环保法规要求 - 上市公司母公司乙醇生产厂扩建超当前授权产能需从2005年基线测量减少20%温室气体排放[82] - 加州CARB采用LCFS要求2010 - 2020年加州汽油和柴油运输燃料平均碳强度降低10%[84] 人员情况 - 上市公司普通合伙人及其附属公司约有35名全职等效员工支持运营[86] 协议剩余期限 - 与Green Plains Trade的存储和吞吐量协议剩余约7.5年，铁路运输服务协议剩余3.5年，提供最低承诺的终端服务协议剩余1.0年，货运运输协议剩余5个月[100] 铁路车厢租赁期限 - 上市公司当前租赁的铁路车厢容量中，23.5%、25.9%、21.4%和14.4%的租赁期限分别在2022年、2023年、2024年和2025年12月31日结束，约占总容量85.2%[101] 铁路车厢合规情况 - 2015年DOT宣布最终规则要求升级或更换铁路车厢，合规截止日期为2023年5月1日，截至2021年12月31日约55%的2300节铁路车厢符合DOT 117标准[104] 公司债务情况 - 公司有一笔6000万美元的定期贷款，将于2026年7月20日到期，利率基于LIBOR浮动[115] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下有6000万美元未偿还[267] LIBOR相关情况 - 2017年英国金融行为监管局宣布将在2021年底逐步淘汰LIBOR；2021年3月5日，宣布1周和2个月期美元LIBOR于2021年12月31日后停止发布，其余期限将延长至2023年6月30日[113] - 美国联邦储备委员会正考虑用有担保隔夜融资利率（SOFR）取代美元LIBOR [114] 合规成本风险 - 公司资产和运营受环保和安全相关法律法规约束，合规可能产生重大资本支出[110] 乙醇需求风险 - 乙醇未来需求不确定，受联邦指令、公众认知、气候问题、消费者接受度等因素影响[111] 信贷安排限制风险 - 公司信贷安排有限制条款，违反可能导致违约，加速债务到期，影响流动性和分红能力[112] 公司增长受限风险 - 公司未来增长可能受限，因获取资本困难、无法以可接受条件进行收购或收购未增加现金流[118] 通货膨胀影响 - 通货膨胀影响材料、投入和劳动力成本及可用性，公司因固定价格安排难以转嫁成本，影响业绩和财务报表[120] 信息技术风险 - 公司和母公司依赖信息技术系统，网络攻击或系统故障可能影响业务运营和财务状况[122] 保险风险 - 公司保险政策不能覆盖所有损失，保险公司可能停止承保或大幅提高保费[123] 公司身份变化 - 自2020年12月31日起公司不再是“新兴成长型公司”，需遵守更多披露和治理要求[128] 新冠疫情影响 - 公司业务受新冠疫情不利影响，面临需求波动、供应链中断等风险[127] 利益冲突风险 - 公司母公司拥有并控制普通合伙人，存在利益冲突，可能损害公司和有限合伙人利益[129][131] 普通合伙人责任及费用问题 - 普通合伙人拟限制自身责任，公司需承担相关债务和义务，可能减少可分配给有限合伙人的现金[133] - 公司需向普通合伙人及其关联方支付大量成本补偿和费用，减少了可分配给有限合伙人的现金[134] 合伙协议限制 - 公司合伙协议要求分配所有可用现金，限制了公司的增长和收购能力，可能导致现有有限合伙人股权稀释[135][136] - 公司合伙协议用合同标准取代普通合伙人对有限合伙人的信托责任，并限制有限合伙人的救济措施[137] - 公司合伙协议指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的专属管辖法院，限制了有限合伙人选择司法管辖地的权利[139][140] - 提起某些不成功诉讼的有限合伙人需承担公司相关费用，这可能会阻碍有益的诉讼[142][143] 竞争风险 - 除综合协议规定外，普通合伙人的关联方可能与公司竞争，且无义务向公司提供商业机会[132] 目标分配水平重置风险 - 普通合伙人在连续四个财季获得最高级别激励分配（48%，外加2%普通合伙人权益分配）且分配金额未超季度调整后运营盈余时，有权重置目标分配水平，可能导致普通股持有人分配减少[144] 普通股收购权利 - 若普通合伙人及其关联方持有公司超80%流通在外普通股，有权按特定价格收购非关联方持有的全部普通股，目前母公司持有约50.4%，无法行使该权利[145][146] 移除普通合伙人限制 - 移除普通合伙人需至少66 2/3%流通在外普通股持有人投票同意，母公司持有约50.4%普通股，可阻止其被移除[148] 投票权限制 - 拥有20%或更多公司普通股的特定持有人投票权被合伙协议取消[149] 股权结构 - 截至2021年12月31日，有11,641,105份公开交易普通股，母公司持有11,586,548份，占48.9%有限合伙人权益[158] 股权稀释风险 - 公司可在无持有人批准情况下发行额外合伙权益，包括优先于普通股的单位，会稀释现有持有人所有权权益[152] 现金储备影响 - 普通合伙人确定现金储备的自由裁量权可能减少可分配给持有人的现金流[153] 分配调整情况 - 若从资本盈余分配可用现金，最低季度分配和与普通合伙人激励分配相关的目标分配将按比例减少[154] 持有人责任风险 - 若法院认定持有人行动构成对公司业务的控制，持有人责任可能不受限[155] 税务风险 - 若美国国税局将公司视为公司进行联邦所得税处理，或公司面临大量额外实体层面税收，可分配给持有人的现金流将大幅减少[160] - 若公司被视为美国联邦所得税目的下的公司，将按企业税率缴纳联邦所得税，可能还需按不同税率缴纳州和地方所得税，可分配现金流将大幅减少[161] - 2015年通过立法要求大型合伙企业支付联邦税收不足，合伙企业支付的税收评估将减少可分配给单位持有人的现金流[164] - 公司单位持有人即使未收到现金分配，也需对其应占公司应税收入份额纳税[165] - 公司单位持有人出售普通股单位时，税收收益或损失可能与预期不同[166] - 免税实体和非美国人士持有公司普通股单位面临独特税务问题，可能导致不利税务后果[167] 利率风险 - 利率变动10%，假设信贷安排下未偿还金额或其他变量不变，每年将影响公司利息支出约50万美元[267] - 公司通过信贷安排面临利率风险，该信贷安排按可变利率计息[267] 外汇风险情况 - 公司目前以美元开展所有业务，无外汇风险[266] 商品价格风险情况 - 公司不直接面临与商品价格波动相关的风险，因其不拥有存储在其设施或通过其铁路运输的乙醇或其他燃料[269]