公司资产与投资组合情况 - 2023年6月30日，公司投资组合包含59处博彩及相关设施，总面积约3020万平方英尺，物业出租率达100%[164] 股息与单位发行情况 - 2023年第一季度，公司因出售建筑支付每股0.25美元的特殊收益和利润股息[162] - 2023年1月3日，公司向Bally's关联方发行286,643个运营合伙单位[163] 资金提供与租赁协议情况 - 公司同意为PENN奥罗拉河船赌场搬迁提供最高2.25亿美元资金，上限利率7.75%；应PENN要求，将按当前市场利率为好莱坞赌场乔利埃特搬迁及相关酒店建设提供最高3.5亿美元资金[167] - PENN 2023主租赁协议的基本租金为2.322亿美元，固定且年增长率1.50%，首次增长从2023年11月1日开始[169] - 修订后的2023 PENN主租赁协议租金调整为2.841亿美元，包括2.082亿美元建筑基本租金、4300万美元土地基本租金和3290万美元百分比租金[169] 历史收购情况 - 2016年4月，公司以约48亿美元收购Pinnacle Entertainment大部分房地产资产[168] - 2018年10月1日，公司以9.64亿美元现金收购Tropicana的房地产资产[171] - 2018年10月1日，公司向Caesars提供2.46亿美元贷款，利率前期9.09%，后为9.27%[174] - 2020年9月29日，公司与Caesars就马蹄铁圣路易斯物业签订新的三净租赁协议，租金年增长率后续有调整[174] - 2021年6月3日，公司子公司以约3.4亿美元现金收购Tropicana Evansville的不动产资产，以约1.44亿美元现金收购Dover Downs Hotel & Casino的不动产资产，并加入新的Bally's Master Lease[175] - 2022年9月，公司为收购Bally's Biloxi和Bally's Tiverton预存高达2亿美元，2023年1月3日交易完成时该金额连同900万美元交易费计入公司账目，公司还有权在2026年12月31日前以7.71亿美元及5880万美元额外租金收购Bally's Twin River Lincoln Casino Resort的不动产资产[177] - 2020年4月16日，公司以3.075亿美元租金抵免从PENN收购Tropicana Las Vegas的不动产；2022年9月26日，Bally's以约1.45亿美元现金收购其建筑资产和PENN的股权，公司获税前收益6740万美元、税后收益5280万美元，并签订初始期限50年的地面租赁协议[178][179] - 2020年10月1日，公司以3000万美元租金抵免从PENN收购Morgantown土地并租回，租赁初始期限20年，租金按规定递增，Hollywood Casino Morgantown于2021年12月22日开业[181] - 2020年11月25日，公司以2820万美元出售Hollywood Casino Baton Rouge运营权给Casino Queen，保留不动产并签订租赁协议，初始期限15年，租金按规定递增，预计2023年8月底完成项目，租金调整以反映8.25%的收益率，项目成本约7800万美元[182] - 2021年12月6日，公司宣布以约18.1亿美元收购Cordish旗下赌场不动产资产，2021年12月29日完成收购Live! Casino & Hotel Maryland并签订租赁协议，2022年3月1日以6.89亿美元收购另外两家赌场不动产并签订租赁协议，两份协议初始期限39年，第二年起租金每年递增1.75%[183] 体育场开发意向情况 - 2023年5月13日，公司与相关方就开发体育场达成意向，公司预计为硬建设成本出资高达1.75亿美元，开发期间租金按已出资的8.5%计算，首笔1500万美元建设费用不增加租金[180] 财务数据关键指标变化 - 营收与运营收入 - 2023年第二季度，公司总营收3.566亿美元、运营收入2.383亿美元，2022年同期分别为3.265亿美元和2.371亿美元；2023年上半年，总营收7.118亿美元、运营收入5.051亿美元，2022年同期分别为6.415亿美元和4.369亿美元[186] - 2023年第二季度，房地产总收入增加3010万美元至3.566亿美元，主要因近期收购增加现金租金收入1480万美元、租赁递增收益370万美元等；2023年上半年，房地产总收入增加7030万美元，主要因近期收购增加现金租金收入4060万美元、租赁递增收益730万美元等[187] - 2023年第二季度和上半年总收入分别为3.56589亿和7.11803亿美元，较上年同期增长[193] - 2023年Q2房地产总收入为3.566亿美元，较去年同期增加3010万美元，增幅9.2%；H1为7.118亿美元，较去年同期增加7030万美元，增幅11.0%[202][203][204] - 2023年Q2租金收入为3.192亿美元，较去年同期增加2970万美元，增幅10.2%；H1为6.372亿美元，较去年同期增加5990万美元，增幅10.4%[202] - 2023年Q2房地产利息收入为3740万美元，较去年同期增加41.4万美元，增幅1.1%；H1为7460万美元，较去年同期增加1050万美元，增幅16.3%[202] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2023年第二季度，总运营费用增加2890万美元，主要因信贷损失拨备增加2580万美元、折旧费用增加580万美元；2023年上半年，总运营费用增加210万美元，折旧费用增加1220万美元，信贷损失拨备减少650万美元[187] - 2023年Q2运营费用为1.183亿美元，较去年同期增加2890万美元，增幅32.3%；H1为2.067亿美元，较去年同期增加209万美元，增幅1.0%[208] - 2023年Q2土地权和土地租赁费用为1190万美元，较去年同期增加17.2万美元，增幅1.5%；H1为2390万美元，较去年同期减少152万美元，减幅6.0%[208][209] - 