财务数据和关键指标变化 - 2022年全年核心每股收益为1.09美元，其中第四季度核心每股亏损0.11美元 [5] - 预计2023年核心每股收益在2 - 2.30美元之间，较2022年翻倍，净资产收益率升至6%，2024年有望实现两位数净资产收益率 [7] - 2023年净投资收益预计在3.3 - 3.4亿美元之间，反映商业抵押贷款组合回报增强以及过去12个月利率上升的好处 [34] - 2022年固定年金业务净息差为246个基点，2021年为290个基点，2023年预计在220 - 230个基点之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 财产与意外险（P&C）业务 - 本季度总保费收入较上季度增长4.7%，上季度增幅为1.6%，预计2023 - 2024年保费收入增长率将加速 [23] - 2023年再保险成本将增加约200万美元，综合比率增加约30个基点 [24] - 2023年财产险费率计划将在未来四个季度再提高12% - 15%，加上通胀保障调整，2023年影响为17% - 20%，预计2023年实现承保利润，2024年综合比率达到92% - 93% [25] - 2023年车险费率计划目标是在未来四个季度提高18% - 20%，加上非费率行动，预计2023年车险综合比率在106 - 107之间，2024年接近97% - 98% [26] - 2023年P&C业务核心收益预计在500 - 1000万美元之间，综合比率在104 - 105之间，2024年接近95% - 96% [55] 人寿与退休业务 - 第四季度表现基本符合预期，全年调整后核心收益处于年中指引范围高端 [27] - 全年有限合伙投资回报低于历史平均水平，商业抵押贷款组合回报因利率上升而下降 [27] - 全年净年金合同存款为4.29亿美元，第四季度为1050万美元，现金价值持续率为93.7% [28] - 2023年人寿与退休业务核心收益预计在6700 - 7000万美元之间 [57] 补充与团体福利业务 - 全年核心收益为5900万美元，处于指引范围高端 [29] - 全年保费和合同收费收入为2.76亿美元，其中雇主赞助产品收入为1.54亿美元 [29] - 全年销售额为1610万美元，反映工作场所直销业务、2019年NTA交易收购的补充产品以及麦迪逊国民雇主赞助产品首年销售的稳定恢复 [29] - 2023年核心收益预计在4000 - 4400万美元之间，混合赔付率预计接近长期目标43%，费用率预计升至37% - 38% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车价格在疫情两年及去年波动较大，公司定价模型会考虑其预期价格 [39] - 车险方面，2022年全国平均费率行动为5.4%，第四季度平均保费收入同比增长4.8%，潜在损失成本受通胀影响导致严重程度大幅上升，频率略低于疫情前水平但高于2020年疫情高峰期 [54] - 财产险方面，2022年全国费率增长4.9%，第四季度平均保费收入同比增长10.1%，全年潜在损失率为50.1%，非巨灾水损和火灾损失的频率和严重程度均高于2021年水平，全年损失率受益于600万美元有利的上年准备金发展 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务战略是通过为教育工作者提供各生命阶段所需的金融解决方案，吸引和留住多产品线客户，扩大在教育市场的份额 [8][13] - 应对P&C业务通胀挑战，加速车险和财产险费率计划，预计未来四个季度全国费率影响达18% - 20%，目标是2024年该业务板块综合比率达到95% - 96% [16][17][18] - 持续评估减轻业务波动的方法，如扩大第三方承运人使用，同时保留教育工作者客户 [20] - 利用销售势头和分销伙伴关系，推动零售和工作场所部门持续增长，实现长期两位数净资产收益率目标 [13] - 为教育工作者提供财务健康研讨会和财务规划服务，支持学校管理人员加强福利套餐，以增强教师招聘和留用 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀持续给行业带来损失成本上升压力，P&C业务结果令人失望，但公司采取的费率和非费率行动将逐步改善业务状况 [12][16] - 2022年工作场所销售增长两倍多，第四季度工作场所直接补充销售自疫情开始以来最强劲，且1月份持续强劲，公司对该业务表现满意 [19] - 公司多元化的业务模式有助于减轻P&C业务短期波动影响，各业务板块稳定盈利后，公司有能力产生约5000万美元的超额资本 [20][35] - 尽管2022年面临挑战，但公司对未来几年的增长充满信心，预计将扩大在教育市场的份额，重回可持续两位数净资产收益率轨道 [63] 其他重要信息 - 瑞安·格里尼尔晋升为副首席财务官，继续担任首席投资官，协助建立战略财务职能并支持公司各项举措 [21] - 公司被纳入2023年彭博性别平等指数，自2019年该指数推出以来一直入选，体现公司对性别平等和多元化、公平与包容的承诺 [50] - 公司采用LDTI标准，对报告的GAAP账面价值的过渡影响主要体现在未来保单持有人福利负债增加、新的市场风险福利负债以及消除影子DAC权益调整三个方面，预计3月分享重述后的2021 - 2022年净收入值 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何利用第三方合作伙伴开展P&C业务，以及对有效业务的影响程度 - 公司多年前开始的Horace Mann总代理概念，让不符合公司严格承保框架的客户通过独立代理人与其他承运人合作，同时保持与公司的关系，目前已通过第三方承运人获得可观保费规模，未来会利用更好的流程和技术扩大这一模式，预计明年年底看到更大规模效应 [41][72][89] 问题2: 鉴于部分业务资产费用下降，公司是否有进行自愿退休或裁员的计划 - 公司会保持整体费用的纪律性，从疫情中学到了效率提升的经验，并应用于与员工、代理人的互动以及技术举措中，目前没有相关计划 [105] 问题3: 补充与团体福利业务的基础设施投资情况，以及如何通过交叉销售或提高效率做出贡献 - 投资主要集中在人员方面，包括招聘机构销售领导和扩大直销团队，也有一些系统修改和建设以支持分销模式 [77] 问题4: 个人车险在加州的费率增加情况，以及是否有计划提交额外费率增加申请 - 公司有一项6.9%的费率增加申请正在与加州保险部积极沟通，有望很快获得批准，获批后预计会提交另一项申请，但2023年的指导仅包含预计很快获批的这一项申请 [78][113] 问题5: 是否预计2023年车险损失严重程度会有所缓和，以及这是否已纳入106 - 107的车险综合比率预期中 - 与上半年相比，下半年车险物理损失方面有一定缓和趋势，但仍高于长期历史水平，预计2023年将继续缓和但仍高于历史水平，公司主要通过费率行动和非费率行动来实现综合比率目标，投资者报告第14页有全国费率变化情况说明 [84] 问题6: 从整体退休业务角度，公司在人员配置和费用方面的计划 - 公司去年退休业务表现强劲，客户相对稳定但并非不受影响，公司计划在费用方面保持相对平稳，设定了P&C业务的费用目标并将保持纪律性 [92]