客户与员工情况 - 美国约有750万K - 12学校教师、管理人员和支持人员，公司服务约100万户，客户群约80%为教育工作者[23] - 公司约1700名员工，超70%可远程工作，2022年员工敬业度调查参与率74% [38][40][41] - 公司为员工401(k)贡献3%的合格收入，并额外匹配最高5% [39] 公司发展历程与业务架构 - 1945年公司业务始于伊利诺伊州，1949年拓展寿险，1961年推出403(b)退休年金，1965年增加财产险，2019年收购NTA，2022年收购麦迪逊国民[16] - 公司业务分零售和职场两个部门，零售部门含财产与意外险、寿险与退休两个报告板块，职场部门含补充与团体福利报告板块[16][43] 股票交易信息 - 公司普通股自1991年11月首次公开募股后在纽约证券交易所交易，代码为HMN [15] 财产与意外险业务数据 - 2022年财产与意外险业务中，加州、德州、北卡罗来纳州、明尼苏达州和南卡罗来纳州保费占比分别为12.2%、8.2%、7.9%、6.0%和4.8% [50] - 截至2022年12月31日，有366,602份汽车险和170,760份财产险有效[53] - 2022年财产与意外险直接保费为6.126亿美元[54] - 公司财产与意外险子公司获48个州和哥伦比亚特区的经营许可[54] - 2022年财产与意外险业务中，58.1%的年度保费来自保险子公司开展业务的十个最大州[153] 巨灾损失与再保险情况 - 2022年巨灾损失总额为8000万美元，2021年为7820万美元，2020年为8440万美元[57] - 2022年巨灾超额损失再保险合同为超过2500万美元自留额的巨灾损失提供95%的保障，最高可达每次事故1.75亿美元；2023年自留额将增至3000万美元[62] - 2022年，公司对每次事故超过500万美元的损失进行再保险，最高可达冲突事件中的2000万美元，2023年此覆盖范围不变[65] - 2022年公司将每次事故超过100万美元至3500万美元的巨灾风险100%再保险，2023年巨灾风险保障不变[90] - 公司2023年针对3000万美元至1.75亿美元的损失提供保险覆盖，并与其他保险公司共担风险[128] 人寿与退休业务数据 - 2022年，47.2%的净年金合同存款用于403(b)税收合格年金；年末，55.5%的累计年金存款价值为403(b)税收合格年金[73] - 2022年，公司发行的个人人寿保险单平均面额约为19.8万美元，截至12月31日有效个人人寿保险单平均面额约为12.3万美元[75] - 截至2022年12月31日，公司固定和可变年金累计现金存款价值净额为49亿美元[76] - 截至2022年12月31日，公司有227,539份年金合同有效[78] - 截至2022年12月31日，公司有119个可变子账户选项[79] - 2022年，按直接保费和合同存款计算，公司人寿与退休业务前五大州分别为宾夕法尼亚州（9.2%）、北卡罗来纳州（6.1%）、明尼苏达州（5.5%）、印第安纳州（5.3%）和加利福尼亚州（5.3%）[84] - 公司直接保费和合同存款为5.992亿美元，主要人寿子公司获49个州和哥伦比亚特区的经营许可[86] - 公司将31亿美元有效固定和可变年金业务再保险，最低信用利率为4.5%，再保险固定业务约占有效固定年金账户余额的50%[88] - 公司人寿部门对任何个人生命保留的最高个人人寿保险风险为50万美元，每份团体人寿保单根据保险类型保留10万美元或12.5万美元[90] 工作场所业务数据 - 截至2022年12月31日，公司有268,037份有效工作场所直接保单和735,199名雇主赞助的受保人[93] - 公司雇主赞助业务的直接保费为1.458亿美元，主要雇主赞助保险子公司获49个州、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区的经营许可[97] - 公司工作场所直接保险子公司获所有50个州、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区的经营许可，直接保费为1.215亿美元[100] - 公司工作场所直接业务对补充健康产品线保留全部风险，其他意外死亡和伤残风险100%分出，对任何个人生命保留的最高人寿保险风险为10万美元[107] 投资组合情况 - 截至2022年12月31日，公司总投资公允价值为65.876亿美元，摊销成本净值为71.595亿美元[113] - 公开交易证券占总公允价值的73.1%，价值48.129亿美元；其他投资资产占26.9%，价值17.747亿美元[113] - 固定到期证券投资级占比92.0%，占总投资组合的72.4%；非投资级占比8.0%，占总投资组合的6.3%[115] - 固定到期证券平均信用质量为A+，平均期权调整久期为6.4，未来5年到期比例为30.6%[115] - 约6.6%的投资组合（账面价值4.358亿美元）的证券有某种形式的信用支持，其中市政债券账面价值为3.3亿美元[113] 股息支付情况 - 2023年公司所有保险子公司无需事先监管批准可支付的股息总额约为1.103亿美元，2022年支付了1.799亿美元[117] 监管情况 - 公司保险子公司受伊利诺伊州、纽约州、威斯康星州和得克萨斯州等州监管，各州有广泛行政权力[119] - 