2023年Q2一般及行政费用为1260万美元，较去年同期增加42.7万美元，增幅3.5%；H1为2910万美元，较去年同期增加115万美元，增幅4.1%[208][210] - 2023年Q2折旧费用为6570万美元，较去年同期增加577万美元，增幅9.6%；H1为1.313亿美元，较去年同期增加1220万美元，增幅10.2%[208][212] - 2023年Q2信用损失拨备为2810万美元，较去年同期增加2580万美元，增幅1162.5%；H1为2240万美元，较去年同期减少648万美元，减幅22.4%[208][213][215] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与净收入 - 2023年上半年土地权和地面租赁费用减少150万美元，因上一年有270万美元加速土地权摊销[188] - 2023年上半年一般及行政费用增加110万美元，主要是基于股票的薪酬费用增加[188] - 2023年第二季度和上半年其他费用分别减少220万和250万美元，因现金余额利息收入增加[192] - 2023年第二季度和上半年净收入分别增加440万和7130万美元，主要因上述差异及所得税费用变化[192] - 2023年第二季度和上半年净收入分别为1.60137亿和3.48807亿美元，较上年同期增长[193] 财务数据关键指标变化 - FFO、AFFO和Adjusted EBITDA - 2023年第二季度FFO、AFFO和Adjusted EBITDA分别为2.254亿、2.504亿和3.255亿美元，较上年同期增长[199] - 2023年上半年FFO、AFFO和Adjusted EBITDA分别为4.791亿、4.991亿和6.486亿美元，较上年同期增长[200] - 2023年FFO、AFFO和Adjusted EBITDA增长归因于上述项目及相关调整[201] 财务数据关键指标变化 - 租金收入预测 - 公司预计2023年修订后的Penn主租赁协议年度百分比租金将减少500 - 600万美元，年度建筑基础租金将增加420万美元，整体租金收入减少10 - 30万美元[203] 财务数据关键指标变化 - 利息费用与收入 - 2023年Q2和H1利息费用分别增加110万美元和460万美元，归因于为收购融资的借款增加[216][217] - 2023年Q2和H1利息收入分别增加120万美元和540万美元，源于现金存款市场利率提高[216][218] 财务数据关键指标变化 - 票据赎回与成本注销 - 2023年H1公司赎回5亿美元、利率5.375%的高级票据，注销0.6百万美元递延发行成本[219] - 2023年2月12日，公司赎回全部5亿美元、利率5.375%的2023年到期高级票据，支付5.075亿美元，产生债务提前清偿损失60万美元[246] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年和2022年H1经营活动净现金分别为4.931亿美元和4.585亿美元，增长3470万美元[223] - 2023年和2022年H1投资活动使用现金分别为4.459亿美元和2.891亿美元，2023年主要用于收购房地产资产[224] - 2023年和2022年H1融资活动使用现金分别为2.769亿美元和8.877亿美元，2023年主要是偿还长期债务等[225] - 2023年和2022年H1资本支出分别约为2690万美元和1000万美元，主要用于好莱坞赌场巴吞鲁日项目[227] 信贷协议情况 - 2022年9月公司签订6亿美元定期贷款信贷协议，2023年1月3日全额提取用于收购[228][230] - 2022年5月公司签订17.5亿美元循环信贷协议，2022年9月修订，2023年6月30日有1500万美元未偿还[235][236][239] - 截至2023年6月30日，修订后信贷协议下可用借款额度为17.346亿美元[239] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有62.905亿美元债务，其中56.75亿美元为高级无抵押票据，固定利率，到期日约1至8.5年[255] - 2023年6月30日，固定利率长期债务总计5.675亿美元，2024 - 2027年及以后到期金额分别为4亿美元、8.5亿美元、9.75亿美元、3.45亿美元，平均利率分别为3.35%、5.25%、5.38%、4.36%[257] - 2023年6月30日，可变利率长期债务总计6.15亿美元，2026 - 2027年到期金额分别为1.5万美元、60万美元，平均利率分别为4.74%、4.66%[257] 信贷协议利率与契约情况 - 循环信贷协议下贷款利率，SOFR贷款适用利差为0.725% - 1.40%，当前为1.05%；基准利率贷款适用利差为0.0% - 0.4%，当前为0.05%；循环信贷额度承诺费为0.125% - 0.3%，当前为0.25%[240] - 2023年6月30日，公司遵守修订信贷协议和高级票据的所有财务契约要求[241][249] - 高级票据赎回价格通常为面值100%加“足额”赎回溢价和应计未付利息，若在到期前90天内赎回，为面值100%加应计未付利息；控制权变更且评级下降时，需按面值101%加应计未付利息回购[243] 公司税收与未来规划及风险情况 - 公司需每年至少分配90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除，不包括净资本收益）以符合REIT税收资格[250] - 公司预计未来增长主要来自收购博彩及其他物业出租给第三方，若完成重大收购，现金需求可能大幅增加，可能需通过股权或债务融资[252] - 公司主要市场风险为利率风险，利率上升会使收购融资和可变利率债务成本增加，公司可通过利率互换协议管理利率风险，但REIT相关法规限制其对冲能力[254][255] 历史减值损失情况 - 2022年Q2公司因出售多余土地产生330万美元减值损失[211]