 对五大原料奶客户的销售额占原料奶销售收入的68.7%，原料奶客户从去年同期的19家增至25家[131] - 2023年6月30日公司拥有超3390头奶牛的核心畜群，期内成功移植约16030个体外受精胚胎，并计划将外部牧场的胚胎移植业务商业化[128] - 原料奶业务销售成本中直接材料占比76.3%，劳工成本占比5.5%，公共设施占比8.9%，物业、厂房及设备折旧占比5.2%，运输费用占比4.1%[138] - 原料奶每千克饲料成本增加7.1%，3月起饲料成本开始下降[157] - 2022年公司是中国第三大原料奶生产商，原料奶总产量约为760,000吨[87] 公司决策与规划 - 董事会决定将呈列货币由美元变更为人民币，预计不会对综合财务报表产生重大影响[10] - 董事建议变更所得款项净额用途，用于支付醇源牧场3的承包商及设备供应商[18] - 公司2023年1月1日起应用国际会计准则第12号修订本，对中期简明合并财务资料无影响[45] - 预计2024年下半年原料奶市场恢复供需平衡，2023年1月醇源牧场3投入试运营[164] - 2023年下半年将继续开发新客户、降低饲料成本，启动体外人工受孕实验室运营[169] - 上市所得款项净额1.0528亿港元，截至2023年6月30日已动用1.0445亿港元，未动用83万港元[172] - 董事会不建议派付截至2023年6月30日止六个月的中期股息[174] - 公司计划扩大奶牛牧场并多元化客户群[187] - 公司预计高品质牛肉产品需求将大幅增长，计划启动自有和牛小母牛选育计划，2023年下半年开始和牛体外人工受孕胚胎生产及转移[188] - 自有预混饲料厂于2023年3月开始生产，将改善饲料质量并控制成本[190] - 公司预计下半年经营环境艰难，消费者信心低迷[191] - 公司全年目标产奶量达13.5吨[192] - 截至2023年8月，未动用的83万港元已用于支付冷却设备及其他养殖配套设施[194] - AAG绩效股份计划受托人于联交所购买114.5万股股份，总代价343.7119万港元[195] - 公司已成立审核委员会，由平田俊行、辛定华和张泮组成，辛定华任主席[198] 行业预测 - 预计到2025年中国牧场奶牛存栏量将达750万头左右，复合年增长率约为7.4%[61] 上市信息 - 公司于2022年12月30日在港交所主板上市，发行3064万股，全球发售所得款项净额约1.014亿港元[193]