各州采用NAIC基于风险的资本准则评估法定资本和盈余充足性，公司保险子公司法定资本和盈余高于要求水平[120] - 联邦举措如员工福利监管、退休计划标准等会影响公司保险和退休业务[123] - 公司可变年金由SEC监管，经纪交易商和注册投资顾问子公司受SEC等多机构监管[124] - 保险行业受高度监管，各州法律和法规独特复杂，部分州对财产和意外险产品费率进行监管[205] - 保险法规变化可能影响子公司向公司分配现金及开展盈利业务的能力，进而影响财务状况和经营成果[206] - 全美保险监督官协会采用基于风险的资本体系评估保险公司最低资本充足率，公司保险子公司可能受法定盈余和风险资本要求变化的不利影响[207] - 州立法机构关注财产和意外险的可获得性和可负担性，新立法可能对保险子公司的财务状况和经营成果产生不利影响[208] - 若保险子公司破产、清算或重组，债权人及保单持有人有权在股东之前从子公司资产中获得全额偿付[209] - 法院判决可能扩大保险范围，影响保险子公司的财务状况[210] - 多德 - 弗兰克法案设立的联邦保险办公室虽无一般监管权，但建议扩大联邦在某些情况下的作用，额外法规可能影响公司业务效率和经营成果[211] - 法律法规发展可能增加公司运营成本、降低盈利能力，限制产品和服务，压缩利润率，增加资本要求[212] - 美国劳工部通过关于雇员退休收入保障法案信托投资建议的最终规则，可能增加公司法律、合规和信息技术等成本[212] 风险因素 - 近年来气温上升和天气模式变化导致更多更严重的天气事件和自然灾害，增加保险理赔和成本[129] - 公司认为应将气候变化风险纳入保险产品和服务的定价中[130] - 金融市场波动和不利经济环境会影响公司财务状况和经营成果，公司获取资本市场资金的能力可能受损[142] - 公司固定收益证券投资组合面临利率风险、市场价值风险等多种风险[144] - 自2002年公司确定给付养老金计划冻结，金融市场下跌可能导致计划投资价值下降[145] - 确定公司固定收益证券投资组合公允价值的方法和假设可能导致投资估值变化，影响财务状况和经营成果[146] - 财产和意外险子公司经历过且预计未来将继续经历巨灾损失，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[150] - 财产与意外险损失准备金可能不足，准备金是估计值，受多种内外部因素影响[154][155] - 近期通胀上升显著增加汽车和财产业务的损失成本，极端事件或不稳定经济条件下损失准备金估计更困难[156] - 持续低利率或利率波动会对固定年金和人寿保险产品的净息差产生负面影响[158] - 金融市场波动或下跌会对退休业务的销售和盈利能力产生不利影响[161] - 计算人寿和年金准备金等的假设偏差可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[162] - 补充与团体福利业务实际经验可能与精算假设不同，影响财务状况和经营成果[166] - 麦迪逊国家公司的整合可能不成功，导致商誉和无形资产减值[167][169] - 个人保险和退休市场竞争激烈，若无法有效竞争，会对公司财务状况和经营成果产生不利影响[171] - 公司销售403(b)税收优惠退休产品依赖有效接触教育工作者，接触机会显著减少会影响所有业务线销售[178] - 大规模疫情、恐怖主义或军事行动可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，如员工感染、招聘竞争加剧等[180][181] - 气候变化可能导致公司整体损失增加、再保险成本上升，还可能影响固定收益证券和有限合伙投资组合价值[183][184] - 数据安全漏洞或网站拒绝服务可能损害公司业务和声誉[185] - 公司业务增长战略的成功执行依赖于新技术系统和应用的有效实施，但替换旧系统存在风险[187] - 关键供应商关系的丧失可能影响公司运营[188] - 第三方债务人违约可能导致公司盈利减少或投资价值下降，经济衰退时市政债券投资组合违约或减值风险增加[191][193] - 再保险无法收回、再保险可得性和定价可能对公司业务量和盈利能力产生重大不利影响[195] - 公司保险子公司与RGA的再保险协议使其面临信用风险集中问题[199] - 公司评级下调或展望不利变化可能导致业务损失，债务评级下调会影响借款成本和灵活性[200][201] - 美国联邦政府有举措逆转2017年《减税与就业法案》的企业减税政策，将联邦企业所得税从当前的21%上调[204] 其他数据 - 截至2022年12月31日，Benefit Consultants Group, Inc.有12亿美元的记录保管资产在管理中[81] - 2022年公司保留约72.6%的毛和假定团体残疾及特种健康福利[103] - 截至2022年12月31日，以下再保险公司约占总分出保费的98%：国家监护人人寿保险公司61.0%、清泉人寿和年金公司25.0%、RGA再保险公司12.0%[105] - 截至2022年12月31日，公司合并资产负债表中与收购相关的商誉达3490万美元，无形资产达1.718亿美元[170] 风险管理措施 - 公司使用再保险中介运行的财产和意外险巨灾模型进行风险分析[133] - 公司的企业风险管理（ERM）委员会目标包括在战略和运营决策中适当考虑风险等[135]